Финансы. Обзор прессы

Парк.ру - аналитика, мониторинги
Гарант-Парк - все российское законодательство онлайн

Финансы. Обзор прессы
Готовится на основе свежих поступлений в Систему Парк

АКЦИЗЫ НА БЕНЗИН ДЕЛЯТ НЕСПРАВЕДЛИВО
Ведомости (газета) Светлана Иванова. 15 ноября 2004

Регионам не хватает денег на дороги из-за новой системы сбора и распределения акцизов на нефтепродукты, выяснили аудиторы Счетной палаты. Они предлагают сделать плательщиками акциза нефтеперерабатывающие заводы. Чиновники говорят, что схема фактически так и работает, а делить деньги между регионами более справедливо невозможно.

В распоряжении "Ведомостей" оказался отчет Счетной палаты о состоянии дел со сбором и уплатой акцизов на нефтепродукты. Аудиторы изучили данные за 2003 г. и первую половину 2004 г. и пришли к выводу, что порядок исчисления и уплаты акцизов "негативно повлиял на финансирование дорожного хозяйства и развитие собственной налоговой базы ряда регионов".

"ГАЗПРОМ" РВЕТСЯ В ВЕНГРИЮ
Ведомости (газета) Родион Левинский. 15 ноября 2004

"Газпром" нашел способ получить долю в газовых активах Венгрии, которые раньше принадлежали венгерской компании MOL. Монополия договаривается с их покупателем - немецкой E.ON о совместном владении этими активами.

Недавно MOL объявила тендер на продажу своего газового бизнеса. А в минувший понедельник было объявлено имя победителя - им стала немецкая E.ON Ruhrgas.

Подразделение немецкой компании - E.ON Ruhrgas International (ERI) приобретет по 75% минус одна акция двух подразделений MOL: WMT (оптовая торговля, маркетинг и трейдинг) и Storage (подземное хранение газа) и возьмет на себя обязательства по всем долгам этих компаний на момент закрытия сделки. Сумма сделки составит $2,1-2,2 млрд. Она будет закрыта в первой половине 2005 г.

"ГАЗПРОМ" МОЖЕТ ВЕРНУТЬСЯ В ВЕНГРИЮ
КоммерсантЪ (газета) ДМИТРИЙ Ъ-БУТРИН. 15 ноября 2004

Венгерская компания MOL поможет "Газпрому" купить часть ее бывшего газового бизнеса, который сейчас передается немецкой компании E.ON Ruhrgas. Об этом было объявлено в пятницу на встрече управляющего директора венгерской компании MOL Жолта Хернади и председателя правления "Газпрома" Алексея Миллера. Таким образом, "Газпром", проигравший борьбу за венгерские газовые активы, получил возможность до 2006 года исправить ситуацию, договорившись с немецким партнером.

В декабре 2003 года MOL объявила о продаже ряда своих предприятий: оператора подземных газохранилищ Foldgaztarolo, розничного дистрибутора газа Foldgazzellato, владельца и оператора магистральных газопроводов в Венгрии Foldgazszallito. Во всех предприятиях на продажу было выставлено 75% минус одна акция, общая стоимость бумаг по состоянию на июль 2004 года оценивалась в $470 млн.

"ГАЗПРОМ" ЗАРУЧИЛСЯ ПОДДЕРЖКОЙ MOL
Время новостей (газета) Алексей ГРИВАЧ. 15 ноября 2004

Российский газовый монополист "Газпром", который не подавал заявки на покупку части газовых "дочек" венгерского энергетического концерна MOL, пытается стать их акционером. Как сообщили "Времени новостей" в "Газпроме", соответствующие переговоры уже ведутся с победителем тендера -- германской компанией E.ON-Ruhrgas. Председатель правления "Газпрома" Алексей Миллер в минувшую пятницу заручился поддержкой главного управляющего директора MOL Жолта Хернади, приезжавшего в Москву. Таким образом, поле для переговоров о партнерстве между "Газпромом" и E.ON-Ruhrgas расширяется -- как известно, до конца года компании должны договориться о конкретных параметрах сотрудничества, предусмотренного меморандумом от 8 июля. В документе, подписанном в присутствии Владимира Путина и Герхарда Шредера, говорится о строительстве Северо-Европейского газопровода, разработке крупного Южно-Русского газового месторождения, реализации проектов по сбыту газа в Европе, а также совместной деятельности в сфере электроэнергетики как в России, так и в странах ЕС.

МАТЕРИНСКИЙ ДОЛГ
Время новостей (газета) Алексей ГРИВАЧ. 15 ноября 2004

Правление "Газпрома" в конце минувшей недели одобрило многострадальную стратегию развития 100-процентной "дочки" концерна -- СИБУРа -- до 2011 года. По итогам заседания, которое длилось около десяти часов, сценарий сибуровского менеджмента был окончательно принят. Если 30 ноября совет директоров "Газпрома" согласится с правлением, то в ближайшее время будет учреждена новая компания в форме ОАО, в которую будут переданы все ликвидные нефтехимические активы СИБУРа. Все 100% акций этой структуры получит "Газпром", который оплатит их кредиторской задолженностью СИБУРа на сумму 40,1 млрд руб. Сама АК "СИБУР" останется финансовым оператором нефтехимического бизнеса "Газпрома" и исправным плательщиком по оставшимся долгам перед банками на сумму около 1 млрд долларов.

"СИБУР" ЛИШИТСЯ АКТИВОВ
Ведомости (газета) Андрей Лемешко. 15 ноября 2004

"СИБУР" близок в тому, чтобы погасить многомиллиардные долги перед материнской компанией - "Газпромом". Правление "Газпрома" одобрило конвертацию долгов "СИБУРа" на 40 млрд руб. в обмен на активы холдинга, которые будут переданы в новую 100%-ную "дочку" "Газпрома".

Большая часть долгов "СИБУРа" приходится на "Газпром", который в начале 2002 г. даже инициировал банкротство своей "дочки". Впрочем, в итоге "Газпром" передумал банкротить "СИБУР". С его подачи холдинг заключил мировое соглашение с кредиторами. Но менеджеры "СИБУРа" с 2002 г. пытались договориться с "Газпромом" об альтернативных способах погашения задолженности.

СИБУР ИЗМЕНИТСЯ В ЮРИДИЧЕСКОМ ЛИЦЕ
КоммерсантЪ (газета) РЕНАТА Ъ-ЯМБАЕВА. 15 ноября 2004

В конце прошлой недели правление ОАО "Газпром" приняло решение списать задолженность АК СИБУР в размере 40,1 млрд руб. путем ее обмена на 100% акций нового АО, которое получит все ликвидные нефтехимические предприятия АК. Передача собственности завершится летом 2005 года. В результате прочим кредиторам СИБУРа (АК должна им более 20 млрд руб.) придется взыскивать средства с компании, полностью лишенной активов.

Общий объем долгов АК СИБУР составляет более 60 млрд руб. Из них по мировому соглашению, подписанному в сентябре 2002 года, компания должна к концу сентября 2011 года выплатить 35,6 млрд руб. (с учетом процентов): 20,49 млрд руб. -- "Газпрому" (владеет более 90% акций АК) и его дочерним компаниям, 372,9 млн -- банкам, 14 млрд -- предприятиям самого СИБУРа, 704,27 млн руб. -- прочим кредиторам. Всего "Газпрому" и его структурам АК должна около 40 млрд руб.

"ТРАНСНЕФТЬ" НЕ МЕЛОЧИТСЯ
Ведомости (газета) Екатерина Дербилова. 15 ноября 2004

"Транснефть" подсчитала, сколько будет стоить транспортировка нефти по Восточному трубопроводу Тайшет - Находка. Перекачка тонны сырья обойдется примерно в $47 - в три раза выше нынешних тарифов "Транснефти". Нефтяники отмечают, что потянут такой тариф только при высоких ценах на нефть. Впрочем, у "Транснефти" может появиться конкурент. "Российские железные дороги" (РЖД) готовы возить нефть на этом направлении по $40 за тонну.

К декабрю правительство обещало определиться с маршрутом Восточного проекта. А тем временем "Транснефть" назвала цену, которую нефтяникам придется заплатить за прокачку нефти по будущей трубе. Расчеты по Восточному нефтепроводу основывались на тарифе в $47 за тонну, передало со ссылкой на президента "Транснефти" Семена Вайнштока агентство "Интерфакс". А после того как "Транснефть" расплатится с привлеченными на проект кредитами, тариф может снизиться как минимум в 2 раза, сказал Вайншток.

"ТРАНСНЕФТЬ" ОПРЕДЕЛИЛА ВОСТОЧНЫЙ ТАРИФ
КоммерсантЪ (газета) ПЕТР Ъ-САПОЖНИКОВ; МАРИЯ Ъ-НЕЧИПОРУК, Хабаровск. 15 ноября 2004

Президент "Транснефти" Семен Вайншток в пятницу впервые назвал стоимость транспортировки нефти по проектируемому компанией маршруту Восточная Сибирь--Тихий океан. Первоначально она составит $47 за тонну ($6,4 за баррель), затем, после погашения кредитов, которые будут браться под строительство нефтепровода, может снизиться вдвое. По расчетам "Транснефти", при объявленном тарифе транспортировка по этому маршруту останется выгодной при мировых ценах на нефть марки Urals не ниже $25 за баррель (сейчас она составляет $35).

НА ПОКЛОН К ПРЕМЬЕРУ
Ведомости (газета) Павел Миледин. 15 ноября 2004

Российские страховщики начали политическую борьбу за потерянный ими летом перестраховочный рынок Казахстана, который приносил около $40 млн в год. В пятницу страховые компании попросили премьера России повлиять на ситуацию на межправительственном уровне.

1 июля Национальный банк и Агентство по регулированию и надзору финансового рынка Республики Казахстан ввели для страховщиков новые требования по перестрахованию рисков. Теперь казахские страховщики могут перестраховывать риски за рубежом только в компаниях, имеющих международный рейтинг не ниже А3 по шкале Moody's и А- по Standard & Poor's, Fitch, AMB или наивысший национальный рейтинг (в России - ruAA по шкале S&P).

АНДРЕЙ ИЛЛАРИОНОВ: СТАБФОНД МОЖНО ТРАТИТЬ ТОЛЬКО НА ПОГАШЕНИЕ ВНЕШНЕГО ДОЛГА
Время новостей (газета) Беседовала Ольга Хлебнова, Интерфакс-АФИ -- для "Времени новостей". 15 ноября 2004

С начала этого года Минфин начал накапливать стабилизационный фонд за счет перечисления в него поступлений от налога на добычу нефти и экспортной пошлины на нефть, образующихся при цене на нее свыше 20 долл. за баррель. Благодаря росту цен на нефть на мировых рынках накопление стабфонда идет темпами, существенно опережающими прогнозы: к концу 2004 года он превысит неприкосновенный уровень в 500 млрд. руб., до достижения которого фонд нельзя тратить. Это вызвало переполох в министерствах и ведомствах, которые начали наперебой предлагать варианты расходования этих средств, включая финансирование реформ и инвестиций в инфраструктурные проекты. О том, насколько адекватна действующая конструкция стабилизационного фонда и на какие цели можно и нужно расходовать его средства, рассказал советник президента по экономическим вопросам Андрей ИЛЛАРИОНОВ.

В "НОРИЛЬСКОМ НИКЕЛЕ" ОБНАРУЖИЛСЯ ТОЛЛИНГ
КоммерсантЪ (газета) МАРИЯ Ъ-МОЛИНА. 15 ноября 2004

Как стало известно в пятницу, Счетная палата (СП) РФ по итогам проверки деятельности предприятий ГМК "Норильский никель" обнаружила нарушения при осуществлении компанией сделок, связанных с переработкой давальческого сырья из Норвегии. По мнению аудиторов, компания недоплатила таможенные пошлины в размере $4 млн. Отметим, что ранее у "Норильского никеля" никогда не возникало проблем с использованием режима толлинга. Официальные представители компании претензии аудиторов не комментируют.

На днях Счетная палата подвела итоги тематической проверки итогов работы управления Министерства по налогам и сборам (УМНС) по Мурманской области за 2002 и 2003 годы. Изучив ряд документов, аудиторы пришли к выводу, что Кольская горно-металлургическая компания нарушила российское законодательство о толлинге -- таможенном режиме переработки продукции из сырья иностранного заказчика.

MOODY'S ОПУСТИЛО "ЮКОС"
Известия (Москва) Федор Чайка. 15 ноября 2004

К банкротству готовятся не только акционеры и менеджмент "ЮКОСа". В минувшую пятницу стало известно, что международное рейтинговое агентство Moody's значительно снизило основной рейтинг "ЮКОСа". Специалисты агентства считают, что компания чрезвычайно близка к объявлению дефолта, а вероятность того, что кредиторы - акционеры из Group MENATEP - вернут свои деньги, сведена к минимуму. Даже банкротство компании не изменит ситуацию, говорят в Moody's.

Международное рейтинговое агентство Moody's понизило основной рейтинг "ЮКОСа" "В2" до "Саа2". Уровень "В2" по международной шкале агентства означал высокую степень спекулятивности и подверженности "ЮКОСа" кредитным рискам. В то время как уровень "Саа2" свидетельствует уже о "высокой степени неустойчивости компании, а также об очень высокой степени кредитной необеспеченности". Таким образом, до непосредственно "дефолтного" рейтинга компании остались две ступени. Что, впрочем, также не исключается международным агентством.

НОВЫЕ ХОЗЯЕВА РАЗОРЯЮТ ROVER
Ведомости (газета) Джеймс Макинтош. 15 ноября 2004

Германская BMW разочаровалась в нынешних хозяевах британской MG Rover, которым четыре года назад продала компанию за символические 10 фунтов. В то время как убытки MG Rover росли, новые владельцы компании назначали себе вознаграждение в 3 млн фунтов - вдвое больше, чем у боссов BMW.

BMW владела Rover Group с 1994 по 2000 г., но отчаялась вывести ее из кризиса и даже собиралась закрыть производство автомобилей в Великобритании. Под давлением общественности и правительства страны BMW пошла на широкий жест: подразделение MG Rover немецкий автогигант продал компании Phoenix Venture Holdings, представляющей интересы четырех бизнесменов из Бирмингема, за символическую плату - 10 фунтов. За годы владения MG Rover немецкая компания вложила в нее 550 млн фунтов, а после продажи взяла на себя пенсионные обязательства перед ее бывшими сотрудниками. Подразделение по производству внедорожников Land Rover было куплено Ford, а права на марку маленьких городских машин Mini остались у BMW.

ОТ РЕДАКЦИИ: ДОЗА "ГАЗПРОМА"
Ведомости (газета), 15 ноября 2004

Риски инвестирования в акции российских компаний высоки в принципе, а в последнее время все существеннее становятся политические риски. Поэтому есть злая ирония в том, что на вложения средств паевых инвестиционных фондов (ПИФ) и негосударственных пенсионных фондов в акции одного из наименее рискованных эмитентов - "Газпрома" накладываются ограничения. Сейчас акции компании демонстрируют впечатляющий рост благодаря стремлению государства накачать газового монополиста еще и нефтяными активами.

Проблема возникла, когда неожиданно всплыл забытый и участниками рынка, и Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР) указ президента от 1997 г., ограничивающий вложения ПИФов в акции "Газпрома". Для открытых и интервальных ПИФов планка установлена на уровне 10%, а для закрытых - 20%. Эти ограничения более строгие, чем требования "профильного" документа ФСФР.

ФОНДЫ ТРАВЯТ ЛИШНИЙ ГАЗ
Деловой Петербург (газета, С.-Петербург) Георгий Карчик, Александр Пирожков. 15 ноября 2004

Сброс инвестиционными фондами бумаг газового монополиста спровоцировал падение котировок.

В пятницу акции ОАО "Газпром" оказались в лидерах понижения. За сутки их цена снизилась на 0,65%, до 79,93 рубля. Накануне, в четверг, эти бумаги потеряли 1,2%.

Снижению акций газового монополиста способствовала новость о том, что ФСФР потребовала от ряда компаний, управляющих активами паевых инвестиционных фондов (ПИФ) и негосударственных пенсионных фондов (НПФ), сократить вложения в акции "Газпрома". По существующим нормативам, открытые ПИФы и НПФы могут вкладывать в акции "Газпрома" не более 10% своих активов, а закрытые ПИФы -- 20%. Между тем, некоторые фонды превышают этот лимит. Требование ФСФР спровоцировало выброс "лишних" акций "Газпрома". Так как снижение котировок не связано с фундаментальными факторами, то у инвесторов появилась хорошая возможность купить эти бумаги на "проседании". В то же время новость о том, что правительство одобрило схемы слияния ОАО "Газпром" и ОАО "Роснефть", оказывает поддержку акциям газового гиганта.

АМЕРИКАНЦЫ ВЕРЯТ В ЧУЖУЮ ВАЛЮТУ БОЛЬШЕ, ЧЕМ В СВОЮ
Известия (Москва) Евгений Мазин. 15 ноября 2004

Переизбрание Джорджа Буша ничего не изменило в судьбе американской валюты. На мировых рынках доллар продолжает падать и на прошлой неделе впервые за историю своих взаимоотношений с единой европейской валютой опустился до уровня 1,30 за евро. И хотя на нашем валютном рынке это практически никак не отразилось, американские эксперты из Morgan Stenley уже пересмотрели прогноз курса рубля к доллару на следующий год. Если раньше они сходились на цифре 28 рублей за доллар, то теперь считают, что доллар будет стоить примерно 27,5 рубля. При этом самое глубокое его падение придется на следующее лето - до 27,2 рубля.

ФРС РАЗВЕРНУЛАСЬ ЛИЦОМ К РЫНКУ
Известия (Москва) Алексей Тихонов. 15 ноября 2004

Центральный банк США - Федеральная резервная система - поднял учетную ставку на 0,25%, доведя ее до уровня 2%. Это решение не стало событием для рынка, но еще раз подтвердило ожидания его участников. Они прощаются с эпохой дешевых денег, ожидая, что к будущему лету учетная ставка составит уже 2,75%.

Повышение учетной ставки комитет по открытым рынкам ФРС США обосновал улучшением общей экономической ситуации - несмотря на радикальное повышение цен на энергоресурсы. В ФРС не ждут ускорения инфляции, но оставляют, как обычно, право предпринять действия, если ситуация поменяется.

Рынок и не ждал ничего иного благодаря "мягкому", как обычно это делает ФРС, распространению информации.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК НАДЕЕТСЯ НА ЛУЧШЕЕ
Независимая Газета Евгения Обухова. 15 ноября 2004

Инвесторы не верят в серьезность последствий проверок нефтяных компаний, но на всякий случай откладывают сделки.

Отечественный фондовый рынок сегодня и завтра скорее всего будет вялым, а сделки осторожными. Игроки предпочитают затаиться: на прошлой неделе фондовый рынок и так дважды был испытан на прочность. Первая существенная встряска произошла на торгах в среду. На фоне новостей о существенном снижении цен на нефть резко упали котировки акций российских нефтяных компаний. Так, торги на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) в среду открылись падением акций ЮКОСа более чем на 5%, "Сибнефти" - на 3%, "Сургутнефтегаза" и "ЛУКОЙЛа" - на 0,5%. По итогам дня в системе РТС бумаги ЮКОСа упали на 4,76%, "Сибнефти" на 5,1%, "ЛУКОЙЛа" на 2%. В результате упал и индекс РТС - с 674 пунктов вторника до 664 пунктов.

ПЕРВЫЙ РАЗ -- ПЕРВЫЙ КЛАСС
КоммерсантЪ (газета) ЮЛИЯ Ъ-ЧАЙКИНА. 15 ноября 2004

Аналитики уже не раз отмечали, что в последнее время инвесторы предпочитают участвовать в первичных размещениях, а не покупать бумаги на вторичном рынке, благо эмитенты предоставляют им огромный выбор. Так и на этой неделе инвесторы смогут выбирать между бумагами одного из субъектов федерации, крупного нефтехимического предприятия и коммерческого банка.

Во вторник пройдет аукцион по размещению второго выпуска рублевых облигаций компании "Салаватнефтеоргсинтез" (СНОС). Новый выпуск по объему ровно в десять раз больше объема первого займа, который был размещен в начале 2003 года, он составляет 3 млрд руб. и будет обращаться на рынке пять лет. Кроме того, "Салаватнефтеоргсинтез" эмитировал два выпуска еврооблигаций на общую сумму $90 млн.

ЭКЛЕКТИКА НА ПАЯХ
Профиль (журнал) ВИКТОР МАЛЬЦЕВ. 15 ноября 2004

Российский рынок паевых инвестфондов делят между собой фонды акций, облигаций и смешанные. Доля альтернативных разновидностей ПИФов пока ничтожно мала, но появляться их будет все больше - управляющие компании ищут новые способы заманить клиента.

По данным Национальной лиги управляющих, самыми успешными в привлечении средств клиентов среди открытых паевых фондов являются фонды акций - по состоянию на 9 ноября нынешнего года на них приходилось 43,1% чистых активов в управлении (6,1 млрд. рублей). Остальной рынок делят открытые ПИФы облигаций - 24,1% (3,4 млрд. рублей) и фонды смешанных инвестиций - 32,6% (4,6 млрд. рублей).

Всего на сегодняшний день в открытых паевых фондах аккумулировано 14,1 млрд. рублей. Это не слишком много...

ДОЛЛАР УПАЛ И ОТЖАЛСЯ
Деловой Петербург (газета, С.-Петербург) Николай Романов. 15 ноября 2004

На прошлой неделе на российском валютном рынке доллар вырос на 3 копейки.

Однако неделю он закончил на том же уровне, с которого и начал, -- 28,66 рубля.

Рост был кратковременным

Доллар начал расти в середине минувшей недели. Это произошло благодаря коррекции курса после предыдущего снижения и начавшими уменьшаться ценами на нефть. Но уже в пятницу курс доллара на российском валютном рынке возобновил свое снижение.

При этом в середине недели, когда доллар пошел вверх, первый заместитель председателя Банка России Алексей Улюкаев заявил о том, что ЦБ РФ планирует удержать доллар по результатам года в диапазоне 28,6-29 рублей.

БАНКИ ПОСЧИТАЮТ
Известия (Москва) Анна Каледина. 15 ноября 2004

Потрясения, преследовавшие банковскую систему России на протяжении всего 2004 года, еще не закончились. За летним кризисом, формированием системы страхования вкладов, проверками Банка России и переходом на международные стандарты финансовой отчетности последует новая напасть. В конце прошлой недели стало известно о том, что банками заинтересовалась Счетная палата.

В пятницу аудитор Счетной палаты РФ Сергей Шохин сообщил, что в 2005 году ведомство намерено проверить ряд банков на предмет выполнения закона о противодействии легализации доходов, полученных преступным путем. Правда, конкретных названий кредитных организаций чиновник пока не назвал, сославшись на то, что они будут определены до конца года. Если молчание Счетной палаты затянется надолго, то это может привести к непредсказуемым последствиям.

АРКО ИСПОРТИЛО СТАТИСТИКУ
Ведомости (газета) Василий Кудинов, Светлана Петрова. 15 ноября 2004

Как выяснилось, сентябрьское снижение суммарного уставного капитала российских банков на 7,5 млрд руб., удивившее экспертов, не связано с жертвами летнего кризиса или с "художниками", украшавшими отчетность. Все дело в ликвидации Агентства по реструктуризации кредитных организаций (АРКО) с уставным капиталом 10 млрд руб.

Согласно опубликованной Центробанком в октябре статистике суммарный капитал действующих в России кредитных организаций за месяц сократился на 7,5 млрд руб., или на 2%. Эти данные удивили экспертов, ведь на протяжении трех последних лет капитал банковской системы неуклонно рос. В последний раз капитал снизился всего на 200 млн руб. в октябре 2001 г.

ИПОТЕКА ДЕЛАЕТ ТРЕТИЙ ЗАХОД
Деловой Петербург (газета, С.-Петербург) Максим Васюков. 15 ноября 2004

Международный Московский банк и "ЮИТ Лентек" запустили совместную программу ипотечного кредитования на первичном рынке.

Это уже третья подобная программа в Петербурге.

По словам генерального управляющего филиалом "Петербургское отделение" Международного Московского банка (ММБ) Александра Конышкова, в настоящий момент банк уже выдал по данной программе кредитов на сумму $100 тыс. До конца года ММБ намерен увеличить кредитный портфель до $1 млн. Кредиты будут выдаваться на срок до 10 лет под 10,5% (12% -- для клиентов с "серыми" доходами) годовых в долларах США.