Финансы. Обзор прессы

Финансы. Обзор прессы
Готовится на основе свежих поступлений в Систему Парк

РЕАЛЬНОСТЬ ОКАЗАЛАСЬ СТРАШНЕЕ МИФА

КоммерсантЪ (газета) ДАНИИЛ Ъ-ЖЕЛОБАНОВ. 23 июля 2004


Вчера руководство банковской ассоциации "Россия", ЦБ и Агентства по страхованию вкладов предприняло очередную попытку успокоить банковское сообщество и вкладчиков. Круглый стол "Банковский кризис -- вымысел или реальность" его организаторы, как и следовало ожидать, начали с того, что кризиса не было вообще. И в итоге собравшиеся пришли к тому, что кризис не закончен, а его последствия - непредсказуемы [...] С этого момента зампреду ЦБ почти не давали раскрыть рот. "Чем вам не нравится состояние банковской системы? Это вы банки считаете пирамидами?" -- заинтересовался Александр Хандруев. "Почему деньги на стабилизацию Гута-банка не отдали ему самому, а отправили во Внешторгбанк? Это что, отъем собственности? Я бы сам тоже хотел купить Гута-банк за миллион рублей!" -- вторил ему председатель совета директоров Надежного банка Леонид Краснер. На последнюю реплику Геннадий Меликьян успел вставить, что "если бы деньги отдали Гута-банку, то они могли бы исчезнуть в неизвестном направлении". Дальше банкиры только успевали перечислять факторы, угрожающие рынку: падение рынка корпоративных облигаций, рост ставок по кредитам, а вместе с этим рост числа недобросовестных заемщиков, возможное падение рынка недвижимости... В этот момент у Геннадия Меликьяна зазвонил телефон. Выйдя из зала, он кому-то громко говорил: "Я вообще не хотел сюда идти... Я стараюсь говорить очень аккуратно... Что ты хочешь, чтобы я им еще сказал?"

ВЫМЫСЕЛ И РЕАЛЬНОСТЬ

Время новостей (газета) Юрий ВЕРЕТЕННИКОВ. 23 июля 2004


Регулирующие органы и бизнес всегда смотрят на экономику разными глазами и оценивают все в ней происходящее с противоположных позиций. Вчера эти два мировоззрения столкнулись на круглом столе "Банковский кризис: вымысел или реальность". Зампред Центрального банка Геннадий Меликьян, первый вице-президент Ассоциации региональных банков России Александр Хандруев и более десятка аналитиков и экспертов собрались, чтобы понять, а был ли банковский кризис и что надо сделать, чтобы ничего подобного не повторилось [...] Некоторые участники мероприятия все же решили поискать выход из создавшейся нелегкой ситуации. В частности, главный экономист Альфа-банка Наталья Орлова предложила Центробанку, наконец, объявить, существуют ли черные или белые списки кредитных организаций, о которых уже давно ходят слухи на рынке. Однако зампред ЦБ выразил сомнения в том, что "Центробанк должен давать какие-либо "черные списки". "Если это произойдет, ЦБ получит массу исков от банков, которые пострадают. И это будет справедливо", -- заметил он.

ДЕНЬГИ УБЕГАЮТ

Ведомости (газета) Борис Грозовский. 23 июля 2004


Российские компании, банки и население вновь активно вывозят деньги за рубеж. По прогнозу Центра развития, суммарный отток к концу года составит $17 млрд. Другие экономисты более оптимистичны, но большинство из них согласны, что вывоз капитала будет выше, чем год назад [...] Предприятия не в силах переломить эти тенденции, хотя они и берут все больше иностранных займов. Впрочем, полагает ЦР, интенсивность кредитования будет сокращаться, поскольку долговая нагрузка реального сектора и так высока: к началу года размер долга достиг 52% годового российского экспорта ($135,9 млрд в 2003 г.). Одновременно компании наращивают покупку иностранных активов (этот показатель в первом полугодии достиг $19 млрд по сравнению c $16 млрд за тот же период 2003 г.). По мнению ЦР, "многие обладатели российского капитала расценили события вокруг "ЮКОСа" как угрозу своей собственности и в такой обстановке единственной формой защиты накопленного капитала стал его отток из-под юрисдикции России".

ПАНИКА ОБОШЛАСЬ ЦЕНТРОБАНКУ В 25 МИЛЛИАРДОВ РУБЛЕЙ

Известия (Москва) ЕЛЕНА ГОСТЕВА. 23 июля 2004


Центробанк признался, что в пиковые дни банковского кризиса выдавал коммерческим банкам ежедневно более 10 млрд руб. дополнительной наличности. Эти деньги нужны были, чтобы успевать выдавать вклады паникующим гражданам. Полученную наличность поделили между собой государственные и иностранные банки, а также автосалоны, валютные спекулянты и т.п. В результате в Москве наблюдается так называемый инфляционный навес [...] "Люди стояли в очередях в отделениях многих банков, которые вынуждены были заказывать наличку заранее, - прокомментировал ситуацию управляющий портфелем компании "Проспект" Александр Баранов. - Эти деньги - чисто бумажный продукт, он был поддержан увеличением остатков на корсчетах в банках, то есть ЦБ выдавал банкам "живые" рубли. Хочется верить, что тот факт, что, по словам Войлукова, деньги уже изъяты из обращения, не обернется для рынка инфляционным всплеском".

В ЛИДЕРЫ ЗА ДВА ГОДА

Ведомости (газета) Елена Мязина, Василий Кудинов. 23 июля 2004


Амбициозные планы Внешторгбанка стать крупнейшим российским инвестбанком, похоже, становятся реальностью. Об этом говорят рэнкинги организаторов корпоративных займов агентства CBonds, в которых ВТБ лидирует уже два квартала подряд. Остальные инвестбанкиры смирились с лидерством госбанка и считают, что такой расклад сил сохранится надолго [...] Старший вице-президент Внешторгбанка Алексей Акиньшин объясняет успех доверием как со стороны эмитентов, так и со стороны инвесторов. "У ВТБ лимит доверия, по-видимому, больше, чем у других организаторов. Поэтому к нам и идут", - говорит Акиньшин. Конкуренты ВТБ утверждают, что им помешало ухудшение рыночной конъюнктуры. Зампред правления МДМ-банка Алексей Панферов напоминает, что во II квартале процентные ставки выросли, а спрос на новые выпуски практически исчез. Масла в огонь подлил кризис доверия, уже несколько месяцев терзающий межбанковский рынок. "Мы не перепаковываем кредиты [в бонды], - подчеркивает Панферов. - И рекомендовали клиентам не размещать бумаги во II квартале, а подождать, пока ситуация исправится". Совету МДМ-банка последовали, например, "Вулкан-финанс", отложивший размещение облигаций на 1 млрд руб., и ДельтаБанк - на 500 млн руб.

ДРАГМЕТАЛЛЫ В ПОРТФЕЛЕ

Ведомости (газета) Михаил Оверченко, Людмила Коваль, Дмитрий Говоров. 23 июля 2004


В условиях нестабильности фондового и банковского рынков инвесторы обычно вспоминают о драгоценных металлах. Опрос, проведенный агентством Reuters, показал, что большинство зарубежных экспертов ждут подорожания палладия и падения цен на серебро и платину. А вот в отношении самого популярного металла, золота, мнения разделились примерно поровну [...] "Объяснить динамику стоимости золота, используя обычное сравнение с долларом, сейчас не так просто", - говорит валютный аналитик MG Financial Group Ашраф Лаиди. По его мнению, к концу года золото будет стоить $415-420, а за евро будут давать $1,17-1,18. Схожий прогноз дают российские аналитики. В частности, эксперты ФК "УРАЛСИБ" ожидают, что к концу года золото будет стоить около $420. Для этого золото и доллар должны подорожать еще на 5-6%. Но инвесторы снова готовы покупать золото при каждом признаке ослабления доллара, предупреждает начальник аналитического отдела брокерской компании Refco Джеймс Стил.

ОЧЕРЕДЬ ДОШЛА ДО ВЕКСЕЛЕЙ

Ведомости (газета) Севастьян Козицын. 23 июля 2004


Российский финансовый рынок продолжает пожинать плоды банковского кризиса. Как стало известно "Ведомостям", перестала гасить свои векселя крупная строительная компания "Стройметресурс", обещая заплатить по ним в следующем году. Операторы вексельного рынка ждут резкого роста объема неплатежей по векселям [...] Слухи о неплатежах по векселям "Стройметресурса" появились на рынке на прошлой неделе, говорит начальник вексельного отдела банка "Евротраст" Елена Рукинова. "Коллеги говорили, что строительная компания договорилась с крупными держателями этих бумаг о реструктуризации", - отметила она. Сотрудник крупного оператора вексельного рынка рассказал, что "Стройметресурс" на прошлой неделе не оплатил предъявленный к погашению вексель. "Векселедатель объяснил это временными трудностями, вызванными кризисной ситуацией на финансовом рынке", - рассказывает он.

"РОССИЯНАМ СПОКОЙНЕЕ ВЕСТИ БИЗНЕС НА УКРАИНЕ"

Время новостей (газета) Беседовала Светлана СТЕПАНЕНКО, Киев. 23 июля 2004


Президент Украины Леонид Кучма вчера подписал закон об обязательном страховании транспортных средств, который вступит в силу 1 января будущего года. Результатом нововведения станет заметное увеличение емкости украинского страхового рынка. Для российских компаний, чье присутствие на этом рынке и так весьма заметно, возникает дополнительный стимул для расширения бизнеса на Украине. О перспективах иностранного, в частности российского, страхового капитала "Времени новостей" рассказал председатель госкомиссии по регулированию рынков финансовых услуг Украины Виктор СУСЛОВ. -- Каковы, по вашей оценке, объемы украинского рынка страхования транспортных средств и каковы перспективы работы на нем иностранных, в том числе российских компаний? -- В стране более 10 млн автомобилей, подлежащих страхованию. Когда закон вступит в силу, объем рынка значительно увеличится, что привлечет в страну очень крупных иностранных инвесторов, в том числе российских. Вообще интерес россиян к украинскому рынку страхования очень большой. Это объясняется его высокой доходностью: рентабельность украинских страховых компаний превышает 60%, из-за чего страховой рынок удваивается ежегодно.

РЫНОК ГОТОВИТСЯ К БАНКРОТСТВУ ЮКОСА

КоммерсантЪ (газета) СЕРГЕЙ Ъ-ТЯГАЙ. 23 июля 2004


С открытием торгов на российском рынке акций сохранялась нервозная ситуация: брокеры ждали новых новостей о развитии ситуации вокруг ЮКОСа. По словам трейдера ИГ АТОН Владимира Спорыньина, участники торгов ожидали появления новостей о возможной договоренности ЮКОСа с государством в любую секунду. И, по его словам, "ситуация сильно напоминала казино". Прозвучавшее вскоре после открытия торгов заявление менеджмента компании о возможном банкротстве ЮКОСа в случае продажи "Юганскнефтегаза" вызвало обвальное падение котировок акций ЮКОСа. За первые полчаса после этого заявления их котировки рухнули на 12%. Всего же по итогам торгового дня в РТС бумаги ЮКОСа подешевели на 15,8%, остановившись на отметке $5,05 за акцию -- минимальном уровне с конца 2001 года. На Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) курс бумаг нефтяной компании снизился на 9,7%.

В ПРЯМОМ ЭФИРЕ РАДИОСТАНЦИИ "ЭХО МОСКВЫ" - АЛЕКСЕЙ НОВИКОВ, АНАЛИТИЧЕСКИЙ ДИРЕКТОР МОСКОВСКОГО ПРЕДСТАВИТЕЛЬСТВА РЕЙТИНГОВОЙ КОМПАНИИ "STANDARD & POOR'S".

Эхо Москвы. Интервью, 23 июля 2004


[...] О. БЫЧКОВА - Итак, сегодня мы будем обсуждать вот какой вопрос, что важнее для получения высокого кредитного рейтинга и вообще авторитета страны в мировой экономике, национальное богатство или правильные реформы? И нужны ли реформы России, у которой полно нефти и, в общем, сейчас все в полном порядке? Тема, повод, вернее, для того, чтобы нам с Алексеем Новиковым поставить сегодня эти вопросы, у нас вот какой, потенциальное банкротство крупнейшей в России нефтяной компании ЮКОС ограничивает возможность страны получить инвестиционный рейтинг. Это сообщение агентства "Рейтер", как раз со ссылкой на рейтинговое агентство "Standard & Poor's" [...] А. НОВИКОВ - Действительно, вчера прозвучало очень важное заявление Конрада Ройса по поводу воздействия ситуации вокруг ЮКОСа на кредитный рейтинг РФ. Как мы знаем, кредитный рейтинг РФ - это оценка возможности РФ заплатить по своим долгам в срок и в полном объеме. И как сказал Конрад Ройс вчера, немедленного воздействия ситуации с ЮКОСом на эту вероятность, возможность заплатить, не окажет. Тем не менее, рейтинг - это оценка кредитоспособности в среднесрочной и в долгосрочной перспективе.О. БЫЧКОВА - А ЮКОС тут при чем? А. НОВИКОВ - А ЮКОС здесь при том, что он, сама ситуация крайне негативно воздействует на инвестиционный климат. Как вы знаете, сегодня уже появились сообщения, что отток капитала из России составит по предварительным оценкам около 17 млрд. долларов в 2004 г., это очень большая цифра, учитывая, что объем прямых инвестиций в страну не достигает и 5 млрд. в год, а отток 17, в данном случае, более, чем в три раза превышает этот уровень. И прежде всего, речь идет о том, что сейчас экономика России достигла такой точки, когда высокая ликвидность, которую мы наблюдаем, это и золотовалютные резервы, и резервы стабилизационного фонда, и профицит федерального бюджета, более не являются столь решающими факторами для повышения кредитного рейтинга до инвестиционного уровня, а гораздо важнее становятся структурные реформы. А здесь мы видим как раз большие проблемы...

ПРИБЫЛЬ НА ЧУЖОЙ БЕДЕ

Ведомости (газета) Михаил Оверченко, Юлия Аракчеева, Дмитрий Говоров. 23 июля 2004


Эти акции на фондовом рынке считают мусором. Этих некогда "голубых фишек" теперь чураются инвесторы, не любят аналитики, потому что предсказывать их поведение становится все труднее и труднее. СМИ полны негатива, связанного с этими компаниями. Однако случается, что именно эти "гадкие утята" становятся выгодным объектом инвестирования [...] Между тем самой выгодной часто является игра против рынка. Конечно, выявить гадких утят, которые могут превратиться в прекрасных лебедей, непросто, но игра стоит свеч. Стоит появиться хорошим новостям, как котировки акций таких компаний могут резко подскочить. Например, по данным аналитической фирмы Zacks Investment Research, котировки американских акций, по которым аналитики выставляют самые низкие рекомендации, в последние четыре года обгоняют по темпам роста бумаги компаний с лучшими рекомендациями. Такая же ситуация складывается и в этом году: практически все первое полугодие рынок топтался на месте, но при этом "плохие" акции ведут себя лучше "хороших". За первые пять месяцев акции 1000 компаний с худшими рекомендациями аналитиков выросли в среднем на 2,1%, а с самыми высокими - на 1,3%, или в полтора раза меньше. Так что, как говорят на рынке, некоторые из этих паршивых собак еще могут кусаться. Покупка "мусорных" акций может оказаться успешным вложением. Если все или подавляющее большинство аналитиков рекомендуют их продавать, значит, большинство инвесторов от них отказались - кроме самых упрямых. Это означает, что у вас есть шанс. Нужно оценить возможность для роста таких акций и купить их раньше остальных инвесторов - когда они к вам присоединятся, котировки пойдут вверх, и вы окажетесь в выигрыше.