Финансы. Обзор прессы

Парк.ру - аналитика, мониторинги
Гарант-Парк - все российское законодательство онлайн

Финансы. Обзор прессы
Готовится на основе свежих поступлений в Систему Парк

CHEVRONTEXACO ВЫБИРАЕТ
Ведомости (газета) Екатерина Дербилова. 06 июля 2004

ChevronTexaco объявила, что готова инвестировать в Россию $5-10 млрд и обсуждает с чиновниками возможные объекты вложений. Аналитики уверены, что компания задумала приобрести пакет акций "Сибнефти" или часть активов "ЮКОСа". [...]

По сведениям "Ведомостей", компания Chevron в прошлом году чуть не купила блокирующий пакет акций "ЮКОСа", объединившегося с "Сибнефтью". Стороны никогда официально не сознавались в том, что ведут переговоры о сделке, в результате которой американская компания должна была получить 25% акций "ЮКОССибнефти", а акционеры этой компании - пакет акций Chevron, рассчитанный исходя из капитализации российской компании в $45-48 млрд. Однако сделка сорвалась фактически из-за ареста Михаила Ходорковского. "Всего одного месяца не хватило", - вспоминал потом источник, близкий к основным владельцам "ЮКОСа".

"ЮКОС" ПЕРЕД ДЕФОЛТОМ
Известия (Москва) Артем ЕЙСКОВ. 06 июля 2004

В понедельник стало известно, что нефтяная компания "ЮКОС" получила от банка Societe Generale S.A. уведомление, что ее кредиторы объявили компании дефолт по предэкспортному кредиту на сумму 1 млрд долларов. Дефолт вызван действиями арбитражного суда, оставившего в силе решение о выплате "ЮКОСом" налоговой задолженности на сумму свыше 99 млрд рублей, и бывшего Министерства по налогам и сборам, выставившего компании новые требования еще на 98 млрд рублей. По второму аналогичному кредиту, на сумму 1,6 млрд долларов, подобного уведомления пока не получено, но это вполне может случиться в ближайшее время. [...]

Не все инвесторы избавляются от акций "ЮКОСа". Инвестиционный банк Merrill Lynch распространил в понедельник сообщение о том, что он повысил рейтинг ценных бумаг "ЮКОСа", и посоветовал инвесторам скупать их сейчас.

По мнению банковских аналитиков, "ЮКОС" вряд ли "лопнет", а дальнейшее снижение цен акций если и будет, то только на короткий период. Целевая 12-месячная цена акций "ЮКОСа", по мнению специалистов банка, девять долларов (в понедельник акции стоили 6,4 доллара на РТС и 186,6 рубля на ММВБ), так что у инвесторов с крепкими нервами, готовых покупать ценные бумаги почти обанкротившейся компании, есть шанс заработать 40-50% прибыли за год.

Но это, скорее, экзотика. Большинство даже самых стойких российских аналитиков, до последнего веривших, что все обойдется, поменяли свои рекомендации по акциям "ЮКОСа" с "держать" на "продавать". [...]

АКЦИЯ ОДНОГО ДНЯ
Ведомости (газета) Севастьян Козицын. 06 июля 2004

...Интересную схему игры на акциях "ЮКОСа", которую в последнее время взяли на вооружение российские спекулянты, подметил главный стратег Альфа-банка Кристофер Уиффер. В пятницу утром котировки этих бумаг на ММВБ обвалились на 12% из-за того, что накануне вечером МНС предъявило компании новые претензии на 98 млрд руб. Но затем акции "ЮКОСа" начали дорожать и при закрытии торгов стоили на 2% больше, чем в четверг. Акции "ЮКОСа" весь день продавали наиболее нервные инвесторы, а вечером скупали российские спекулянты, пытаясь нажиться на дневных колебаниях, считает Уиффер. Подобная картина наблюдалась и вчера: на ММВБ бумаги "ЮКОСа" при открытии упали на 11,5% - с 206 руб. до 183 руб., но к концу дня подорожали до 186,6 руб. 10%-ные скачки их котировок давно перестали удивлять брокеров.

ШАГ К СВОБОДЕ
Ведомости (газета) Ирина Резник. 06 июля 2004

"Сибнефть" все ближе к своей заветной цели - свободе от "ЮКОСа". Если удастся расторгнуть второй этап сделки и вернуть 15% акций "Сибнефти" прежним владельцам, "ЮКОС" может не получить $3 млрд, но остаться миноритарием "Сибнефти". [...]

Аналитики полагают, что если акционерам "Сибнефти" удастся отыграть назад и вторую часть сделки, то им будет невыгодно возвращать "ЮКОСу" $3 млрд за оставшиеся 20% акций их компании. "Если акционерам "Сибнефти" удастся вернуть еще 15% акций, лишив "ЮКОС" блокирующего пакета, вряд ли они захотят тратить $3 млрд", - уверен руководитель аналитического отдела банка "Зенит" Сергей Суверов. "Вполне возможно, что это даже входит в договоренность с потенциальным покупателем "Сибнефти", - добавляет он. А Валерий Нестеров из "Тройки Диалог" отмечает, что при продаже "Сибнефти" иностранным инвесторам компании лучше не иметь блокирующего акционера - "ЮКОСа".

ДЕНЬГИ БУДУТ ДОРОЖАТЬ
Эксперт (журнал), Александр Кокшаров 05 июля 2004

В последний день июня произошло то, чего инвесторы и рынки ждали уже несколько месяцев: Федеральная резервная система (ФРС) США приняла решение повысить ставку рефинансирования с 1 до 1,25%. Рост относительно небольшой, но само по себе событие знаковое - последний раз ФРС повышала ставку почти четыре года назад, в июле 2000-го. С тех пор деньги в США, а вслед за ними почти во всем мире дешевели - так ФРС пыталась стимулировать экономику, пережившую рецессию 2001 года. Ставка рефинансирования в США упала до самого низкого за последние 45 лет уровня - до 1%. При уровне инфляции около 2-2,5% в год это означает, что реальная процентная ставка долгое время была отрицательной.

Дешевые деньги выполнили свою задачу - США успешно побороли начавшуюся в 2001 году рецессию: экономический рост возобновился. В первом квартале 2004 года американская экономика выросла на 3,9% (3,7% - сезонно очищенный показатель). Во второй половине года ожидается еще больший рост - почти 5%. Так что по итогам 2004 года рост ВВП США прогнозируется на уровне 4,5-4,7%. Такие темпы примерно соответствуют приросту ВВП России (если исключить из последнего вклад нефтяного сектора, где высоки и цены, и темпы физического роста добычи), и они значительно выше, чем в других развитых странах. В Великобритании в 2004 году ожидается 3,1% роста, в Японии - 4,1%, в Австралии - 3,8%, в зоне евро - всего 1,7%. Самое время повышать ставку. [...]

СТАБФОНД ЗА ДВА ГОДА
Ведомости (газета) Борис Грозовский. 06 июля 2004

Благодаря дорогой нефти и росту экономики Минфин в июне нарастил бюджетный профицит почти в три раза. Экономисты не исключают, что, если нефть до конца года будет стоить так же дорого, а правительство удержится от раздувания расходов, стабилизационный фонд может достичь заветной цифры в 500 млрд руб. даже раньше 2005 г. [...]

Рекордный профицит Минфин получил, практически полностью исполнив бюджетную роспись. Расходы в среднем профинансированы на 94,7%, а "политически значимые" статьи расходов на оборону, правоохранительную деятельность и судебную систему - на 98,2-99,7%. Практически вся бюджетная экономия достигнута за счет меньших, чем предполагалось, расходов на процентные платежи по долгу из-за высокого курса рубля к доллару и недофинансирования примерно на четверть небольших расходов на военную реформу и дорожное хозяйство.

НЕ ДОРОСЛИ
Известия (Москва) МИХАИЛ ХМЕЛЕВ. 06 июля 2004

2003 год стал переломным для "новых" мировых фондовых рынков. Некогда составлявшие серьезную конкуренцию традиционным биржам, популярные у молодых, растущих, технологичных компаний, в начале нового тысячелетия они утратили прежние позиции. Лишь в прошлом году "новые" стали возвращаться из небытия. Но все эти процессы к России имеют лишь опосредованное отношение. По всеобщему мнению, российский фондовый рынок, несмотря на неплохие абсолютные показатели, еще не дорос до уровня хорошей международной торговой площадки и упоминается исследователями пока исключительно в категории "рынки развивающихся стран". [...]

"Сегодня Россия находится лишь на начальном этапе формирования полноценного фондового рынка, - поясняет ситуацию Валерий Петров, заместитель генерального директора ММВБ. - Формирование международной фондовой биржевой площадки - это следующий этап развития российского рынка. Главной же задачей сегодня для нас является создание полноценного рынка отечественных бумаг, где будут торговаться российские активы за рубли. А у так называемых новых мировых рынков другие задачи - привлечь международное финансирование для как можно большего количества компаний, используя максимально либеральные условия допуска к биржевым торгам". [...]

ДОЛГОВАЯ РАСПРОДАЖА
Эксперт (журнал), Екатерина Шохина 05 июля 2004

Беспрецедентное решение правительства Германии о перепродаже российского госдолга в долгосрочной перспективе выгодно России [...]

Несмотря на то что первая реакция рынков на решение германского минфина оказалась столь негативной, для России оно может оказаться более выгодным, чем для самой Германии. Первый плюс для России от секьюритизации части ее долга заключается в возможности более выгодного и быстрого погашения внешнего долга. "Напрямую выкупить свои долги государству сложно, затратно, и к тому же это требует времени, - говорит Борис Хейфец из ИМЭПИ. - Выпуск облигаций немцами позволяет нам скупать свою задолженность, фактически не платя проценты по ее обслуживанию".

Минфин сможет выкупать госдолг через российские корпоративные или полугосударственные банковские структуры вроде Внешторгбанка, Сбербанка, Внешэкономбанка. "Договариваясь с российским бизнесом, можно осуществлять различные варианты конверсии, то есть более гибко подходить к погашению долга", - считает Борис Хейфец.

Среди положительных моментов сделки можно отметить и увеличение объема обращающегося российского долга, что теоретически должно привлечь к нему большее количество инвесторов, а значит, повысить ликвидность и евробондов российских компаний. "Со временем ситуация стабилизируется и стоимость российских еврооблигаций повысится, - считает Николай Кащеев из 'Траста'. - Даже если германских секьюритизированных бумаг будет много, снижение цен на российские еврооблигации не будет катастрофическим. Хотя бы потому, что ожидается повышение кредитного рейтинга России, а это неизбежно увеличит спрос на российские ценные бумаги".

БАНКОВСКИЙ ШЕНГЕН
Время новостей (газета) Варвара СЕМЕНОВА, Женева. 06 июля 2004

Евросоюз и Швейцария наконец парафировали девять соглашений о сотрудничестве. Швейцария выторговала для себя сохранение права на банковскую тайну. Но за это ей придется в течение пяти лет перечислить Брюсселю миллиард швейцарских франков (811 млн долл.) на оказание помощи новым членам ЕС и открыть для них свой рынок труда.

Переговоры между Швейцарией и ЕС велись с 2000 года. Достигнутые соглашения важны для обеих сторон. Швейцария, по сути, стала анклавом в Евросоюзе, на который приходится 69% ее внешней торговли. С другой стороны, Швейцария -- второй экономический партнер ЕС после США. Хотя официальное политическое заявление о достижении соглашения председатель Еврокомиссии и президент Швейцарской Конфедерации торжественно подписали 19 мая, оформление документов затянулось еще на полтора месяца.

Самые острые споры вызвали налогообложение доходов от депозитов в банках и борьба с уходом от налогов. Это чрезвычайно важно для стран Евросоюза, страдающих от бюджетного дефицита, в то время как швейцарские банки укрывают от налогов огромные суммы. Поэтому, когда Швейцария изъявила желание присоединиться к Шенгенскому соглашению, Брюссель смог потребовать от Берна ужесточения банковской политики. [...]

РБК РАСШИРЯЕТ БАЗУ ИНВЕСТОРОВ
Деловой Петербург (газета, С.-Петербург) Александра Алексеева. 06 июля 2004

В пятницу, 2 июля, ОАО "РБК Информационные Системы" (РБК) начало внебиржевое размещение дополнительного выпуска своих акций, составляющего 15% от уставного капитала. Цена размещения бумаг -- 55,14 рубля ($1,9) за акцию.

Ранее пять основных акционеров компании (физических лиц) продали иностранным инвесторам 11,16 млн акций, также по цене $1,9 за акцию. Акционеры, предоставившие свои акции международным инвесторам, выкупят такое же их количество в ходе доразмещения. Общий размер дополнительного выпуска составляет 15 млн акций. Остальные 3,84 млн акций полагаются для приобретения существующими акционерами (по состоянию на 12 января 2004 г.) по преимущественному праву -- по цене 53,49 рубля за акцию, то есть с 3%-ным дисконтом. [...]

НОВЫЙ ПАРТНЕР "ГУТЫ"
Ведомости (газета) Светлана Петрова, Ринат Сагдиев, Евгения Ватаманюк. 06 июля 2004

Группа "Гута" может обзавестись новым партнером - вторым по величине госбанком, Внешторгбанком. Группа и банк завершают переговоры о совместных инвестпроектах на $600 млн, из которых больше половины может профинансировать ВТБ. [...]

Аналитик Standard & Poor's Екатерина Трофимова считает, что, если анонсированный проект состоится, он будет одним из крупнейших для ВТБ. Внешторгбанк не обнародует информацию о своих кредитных проектах, но, если верить международной отчетности на начало 2004 г., на 20 крупнейших заемщиков ВТБ приходится около 40% кредитного портфеля (свыше $2 млрд).

"АНГЕЛИНА" ИДЕТ В ЛОГИСТИКУ
Деловой Петербург (газета, С.-Петербург) Марина Зырянова. 06 июля 2004

Холдинг "Ангелина", поставщик итальянской мебели на российский рынок, планирует построить в Петербурге складской комплекс площадью 10 тыс. м2.

По оценкам специалистов, стоимость проекта составит $6 млн. При комплексе будет организован торговый зал, ориентированный на работу с оптовыми компаниями. По словам генерального директора регионального центра "Ангелина-СПб" Олега Иванова, строительство складского комплекса будет осуществляться в промзоне "Парнас" в течение 2 лет. В настоящее время компания ведет проектно-изыскательские работы. "Ангелина" рассчитывает окупить затраты за 6-7 лет. [...]

ХРАНИТЕ ДЕНЬГИ В СЕЙФЕ
Известия (Москва) ЕЛЕНА ГОСТЕВА, ЕВГЕНИЙ МАЗИН. 06 июля 2004

Лето - период отпусков. Именно летом практически перед всеми людьми остро встает вопрос: как сберечь деньги, которые хранятся дома, и ценности, например золотые украшения? Самый простой выход из положения - арендовать в банке сейфовую ячейку. Такую услугу сейчас предоставляют практически все банки, работающие на розничном рынке. Правда, не во всех отделениях банка, работающего с физическими лицами, могут быть ячейки. Ведь для того, чтобы получить от Центробанка сертификат, разрешающий принимать на хранение ценности, банковское отделение должно быть оборудовано несколькими степенями защиты, а это означает большой объем затрат. Поэтому услуга по арендованию у банка ячейки недешева. [...]

ВНЕЗАПНОЕ ПОВЫШЕНИЕ ПЕНСИЙ
Независимая Газета Елена Тихомирова. 06 июля 2004

Пенсионеры с 1 августа получат проиндексированную пенсию. "В первом полугодии доходы в пенсионную систему поступили в большем объеме, чем планировалось. Поэтому возможность для повышения пенсий имеется, и это будет финансово обеспечено", - заявил вчера министр здравоохранения и социального развития РФ Михаил Зурабов. Он сослался на то, что в первом полугодии 2004 г. доходы пенсионной системы были больше, чем планировалось. Однако насколько больше, он не уточнил, как, впрочем, и то, насколько повысится размер пенсии. Президент Владимир Путин потребовал от министра подробного отчета о механизме реализации этого внезапного шага. Михаил Зурабов пообещал, что "на этой неделе пойдет совещание с заинтересованными ведомствами и будет представлен доклад премьеру".

РАБОТА НАД ОЦЕНКАМИ
КоммерсантЪ-Деньги (журнал), 06 июля 2004

"Деньги" продолжают проект, начатый два года назад совместно с Минимуществом России. Только сейчас его место заняло Федеральное агентство по управлению федеральным имуществом (ФАУФИ), с помощью которого и был подготовлен рейтинг 100 крупнейших консалтинговых фирм страны на рынке оценки по итогам 2003 года, а также определены лидеры региональных рынков. [...]

Как ранжировались оценщики

Рейтинг составлен на основе данных о деятельности оценщиков в 2003 году, предоставленных самими лицензиатами в Федеральное агентство по управлению федеральным имуществом согласно требованиям распоряжения Минимущества России #3061-р от 2 сентября 2002 года "О предоставлении информации юридическими лицами и индивидуальными предпринимателями, имеющими лицензию на осуществление оценочной деятельности".

Согласно этому документу, лицензиатам следует предоставлять общие сведения о себе (имя, адрес, телефон, ИНН и проч.), а также сведения о работниках, страховании гражданской ответственности, количестве составленных отчетов об оценке (по видам деятельности), участии в судебных разбирательствах по вопросам осуществления профессиональной деятельности и проч. Кроме того, распоряжение предусматривает предоставление информации о выручке оценщиков (общей и по видам деятельности). Заметим, что данные о выручке предоставляются уже по желанию лицензиата, но в то же время являются обязательными для участия в рейтинге.

• Таблица 1. 100 крупнейших консалтинговых компаний на российском рынке оценки (06 июля 2004, 92863 байт)
• Таблица 2. Оценщики -- лидеры на региональных рынках (06 июля 2004, 67071 байт)

АВИАКОМПАНИЯМ ПРЕДЛАГАЮТ ЛЕТАТЬ ПО НОЧАМ
КоммерсантЪ (газета) ТИМУР Ъ-БОРДЮГ, СЕРГЕЙ Ъ-РЫЖКИН. 06 июля 2004

Вчера руководство международного аэропорта Шереметьево (МАШ) уведомило чартерные пассажирские авиакомпании о том, что в августе МАШ будет принимать и отправлять их рейсы только ночью. Участники рынка уверены, что цель ультиматума, выдвинутого аэропортом,-- получение дополнительных платежей от авиакомпаний. Между тем в пик сезона выполнение требований аэропорта в полном объеме может привести к невыполнению авиаперевозчиками обязательств перед пассажирами.

В 2003 году МАШ обслужил 11,5 млн пассажиров. По экспертным оценкам, на долю чартерных перевозчиков пришлось не более 5-8% от этого количества, то есть 300-460 тыс. человек. В этом году чартерные рейсы из Шереметьево выполняют шесть авиакомпаний: "Аэрофлот", "Якутия", "Кавминводы-авиа", ВАСО, "Континентальные линии" и "Атлант-Союз".

БУМАЖНЫЕ МИЛЛИОНЫ
Ведомости (газета) Елена Богданова, Юлия Дрокова, Дмитрий Сердцев. 06 июля 2004

Впервые в Новосибирской области индивидуальный предприниматель задекларировал личный доход больше 100 млн руб. Им оказался биржевой игрок. Налоговая служба отмечает увеличение количества легальных рублевых миллионеров, большинство из которых заработали деньги на бирже. [...]

На самом деле миллионеров в Новосибирске гораздо больше, считают в УМНС. Декларации о доходах подают только около 3,5% всех работающих. У остальных налог на доход, который вполне может превышать 1 млн руб., удерживается бухгалтериями компаний. Один из работников УМНС на условиях анонимности сообщил, что миллионеры-предприниматели, уплачивающие подоходный налог через бухгалтерию, в основном работают в сфере оптовой торговли.

ПОЧТА ЛУЧШЕ БАНКОВ
Ведомости (газета) Василий Кудинов. 06 июля 2004

Начавшаяся модернизация системы почтовых переводов оказалась на руку банкам, занимающимся потребительским кредитованием. Банкиры рекомендуют заемщикам погашать кредиты через почту. В "Русском стандарте" и "Хоум Кредит энд Финанс Банке" говорят, что новый способ оплаты не связан с кризисом доверия на межбанковском рынке. [...]