Финансы. Обзор прессы

Финансы. Обзор прессы
Готовится на основе свежих поступлений в Систему Парк

СТРАТЕГИЯ БЕЗ ТАКТИКИ

Время новостей (газета) Юрий ВЕРЕТЕННИКОВ. 01 июля 2004


Сегодня правительство рассмотрит вторую в истории страны стратегию развития банковского сектора, представлять которую кабинету Михаила Фрадкова будет глава Минфина Алексей Кудрин. По стечению обстоятельств принятие ключевого программного документа для банковского бизнеса проходит в условиях, когда этот бизнес переживает тяжелые времена. Спустя месяц с лишним после отзыва лицензии у Содбизнесбанка (СББ) по рынку все еще ходят слухи о "расстрельных" списках кредитных организаций и "зачистке" банковской системы, а отдельные банки, будучи не в состоянии получить межбанковские кредиты, борются за выживание. На этой неделе расчеты с вкладчиками и корпоративными клиентами остановил еще один небольшой московский банк -- "Павелецкий" (официально мораторий на клиентские платежи введен в банке до 5 июля). Оценив напряженность ситуации, представители Минфина вчера заявили, что государство не ставит задачи сократить число банков (сейчас их более 1200). "Может, это и избыточное количество, но оно должно снижаться естественным путем", -- сказал чиновник финансового ведомства.

ПРАВИТЕЛЬСТВО ГОТОВО К БАНКОВСКОЙ РЕФОРМЕ

КоммерсантЪ (газета) ПЕТР Ъ-НЕТРЕБА. 01 июля 2004


Сегодня правительство на своем заседании рассмотрит стратегию развития банковского сектора на 2004-2005 годы и на период до 2008 года [...] Тот же чиновник рассказал, что главное в концепции -- то, что к 2007 году для вновь создаваемых банков вводится финансовый ценз -- объем собственных активов вновь создаваемых банков должен быть не меньше v5 млн. Банкам, которые окажутся зарегистрированы до 2007 года, разрешается иметь активы на меньшую сумму. Зато для всех банков увеличивается требование по достаточности капитала с 2 до 10%. В Минфине считают, что эти меры не приведут к сильному сокращению числа банков и дополнят создаваемую сейчас систему страхования вкладов. Кроме того, Минфин предлагает изменить Гражданский кодекс так, чтобы банки получили новый инструмент банковских вкладов -- так называемый безотзывный вклад. Это уступка банкирам, которой до недавнего времени сопротивлялся Минюст. Больше не сопротивляется, так как юристов убедили в том, что права граждан ограничены не будут. С такого вклада средства не могут быть отозваны ранее срока, оговоренного в соглашении клиента с банком.

ВЛАДИМИР ПУТИН ЗАДУМАЛСЯ О РУБЛЕ НАСУЩНОМ

КоммерсантЪ (газета) НИКОЛАЙ Ъ-ВАРДУЛЬ. 01 июля 2004


Вчера президент Владимир Путин провел в Кремле давно обещанное совещание по макроэкономике [...] Официально об итогах вчерашнего совещания ничего не сообщается -- пресс-службы президента ограничилась объявлением о том, что обсуждалось бюджетное послание. Однако известно, что фактическое укрепление рубля в 2004 году уже почти в полтора раза превышает его максимальный предел, предусмотренный бюджетным планом этого года (план предусматривал 7%, реальный рост составил уже 10%). Это означает, что ЦБ неизбежно придется предпринимать усилия по ослаблению рубля -- хотя, как это сделать при нынешних, все еще очень высоких ценах на нефть, непонятно. В любом случае председателю ЦБ Сергею Игнатьеву не позавидуешь: ведь он одновременно отвечает и за курс рубля, и за уровень инфляции. Но если ему даже удастся снизить реальный курс рубля, то это почти наверняка приведет к увеличению инфляции. Что также не может понравиться президенту: в начале года он поставил четкую задачу не допустить роста цен более чем на 10%.

АМЕРИКА ОТКАЗАЛА МИРУ В БЕСПЛАТНЫХ ДЕНЬГАХ

КоммерсантЪ (газета) СЕРГЕЙ Ъ-МИНАЕВ. 01 июля 2004


Как и прогнозировал Ъ, вчера американская Федеральная резервная система (ФРС) повысила процентные ставки на 0,25 процентного пункта. Мировые финансовые рынки нервничают по поводу дальнейшего повышения ставок и вспоминают случившиеся за последние десять лет валютные кризисы в развивающихся странах. Закончилась эпоха бесконечного подешевения американских денег, которая позволяла смело снабжать ими развивающиеся страны -- и Россию [...] Теперь вопрос только в том, насколько быстро собирается повышать ставки ФРС и как в связи с этим будет нарастать беспокойство в мире. Скорее всего, особенно резких движений ФРС делать все-таки не будет. Кроме всего прочего, в развивающихся странах (и России) сейчас нет фиксированного курса национальных валют -- так что скупать доллары по дешевке, пока не поздно, иностранным инвесторам нужды нет. Но эпоха, когда на российский рынок притекала масса краткосрочного иностранного капитала, стремящегося воспользоваться фактически бесплатным американским кредитом для вложения в рискованные страны, в любом случае подошла к концу. Кредит перестает быть бесплатным, а рискованные страны остаются рискованными.

ГРИНСПЭН ПОВЫСИЛ СТАВКУ

Ведомости (газета) Михаил Оверченко, Борис Сафронов. 01 июля 2004


Наконец случилось то, чего экономисты и участники рынков ждали последние два месяца. Вчера Федеральная резервная система США повысила учетную ставку на 0,25 процентного пункта до 1,25% годовых. Это решение дает старт удорожанию денег по всему миру [...] Больше всего участники рынка ждали комментариев Гринспэна к принятому решению. Ранее он уже постарался тщательно подготовить рынки, заявив, в частности, что ставки будут повышаться "постепенно". Этого слова от него ждали и вчера, и он не обманул ожиданий, заявив, что повышение ставок "скорее всего, будет проходить постепенными темпами". "Если бы ФРС дала понять, что боится ускорения инфляции, то в дальнейшем стоило бы ждать более сильного повышения ставок и заметного роста доходности казначейских облигаций США, а с ними и остальных, в том числе российских", - говорит аналитик "Ренессанс Капитала" Артем Архипов. А раз ФРС говорит, что контролирует инфляцию и уверена в правильности своей политики, то на следующем заседании в августе ставка, скорее всего, не будет повышена, считает аналитик.

В BRUNSWICK UBS БУДЕТ НОВЫЙ ДИРЕКТОР

Ведомости (газета) Севастьян Козицын. 01 июля 2004


Главный управляющий директор Brunswick UBS Джеффри Костелло покидает Россию и перебирается в лондонский офис инвестбанка. В обратном направлении проследует Эд Николсон [...] Мало кто из топ-менеджеров российских инвестбанков может похвастаться личным знакомством с Джеффри Костелло. "Круг его общения в России ограничивался десятком равных ему персон", - заявил представитель московского офиса крупного иностранного банка. А знакомые Костелло провожают его в Лондон аплодисментами. "Он сделал фантастическую карьеру - прошел путь от юриста до управляющего директора", - говорит начальник управления рынков и акций Альфа-банка Доминик Гуалтиери. Он отмечает, что Костелло сумел извлечь максимальные выгоды из кризиса 1998 г. и последующего бурного роста рынка и привлек на российский рынок более $1 млрд иностранных инвестиций. "Джеф одаренный и начитанный человек, хороший яхтсмен и отличный повар", - делится впечатлениями Гуалтиери.

ДОЛГ: БЕРЛИНСКАЯ ЭМИССИЯ

Ведомости (газета) Антон Табах. 01 июля 2004


Предложенная на прошлой неделе схема монетизации части российского долга Германии делает пополнение германского бюджета излишне дорогим, ухудшает финансовое положение России, а сами условия выпуска облигаций содержат дискриминационные для покупателей условия. На рынок выпускается ценная бумага, неочевидным образом обеспеченная выплатами российского долга Германии, история выплат по которому изобилует отсрочками и реструктуризациями. При этом инвесторы не станут ни кредиторами России, ни полноправными кредиторами Германии. Условия выпуска не предусматривают кросс-дефолта и других стандартных механизмов защиты интересов владельцев облигаций.

ДОЛЛАР НЕ СДАЕТСЯ

Ведомости (газета) Майкл Сисит. 01 июля 2004


Американская валюта, дальнейшее падение которой предсказывалось в начале года, не спешит сдавать позиции. Изрядно потеряв в цене в 2002-2003 гг., в этом году доллар подорожал [...] Несмотря на некоторое укрепление американской валюты, "медведи", которых на валютном рынке, похоже, большинство, считают, что падение курса доллара не остановлено, а лишь отложено. Так, по прогнозу Deutsche Bank, к концу 2004 г. евро будет стоить $1,30, британский фунт стерлингов - $1,96 (сейчас - $1,81), а за доллар будут давать 96 иен. Через год, по мнению банка, эти показатели составят $1,35, $2 и 92 иены соответственно. По прогнозам швейцарского UBS, через полгода евро поднимется до уровня $1,32, через год - до $1,4.

ИНВЕСТОРЫ ЖАДНИЧАЮТ

Ведомости (газета) Елена Мязина. 01 июля 2004


Германия, предложив инвесторам хорошую премию при обмене российского долга, спровоцировала ажиотажный спрос на новые бумаги. В результате объем выпуска кредитных нот специально созданной для этого компании Aries увеличился с 2 млрд до 5 млрд евро. Собирать заявки лид-менеджеры выпуска - Deutsche Bank и Goldman Sachs - начали в понедельник. Уже в первый день, как говорят участники рынка, спрос в несколько раз превысил предложение. "Во вторник организаторы повысили предполагаемый объем эмиссии до 5 млрд евро", - говорит сотрудник одной из российских инвестгрупп, клиенты которой участвуют в размещении.

В ОТКРЫТОМ ДОСТУПЕ

Время новостей (газета) Людмила КОТЕНОВА. 01 июля 2004


Сезон ежегодных собраний акционеров, завершившийся 1 июля, ознаменовался важным изменением: всю официальную информацию компаний, касающуюся принятых решений, теперь можно посмотреть в свободном доступе и в одном месте. По оценке экспертов, более 70% всех эмитентов реально выполняют требование регулятора фондового рынка оперативно раскрывать все существенные новости через уполномоченные информагентства Интерфакс и АК&M, выигравшие тендер. В системе, созданной агентствами в соответствии с прошлогодним постановлением ФКЦБ России, уже работает более 4300 компаний, число публикуемых ими сообщений в июне перевалило за 230 в день. По оценкам Интерфакса, сейчас эти сообщения, доступные через открытый сайт www.e-disclosure.ru, регулярно читают около 8--10 тыс. участников финансового рынка.

УСПЕТЬ ДО РАССВЕТА

Время новостей (газета) Игорь ПОЛИЩУК. 01 июля 2004


Федеральная служба по финансовым рынкам предлагает перенести срок ввода в действие наиболее спорных статей постановления ФКЦБ, регулирующего деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг, с 1 июля 2004 года на 1 января 2005-го. Вчера во второй половине дня соответствующий документ поступил для регистрации в Министерство юстиции. Руководитель департамента регистрации и контроля за ведомственными нормативными актами Минюста Татьяна Хомчик сообщила газете "Время новостей", что этот документ нуждается в согласованиях, а подготовка экспертного заключения, предшествующего регистрации, занимает обычно 10--15 дней. Впрочем, вполне вероятно, что в данном случае министерство рассмотрит предложения ФСФР в срочном порядке. Такая возможность предварительно обсуждалась. "Мы не дадим биржам погибнуть", -- сказала г-жа Хомчик.

ВНЕШТОРГБАНК ОСВАИВАЕТ КАВКАЗ

Известия (Москва) ЕВГЕНИЙ МАЗИН. 01 июля 2004


Внешторгбанк и правительство Кабардино-Балкарии подписали соглашение о сотрудничестве. Банк будет оказывать республике "финансовую поддержку", а также собирается открыть в ее столице - городе Нальчике свой филиал [...] Как заявил на пресс-конференции, посвященной подписанию договора, президент - председатель правления Внешторгбанка Андрей Костин, в рамках реализации данного соглашения банк планирует установить лимиты кредитования правительства республики и администрации Нальчика на общую сумму в 100 млн рублей. Кроме того, ВТБ намерен реализовать в республике ряд инвестиционных проектов с участием иностранных инвесторов, в частности, в пищевой промышленности.

"РОССИЙСКИЙ РЫНОК НЕДООЦЕНЕН НА 17,5 ПРОЦЕНТА"

Известия (Москва), 01 июля 2004


Hermitage Capital Management - солидная инвестиционная компания, активно играющая на российском рынке. Тем интереснее наблюдения и выводы инсайдера. Кому-то может показаться, что глава компании УИЛЬЯМ БРОУДЕР в нижеприведенном интервью ГЕОРГИЮ БОВТУ звучит как-то уж подчеркнуто оптимистично. "Не иначе на повышение играет", - сделают вывод циники. Тем не менее в рассуждениях и расчетах Броудера присутствует своя четкая логика, опирающаяся на солидные источники и макроэкономические показатели. Поэтому другим - не скептикам и не циникам - они могут показаться как раз весомым основанием для принятия решения войти на российский рынок с новыми инвестициями. В любом случае "Известия" приглашают и других крупных игроков рынка выступать с собственными обширными версиями происходящего и прогнозами. А пока - вариант анализа от Уильяма Броудера. - Как вам нравится сегодняшний российский рынок? - Экономическая ситуация в России сейчас лучше, чем когда-либо на моей памяти. Высокие цены на нефть и недооцененная национальная валюта на фоне политической стабильности - все это объективно укрепляет фондовый рынок. Основная проблема, узкое место - это страх, порождаемый делом "ЮКОСа". И, на мой взгляд, недавнее заявление Путина о том, что не в интересах правительства банкротить "ЮКОС", позволило инвесторам сосредоточиться на ключевых проблемах этого рынка, отвлечься от истерической паники, которая двигала котировки вниз на протяжении последних недель. - Вообще-то довольно распространено мнение, что дело "ЮКОСа" не имеет такого уж большого значения для рынка, что перевешивают базовые вещи, и перевешивают в положительную сторону. То есть дело "ЮКОСа" не следует переоценивать. Вы, очевидно, тоже не чужды такой точке зрения? - Вообще не следует переоценивать значение того страха, который испытывают инвесторы применительно к какой-либо конкретной ситуации. Вне зависимости от того, чем завершится дело "ЮКОСа", через какое-то время люди забудут о нем. Я не думаю, что это дело будет слишком долго влиять на рынок. Но в краткосрочном плане масштаб истерии в умах иностранных и российских инвесторов будет довольно велик.

ТРЕТЬ СТРАХОВЩИКОВ РИСКУЮТ ОСТАТЬСЯ БЕЗ ЛИЦЕНЗИЙ

КоммерсантЪ (газета) ТАТЬЯНА Ъ-ГРИШИНА. 01 июля 2004


С сегодняшнего дня Федеральная служба страхового надзора (ФССН) начнет без предупреждения отзывать лицензии у страховщиков, уставные капиталы которых не соответствуют вступившему сегодня в силу положению закона "Об организации страхового дела". Месяц назад ФССН решила подсчитать число кандидатов на отзыв лицензии -- таких оказалось 437, или около трети страхового рынка.

ФСФР ПОШЛА ПРОТИВ СОБСТВЕННЫХ ПРАВИЛ

КоммерсантЪ (газета) ОЛЬГА Ъ-БУЯНОВА, ПАВЕЛ Ъ-ПРЕЖЕНЦЕВ, ПЕТР Ъ-РУШАЙЛО. 01 июля 2004


С сегодняшнего дня вступает в силу ряд жестких требований к российским биржам. Больше всех от них может пострадать Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ), которая потеряет право листинговать ценные бумаги. Кроме того, от торгов должны быть отключены физические лица, не предоставившие на биржу свои ИНН. Вместе с тем, как уверяют в Федеральной службе по финансовым рынкам (ФСФР), ничего не изменится -- наказывать за неисполнение требований не будут и в ближайшее время постараются вообще их отменить.