Финансы. Обзор прессы

Парк.ру - аналитика, мониторинги
Гарант-Парк - все российское законодательство онлайн

Финансы. Обзор прессы
Готовится на основе свежих поступлений в Систему Парк

ВЫБРАЛИ ВЬЮГИНА
Ведомости (газета) Александр Беккер, Севастьян Козицын, Борис Сафронов, Елена Мязина. 24 марта 2004

Премьер-министр Михаил Фрадков порадовал участников фондового рынка, предложив возглавить Федеральную службу по финансовым рынкам (ФСФР) первому зампреду Центробанка Олегу Вьюгину. Его будущие подопечные в восторге от своего нового мегарегулятора. [...]

А президент УК "Тройка Диалог " Павел Теплухин, три года работавший вместе с Вьюгиным, считает главным достоинством нового главы ФСФР даже не профессионализм, а дипломатический талант. "Эта должность требует баланса между разными сегментами рынка и секторами экономики, и дипломатические навыки Вьюгина - самое ценное из его качеств, которые будут востребованы на этой должности", - объясняет он. Работая в "Тройке", Вьюгину приходилось часто встречаться с инвесторами и объяснять им экономическую политику властей, с которой он не всегда был согласен, но он умудрялся оставаться корректным, вспоминает Теплухин.

ОРИЕНТИР ОТ J.P. MORGAN
Ведомости (газета) Михаил Оверченко, Севастьян Козицын. 24 марта 2004

Инвестиционный банк J.P. Morgan, известный инвесторам всего мира своим индексом облигаций развивающихся стран EMBI+, 31 марта начинает рассчитывать индекс российских корпоративных евробондов. До сих пор такого индикатора в России не существовало. Инвесторы надеются, что новый индекс будет не только инструментом анализа рынка, но и повысит его ликвидность. [...]

Новый индекс J.P. Morgan - Russia Corporate Bond Index будет учитывать долларовые корпоративные облигации российских компаний на общую сумму $11,2 млрд. "Рынок российских корпоративных еврооблигаций существенно вырос со времен кризиса 1998 г., и мы ожидаем продолжения роста в 2004 г., - объясняет Глориа Ким, вице-президент J.P. Morgan. - Мы хотим дать инвесторам индекс, с помощью которого они могли бы поучаствовать в этом росте".

СТРАХОВАНИЕ ВКЛАДОВ НЕ ПОМОЖЕТ
Ведомости (газета) Светлана Петрова. 24 марта 2004

Международные рейтинговые агентства Standard & Poor's и Moody's не верят, что закон о страховании вкладов принесет много пользы российской банковской системе, по крайней мере в первые несколько лет его действия. Ведь Сбербанк лишится своей монополии на частные вклады еще только через три года, а критерии отбора банков в систему гарантирования не ясны. Впрочем, чиновники с такой позицией не согласны. [...]

Однако российские банкиры и аналитики разделяют скептицизм S&P. Чтобы эффект от страхования вкладов стал заметен, должны пройти проверки "большого числа банков" (тогда станет ясен подход ЦБ к отбору) и нужно дождаться отмены 100% -ных гарантий государства по вкладам в Сбербанке, считает предправления МДМ-банка Владимир Рашевский. А глава банковского направления РА "Интерфакс" Михаил Матовников напоминает, что у большинства коммерческих банков на вклады приходится пока незначительная часть ресурсов (не более 20% в пассивах даже у крупных банков), соответственно, бизнес, на который распространяются гарантии, невелик, т. е. "принципиальных изменений с точки зрения рейтинга кредитоспособности банков не будет". "Пока гарантированная часть бизнеса очень невелика, и обслуживание корпоративного сектора определяет основную динамику развития банков и риски, которые они несут", - говорит он.

ОПЯТЬ ВРОЗЬ
Время новостей (газета) Ирина СКЛЯРОВА. 24 марта 2004

Предложения Алексея Кудрина по налоговой реформе, как оказалось, куда более суровы для бизнеса, нежели можно было подумать после пятничной совместной коллегии Минфина и МЭРТ с участием президента. [...]

Помимо НДС-счетов больше всего вопросов вызывает предложение Минфина вновь ввести ЕСН для малого бизнеса. По логике чиновников министерства, основания для этого "железные". По своему социальному статусу наемные работники малых предприятий находятся в ущемленном положении по сравнению со своими коллегами из крупных корпораций, ведь от малого бизнеса в фонды соц- и медстраха ничего не поступает. К тому же именно освобождение малого бизнеса от ЕСН взрастило схемы легальной минимизации налогов, когда крупное предприятие делится на десяток мелких, избегая соцотчислений. В этих аргументах есть доля истины, однако восстановление ЕСН, по мнению экспертов, приведет скорее не к росту отчислений в соцфонды, а к массированному уходу малого бизнеса опять в тень, так как соцналог будет съедать большую часть прибыли. И хотя одновременно с восстановлением ЕСН для малого бизнеса обещают снизить общую сумму налогов, Минфин пока не в состоянии объявить размер этого понижения.

НА РЫНОЧНЫЕ ЦЕНЫ
Ведомости (газета) Светлана Иванова. 24 марта 2004

Минфин возобновил войну с трансфертными ценами. Чиновники предлагают развязать руки налоговикам, чтобы те могли доначислять налоги на основании "нерыночности" сделок внутри крупных холдингов. Но налоговые консультанты уверяют, что трансфертные цены уже несколько лет не используются для экономии на налогах. [...]

Эксперты не понимают, зачем Минфин ополчился на трансфертные цены - использовать их для налоговой оптимизации больше не имеет смысла. "Региональные льготы по налогу на прибыль с 1 января 2004 г. не могут превышать 4% от 24% -ной ставки, а ставка налога на добычу нефти вообще не зависит от цены", - напоминает менеджер по налогам компании "Энерджи консалтинг " Константин Павлович. "Единственная отрасль, которая пользуется трансфертными ценами для налоговой оптимизации, - табачная, где ставка акциза комбинированная. Но чтобы с этим покончить, достаточно ввести специфическую ставку [акциза на табак]", - рассуждает консультант.

НИЖНИЙ ЗАЙМЕТ 1 МЛРД РУБ.
Ведомости (газета) Мария Ильина, Максим Трапезников. 24 марта 2004

Нижегородская область решила выпустить облигации на 1 млрд руб., чтобы окончательно рассчитаться с долгами по еврозайму. Банковские аналитики считают, что ситуация на рынке долговых обязательств такова, что регион сможет разместить такой объем бумаг без особых проблем. [...]

Эксперты считают, что у Нижегородской области не должно возникнуть проблем с выбором андеррайтера и размещением облигаций.

Как полагает аналитик Росбанка Петр Гришин, спрос среди инвесторов на облигации Нижегородской области будет гарантирован, даже несмотря на не очень удачный опыт региона по размещению евробондов. "Инвесторы будут оценивать Нижегородскую область как заемщика с большими долгами, но это не повлияет на размещение, так как регион не единственный, у кого есть долги на внешнем рынке. Сейчас даже самые плохие эмитенты торгуются с доходностью не менее 13% ", - говорит Гришин.

ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК ГОТОВИТ "СИТО"
Деловой Петербург (газета, С.-Петербург) Евгений Петров. 24 марта 2004

Через неделю Центробанк РФ начнет рассматривать ходатайства банков на вступление в систему страхования вкладов. Пока документы сдали лишь два петербургских банка.

Пионерами стали ЗАО "Петербургский социальный коммерческий банк" и ЗАО "Банк "Советский". [...]

Пройти отбор, как ранее заявляли представители ЦБ, смогут далеко не все, скорее всего, это будут преимущественно малые и средние банки, особенно региональные. Однако, как заявил заместитель председателя правления ЗАО "КАБ "Викинг" Александр Заозерский, непринятие в систему станет большим ударом по репутации банка.

ЭМИССИИ СТОЯТ В ОЧЕРЕДИ
Деловой Петербург (газета, С.-Петербург) Александра Алексеева. 24 марта 2004

Надежды игроков на быструю и беспроблемную смену регулятора фондового рынка тают с каждым днем. Пресса муссирует слухи о возможных кандидатурах на пост главы нового органа, эмитенты откладывают регистрацию новых выпусков ценных бумаг, но все участники рынка с пониманием относятся к реформе. [...]

Эмитенты выпусков, которые были запланированы раньше, говорят, что никаких проблем не испытывают. Так, по словам, Инны Шигановой, начальника отдела корпоративных финансов ОАО "Промышленно-строительный банк", являющегося организатором эмиссии облигаций ОАО "Ленэнерго", назначенный на апрель выпуск состоится, и смена регулятора рынка его не задержит.

"На клиентах брокерских компаний и самих брокерах эта ситуация никак не отразится, так как регулятор как был, так и останется и о его временном отсутствии речи быть не может (аналогия -- отставка правительства), -- считает Сергей Гриценко, аналитик ЗАО "ИК "Элтра". -- Изменяется лишь его название и положение в вертикали власти с возможной передачей/отчуждением ряда функций".

ПЛАТИНА ПОДОРОЖАЛА ДО РЕКОРДНОГО ЗА 24 ГОДА УРОВНЯ - $900 ЗА УНЦИЮ
Известия (Москва) Александр БЕЗЛЕПКИН. 24 марта 2004

В последние годы на мировом рынке платиновых украшений произошел взрыв. Россия не стала исключением: с 1998 по 2003 год количество изделий из платины, на которые поставила свое клеймо Российская пробирная палата, выросло в семь раз, а их общая масса - в десять. И это несмотря на то что цена этого металла поднялась в этом году до отметок, которых она не достигала уже почти четверть века: за унцию платины сегодня дают уже $900. Унция золота, для сравнения, стоила вчера "всего" $420.

ЗАХВАТ БИЗНЕСА СТАЛ ФОРМОЙ РАЗВИТИЯ
Известия (Москва) Татьяна РЫБАКОВА. 24 марта 2004

Корпоративные конфликты в России приобрели "атипичный" характер. К такому выводу пришли участники "круглого стола" бизнес-объединений (РСПП, "Деловой России" и ОПОРЫ России), обсудивших возможности внесудебного решения таких конфликтов и их влияния на российскую экономику. В принципе корпоративные конфликты, как правило, в виде недружественного поглощения конкурента, естественный процесс для бизнеса, считает директор ИК "Минфин" Владимир Черных: развивающийся бизнес всегда стремится поглотить конкурентов. В цивилизованных странах опасность быть съеденным подстегивает предпринимателей к увеличению эффективности бизнеса - на то и щука в реке, чтобы карась не дремал. У России, как всегда, собственная стать: самые эффективные предприятия оказываются наиболее незащищенными перед агрессией. "У нас действует закон джунглей, - говорит Черных. - Чем жестче агрессор, чем грязнее его методы, тем сложнее ему противостоять". Поэтому, по его мнению, выживают те, у кого больше "административный ресурс". "У нас понятие эффективности включает связи с госструктурами и циничное использование законодательства", - добавляет управляющий партнер юридической фирмы "Вегас-Лекс" Альберт Егонян.

ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ ДИКТАТ: АРБИТРАЖНЫЙ СУД ВОСТОЧНО-СИБИРСКОГО ОКРУГА ПРИЗНАЛ НЕЗАКОННОЙ ПРИВАТИЗАЦИЮ САЯНО- ШУШЕНСКОЙ ГЭС
Труд (газета) Анна КОМЕЛЬКОВА. 24 марта 2004

На основании этого решения руководство Хакасии во главе с губернатором Алексеем Лебедем потребовало от РАО "ЕЭС России", которому принадлежит почти 80 процентов акций электростанции, возвратить в собственность республики имущественный комплекс станции. Со своей стороны представители РАО ЕЭС заявили, что компания готова обжаловать решение арбитражного суда Восточно-Сибирского округа в Высшем арбитражном суде. Если он признает данное решение правильным, станция перейдет в государственную собственность.

Этого-то и добиваются хакасские руководители. По их мнению, возвращение ГЭС в государственное лоно благоприятно отразится на экономическом состоянии региона. В частности, надеются в республике, будет наведен порядок в тарифной сфере.

Со времен приватизации станции Хакасия получала электричество по льготной цене, однако в ближайшее время ей грозит существенный рост энерготарифов: в 2004 году истекает срок действия договора, подписанного в свое время между РАО ЕЭС и республиканской администрацией. Энергетики уже предупредили потребителей Хакасии, что не собираются продлевать контракт. Они предложили республике покупать энергию на ФОРЭМ, где цены в шесть раз превышают тарифный уровень, установленный в соглашении.

ЛИДЕРАМИ РОСТА НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ СТАЛИ АКЦИИ РАО ЕЭС И ГМК "НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ"
Экономические новости. РИА "ОРЕАНДА", 24 марта 2004

[...] В свою очередь, хуже рынка выглядели "голубые фишки" нефтяного сектора (RUIX-OIL снизился на 0,9%), лидерами падения среди которых стали акции Сибнефти (-1,26%) и ЛУКОЙЛа (-0,66%). Негативным фактором, оказавшим отрицательное влияние на котировки, судя по всему, стало сообщение о значительном росте издержек нефтяных компаний ввиду возможного увеличения таможенных пошлин в три раза уже в текущем году: правительство предлагает повысить до 65% уровень изъятия прибыли нефтяных компаний при цене на нефть выше 25 долл. за баррель.

НОВОСТИ ОБ УБИЙСТВЕ ДУХОВНОГО ЛИДЕРА ХАМАС ПРИНЕСЛИ НЕРВОЗНОСТЬ НА ФОНДОВЫЕ БИРЖИ АЗИИ
Экономические новости. РИА "ОРЕАНДА", 23 марта 2004

[...] Инвесторы опасаются, что сторонники Ясина будут мстить за смерть лидера и проведут ответные теракты не только на территории Израиля, но также в США и странах-союзниках. Однако это не помешало незначительно подняться основным азиатским индексам. Снижением отреагировали показатели Малайзии, Индонезии, Тайваня и Китая.

Акции компаний-экспортеров, чьи доходы зависят от экономики США, сегодня снизились в цене из-за ухудшения конъюнктуры американского фондового рынка.

СОЦИАЛЬНЫЕ СТАНДАРТЫ КРУПНОГО БИЗНЕСА
Солидарность (газета) Айдар БУРИБАЕВ. 24 марта 2004

Предприниматели сами будут вычислять среди себя жадных и объявлять им бойкот. Об этом говорилось 16 марта на международной конференции

"Социальная ответственность компаний". Выяснилось, что предприниматели видят свой социальный долг в том, чтобы организовывать лыжные эстафеты для сотрудников, устраивать КВН и вечера самодеятельности, покупать музыкальные инструменты.

Председатель Российского союза промышленников и предпринимателей Аркадий Вольский сообщил на конференции, что крупный бизнес должен осознать необходимость своей социальной ответственности в добровольно-принудительном порядке. Он пояснил: "Уже прошли те времена, когда нас в приказном порядке заставляли делать что-либо. С другой стороны, в РСПП готовится проект хартии о соблюдении стандартов социальной отчетности для всех членов нашей организации". Тех предпринимателей, кто не будет соответствовать этим стандартам, ждет страшное наказание: бойкот со стороны остальных представителей элитарного бизнес-сообщества.

СДЕЛАТЬ "КОММУНАЛКУ" РЕНТАБЕЛЬНОЙ : ПОМОГУТ САНКЦИИ К НЕПЛАТЕЛЬЩИКАМ
Труд (газета) Виктор ВЕРТИЙ. 24 марта 2004

Компания "Российские коммунальные системы" (РКС) объявила о введении ограничений на коммунальные услуги для недобросовестных потребителей. У руководителей дочерних предприятий РКС иссякло терпение - они не хотят больше "спонсировать" бесхозяйственность. Осознав серьезность намерений коммунальщиков, почти все задолжники поспешили вернуть долг или подписать график его погашения. В феврале долги потребителей перед коммунальщиками выросли. Доля оплаченных коммунальных услуг составила 60-70 процентов. Это значит, что почти треть электроэнергии, тепла и воды предприятия ЖКХ раздают потребителям бесплатно. Например, крупнейший коммунальный оператор "Российские коммунальные системы" сообщил, что потребители в феврале оплатили лишь 67 процентов предоставленных коммунальных услуг. Общие долги перед РКС на 1 марта превысили 1,4 млрд. рублей. Недоплаченные за февраль 300 млн. рублей примерно равны расходам РКС. Долги федерального, региональных и муниципальных бюджетов перед РКС выросли на 57 процентов, превысив 264 млн. рублей. Чтобы покончить с долгами, коммунальщики объявили войну неплатежам. [...]

ПРЕДПРИНИМАТЕЛИ И ЧИНОВНИКИ УЗНАЛИ ДРУГ ДРУГА БЛИЖЕ
Деловой Петербург (газета, С.-Петербург) Галина Асташенкова. 24 марта 2004

Малый бизнес за первый месяц работы по новой системе Госзаказа заключил контрактов больше, чем за весь 2003 г.

С малыми предприятиями было заключено 947 контрактов на сумму более 188 млн рублей. Это составляет 8,6% от общего числа контрактов по Госзаказу. В 2003 г. этот показатель составил 8% за весь год. Рост интереса малого бизнеса к Государственному заказу чиновники объясняют последствиями выставки "Государственный заказ Санкт-Петербурга-2004", которая проходила в феврале в Центральном выставочном зале "Манеж".

КОЛИЧЕСТВО "ПЛАСТИКОВЫХ" РОССИЯН УДВОИЛОСЬ
Известия (Москва) Елена ГОСТЕВА, Евгений МАЗИН. 24 марта 2004

Пластиковая банковская карточка остается не слишком распространенным предметом в обиходе наших соотечественников (конечно, за исключением москвичей). Тем не менее за прошлый год количество карт в нашей стране выросло практически в два раза. Более того, в ближайшем будущем их количество может начать расти еще быстрее. [...]

По словам начальника управления розничных банковских продуктов МДМ-банка Андрея Звездочкина, этому есть несколько причин: рост числа выдаваемых кредитных карт, реализация целого ряда проектов (например, зарплатных и социальных). "Да и банков, выпускающих карточки, с каждым годом становится все больше", - добавляет он. Впрочем, по мнению начальника управления платежных систем Международного промышленного банка Павла Азова, с "зарплатными проектами" главным образом связан рост количества карт, выпущенных в регионах. Еще одной причиной он называет интенсивное развитие рынка потребительского кредитования. "Банковские карты решают большое количество задач обслуживания клиента при получении кредита", - поясняет он.

ПРАВИТЕЛЬСТВО ЗАИНТЕРЕСОВАЛОСЬ СДЕЛКАМИ ВНУТРИ КРУПНЫХ ХОЛДИНГОВ
Известия (Москва) Екатерина ВЫХУХОЛЕВА. 24 марта 2004

В ближайшем будущем крупные компании могут подвергнуться дополнительным проверкам со стороны налоговиков. Этой весной правительство собирается провести через Государственную думу поправки, ужесточающие контроль за сделками внутри крупных холдингов. По идее чиновников, после принятия поправок оптимизация налогов станет чуть менее выгодной и чуть более опасной. [...]

Уже во вторник первый замминистра финансов Сергей Шаталов пояснил, что одновременно правительство займется и трансфертным ценообразованием. И сделает уход от налогов по этой системе более сложным и невыгодным. "У нас нет желания сделать этот закон драконовским, но привести его в соответствие с международной практикой стоит", - говорит Шаталов.

KPMG НЕ ПОЛУЧИТ ДЕНЕГ
Ведомости (газета) Джонатан Уэйл. 24 марта 2004

Суд по делам о банкротстве США обязал компанию MCI (бывшая WorldCom) приостановить выплаты своему внешнему аудитору KPMG. Такое решение суд принял после обращения правительств 14 штатов, которые потребовали запретить KPMG предоставлять какие-либо услуги телекоммуникационному гиганту. [...]

Правительства штатов считают налоговую схему KPMG, в результате которой WorldCom недоплатила налоги в бюджеты штатов на миллионы долларов, мошеннической. Они, в частности, заявляют, что KPMG, которая после банкротства WorldCom сменила Arthur Andersen на месте внешнего аудитора компании и провела переоценку ее финансовых показателей, должна проверять и состоятельность своих предыдущих рекомендаций по налогообложению, что вызывает конфликт интересов в KPMG. KPMG и MCI заявляют, что налоговая схема соответствовала закону, а выдвигаемые претензии беспочвенны. 14 штатов намерены предъявить MCI претензии по выплате налоговой задолженности, пеней и процентов на сумму в $500 млн, из которых Массачусетс претендует на $90 млн. Правительства этих штатов также намерены заставить KPMG вернуть все деньги (а это $146 млн), которые MCI заплатила ей за предоставленные услуги.

ИНТЕРВЬЮ: РИЧАРД ЭДЕЛЬМАН, ПРЕЗИДЕНТ И ГЕНДИРЕКТОР EDELMAN PR WORLDWIDE
Ведомости (газета) Анфиса Воронина. 24 марта 2004

Только $1 из $100, выделяемых крупными компаниями на коммуникации, тратится на PR. Львиную долю коммуникационных бюджетов по-прежнему съедают прямая реклама и sales promotion. Ричард Эдельман, возглавляющий одно из крупнейших PR-агентств в мире - Edelman PR Worldwide, считает, что это явление временное и к 2008 г. доля затрат на PR-мероприятия вырастет с 1 - 2% до 4 - 5%. [...]

КАЗАНСКАЯ ГТС СМЕНИТ ВЛАДЕЛЬЦА?
Ведомости (газета) Анастасия Герасимова, Светлана Витковская. 24 марта 2004

КАЗАНЬ - Московская инвестиционная компания "ОЛМА" стала миноритарным акционером оператора фиксированной связи "Казанская городская телефонная сеть" (КГТС). Эксперты уверены, что это выгодная спекулятивная сделка, поскольку сейчас идут переговоры о присоединении КГТС к "ВолгаТелекому", после чего акции казанского оператора могут существенно вырасти в цене.

НЕМЦОВ ПОМОЖЕТ РЕСТОРАТОРАМ
Ведомости (газета) Елена Виноградова. 24 марта 2004

Борис Немцов, бывший сопредседатель Союза правых сил, а ныне председатель совета директоров концерна "Нефтяной", будет консультировать рестораторов. Вчера он вошел в совет директоров "Ростик Групп", крупнейшего ресторанного оператора страны. [...]

Сам Немцов сообщил "Ведомостям", что принял предложение Ордовского-Танаевского Бланко, так как хорошо его знает и считает поддержку среднего бизнеса стратегически важной задачей для развития страны. Однако он подчеркнул, что фактически не будет сотрудником "Ростик Групп", а станет консультировать компанию по вопросам развития в регионах России и странах СНГ. На работе в концерне "Нефтяной" назначение советником "Ростик Групп" никак не отразится, отметил Немцов.

РЫНОК IPO ВОЗРОЖДАЕТСЯ
Ведомости (газета) Михаил Оверченко. 24 марта 2004

После почти трехлетней стагнации мировой рынок первичных размещений акций (IPO) начал год на мажорной ноте. Число и объем эмиссий растет, хотя от некоторых компаний (например, биотехнологических и китайских) инвесторы уже начали уставать. [...]

Первой ирландской компанией, отважившейся выйти на биржу после трехлетнего затишья, стала бывшая телекоммуникационная монополия Eircom. В пятницу она разместила на рынке 70,2% своих акций на 1,15 млрд евро ($1,4 млрд). На последующих торгах они, правда, не поднялись выше цены размещения, но директор по торговле Ирландской фондовой биржи Брайан Хили надеется, что перелом наступил и что в этом году на биржу выйдут еще несколько компаний.