Финансы. Обзор прессы

Парк.ру - аналитика, мониторинги
Гарант-Парк - все российское законодательство онлайн

Финансы. Обзор прессы
Готовится на основе свежих поступлений в Систему Парк

ВРЕМЯ УЙТИ В ТЕНЬ
КоммерсантЪ (газета) ОЛЬГА Ъ-БУЯНОВА. 10 ноября 2003

По мнению аналитиков, лучшая тактика для инвесторов в ближайшее время -- воздержаться от операций на рынке и переждать смутное время. Тем же, кто все-таки хочет попытать счастья, не следует покупать акции компаний, связанных с теми или иными олигархическими группами.

Информационный фон прошедшей недели вряд ли можно назвать положительным для российского фондового рынка. Депутатские запросы по проверке "Сибнефти", заявление Министерства природных ресурсов о планируемом отзыве лицензий на разработку нефтяных месторождений у ЮКОСа и проверке добывающих подразделений ЮКОСа по вопросу выполнения лицензионных соглашений на право пользования недрами сложно признать позитивными событиями. Одновременно агентство Moodys снизило прогноз кредитных рейтингов "Сибнефти" и ЮКОСа, а банк J. P. Morgan Chase сократил долю российских облигаций в модельном портфеле. Тем не менее для такого новостного фона рынок держался достаточно хорошо и смог даже немного подрасти.

Вместе с тем аналитик ИК "Энергокапитал" Полина Ефимовых полагает, что "происходивший рост укладывался в рамки технической коррекции", и не видит "сильных и вразумительных поводов для продолжения устойчивого роста в кратко- и среднесрочной перспективе". Одновременно, судя по прогнозам, крупные игроки на рынке пришли наконец к общему мнению: смутные времена лучше переждать. Ситуацию на следующую неделю начальник аналитического отдела компании "ВЭО-Открытие" Денис Пряничников описывает так: "В целом рынок достаточно волатильный, возможно заметное движение в любую сторону, так как обороты небольшие, и в основном сейчас на рынке присутствуют краткосрочные спекулянты". Многие крупные игроки соглашаются с главным дилером по операциям с акциями Внешторгбанка Сергеем Симаковым, который считает, что "в данный момент наиболее оптимальна денежная позиция на рынке". Иными словами, покупать какие-либо акции сейчас слишком рискованно.

ДЕНЬГИ МОГУТ ЗАМОРОЗИТЬ
Независимая Газета Константин Фрумкин, Петр Орехин. 10 ноября 2003

Бегство капиталов из России во втором полугодии приобрело катастрофический характер. Атаки силовиков на ЮКОС обеспечили стране рекордную за последние годы утечку средств. В третьем квартале из страны "ушло" 7,7 млрд. долл., а в четвертом эта цифра, по экспертным оценкам, будет еще больше.

Но если раньше об утечке капиталов предупреждали только эксперты, то в субботу опасность впервые признал руководитель Центробанка. Как сообщил первый зампред ЦБ Олег Вьюгин британскому изданию The Financial Times, по итогам года страну покинет почти 13 млрд. долл. Это в полтора раза больше, чем за весь предыдущий год - тогда вывоз капитала из России превысил 8 млрд. долл., - и сравнимо с показателями кризисных лет.

ЕЩЕ ОДИН ИНВЕСТОР РАО
Ведомости (газета) Татьяна Егорова, Елизавета Осетинская, Юлия Бушуева. 10 ноября 2003

"Ведомостям" удалось обнаружить еще одного крупного акционера РАО "ЕЭС России". Значительный пакет акций энергохолдинга (по неофициальной информации - около 5%) принадлежит структурам Григория Березкина, гендиректора группы ЕСН.

Группа компаний ЕСН, возглавляемая Григорием Березкиным, существует с 1990 г. Она занимается управлением предприятиями и привлечением инвестиций. В частности, группа в течение трех лет управляла нефтяной компанией "КомиТЭК", подготовив ее к продаже "ЛУКОЙЛу". Сейчас ЕСН управляет мурманской энергокомпанией "Колэнерго". А "Межрегионгаз" планировал передать в управление ЕСН компанию "Регионгазхолдинг ", которая контролирует более половины газораспределения в России.

ВКЛАДЫ НЕ ЗАСТРАХУЮТ ДО ВЕСНЫ
Ведомости (газета) Александр Беккер. 10 ноября 2003

Правительство может отложить до весны рассмотрение законопроекта о страховании вкладов. Подготовленные Минэкономразвития и ЦБ поправки ко второму чтению закона не устраивают ни аппарат Белого дома, ни депутатов.

Чиновники пытаются ввести в России систему страхования накоплений граждан в банках без малого десять лет. Госдума приняла соответствующий законопроект в первом чтении 17 сентября. Второе и третье чтения планировалось провести до окончания осенней сессии.

Законопроект предусматривает возмещение вкладчику банка суммы до 95 000 руб. Вклады до 20 000 руб. гарантируются полностью, а превышающая эту сумму часть вклада - на 75%. Выплаты осуществляются за счет страхового фонда, куда банки ежегодно отчисляют 0,6% от суммы привлеченных вкладов населения. Гарантия по вкладам в Сбербанке, на долю которого приходится сейчас почти две трети частных депозитов, до 1 января 2007 г. обеспечивается субсидиарной ответственностью РФ.

ТЕСТ ДЛЯ УПРАВЛЯЮЩИХ
Ведомости (газета) Елена Мязина, Людмила Коваль, Борис Сафронов. 10 ноября 2003

Бурный рост и последующий обвал фондового рынка в октябре предоставил управляющим паевыми инвестиционными фондами шанс проявить себя в настоящем деле. Некоторые сумели заработать для своих пайщиков хорошие деньги, большинство лишь уберегли их от серьезных убытков, а остальные даже усугубили потери своих клиентов. В преддверии пенсионной реформы результаты этого импровизированного теста особенно занимательны.

Этот октябрь надолго запомнится участникам российского рынка. В начале месяца агентство Moody's неожиданно повысило кредитный рейтинг России до инвестиционного статуса; через несколько дней индекс РТС превысил установленный в 1997 г. исторический максимум, а в середине месяца достиг 650 пунктов. Потом началась коррекция, возобновилась атака на "ЮКОС", увенчавшаяся арестом сначала Михаила Ходорковского, а потом и крупного пакета акций "ЮКОСа". К концу месяца индекс РТС опустился до значения 506,12.

Вице-президент "Ренессанс Капитала" Алексей Моисеев считает подобные нестандартные ситуации хорошим тестом для портфельных менеджеров: "Не уйти в минус, когда все растет, не стоит особого труда, а на падающем рынке хорошие результаты - свидетельство мастерства".

ВСЕ НА НОВЕНЬКИХ
КоммерсантЪ (газета) ЮЛИЯ Ъ-ЧАЙКИНА. 10 ноября 2003

На этой неделе главным событием на рынке станет довольно большой объем первичных размещений: на общую сумму 4,3 млрд руб. Свои облигации инвесторам предложат сразу три крупных эмитента -- "КамАЗ-Финанс", "Нортгаз-Финанс" и "Праймери Дон".

Наиболее интересным размещением нынешней недели аналитики назвали аукцион по размещению облигаций "Нортгаз-Финанс" объемом 2,1 млрд руб. ООО "Нортгаз" -- независимый производитель, на долю которого приходится около 5,4% объема производства газа в России. Компания ведет разработку Северно-Уренгойского месторождения в Ямало-Ненецком АО. С точки зрения финансов кредитное качество эмитента довольно высокое: согласно методике банка "Зенит", оценка финансового состояния по международным стандартам за 2002 год соответствует минимальному риску. Вместе с тем аналитики самого "Зенита" считают, что "финансовая составляющая не является ключевой в определении уровня справедливой доходности 'Нортгаза'".

EUROBANK ПРОДАН НЕ ПО-РУССКИ
КоммерсантЪ (газета) ВАРВАРА Ъ-ВАСИЛЬЕВА. 10 ноября 2003

Как стало известно Ъ, группа депутатов Госдумы обратилась в Генпрокуратуру с просьбой разобраться в процессе выхода ЦБ из капитала его парижской дочки Eurobank. По мнению депутатов, продажа Eurobank Внешторгбанку (ВТБ) и банку "Еврофинанс" ущемляет интересы государства. Они считают, что интересы государства будут соблюдены, только если Eurobank бесплатно передать Внешэкономбанку СССР (ВЭБ).

... Как уже писал Ъ, вопрос о приватизации Eurobank несколько раз выносился на заседания наблюдательного банковского совета (НБС) ЦБ. В итоге члены НБС приняли решение организовать рабочую группу во главе с первым замминистра финансов Алексеем Улюкаевым, которая должна представить варианты приватизации этого банка до 15 ноября. Заинтересованность в приобретении доли ЦБ в Eurobank проявил ВТБ вместе с банком "Еврофинанс". Оценка стоимости Eurobank была проведена аудиторской компанией PricewaterhouseCoopers (см. Ъ от 15 октября), но, по мнению депутатов, она "значительно занижена". Как следует из запроса, "ряд экспертов полагают, что в данных предложениях заложена схема приватизации Eurobank альянсом 'Еврофинанс'--ВТБ на чрезвычайно невыгодных для государства условиях".

DINERS CLUB ПЕРЕПИСЫВАЕТ ДОГОВОРЫ
КоммерсантЪ (газета) МАКСИМ Ъ-БУЙЛОВ. 10 ноября 2003

Совет директоров Diners Club International на прошлой неделе подводил итоги работы за год. Однако самый важный итог прошедшего года -- выкуп Citigroup франчайза Diners Club Europe у владельца фэшн-бизнеса Тонино Перна в повестке дня напрямую не значился. Тем не менее именно это событие оказало наибольшее влияние на бизнес платежной системы по всему миру. Из-за этой сделки России и странам бывшей Югославии вместо выдачи новых лицензий были продлены старые.

СТРАНЫ--ЧЛЕНЫ ЕС РАСПРОДАЮТ НАЦИОНАЛЬНОЕ ДОСТОЯНИЕ
КоммерсантЪ (газета) АЛЕКСАНДРА Ъ-СИМОНЕНКО. 10 ноября 2003

На прошлой неделе государственный пакет акций французской компании Thomson был продан за $1,1 млрд. Эта сделка продолжила тренд, наметившийся в этом году: правительства стран--членов ЕС одно за другим продают свои пакеты акций крупных национальных компаний.

Для продажи госпакетов акций у правительств стран--членов ЕС две основные причины. Это делается, во-первых, для пополнения государственной казны и, соответственно, снижения государственного долга, и, во-вторых, с целью избавления от "золотой акции" -- пакета акций, дающего государству право оказывать решающее влияние на политику компании. И того и другого требуют от них правила ЕС, а предстоящее расширение союза дало его членам дополнительный стимул навести порядок в своем хозяйстве.

НЕМЕЦКИЕ ДИСКАУНТЕРЫ СОБИРАЮТ МАРКИ
КоммерсантЪ (газета) АННА Ъ-ПАЛЬЧЕВА. 10 ноября 2003

В ФРГ начался сезон рождественских продаж. Большая доля предпраздничного оборота в этом году придется на дискаунтеры. Не в последнюю очередь это обусловлено новой тенденцией на немецком ритейловом рынке -- сотрудничеством между производителями марочной продукции и дисконтными сетями. В условиях кризиса потребления первые надеются таким образом увеличить сбыт, а вторые -- расширить свою долю рынка. Однако, по мнению аналитиков, в долгосрочной перспективе такое сотрудничество может повредить производителям марочной продукции.

БЕССТРАШНЫЕ ИНВЕСТОРЫ НА РЫНКЕ НЕДВИЖИМОСТИ
Независимая Газета Анжела Сикамова. 10 ноября 2003

Столичное жилье дорожает небывалыми темпами. Скачок цен на квартиры - по некоторым, самым экстремальным оценкам, он достигает 20% за последние две недели - заставляет риелторов хвататься за голову. Скупается буквально все. В буквальном смысле слова очереди стоят даже за самым элитным жильем в центре столицы, несмотря на то что стоимость их порой превышает 10 000 долларов за квадратный метр.

Риелторы и аналитики объясняют этот бум непрекращающимся притоком нефтедолларов и сравнительной безопасностью вложений в недвижимость, а также политическими событиями последнего времени. Дело в том, что традиционные объекты инвестирования - ценные бумаги, иностранная валюта, банковские вклады - сегодня либо сравнительно опасны, либо не обеспечивают желательную доходность. Недвижимость же абсолютно отвечает обоим критериям. Так, по данным аналитического центра IRN.RU, доходность вложений в столичную недвижимость уже в шесть раз превышает доходность по банковским валютным депозитам.

ВЕСЬ КОЛЛЕКТИВ В ПЕНЕ
Известия (Москва) Екатерина ВЫХУХОЛЕВА. 10 ноября 2003

Под Новый год россиян ожидает неприятный сюрприз. Цена традиционных подарков - парфюмерии и косметики - может ощутимо вырасти, а некоторые марки и вовсе исчезнут с полок магазинов. Виной тому - новое письмо Государственного таможенного комитета, начавшего в начале ноября борьбу с "серыми" импортерами. В распоряжении "Финансовых Известий" оказался текст письма, в котором четко расписаны цены духов и косметики всех категорий. Ввозить их дешевле отныне запрещено.

В официальном письме таможенным постам, составленном в конце октября, ГТК распорядился контролировать цены на ввозимую в Россию парфюмерию и косметику. Импортеры, по словам таможенников, слишком часто пользовались "серыми" схемами при ввозе этих товаров. То есть намеренно занижали их стоимость, чтобы заплатить меньшую пошлину на границе. По разным оценкам, доля "серой" косметики и парфюмерии сегодня составляет на рынке от 30 до 70 процентов.

BANCA INTESA НАЧИНАЕТ РАБОТУ В РОССИИ
Ведомости (газета) Елена Березанская. 10 ноября 2003

Крупнейший в Италии банк Intesa приходит в Россию: его российская "дочка" уже получила лицензию Центробанка и с нового года приступит к обслуживанию клиентов. Поначалу основную клиентскую базу "Банка Интеза" составят итальянские компании - получить лицензию на работу с частными лицами банк сможет не раньше чем через два года.

... Для Intesa Россия - уже знакомый рынок, ведь влившийся в группу Banca Commerciale Italiana одним из первых начал работу в России в составе акционеров Международного московского банка. При его создании в 1989 г. в состав учредителей вошло пять иностранных банков с равными долями (12%). BCI оставался в числе акционеров ММБ до того момента, когда из акционеров банка выделились два стратегических - немецкий банк HypoVereins и финский Merita. Формально BCI вышел из состава акционеров ММБ в 2000 г., но решение об этом было принято еще в 1999 г.

Большая доля итальянских компаний исторически обслуживалась в ММБ, и теперь ему придется делиться клиентами с "Интезой". "То, что Intesa открыл здесь банк - это вполне логично: Италия - один из крупнейших торговых партнеров России (в январе - августе 2003 г. товарооборот между двумя странами составил $6,903 млрд, в том числе импорт из Италии - $1,498 млрд. - "Ведомости"), - говорит предправления ММБ Илкка Салонен. - Теперь в этом сегменте у нас появился очень серьезный конкурент. Но мы от этого не рухнем". Он добавляет, что банк постарается сделать все возможное, чтобы сохранить клиентов.

ПЕРЕПОЛОХ НА РЫНКЕ СПОРТТОВАРОВ
Ведомости (газета) Елена Виноградова, Екатерина Кудашкина, Юлия Полякова. 10 ноября 2003

Торговцы спортивной одеждой опасаются начала ценовых войн из-за выхода на российский рынок крупнейшей в мире сети спортивных магазинов Intersport. Дело в том, что Delta Holding, которой Intersport предоставила лицензию, ищет потенциальных франчайзеров, обещая им существенные скидки от закупочных цен.

Под брэндом крупнейшей в мире сети магазинов спорттоваров Intersport работают 4500 магазинов в 27 странах, большинство из них - франчайзинговые. Оборот сети - 6,9 млрд евро в год. Права на брэнд принадлежат IIC - Intersport International Corporation.

ФКЦБ ЗАНЯЛАСЬ ЧИСТКОЙ
Ведомости (газета) Севастьян Козицын. 10 ноября 2003

На заседании в пятницу ФКЦБ аннулировала лицензии у 32 брокерских компаний - у всех оказалось недостаточно собственных средств. Руководители некоторых из них сожалеют об излишнем бюрократизме регулятора и собираются оказывать брокерские услуги как физические лица. Стричь всех брокеров под одну гребенку неправильно, разделяют мнение пострадавших в НАУФОР.

Норматив достаточности собственных средств для профучастников рынка ценных бумаг, осуществляющих дилерскую деятельность - 500 000 руб., брокерскую деятельность - 5 млн руб., деятельность по управлению ценными бумагами - 5 млн руб.

БАНКИ НЕ ПОЛУЧАТ НДС
Ведомости (газета) Светлана Иванова. 10 ноября 2003

Минфин и ЦБ собираются лишить банкиров 100 млрд руб. кредитных ресурсов от введения спецсчетов НДС. Подготовленное ими положение обязывает банки перечислять все поступившие от налога деньги Центробанку. Чиновники объясняют появление новой нормы технической ошибкой, а банкиры готовят письмо с протестом премьеру Михаилу Касьянову.

В распоряжении "Ведомостей" оказался проект совместного положения ЦБ и МНС "О порядке открытия (закрытия) и проведения операций по специальным счетам по налогу на добавленную стоимость". Из документа следует, что банки не смогут по своему усмотрению использовать остатки средств, оказавшихся на спецсчетах НДС. Каждый банк будет обязан открыть специальный НДС-счет в расчетно-кассовом центре Центробанка, куда и будут зачисляться все средства со спецсчетов его клиентов. Единственное основание для перевода денег в обратном порядке - поручение о переводе на другие НДС-счета или в бюджет. "Получается, что эти деньги [со спецсчетов] просто попадают в ЦБ и дальше двигаться не могут", - констатирует финансовый директор "ВТБ-Лизинг" Михаил Киселев.