Финансы. Обзор прессы

Финансы. Обзор прессы
Готовится на основе свежих поступлений в Систему Парк

БЮДЖЕТ С ИЗЪЯНАМИ

КоммерсантЪ (газета) ИРИНА Ъ-ГРАНИК. 19 сентября 2003


Сегодня Госдума примет проект бюджета в первом чтении. Иными словами -- утвердит все прогнозы правительства на 2004 год, общую сумму и источники наполнения доходов, а также общую сумму расходов и профицит. Утверждению основных параметров не помешают депутатские претензии. Если в бюджете и образуются 80-90 млрд рублей найденных депутатами "заначек", то они, как и раньше, просто пойдут в стабилизационный фонд...\ Главное -- финансовый резерв заменяется настоящим стабилизационным фондом. Отличие принципиальное. Резерв представлял собой фактически бюджетные остатки в составе бюджета, которые шли на обслуживание долга. Стабилизационный фонд -- это фактически второй бюджет со своими источниками наполнения. Расходоваться он будет не на погашение долгов, а на финансирование бюджетного дефицита, если цены на нефть катастрофически упадут (сейчас правительство предлагает установить $20 за баррель). Еще несколько лет назад, когда цены на нефть были $12 за баррель, у российского бюджета был огромный дефицит. Как в одном из выступлений пояснил вице-премьер Алексей Кудрин, "финансовый резерв помог стране пройти пик долговых выплат, стабилизационный фонд поможет стране пройти испытание низкими ценами на нефть".

ИНТЕРВЬЮ

КоммерсантЪ (газета), 19 сентября 2003


Михаил Задорнов заместитель председателя думского бюджетного комитета \ "Не надо превращать ограничение расходов в фетиш" \\\ -- По некоторым оценкам, бюджет-2004 -- это бюджет воюющей страны. Вы так не считаете? -- Конечно, силовые ведомства в 2004 году получили приоритет. Доля расходов на оборону, правоохранительные органы и МЧС в общей сумме расходов бюджета увеличилась с 25 до 28%. Это существенно. Правда, расходы на судебную систему при этом растут на 30%, опережая все остальные разделы бюджета. Конечно, в абсолютных цифрах эти разделы несравнимы: на судебную власть будет выделено около 33 млрд рублей, а только на оборону -- 412 млрд рублей. При этом такие разделы, как финансовая помощь регионам, социальная политика, сельское хозяйство, промышленность и транспорт вообще не получили прироста в сравнении с текущим годом. Но я бы не стал утверждать, что это бюджет воюющей страны: реформа армии предполагает увеличение расходов на боевую подготовку и оборонный заказ. Необходимо действительно серьезное реформирование армии и правоохранительных органов. Иначе я не верю в эффективность использования этих средств. Поэтому надо не просто увеличивать финансирование, но и соблюдать четкие сроки и направления военной реформы и правоохранительных органов и эффективно использовать средства. Этого, к сожалению, не происходит.

ИНТЕРВЬЮ

КоммерсантЪ (газета), 19 сентября 2003


Вячеслав Володин председатель координационного совета думских центристских объединений, лидер фракции "Отечество -- Вся Россия"...\\\ -- Расходы на оборону и безопасность составляют около 27% расходов федерального бюджета. Может быть, их еще можно сократить? Ведь реформа армии на это и направлена. -- Сегодня с Россией считаются из-за того, что у нее сильная армия. И крайне важно, чтобы армия была боеспособна при оптимальных расходах на ее содержание. Действительно, в последние четыре года мы увеличили финансирование нужд обороны в три-четыре раза. Но это вынужденная мера: на реформирование и перевооружение армии необходимы дополнительные затраты. Например, переход войск постоянной боевой готовности на профессиональную контрактную основу требует дополнительно 79 млрд руб. Оснащение профессиональной армии новейшим вооружением (а армию не перевооружали 20 лет) требует развития ОПК и увеличения госзаказа. Мы продаем за рубеж Су-30, а у самих на вооружении стоит Су-29, я уже не говорю про танки. Поэтому при рассмотрении бюджета в нулевом чтении мы на 10 млрд увеличили гособоронзаказ. Так что до 2008 года, когда по планам должна закончиться реформа в армии и армия станет боеспособной и эффективной, расходы на армию будут весьма большие. Для того чтобы провести реформу до конца и достичь желаемого результата, нужны дополнительные затраты.

"ИНГОССТРАХ" ЗАСТРАХОВАЛ ПЕНСИОННУЮ РЕФОРМУ

КоммерсантЪ (газета) ЛИЗА Ъ-ГОЛИКОВА, ТАТЬЯНА Ъ-ГРИШИНА. 19 сентября 2003


Как стало известно Ъ, Пенсионный фонд России (ПФР) отказывается заключать с управляющими компаниями договоры без доказательств того, что они застрахуют свою ответственность. Такие доказательства, как выяснилось, смог предоставить только "Ингосстрах" -- в него и обратились большинство управляющих. Таким образом, он стал главным страховщиком пенсионной реформы...\ В "Ингосстрахе" Ъ подтвердили наличие "протокола о намерении заключения договора страхования ответственности УК". Как заявил Ъ начальник отдела страхования ответственности "Ингосстраха" Андрей Домбровский, "целый ряд таких протоколов мы отправили". По его словам, у "Ингосстраха" есть амбиции привлечь к себе большинство УК на страхование, но смысл пула от этого не теряется -- риски по договорам все равно будут перестраховываться у участников пула. Однако некоторые участники пула поделились с Ъ опасениями по этому поводу. "Получается, что пул они создали тогда, когда никто на рынке не отвечал требованиям по размеру собственных средств в 3 млрд рублей для страхования профответственности УК,-- заявили Ъ в одной из компаний--участниц пула.-- Теперь они отвечают этому требованию и претендуют на монополию в пуле".

ПЕНСИОННЫЕ ФОНДЫ ОТУЧАТ ОТ ВЕКСЕЛЕЙ

КоммерсантЪ (газета) ЛИЗА Ъ-ГОЛИКОВА. 19 сентября 2003


Сегодня Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) должна направить в правительство проекты постановлений, устанавливающих, куда негосударственные пенсионные фонды (НПФ) смогут размещать деньги вкладчиков. Они запрещают фондам покупать векселя. На то, чтобы избавиться от них, НПФ отводится полгода. По мнению участников рынка, это смертоносная для многих фондов норма...\ Сами фонды от новой нормы просто в шоке. "Без вложений в векселя рынок не выживет",-- уверен председатель Коллегии пенсионных актуариев России Андрей Неверов. "Выходя, фонды обвалят вексельный рынок,-- считает гендиректор НПФ 'Ростелеком-Гарантия' Аркадий Недбай.-- Пострадают и объемы пенсионных резервов". "Это подорвет работу НПФ,-- заявил Ъ президент НПФ 'Гарантия' Салават Халилов.-- Фонды, имеющие более 30% этих активов, вряд ли смогут переложиться в срок". Чиновники же уверены, что запрет на векселя сделает пенсионный рынок прозрачнее.

СТРАХОВЩИКИ РАСКОШЕЛЯТСЯ РАДИ СПАСЕНИЯ "АВТОГРАЖДАНКИ"

КоммерсантЪ (газета) ТАТЬЯНА Ъ-ГРИШИНА, КОНСТАНТИН Ъ-ВОРОНЦОВ, ЛИЗА Ъ-ГОЛИКОВА. 19 сентября 2003


Вчера состоялись заседания президиумов Российского союза автостраховщиков (РСА) и Всероссийского союза страховщиков (ВСС), главной темой которых стала критическая ситуация с "автогражданкой". В Госдуме накопилось уже восемь законопроектов по ее отмене или снижению тарифов. Страховщики решили оплатить мощную PR-кампанию по "автогражданке" и подготовиться к корректировке тарифов...\ Одновременно главы крупных компаний решили, что затягивать с мощной рекламной акцией по продвижению "автогражданки" нельзя. Как стало известно Ъ, РСА провел тендер по выбору агентства на проведение PR-кампании по "автогражданке". В нем приняли участие восемь агентств. На последнем этапе РСА рассмотрел концепции компаний "Кузьменков и партнеры" и Imageland Public Relations, отдав предпочтение последней. Бюджет объединенной PR- и рекламной кампаний, по данным Ъ, составит около $800 тыс. только до конца года. Объем этих средств вполне сопоставим с тем, который страховщики тратят на рекламу "автогражданки" самостоятельно: по оценкам экспертов, с начала года реклама автострахования на ТВ обошлась в $1-1,5 млн.

ЦБ СМЯГЧАЕТ ТРЕБОВАНИЯ К БАНКАМ

КоммерсантЪ (газета) ВАРВАРА Ъ-ВАСИЛЬЕВА. 19 сентября 2003


Вчера на сайте ЦБ появился проект новой редакции инструкции #1 "О порядке регулирования деятельности банков". В ней ЦБ смягчает требования к банкам, путем изменения групп активов и снижения коэффициентов риска по некоторым из них. Однако взамен он требует от банков ежедневного, а не ежемесячного соблюдения обязательных нормативов...\ Согласно новой редакции инструкции #1, банки должны будут соблюдать эти нормативы на ежедневной, а не на ежемесячной основе. "Это создаст дополнительную нагрузку для банков",-- уверен Ярослав Семенов. "Ежедневное соблюдение обязательных нормативов приведет к тому, что банкам придется приводить свое программное обеспечение в соответствие с новыми требованиями и проводить его тестирование,-- говорит Александр Ломов.-- И скорее всего, банки, которые грамотно подойдут к этому вопросу, должны будут пересмотреть некоторые положения политики управления своим рисками".

831 ДОЛЛАР, КОТОРЫЙ РАЗВЕРНУЛ ФОНДОВЫЙ РЫНОК

КоммерсантЪ (газета) ПАВЕЛ Ъ-ПРЕЖЕНЦЕВ. 19 сентября 2003


Вчера в ходе торгов резко упал индекс РТС. Причиной этого стали две небольшие сделки с акциями "Норильского никеля", заключенные по цене в два раза ниже рыночной...\ Картина прояснилась после того, как стало известно, что причиной падения индекса оказались две крошечные сделки с акциями "Норильского никеля". В 13.53 и 13.54 прошли сделки на сумму всего $831,5, но зато по цене на 44% ниже предыдущих! "Уже весь мир смеется,-- говорит управляющий директор ИК 'Атон' Дмитрий Старенко.-- Звонят и спрашивают, что случилось. Глупость какая-то. Если это сделка ошибочная, то ее нужно просто убрать из системы. А если реальная, то значит, бирже не нужно ее учитывать при расчете индекса". Однако "глупость" продержалась полтора часа. Только в 15.02 в системе прошла новая сделка с бумагами "Норникеля" по вполне рыночной цене -- $45 за акцию. И индекс вернулся к нормальному состоянию.

АКЦИЗЫ ПОДЕЛИЛИ

Ведомости (газета) Светлана Иванова. 19 сентября 2003


Минфин нашел способ по справедливости распределить между регионами доходы от акцизов на горюче-смазочные материалы. Ведомство Алексея Кудрина готовит поправки в проект бюджета-2004, которые позволят делить акцизные деньги, исходя из протяженности дорог и количества автомобилей в каждом субъекте Федерации...\ Один из постоянных участников совещаний в Минфине рассказал, что описанная схема была выбрана потому, что остальные варианты предполагали изменение действующей системы уплаты акцизов на ГСМ. "А нынешняя система, несмотря на все ее недостатки, неожиданно принесла в бюджет гораздо больше денег, чем рассчитывали", - говорит он. По данным МНС, за первое полугодие 2003 г. в консолидированный бюджет от акцизов на нефтепродукты поступило 49,6 млрд руб. "Если сохранится та же динамика, МНС к концу года соберет на 27,7% больше, чем планировалось", - прогнозирует эксперт. По его словам, эти цифры произвели на первого замминистра финансов Сергея Шаталова такое впечатление, что о каких-то планах по изменению системы не могло быть и речи.

В ОЧЕРЕДЬ ЗА РУБЛЯМИ

Ведомости (газета) Елена Мязина. 19 сентября 2003


Призрак непрекращающегося кризиса ликвидности витает над банковской системой. Замедление работы печатного станка, включаемого ЦБ при скупке нефтедолларов, и ажиотажный спрос на валюту уже изрядно потрепали нервы банкирам - ставки по межбанковским кредитам стали расти в первой половине месяца и больше недели держались на высоких уровнях. Эксперты боятся, что подобная аномалия может повториться...\ По мнению аналитиков, банки ждут нелегкие времена. Антон Струченевский из "Тройки Диалог" полагает, что ставки на рынке МБК будут высокими, а обменный курс может стабилизироваться или даже немного снизиться. "В ближайшие две недели ситуация на денежном рынке будет оставаться напряженной", - отмечают в Альфа-банке. "Если ЦБ не сможет наращивать золотовалютные резервы должными темпами, а бюджетные расходы останутся на прежнем уровне, то при недостатке долгосрочных инструментов рефинансирования последствия для банковской системы с точки зрения ликвидности могут быть самыми плачевными", - предупреждает Кащеев из "Траста".

ДЕПОЗИТЫ СТАЛИ ВЫГОДНЕЕ

Ведомости (газета) Борис Сафронов. 19 сентября 2003


За последние годы банки приучили нас к тому, что ставки по депозитам граждан постоянно снижаются. Однако в сентябре некоторые из них приятно удивили, повысив проценты по вкладам. Увы, это был лишь эпизод: доходность депозитов в большинстве банков будет и дальше снижаться. Так что, если вы хотите разместить деньги в банке, лучше сделать это сейчас. А самыми выгодными эксперты признали долларовые депозиты...\ Многие банки предлагают частным лицам двухлетние депозиты, и практически все - годовые. На такие сроки эксперты советуют выбрать валютные вклады - по их мнению, курс рубля вряд ли будет расти так, как последние полгода, зато может начать падать. Поэтому Ушаков из "Державы" считает рублевый вклад на год "слишком рискованным". Орлова из Альфа-банка называет перспективы укрепления рубля "призрачными" и поэтому считает, что "сейчас самое время переложиться из рублевых сбережений в валютные". Разница между ставками по рублевым и валютным депозитам (2 - 5%), по ее мнению, отражает ожидания девальвации рубля. Но на более короткие сроки более выгодными остаются рублевые депозиты. "Для долгосрочных сбережений лучше долларовые вклады, а для краткосрочных, до нового года, - рублевые", - советует Гулиев. Ушаков также считает, что на 3 - 6 месяцев рублевые депозиты предпочтительней: "Ставка по ним выше, чем по валютным, и эта разница компенсирует падение курса [рубля]".

"РЕГИОН" НЕ ВЫКУПАЕТ СВОИ ПАИ

Ведомости (газета) Людмила Коваль. 19 сентября 2003


Нетипичная для последнего времени проблема - как вернуть вложенные деньги - встала перед пайщиками двух инвестиционных фондов под управлением компании "Регион Эссет Менеджмент". Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) приостановила все операции с паями фондов "Дивидендные акции и корпоративные облигации" и "Регион Фонд Акций". Если пайщики первого теоретически могут продать их на бирже, то владельцам паев второго остается ждать, пока ФКЦБ отменит санкции или ликвидирует фонд.

РОССИЯ УСКОРЯЕТСЯ

Ведомости (газета) Игорь Федюкин. 19 сентября 2003


Международный валютный фонд (МВФ) обнаружил признаки оживления мировой экономики. В очередном докладе эксперты фонда пишут, что экономика США начинает набирать обороты, Азия демонстрирует уверенные темпы роста, но Европа по-прежнему стагнирует...\ Российская экономика, по прогнозу МВФ, вырастет в этом году на 6%, тогда как в апрельском выпуске доклада фонд снизил прогноз по России с 4,9% до 4%. Пересмотр прогноза фонд объясняет "более сильной, чем ожидалось, динамикой, обусловленной уверенным ростом реальной заработной платы, благоприятной ситуацией с ликвидностью на финансовых рынках и улучшившимся доступом к мировым рынкам капитала". Впрочем, на следующий год МВФ предсказывает России рост лишь в 5%, объясняя это снижением притока нефтедолларов. По прогнозу МВФ, цена на нефть будет в ближайшие полтора года постепенно снижаться, пока не достигнет к концу 2004 г. уровня в $25 за баррель.

МЕДЛЕННО, НО НАДЕЖНО

Ведомости (газета) Людмила Коваль. 19 сентября 2003


Чтобы обеспечить себе достойную старость, директор по развитию негосударственного пенсионного фонда "Гарантия" Вадим Логинов сделал три вещи: купил накопительную страховую программу, открыл долгосрочный пополняемый депозит в банке и стал вкладчиком НПФ "Прогресс-Доверие". По его словам, этот вариант стоило опробовать хотя бы потому, что НПФ, пожалуй, единственный инструмент накопления именно пенсии...\ Принцип работы НПФ прост: вкладчик выбирает себе накопительную программу и по указанному в ней графику платит в фонд взносы (это можно делать только деньгами). Эти средства не смешиваются с деньгами других участников, а учитываются на индивидуальном счете будущего пенсионера - даже если компания копит пенсию тысячам своих сотрудников. НПФ стремятся приумножить деньги будущих пенсионеров и размещают собранные взносы на финансовом рынке. Их задача не в том, чтобы добиться максимального прироста резервов, а в том, чтобы сохранить их, по возможности защитив от инфляции. Поэтому в пенсионном договоре НПФ указывает лишь минимальный гарантированный доход, который будет начисляться на накопления. В среднем это 3% годовых в рублях, но есть фонды, которые декларируют доходность и 1,5%, и 8%. Если доходность от размещения резервов окажется ниже, фонд начислит указанный в договоре гарантированный процент на счет участника из собственных средств...\ Обычно НПФ предлагают клиентам одну из двух классических схем накопления пенсии: "с установленными взносами" и "с установленными выплатами". Впрочем, сейчас в России наиболее популярны схемы с установленными выплатами - фонд, который предлагает программы с установленными выплатами, еще нужно поискать. В схеме с установленными взносами вкладчик сам исходит из того, сколько денег, с какой периодичностью и в течение какого времени он будет перечислять в фонд. В зависимости от накопленной суммы будет определен размер пенсии. Когда подойдет время получать пенсию, клиент выберет, какую он хочет получать - пожизненную или срочную, а НПФ рассчитает ее размер, исходя из накопившихся на личном счету средств и среднестатистической продолжительности жизни в стране. В схеме с установленными выплатами вкладчик, наоборот, исходит из того, какую пенсию он хотел бы получать: к примеру, $100 в месяц пожизненно или $600 ежеквартально в течение 15 лет. Эти условия включаются в договор. Опираясь на эти условия, фонд рассчитывает сумму, которую нужно накопить к достижению пенсионного возраста, и размер необходимых для этого взносов.