Финансы. Обзор прессы

Парк.ру - аналитика, мониторинги
Гарант-Парк - все российское законодательство онлайн

Финансы. Обзор прессы
Готовится на основе свежих поступлений в Систему Парк

"ДЕФОЛТ ОБЯЗАТЕЛЬНО БУДЕТ"
Время новостей (газета) Юрий ВЕРЕТЕННИКОВ. 09 июня 2003

Одним из самых ярких выступлений на Международном банковском конгрессе стал доклад гендиректора рейтингового агентства "Рус-Рейтинг" и вице-президента "Ренессанс-Капитала" Ричарда Хейнсворта, который объявил, что "очередной дефолт банковского сектора неизбежен", и призвал банкиров "очищать и наращивать реальный собственный капитал". "Если капитал банков не будет адекватен, доверие никогда не вернется к российскому банковскому сектору", -- сказал он. Идею реальной капитализации особо отметил и председатель Банка России Сергей Игнатьев.

Банк России впервые заговорил о проблеме снижения средней достаточности капитала комбанков (в мае этого года она составила 20,2%). "Я понимаю, что средняя достаточность капитала -- это то же самое, что средняя температура по больнице, -- сказал Сергей Игнатьев, -- тем не менее эта тенденция показывает, что рост капитала банков отстает от роста объема осуществляемых ими операций". Вывод, который делает председатель Центробанка, прост: сокращение доли капитала в активах может существенно увеличить риски и привести к очередному (третьему в России) системному банковскому кризису.

"АТОН" ПОПАЛ ВПРОСАК
Ведомости (газета) Мария Рожкова. 09 июня 2003

Инвесткомпания "Атон", потратившая $15 млн на 4,6% акций корпорации "Казахмыс", теперь может лишиться этой доли крупнейшего в Казахстане производителя меди. "Атон" считает, что его намеренно отстранили от выкупа акций "Казахмыса" недавней допэмисси. Казахи же говорят, что "Атон" просто неправильно оформил договор купли-продажи акций.

"Казахмыс" занимает 9-е место в мире по производству меди и 4-е - по выпуску серебра. В январе - мае произвел 166 200 т рафинированной меди - на 8% меньше, чем за тот же период 2002 г. Выпуск медной катанки составил 23 700 т, цинка - 35 700, серебра в гранулах - 251,3 т, золота в слитках - 1121 кг. За пять месяцев корпорация произвела товарной продукции на $322,9 млн. Основной акционер "Казахмыса" - южнокорейская Samsung, которой принадлежит 42,55% акций компании, в номинальном держании ЗАО "Центральный депозитарий ценных бумаг " и ABN AMRO Bank Kazakhstan находится соответственно 26,67% и 19,51%.

МЕСЯЦ ИНСАЙДЕРА
КоммерсантЪ (газета) НАТАЛЬЯ Ъ-СКОРЛЫГИНА. 09 июня 2003

Согласно подсчетам аналитической группы Thomson Financial, в США в мае инсайдерами было продано акций на $3,1 млрд. Это рекорд последних 24 месяцев.

По терминологии Thomson Financial, инсайдерами считаются руководители -- директоры или владельцы, которым принадлежит более 10% акций компаний. Сенсацией мая стала продажа акций корпорации Microsoft ее генеральным директором Стивеном Балмером на сумму $1,2 млрд. С 21 по 23 мая господин Балмер продал 49,448 млн акций Microsoft по средней цене $23,67-23,89 за акцию. За последние 12 лет работы в Microsoft Стивен Балмер ни разу не продавал значительного количества акций, хотя и дарил -- в январе 2002 года он пожертвовал на цели благотворительности 3 млн акций. Господин Балмер не объяснил, что подтолкнуло его к продаже: "Это мое личное дело, но во избежание недоразумений хочу подчеркнуть: я по-прежнему верю в способность наших технологий изменить жизнь людей и останусь предан Microsoft".

ПРАВИТЕЛЬСТВО ГОТОВИТ ИНТЕРВЕНЦИИ
Ведомости (газета) Ринат Сагдиев. 09 июня 2003

По информации "Ведомостей", Минсельхоз направил премьер-министру Михаилу Касьянову предложение о начале товарных интервенций на рынке зерна, чтобы снизить цены на муку и хлеб. Премьер может подписать постановление уже сегодня. Кроме того, Минсельхоз встревожил зерновых трейдеров предложением ограничить экспорт зерна.

... Зерновые трейдеры, опрошенные "Ведомостями", признают необходимость проведения товарных интервенций, но считают меры запоздавшими. По словам директора Института конъюнктуры аграрного рынка Дмитрия Рылько, зерно надо было выбрасывать на рынок еще в мае, а сейчас момент уже упущен. Из-за засухи в Краснодарском крае и Ростовской области сбор урожая начнется уже через полторы-две недели, как раз тогда, когда правительство может начать интервенции. "Нет смысла покупать зерно по цене выше 3400 руб. /т, находящееся на Алтае, когда можно купить новое на юге России", - считает директор зерновой компании "Разгуляй" Алексей Иванов.

КТО ПРИДЕТ ДАТЬ НАМ ДОЛЮ,
Новая газета Анна ЛЕВИНА, Павел ВОЛОШИН. 09 июня 2003

Миноритарий: инструкция по выживанию

Неделю назад мы начали журналистскую акцию "Контрольная закупка": корреспондент "Новой газеты" Анна Левина стала капиталистом, вложив четыре сотни рублей в полуразоренную нефтяную компанию "Пурнефтегаз", дочернее предприятие государственной "Роснефти", и потребовала на правах акционера подробной финансовой отчетности. Цель проста: мы хотим на собственном опыте изучить особенности жизни российского инвестора и поделиться наблюдениями и советами с вами. В ближайших планах акционера Левиной - покупка акций сразу нескольких ведущих российских компаний: страна должна знать, чем "дышат" ее промышленность, связь и энергетика. Мы расскажем, как получить доход, вкладывая деньги в акции российских компаний, при этом защитив свои инвестиции от грабежа со стороны олигархических структур и государства.

В начале своей карьеры частный инвестор похож на ребенка: как любой малыш, он отчаянно нуждается в добрых советах и защите старших. Сегодня наш собеседник - генеральный директор Объединения по защите интересов акционеров предприятий и организаций Владимир СТАТЬИН.

ЗАЧЕМ НУЖНЫ МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ
КоммерсантЪ (газета), 09 июня 2003

Срок перехода сначала российских банков (с 1 октября 2004 года), а потом и промышленных предприятий (в 2006-2007 годах -- точные даты еще не установлены) на международные стандарты финансовой отчетности (МСФО) все ближе. К переходу все готовятся по-разному. Кто-то обучает персонал, кто-то надеется, что перевести российскую бухгалтерию на язык международных стандартов смогут компьютерные технологии. В этом ажиотаже как-то теряется смысл перехода. Напоминает о нем ЛЕОНИД ШНЕЙДМАН, партнер PricewaterhouseCoopers -- специально для Ъ.

... Прогноз

Широкий переход российских компаний на МСФО зависит главным образом от действий правительства, которое по законодательству отвечает за методологическое руководство бухгалтерским учетом в стране. Российский премьер-министр определил срок начала перехода на МСФО -- 2004 год. Как и в большинстве развитых стран, начать необходимо с консолидированной финансовой отчетности общественно значимых компаний. Должен быть принят закон о консолидированной отчетности по международным стандартам, предусматривающий обязательное составление, аудит и публикацию ее. Профессиональное сообщество должно обеспечить подготовку кадров для применения МСФО. Если все заинтересованные стороны объединят свои усилия и продолжат тесное сотрудничество, то к 2010 году состоится реальный переход российского бизнеса на общепризнанный в мире язык финансовой отчетности.

ОПЯТЬ "ТРОЙКА"
Ведомости (газета) Севастьян Козицын. 09 июня 2003

Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) опубликовала рэнкинг самых активных операторов фондового рынка. Его по-прежнему возглавляет "Тройка Диалог" с небольшим отрывом от "Брокеркредитсервиса". Серьезных изменений в верхней части рэнкинга не происходит уже несколько лет, и профучастники все настойчивее говорят об изменении методологии его составления.

... "Мы стараемся быть самими активными", - говорит старший трейдер "Тройки" Алексей Долгих. А директор московского филиала БКС Максим Троценко рассуждает о специализации двух ведущих брокеров. "Тройку" можно охарактеризовать как лидера внебиржевого рынка и биржи РТС, где существенная доля операций приходится на западных и крупных российских инвесторов, - говорит он. - А мы специализируемся на обслуживании российских игроков на биржевом рынке ММВБ".

"МАГАЗИН ГОТОВОГО БИЗНЕСА" ПРОДАЕТ МОСКОВСКОГО ОПЕРАТОРА СВЯЗИ
Алгоритм "@"-daily, 09 июня 2003

В пятницу, 6 июня, консалтинговая группа "Магазин готового бизнеса" объявила о том, что 16 июня она приступит к продаже "одного из лидеров московского телекоммуникационного рынка".

Кого именно из операторов связи готовится продать эта группа, не называется. Эта информация не будет раскрыта и после начала продаж. Потенциальные покупатели смогут узнать его только в офисе "Магазина готового бизнеса" после того, как дадут "расписку о неразглашении".

ДИЛЕРЫ ОТСТАЛИ
Ведомости (газета) Елена Виноградова. 09 июня 2003

Желающим купить новую иномарку сейчас не так просто осуществить свои планы. Впервые в автосалонах дефицит машин многих популярных брэндов, прежде всего азиатских, цены на которые выставляются в долларах. Дилеры просто не успевают ввезти нужное количество автомобилей, и в итоге клиентам предлагают стоять в очереди, иногда несколько месяцев.

По данным компании "Рольф-холдинг ", эксклюзивного дистрибьютора японской Mitsubishi, официальные продажи новых иномарок в России (без учета данных СП "GM-АвтоВАЗ" и "УзДэу") за I квартал выросли почти на 60%. "Тойота Мотор" оценивает общий рост несколько скромнее: в 45%. Но все участники рынка сходятся во мнении, что это увеличение является крупнейшим за последние годы, и утверждают, что динамика роста сохраняется несмотря на наступление лета - времени традиционного затишья в автоторговле.

НОВЫЙ АКЦИОНЕР "НИЖНОВЭНЕРГО"
Ведомости (газета) Татьяна Егорова. 09 июня 2003

Крупные промышленные потребители продолжают интересоваться акциями региональных энергокомпаний. Представители акционеров и менеджмента "Нижновэнерго" утверждают, что структуры "ЛУКОЙЛа" уже купили около 7 - 8% акций "Нижновэнерго". В "ЛУКОЙЛе" категорически опровергают эту информацию, заявляя, что нефтяная компания не ведет скупки акций.

В 2002 г. выручка "Нижновэнерго" составила $335,396 млн, чистая прибыль - $1,317 млн. РАО "ЕЭС России" принадлежит 49% акций компании. В номинальном держании у ЗАО "АБН Амро" находится 27,06%, у ДКК - 6,52%, у Brunswick UBS - 4,61%. При этом более 25% из акций, находящихся в номинальном держании, принадлежит инвестфонду Prosperity Capital Management.

ОБЗОР ФОНДОВОГО РЫНКА: ОПЯТЬ РАО
Ведомости (газета) Николай Мазурин. 09 июня 2003

Индекс РТС повысился на 1,42% - 467,06, объем торгов - $22,4 млн. Полнейшей неожиданностью для игроков российского рынка стал рост акций РАО "ЕЭС России" (+7,06% в РТС, +9,53% на ММВБ), которые одним махом решили наверстать упущенное за несколько дней коррекции, отмечает аналитик компании "ЭЛТРА" Алексей Соловьев. "Пробив психологический уровень сопротивления в 7 руб., акции энергохолдинга с оптимистичным настроем устремились далее", - радуется он. "Я бы не стал связывать скачок бумаг РАО ЕЭС с поступлением какой-то новости", - говорит аналитик IT Invest Юрий Макеев. По его мнению, кто-то из крупных акционеров энергохолдинга принял решение продолжить скупку.

"ЛУКОЙЛ" СОЗНАЛСЯ
Ведомости (газета) Татьяна Голубович. 09 июня 2003

Финансовая отчетность "ЛУКОЙЛа" по US GAAP подтвердила догадки участников рынка о том, что компания выкупает активы у близких к ней же лиц. Так, в феврале 2003 г. "ЛУКОЙЛ" заплатил $398 млн за 27% акций контролируемой им "ЛУКОЙЛ-Перми", доведя свою долю в компании до 100%. Компания не раскрыла продавца этих акций. Но источники, близкие к сделке, называют одним из возможных продавцов этого пакета гендиректора "ЛУКОЙЛ-Перми" и президента "ЛУКОЙЛ-Оверсиз" Андрея Кузяева. Отчетность "ЛУКОЙЛа" по стандартам US GAAP косвенно подтвердила эту версию. В отчете сказано, что 27% акций ЗАО "ЛУКОЙЛ-Пермь" куплены у "связанной стороны, контролируемой некоторыми членами руководства группы [" ЛУКОЙЛ"]".

"ЗАЙЧИК" ДОПРЫГАЕТСЯ
Ведомости (газета) Александр Беккер. 09 июня 2003

Через полтора года в Белоруссии станут расплачиваться российским рублем. Об этом в субботу договорились вице-премьер Алексей Кудрин и президент Белоруссии Александр Лукашенко. Фактически республика согласилась на то, чтобы Москва контролировала ее кредитно-денежную политику. Чтобы подстраховать экономику Союзного государства, Россия откроет Минску на переходный период кредитную линию в 20 млрд руб.

БИТВА ЗА ИПОТЕКУ
Ведомости (газета) Василий Кудинов. 09 июня 2003

На этой неделе должна решиться судьба законопроекта об ипотечных облигациях. Банкиры бросили все силы на то, чтобы получить право на выпуск этих бумаг. Их лоббистские усилия не пропали даром: банкиров поддержал Центробанк, а депутаты нарушили договоренности с правительством, которое остается главным противником допуска универсальных банков на рынок ипотечных облигаций.

Рост объемов ипотечного кредитования заставляет банки задуматься об источниках его дальнейшего финансирования. Одним из них могут стать специальные облигации, выпускаемые для рефинансирования ипотечных кредитов. Правительство считает, что круг эмитентов таких бумаг должен быть ограничен. В частности, кредитные организации, привлекающие во вклады средства населения, не должны выпускать ипотечные облигации. Поэтому послезавтра в ходе второго чтения законопроекта об эмиссионных ипотечных ценных бумагах разгорится нешуточная борьба.

БИЗНЕС-ПЛАН ОТХОДИТ В ПРОШЛОЕ
Ведомости (газета) Дэвид Гамперт. 09 июня 2003

В поисках инвестиций предприниматель обращается либо к венчурному фонду, либо к частному инвестору, а в ответ слышит: "Пришлите нам свой бизнес-план. Если проект нас заинтересует, мы вам сообщим". В результате кропотливого труда на свет появляется документ объемом 30 - 40 страниц, который и направляется потенциальному инвестору. Томительное ожидание чаще всего заканчивается ничем. По мнению экспертов, причина в том, что бизнес-план в традиционном понимании уже устарел. На смену ему приходят более сжатые и убедительные формы изложения сути бизнеса.

... Изменилась обстановка в самом бизнесе. Сегодня аналитики исписали горы бумаги, утверждая, что бизнес меняется стремительнее, чем прежде. И главным образом, благодаря использованию Интернета и беспроводных средств коммуникации.

Не так давно была опубликована книга Джефри Шумана и Джэнис Туомбли под названием "Сотрудничающие сообщества: партнерство ради прибыли в сетевой экономике". Авторы этого труда отмечают, что предприниматели расписывают бизнес-планы на сроки от трех до пяти лет, годовые бюджеты, квартальные планы, а между тем в нынешних условиях сроки - понятие довольно относительное.

ВОПРОС ДНЯ: ЧТО ДЕЛАТЬ СО СБЕРБАНКОМ?
Ведомости (газета), 09 июня 2003

Российские банкиры жалуются на монополию Сбербанка во многих секторах и обвиняют его в демпинге. Мол, государственные гарантии, размер и имидж "Сбера" позволяют ему привлекать дешевые средства и выдавать недорогие кредиты, что препятствует развитию банковской системы страны. Что-то надо с этим делать, но что?

ТЕРРИТОРИАЛЬНОЕ СОГЛАШЕНИЕ ИНВЕСТБАНКОВ
Ведомости (газета) Эрик Портангер. 09 июня 2003

Так называемое "глобальное соглашение" между ведущими инвестиционными банками и регулирующими органами США по делу о конфликте интересов оказалось ограничено национальными рамками. В Европе аналитики по-прежнему помогают коллегам из инвестбанковских подразделений представлять эмиссии ценных бумаг.

29 апреля 10 ведущих инвестбанков - Citigroup, CSFB, Merrill Lynch, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bear Stearns, J.P. Morgan Chase, Lehman Brothers, UBS Warburg, Piper Jaffray - подписали соглашение об урегулировании дела о конфликте интересов между аналитическими и инвестбанковскими подразделениями. По нему банки заплатят $1,4 млрд штрафа, а сотрудникам их аналитических подразделений, в частности, будет запрещено присутствовать на презентациях сделок по эмиссии ценных бумаг, слияниям и поглощениям, проводимых инвестбанковским подразделением. Еще два банка - Deutsche Bank и Thomas Weisel продолжают переговоры с регуляторами.

УСПОКОИТЕЛЬНОЕ ПИСЬМО
Ведомости (газета) Елена Березанская, Татьяна Голубович. 09 июня 2003

Неосторожное высказывание вице-президента "ЛУКОЙЛа" Леонида Федуна о намерении компании продать банк "Петрокоммерц" без указания возможных сроков сделки, кажется, не на шутку встревожило иностранных партнеров банка. Президенту "ЛУКОЙЛа" Вагиту Алекперову пришлось направить в "Петрокоммерц" специальное письмо, призванное успокоить партнеров банка. По мнению аналитиков, эта история подтверждает слабость российской банковской системы.

... "Мы объявили о том, что банк продается, но вы помните, что речь шла о периоде до 2005 г. Ни сегодня, ни завтра, ни до 2005 г. никаких продаж не будет, - сказал Федун в пятницу в ходе презентации отчетности "ЛУКОЙЛа" по GAAP. - Речь идет о последовательной реструктуризации активов, а сегодня "Петрокоммерц" является основным расчетным банком компании".

ПРОФИЦИТ ВЫРОС В ДВА РАЗА
Ведомости (газета) Борис Грозовский. 09 июня 2003

Несмотря на снижение налоговых доходов и большие выплаты по внешнему долгу, профицит федерального бюджета в мае удвоился и составил 65,3 млрд руб. Минфину помог Центробанк, поделившийся половиной своей рекордной прошлогодней прибыли. По подсчетам ведомства Алексея Кудрина, годовой профицит составит 187,8 млрд руб., а значит, в стабилизационный фонд в начале года попадет не менее $10 млрд.

... Экономисты соглашаются с уточненным минфиновским прогнозом годового профицита бюджета - порядка 1,4% ВВП, или 187,8 млрд руб. "Пока большого предвыборного раздувания расходов не видно, и надеюсь, что Минфину удастся его избежать", - говорит Моисеев. Сейчас в бюджетном резерве порядка 290 млрд руб., и, если эти деньги не будут потрачены осенью, формируемый с 2004 г. стабилизационный фонд сразу получит не менее $10 млрд.

ВИКТОР ГЕРАЩЕНКО, БЫВШИЙ ПРЕДСЕДАТЕЛЬ ЦЕНТРОБАНКА: У НАС НЕ НОВАЯ ЗЕЛАНДИЯ, ГДЕ 3 МИЛЛИОНА ЛЮДЕЙ И 16 МИЛЛИОНОВ БАРАНОВ
Известия (Москва), 09 июня 2003

На 12-м международном банковском конгрессе в Санкт-Петербурге действующий председатель Центробанка Сергей Игнатьев озадачил присутствовавших начавшейся дедолларизацией и стремительно скрылся. Зато присутствовавший на конгрессе простым наблюдателем бывший глава ЦБ Виктор ГЕРАЩЕНКО был занят не так сильно и нашел десять минут, чтобы ответить на вопросы корреспондента "Известий" Наталии ОРЛОВОЙ.

"МУДРЫЕ" СОВЕТЫ ПОСТОРОННЕГО
Известия (Москва) Наталия ОРЛОВА. 09 июня 2003

В Министерстве по антимонопольной политике (МАП) придумали, как разрешить российским предприятиям брать кредиты на международных рынках капитала, попутно не убивая российскую банковскую систему. Единственное ограничение - кредиты у нерезидентов нужно брать в рублях. Тогда, во-первых, желающих это делать станет меньше, во-вторых, наши банкиры заработают на конвертации.

... Для российских заемщиков от предложения МАП больше минусов, чем плюсов. "Дальше, как во времена ГКО, появится список уполномоченных банков, которые могут делать такие конверсии, - заявил "Финансовым Известиям" президент Московской межбанковской валютной ассоциации (ММВА) Алексей Мамонтов. - К тому же нашим предприятиям часто нужны именно доллары, а по логике МАП им придется сначала конвертировать доллары в рубли, затем обратно. Предприятия берут кредиты на Западе, потому что там дешевле - зачем им дополнительные издержки".

ЧУЖИЕ КАНАЛЫ
Известия (Москва) Игорь МИНЧЕНКО, Янина СОКОЛОВСКАЯ. 09 июня 2003

Российские деньги, ранее финансировавшие украинское телевидение, зарабатывавшие на нем и скрывавшиеся в Киеве от московских дефолтов, покидают Украину. Московских инвесторов не устраивает ни новый закон о рекламе, который приготовили украинцы, ни информационные перспективы Киева, ни его попытки выдавить русский из своего эфира. Впрочем, у ухода российских денег есть и другие причины.