Финансы. Обзор прессы

Парк.ру - аналитика, мониторинги
Гарант-Парк - все российское законодательство онлайн

Финансы. Обзор прессы
Готовится на основе свежих поступлений в Систему Парк

ДОЛЛАР - ЕВРО: КТО КОГО?
Время МН (газета) ВЛАДИМИР ГУТНИК, РУКОВОДИТЕЛЬ ЦЕНТРА ЕВРОПЕЙСКИХ ИССЛЕДОВАНИЙ ИМЭМО РАН. 12 февраля 2003

Устойчивое превышение курса евро к доллару над паритетом, его нынешнее колебание вокруг отметки 1,08 долл. за 1 евро нельзя назвать неожиданным или необычным. Эксперты в европейских странах прогнозировали такое соотношение еще в начале прошлого года, да и "Время МН" в статье полугодовой давности писало о движении обменного курса к равновесному состоянию примерно на уровне 1,1 долл. за евро.

... Ослабление доллара связано и с неопределенностью ситуации вокруг Ирака. Эта неопределенность, по мнению большинства экспертов, наносит мировой экономике больше вреда, чем могла бы принести сама военная операция. Разумеется, лучше всего закончить дело миром, Саддаму Хусейну сдать свое оружие, а Джорджу Бушу публично объявить о закрытии дела. Но, несмотря на миротворческие инициативы ряда европейских правительств, шансы на мир не столь уж высоки - трудно остановить запущенную машину. К тому же политический проигрыш американской администрации (если иракское оружие массового уничтожения не будет сдано во впечатляющем количестве) явно для нее неприемлем.

Затягивание ситуации "ни мира, ни войны" не будет способствовать оживлению мировой экономики (возможно, этого опасаются и критики франко-немецких инициатив). Если же военная операция будет проведена быстро и успешно, то ожидается существенное улучшение экономической ситуации и в США, и в странах ЕС. Прежде всего ожидается значительное увеличение внутреннего потребительского спроса. Благоприятное воздействие на экономику может оказать и ожидаемое снижение цен на нефть.

В этих условиях дальнейшее ослабление доллара, скорее всего, прекратится. После преодоления иракского кризиса возможна даже коррекция в сторону его укрепления, но в целом небольшие колебания вокруг паритета между долларом и евро сохранятся. Хотя вероятность того, что евро все же будет чуть-чуть сильнее доллара, несколько выше.

ДОЛЛАР ПРИНОСИТ УБЫТКИ
Деловой Петербург (газета, С.-Петербург) Вадим Бараусов. 12 февраля 2003

Официальный курс доллара упал до минимума за 2003 год. Снижение до 31,784 рубля произошло после того, как доллар лишился поддержки Банка России.

Вчера события на валютном рынке показали его крайне высокую зависимость от действий Центробанка. За 2 дня курс доллара потерял около 5 копеек. Единственной причиной стало прекращение рублевых интервенций ЦБ, который до этого несколько дней подряд скупал доллары по 31,835 рубля.

Особенностью произошедшего снижения курса при его небольшом размере (0,2%) является прохождение вниз отметки, зафиксированной на 1 января 2003 года. Таким образом, вложения в доллар в этом году официально стали убыточными. Реальная доходность вложений в доллары уже давно является отрицательной, так как темпы снижения курса рубля значительно ниже темпов инфляции.

Однако ранее ЦБ придерживался позиции плавного номинального укрепления доллара, так что банки и население могли в среднем рассчитывать на 10-20 копеек роста курса за месяц. События этой недели могут говорить о перспективах более "рыночного" управления курсом.

ДОРОГОЙ РУБЛЬ ХУЖЕ ИНФЛЯЦИИ
Ведомости (газета) Борис Грозовский, Борис Сафронов, Кирилл Горский. 12 февраля 2003

Центробанк больше не может воевать на два фронта, сражаясь одновременно и с ростом цен, и с опасным для экономики укреплением реального курса рубля. Вчера председатель ЦБ Сергей Игнатьев заявил, что в прошлом году ЦБ "переусердствовал" на втором фронте и в этом году реальный курс рубля вырастет на 4 - 6%. Причиной, скорее всего, стало обещание Игнатьева президенту Путину удержать инфляцию в предвыборный год в пределах 12%.

Как это часто бывает с российскими чиновниками, Игнатьев сделал важное заявление за границей. В 2002 г. "мы уделяли слишком много внимания тому, чтобы не допустить укрепления рубля, и смогли ослабить рубль относительно других валют, но не смогли выдержать целевой показатель инфляции", - передает слова Игнатьева агентство Reuters. По данным Банка России, по итогам 2002 г. реальный эффективный курс рубля (с учетом инфляции и доли различных валют в структуре российского экспорта и импорта) снизился на 0,7%. Причиной стал обвал доллара на мировых рынках: реальный курс рубля к американской валюте вырос на 6%.

"БЕЛЫЙ" СПИСОК БАНКА РОССИИ
Время МН (газета) ЗАПИСАЛИ АЛЕКСЕЙ ПОЛУХИН, ТАТЬЯНА СЕЙРАНЯН. 12 февраля 2003

В отличие от ФАТФ, публикующей "черные" списки, Банк России не так давно опубликовал "белый" список, который, кстати, дублирует перечень стран - членов ФАТФ. Теперь российские банки имеют право покупать пакеты акций (меньше контрольных) банков этих стран, не испрашивая разрешения ЦБ. Актуально ли такое решение для отечественного банковского сектора?

Евгений Гавриленков, главный экономист, управляющий директор компании "Тройка-Диалог":

- Для России крайне актуально вступление в любые международные финансовые организации, в том числе и в ФАТФ. Используя их опыт, отработанные технологии, мы не будем тратить время на изобретение велосипеда, кроме того, членство в такой солидной компании способствует улучшению имиджа России: мы уже не кажемся "белой вороной". Прорывом вступление в ФАТФ (а я не исключаю того, что оно может произойти уже летом) назвать нельзя, но это событие важно как составной элемент, один из множества шагов, способствующих постепенному укреплению кредитного рейтинга России, роста доверия к ней, повышения инвестиционной привлекательности. Это путь сложный, долгий, поэтому важен каждый шаг, идущий нам в актив.

ФОРЭМ НЕ ДЛЯ ВСЕХ
Ведомости (газета) Дмитрий Симаков. 12 февраля 2003

Минэкономразвития предлагает правительству ужесточить правила выхода предприятий на оптовый рынок электроэнергии (ФОРЭМ). Глава министерства Герман Греф объясняет, что из-за ухода от местных энергосистем крупных предприятий резко растут цены на энергию для остальных потребителей. РАО ЕЭС и промышленники не возражают против этой инициативы.

Свою новую инициативу Греф обнародовал вчера на заседании фракции "Отечество - Вся Россия", на котором обсуждались причины резкого роста тарифов на электричество в ряде регионов. По словам Грефа, одна из причин этого - уход на ФОРЭМ крупных потребителей энергии в условиях сохраняющегося перекрестного субсидирования. В результате, сказал министр, все издержки перекладываются на оставшихся потребителей: "Это опасная тенденция, ее надо переломить". Чтобы добиться перелома, Минэкономразвития разработало проект постановления правительства о запрете ухода предприятия на ФОРЭМ до либерализации рынка, сказал министр.

РЕКЛАМНЫЙ БИЗНЕС РАЗМНОЖАЕТСЯ ДЕЛЕНИЕМ
КоммерсантЪ (газета) ТИМУР Ъ-БОРДЮГ. 12 февраля 2003

Как стало известно Ъ, в ближайшее время международная рекламная группа BBDO намерена приступить к созданию новой сети рекламных агентств, в том числе и в России. С появлением у российского BBDO нового подразделения фактически завершается процесс структурного расширения бизнеса лидеров отечественного рекламного рынка. Расширяться рекламные агентства заканчивают весьма своевременно: уже в следующем году, по оценкам экспертов, можно ожидать замедления темпов роста российского рынка рекламы и усиления на нем конкуренции.

ЦИФРА НЕДЕЛИ: $6,75 МЛРД. ТРИУМФ ВОЛИ
Ведомости (газета), 12 февраля 2003

Нефтегазовый гигант BP с рыночной капитализацией $143 млрд пришел в Россию вторично. Третий в мире производитель нефти и газа заплатит $6,75 млрд за счастье вести совместный бизнес с владельцами "Альфа-групп" и Access/Renova. Российские инвесторы внесут в общий котел Тюменскую нефтяную компанию, контрольный пакет акций "СИДАНКО", активы в газовой отрасли и в нефтепереработке на Украине.

Управлять пока еще безымянной компанией партнеры собираются методом консенсуса: места в совете директоров поделены поровну, оперативное управление отдается назначенцу BP, а за стратегию на посту совета директоров будет отвечать ставленник AAR (видимо, как лучше понимающий философию расширения бизнеса на постсоветском пространстве).

В S&P НЕ ОЦЕНИЛИ ВЫБОР "РОСНЕФТИ"
Ведомости (газета) Александр Тутушкин. 12 февраля 2003

Скоро месяц, как сенатор Андрей Вавилов объявил, что продает компанию "Северная нефть", где является основным акционером. Рынок на 100% уверен, что покупателем является "Роснефть", но ни одна из этих компаний не подтверждает такую версию. Тем не менее предполагаемая сделка уже начала приносить неприятности госкомпании: вчера агентство Standard & Poor's и изменило прогноз кредитного рейтинга госкомпании на "негативный". По мнению S&P, дело может кончиться техническим дефолтом "Роснефти".

... Директор департамента долговых рынков ДИБа Александр Овчинников считает, что S&P поторопилось с изменением прогноза рейтинга "Роснефти". Он считает, что приобретение "Северной нефти" имеет не только отрицательную, но и положительную сторону. В частности, в случае благоприятного для компании разрешения проблем с "ЛУКОЙЛом" и лицензиями на месторождения Вала Гамбурцева "Роснефть" получит значительный прирост запасов нефти. Однако, отмечает эксперт, поскольку решение этих проблем в значительной мере вопрос политический, оценка действий "Роснефти" преждевременна, поскольку вероятность положительных решений в ее пользу, в отличие от "Северной нефти", достаточно велика.

ОФЕРТЫ УХОДЯТ В ПРОШЛОЕ
Ведомости (газета) Елена Мязина. 12 февраля 2003

Почти три года понадобилось российским компаниям, чтобы убедить инвесторов покупать у них по-настоящему длинные облигации. Все размещенные до сих пор выпуски сроком обращения более года давали их владельцам право в определенные дни продавать их эмитенту. Вчера МГТС впервые на российском рынке разместила заем на 1 млрд руб. без обязательства выставлять оферты. Ее примеру намерены последовать все ведущие эмитенты.

Продолжающийся вот уже два года бум на рынке корпоративных облигаций во многом обязан Внешторгбанку (ВТБ), который в мае 2000 г. первым придумал использовать оферту для повышения привлекательности своих бумаг. А до тех пор развитие рынка сдерживалось двумя обстоятельствами. С одной стороны, инвесторы еще не забыли дефолт по ГКО и четырехкратную девальвацию рубля и поэтому опасались покупать длинные облигации. С другой - компании не хотели выпускать короткие бумаги, поскольку нуждались в длинных деньгах, а налог на эмиссию ценных бумаг в размере 0,8% объема выпуска слишком сильно увеличивал доходность коротких облигаций и делал их выпуск невыгодным.

ПРАВИТЕЛЬСТВО РЕШЕНИЙ НЕ МЕНЯЕТ
Время новостей (газета) Вера КУЗНЕЦОВА. 12 февраля 2003

Правительство не изменит своего решения о назначении ВЭБа управляющей компанией по пенсионным накоплениям тех граждан, которые не воспользуются своим правом выбрать для этих целей какую-либо частную инвестиционную компанию. Разыгравшийся накануне скандал с опубликованием письма главы Минэкономразвития Германа Грефа премьер-министру, в котором резко раскритиковано назначение ВЭБа, плодов не принес. Однако эксперты обратили внимание на одну деталь: и Белый дом, и МЭРТ упорно отрицали, что утечка произошла от них. Злые языки говорят, что в МЭРТ на сей счет даже провели небольшое служебное расследование. Источники в правительстве отметили, что в курсе письма был и Минфин. Они не исключают, что утечка произошла именно из этого ведомства. Накануне обсуждения правительством 27 февраля налоговой реформы, Минфину выгодно подчеркнуть разногласия между премьером и Германом Грефом.

СПОРНАЯ СТАБИЛИЗАЦИЯ
Ведомости (газета) Александр Беккер, Наталья Неймышева. 12 февраля 2003

Несмотря на заявление премьера Михаила Касьянова о том, что снижение налогов важнее профицита, вице-премьер Алексей Кудрин пытается сохранить средства стабилизационного фонда в неприкосновенности. К 15 февраля Минфин внесет в правительство поправки в Бюджетный кодекс, которые не оставляют никакой надежды на снижение НДС и ЕСН с 1 января 2004 г.

На вчерашнем совещании у Кудрина чиновники вместе с депутатами и экспертами пытались решить, что делать с деньгами стабилизационного фонда. Согласно концепции Минфина, фонд должен формироваться за счет трех источников. Во-первых, в него полностью уйдут экспортные пошлины на нефть и нефтепродукты (при низких мировых ценах на нефть они не взимаются). Во-вторых, часть налога на добычу полезных ископаемых, если цена на нефть превысит заложенную в бюджет (в 2003 г. это $18,5 за баррель нефти типа Urals). Третьим источником станет остаток профицита после исполнения всех расходов бюджета, включая процентные платежи по долгу и погашение основной части долга.

ЦБ СЛИВАЕТ БАНКИ
Время новостей (газета) Георгий ШТОЛЬЦ. 12 февраля 2003

Центральный банк решил стимулировать процесс консолидации банков в преддверии перехода экономики на международные стандарты финансовой отчетности и введения системы страхования вкладов. Как заявил вчера Интерфаксу первый зампред ЦБ Андрей Козлов, на Неглинной готовится новая инструкция, "упрощающая процедуру слияния и поглощения кредитных организаций". И главное -- ЦБ намерен инициировать поправки в Гражданский кодекс, которые ограничат права кредиторов объединяющихся банков на досрочное погашение их требований.

Идея консолидации банковского сектора России, насчитывающего более 1200 банков, была сформулирована в РСПП с приходом туда Александра Мамута и Петра Авена. Банкиры считали этот процесс неизбежным, а его ускорение необходимым. Постепенно эти тезисы стали лейтмотивом политики ЦБ.

РОСЭКСИМБАНК: ЖИЗНЬ ПО УСТАВУ
Время новостей (газета) Аркадий ДУБНОВ, Париж. 12 февраля 2003

Спустя всего несколько недель после того, как по инициативе правительства Внешэкономбанк стал собственником Росэксимбанка, оба они продемонстрировали свои возможности по поддержке экспортных проектов. Вчера в рамках визита Владимира Путина во Францию глава ВЭБа Владимир Чернухин подписал от имени Внешэкономбанка и Росэксимбанка соглашение о сотрудничестве с ассоциацией французских банков AFB-export.

Таким образом, Росэксимбанк по большому счету именно сейчас приступил к выполнению "уставной" функции поддержки экспорта: подписанный документ -- первое международное соглашение с участием банка, отвечающее целям создания комплексной системы стимулирования экспорта продукции с высокой степенью добавленной стоимости. "Росэксим" будет осуществлять свои функции как специализированный экспортно-импортный банк, а ВЭБ -- как его финансовый консультант по оценке проектов. Кроме того, ВЭБ может стать сокредитором и согарантом по сделкам в рамках этого соглашения.

ВСЛЕД ЗА "ЛУКОЙЛОМ"
Ведомости (газета) Елена Березанская. 12 февраля 2003

Банк "Петрокоммерц" продолжает завоевывать регионы вслед за своим главным акционером и клиентом - "ЛУКОЙЛом". Как стало известно "Ведомостям", "Петрокоммерц" получил разрешение на приобретение контрольного пакета Ставропольпромстройбанка. Теперь этот банк собирается обслуживать два ставропольских предприятия "ЛУКОЙЛа" и развивать в регионе розницу.

Вчера в пресс-службе "Петрокоммерца" "Ведомостям" сообщили, что 29 января 2003 г. теруправление ЦБ по Ставропольскому краю согласовало приобретение московским банком 51% акций Ставропольпромстройбанка. По словам вице-президента "Петрокоммерца" Алексея Краснова, сделка будет завершена на следующей неделе.

КОНЕЦ КОНФИДЕНЦИАЛЬНОСТИ
Ведомости (газета) Элизабет Ригби, Роберт Клоу. 12 февраля 2003

В рамках борьбы с терроризмом Министерство финансов США хочет получить доступ к информации о клиентах хедж-фондов - причем не только американских, а всех фондов, имеющих хоть какую-то связь с США. Например, американского управляющего или клиента.

После трагических событий 11 сентября 2001 г. Соединенные Штаты активизировали борьбу с терроризмом на всех фронтах, в том числе на финансовом. Принятый после терактов "Закон о патриотизме" (US Patriot Act) включает и меры, которые должны помешать террористам отмывать деньги через американские финансовые институты. Последние должны разработать политику по выявлению подозрительных клиентов и операций, назначить менеджеров, следящих за соблюдением этой политики, привлекать к анализу своей антитеррористической деятельности независимых аудиторов.

ПРОГНОЗЫ ДНЯ: ВОПРОС ДНЯ: СТАНЕТ ЛИ ЕВРО У. Е. ?
Ведомости (газета), 12 февраля 2003

Евро наступает на доллар. Уже поставлена под сомнение роль доллара как общепризнанной условной единицы - петербургский бизнес-центр класса А "Северная столица" номинировал платежи по вновь заключаемым договорам в евро. Может быть, нам вскоре при виде цены в "у. е. " придется уточнять - это условные доллары или условные евро?

Виктор Кузерин, гендиректор туркомпании "Содис"

В Москве евро уже условная единица. Я такое встретил на днях в одном модном магазине. А туркомпании давно ставят цены в национальной валюте. Если евро еще некоторое время продержится дороже доллара, люди все больше будут переходить на европейские монетки. Это и удобнее - в Европу они чаще ездят, чем в США.

СУДОВЛАДЕЛЬЦЫ СЧИТАЮТ УБЫТКИ
Ведомости (газета) Андрей Мусатов, Максим Трапезников. 12 февраля 2003

САНКТ-ПЕТЕРБУРГ - Морозы, почти на месяц сковавшие акваторию Финского залива, пошли на убыль, и транспортники принялись считать потери. Больше всего пострадали судовладельцы и судовые агенты. Общие убытки транспортников, по оценкам участников рынка, могли составить более $25 млн.

По словам Андрея Маркелова из Морской администрации порта Санкт-Петербург (МАП), особые сложности из-за погодных условий порт испытывал с 24 декабря до конца января. За это время длина ледовой проводки выросла с 120 до 240 миль и около 80 судов были блокированы во льдах и ждали помощи ледоколов. Последнее судно удалось вызволить из льда 8 февраля.

В январе грузооборот порта снизился на 11% по сравнению с прошлым годом. Судооборот порта Санкт-Петербург за январь, по данным МАПа, составил 415 судов. Маркелов говорит, что транспортники и порт понесли существенные убытки, однако отказывается назвать сумму потерь.

АДР ВМЕСТО АКЦИЙ "ГАЗПРОМА"
Ведомости (газета) Севастьян Козицын. 12 февраля 2003

"Тройка Диалог " рекомендует активным игрокам воспользоваться минимальной разницей между котировками местных акций "Газпрома" и его АДР - продать акции и купить АДР. Аналитики других компаний отмечают, что идея сыграть на разнице цен этих бумаг не нова, но в прогнозе "Тройки" сомневаются.

Постановление правительства запрещает иностранным инвесторам владеть более 20% акций "Газпрома". Из-за этого рынок его ценных бумаг оказался разделенным на две части - местные акции и обращающиеся на Нью-Йоркской бирже депозитарные расписки на них, которые гораздо дороже. Иногда котировки различаются в два раза. Например, в январе 2001 г. спрэд составлял 120%.

В ЧЕРНОГОРИИ ВСЕГО 10 БАНКОВ
Ведомости (газета) Василий Кудинов. 12 февраля 2003

Минфин Черногории, некогда одного из самых любимых российскими банками офшорных оазисов, довел до сведения российского ЦБ, что министерство больше не лицензирует и не контролирует банки балканской республики. Глава ЦБ Сергей Игнатьев предупредил российские банки, что поддерживать корреспондентские отношения с черногорскими банками с лицензией местного Минфина, а не ЦБ опасно.

ОБЗОР ФОНДОВОГО РЫНКА: ЗАКУПКА НАЧАЛАСЬ
Ведомости (газета) Николай Мазурин. 12 февраля 2003

Ралли на российском рынке акций, начавшееся на слухах о покупке British Petroleum 50% акций компании, объединяющей нефтяные активы ТНК, продолжилось после официального подтверждения этого события. Индекс РТС вырос на 2,67% - 370,71, объем торгов - $26,9 млн. "Время покупать, - характеризует ситуацию на фондовом рынке главный трейдер ИФК "Метрополь" Алексей Бачурин. - Рынок оживает после почти полугодового застоя". "British Petroleum широким жестом распахнула дверь в российскую экономику. Пока, правда, экономика ограничивается только нефтяным сектором, но сам факт этого события чрезвычайно важен для всех отраслей", - говорит аналитик "Вэб-инвест Банка" Михаил Зак

ТАМОЖНЯ ПОЛУЧИТ $140 МЛН НА ИНФОРМАТИЗАЦИЮ
Ведомости (газета) Юрий Грановский. 12 февраля 2003

Компьютерные компании готовятся вступить в борьбу за ряд крупнейших контрактов в истории индустрии. Сразу два государственных ведомства - налоговая служба и Государственный таможенный комитет (ГТК) - решили модернизировать свои информационные системы за счет иностранных инвестиций. Международный банк реконструкции и развития (МБРР) подписал соглашение о предоставлении кредита на $100 млн налоговикам и предварительное соглашение о займе ГТК в размере $140 млн.

Соглашение о займе, предназначенном для финансирования проекта "Модернизация налоговой службы - 2", было подписано российским правительством и правлением МБРР в конце декабря 2002 г. Заем в $100 млн Россия должна будет погасить в течение 17 лет. Ожидается, что открытый конкурс на участие в проекте будет проведен среди системных интеграторов не позже марта.

ФРАНЦУЗЫ СПОТКНУЛИСЬ НА ВАНКОРЕ
Ведомости (газета) Илья Хренников, Александр Тутушкин. 12 февраля 2003

Глава российского подразделения нефтеконцерна TotalFinaElf Франсуа Рафэн объявил, что его компания готова вложить $3 млрд в разработку крупного нефтегазового месторождения Ванкор (Красноярский край). Однако франко-бельгийская компания пока не может приступить к работе из-за противоречий с российскими миноритариями. Как стало известно "Ведомостям", за ними стоят структуры "Роснефти".