Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay
  Все выпуски  

Комментарии по фондовому рынку


Комментарии по фондовому рынку

Рынок нефти - наши ожидания осторожны

С середины прошлого года цены на нефть снизились практически в два раза, завершив трехлетний период, когда их уровень превышал $100 за баррель. В этой записке мы проанализировали причины такого падения и спрогнозировали цены на нефть до 2020 года.

Мы исходим из того, что изменение ситуации на рынке нефти определялось не одной доминирующей причиной, а комплексом факторов. В первом приближении можно говорить о том, что спрос оказался ниже ожидаемого, значительно выросли поставки нефти из США и Ирака, а ОПЕК отказалась быть балансирующим поставщиком. Финансисты также отыгрывают ситуацию роста коммерческих запасов нефти, укрепления доллара и низкой инфляции.

Мы ожидаем, что в ближайшее время рынок будет находиться под давлением избыточных коммерческих запасов, но в дальнейшем видим различные сценарии развития ситуации.

Наш базовый прогноз предполагает, что в ближайшие два года средние цены на нефть сорта Brent будут около $63 за баррель. Далее расходы мировой экономики на нефть будут увеличиваться в соответствии с темпами роста номинального ВВП (потребление физической нефти растет на 1%, цены – на 5% в год). По сути, такой сценарий исходит из комфортного уровня цен для потребителей нефти.

Пессимистический сценарий исходит из того, что  цены на нефть будут близки к точке безубыточности наиболее эффективных производителей сланцевой нефти c покрытием их операционных и капитальных расходов. Данный сценарий предполагает, что в ближайшую пятилетку средние цены на нефть будут около $50 за баррель.

Оптимистический сценарий напротив предполагает «сдутие» сланцевых проектов из-за технологических и экологических проблем. В таком сценарии уже через 4 года цены на нефть вновь превысят уровень в $100, обеспечивающий фискальные потребности большинства стран экспортеров нефти.

Более подробный анализ представлен во вложенном файле.

Обслуживание на финансовых рынках ВТБ24
Отдел продаж
(495) 982-58-15
(800) 333-24-24

 

Уважаемые подписчики!

ВТБ24 предлагает Вам попробовать свои силы на российском фондовом рынке. Откройте демо-доступ в системе интернет-трейдинга QUIK, совершайте сделки с акциями на учебном счете по реальным котировкам, научитесь зарабатывать на движениях цен на рынке.

Получить демо доступ к QUIK

Уважаемые клиенты!
С 16.03.2015 изменяется порядок подписания реестров поручений: реестры будут размещаться в Личном кабинете и могут быть подписаны электронной подписью. Подробнее см на сайте onlinebroker.ru

 

В избранное