Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Технический анализ российского рынка акций от Банка ВТБ

Подписаться «Серебряная» новостная рассылка Подписчиков 7.236 RSS
←   Июль 2016   →
 1
01.07.2016
10:48:41
16:47:42
 2
 3
 4
04.07.2016
10:42:41
17:10:24
 5
05.07.2016
10:47:05
17:16:03
 6
 7
07.07.2016
11:04:04
17:20:49
 8
08.07.2016
10:55:29
16:18:07
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
26.07.2016
10:47:44
15:06:36
27
27.07.2016
10:46:32
16:35:26
28
29
29.07.2016
11:10:53
17:03:35
30
31


За последние 60 дней 41 выпусков (4-5 раз в неделю)


Сайт рассылки: http://broker.vtb.ru
Открыта: 30-11-2005

Автор
broker.vtb.ru

Статистика

7.236 подписчиков
-7 за неделю
←   Все выпуски   →

Технический анализ рынка акций от ВТБ24


Технический анализ рынка акций от ВТБ24

Комментарий по рынку драгметаллов: Серебро

Технический анализ графиков и возможные сценарии движения цены на серебро

Месячный график


Понемногу Brexit перестал казаться концом света, цена серебра опустилась ниже $20 за унцию. Вместе с тем подрос долларовый индекс, и возросли оценки вероятности повышения ставки ФРС в 2016-2017гг. С 5 по 25 июля фьючерсы федеральных фондов повысили шансы повышение ставки ФРС на июльском заседании с 2 до 8%, в сентябре с 4% до 26.4%, в 2016г. с 13.3% до 47.7%, в 2017г. с 45.5% до 75.8%. Напомним, что перед самым референдумом по Brexit (23.06) активно разыгрывалась ситуация, что Британия не выйдет из ЕС. Тогда на 21 июня фьючерсы федеральных фондов давали за повышение ставки в июле (27.07) 8%, на сентябрьском заседании - 24.6%, до конца 2016г. 43.5%. Другими словами, в плане ожидания повышения ставки в США за месяц практически ничего не изменилось, что теоретически плохо для драгметаллов. Между тем острая психологическая встряска на мировых финансовых рынках привела к тому, что цена серебра значительно возросла и улучшила свое соотношение с ценой золота. В день референдума в Британии соотношение с ценой золота было в районе 72-73, а 25 июля в районе 67. Активы серебряных ETF c 23 июня по 25 июля возросли с 643 до 657 млн унций (+2.2%). За это же время физические активы золотых ETF приросли на 5%.

Годовой максимум по золотым ETF был показан еще 11 июля, а число чистых лонговых позиций спекулянтов (money managed positions) на бирже по недельным данным CFTC на 12 и 19 июля показывало по золоту снижение. Между тем активы серебряных ETF находятся на исторических максимумах, а число чистых лонгов (money managed positions) также пребывало на последнюю отчетную дату 19 июля на исторических максимумах. Складывается впечатление, что в долгосрочном плане инвесторы в серебро верят в дальнейшее улучшение соотношения цены золота и серебра и ждут его возвращения к историческим нормам нулевых годов в районе 55.

Однако возрастание биржевой цены серебра уже отразилось на розничном спросе на монеты. Спрос на серебряные орлы на Американском монетном дворе в июне 2016г. снизился на 41.4% (г/г), а в июле упадет примерно на две трети к июлю 2015г. За первое полугодие 2016г. спрос на эти серебряные монеты (american eagle) возрос на 20.6%, но в настоящий момент очевидно увядание интереса к ним в США. По другую сторону океана, в Австралии Brexit, напротив, оживил спрос на серебро и золото. Австралия входит в британское содружество, так что здесь не так равнодушны к европейским проблемам, как, впрочем, и к проблемам Китая, куда Австралия поставляет сырье руду, уголь и др.. За первое полугодие спрос на серебряные монеты Perth Mint возрос на 171.7%, и в июне 2016г. на 217.4% (г/г)

На фундаментальном уровне бычий интерес к серебру подпитывается ожиданиями сохранением дефицита в балансе его спроса-предложения. GFMS-Thomson Reuters опубликовал 5 мая годовое исследование World Silver survey. По сравнению с промежуточным докладом по 2015г., вышедшем в ноябре, - оценка дефицита физического предложения в 2015г. повышена с 42.7 млн унций до 129.8 млн унций (это третий год дефицита физического предложения). Однако же на 2016г. GFMS видит физический дефицит меньший, чем в 2015г., – 84 млн унций(цифры без учета движения по ETF). Снижение размера дефицита происходит из-за ослабления розничного спроса. За первое полугодие 2016г. импорт серебра в Индию снизился примерно на 44%. Все равно потребление Индии в 2016г. примерно эквивалентно 20% мировой добычи.

Со стороны глобального предложения в этом году ожидается примерно 2% снижение добычи серебра. Только 30% серебра добывается в чистом виде, остальная добыча происходит попутно с цинком, оловом, медью. Добыча цинка активно снижается, отсюда представления о падении добычи и Arg. Пока данные из Мексики за январь-апрель 2016г. показывают снижение производства серебра на 1.8% (г/г). Напротив, страна N2 по металлу Перу нарастила в январе-мае производство серебряного концентрата на 18.2%!!, что перекрывает снижение в Мексике.

Со 2 марта 2016 зафиксирован активный прирост активов серебряных ETF, на 25 июля в них было 657 млн унций, с 16 по 24 июня активы снижались с 650 млн унций до 641 млн унций. Предыдущий годовой максимум 643 млн был показан 22 апр. , после чего активы снижались до 637 млн унций на 28.04.16 . Максимумы держаний ETF в 2015г. фиксировались 6 марта и 27 апреля – 628 млн унций. В первом квартале 2016г. ETF купили 745 тонн серебра. В 2015 году вывод металла из серебряных ETF ускорился до 506 тонн (181 тонна в 4-ом квартале, 236 тонн в третьем квартале) после вывода в 2014г. 181 тонны и в 2013г. 82 тонны. На 31.12.2014г. в ETF было 623 млн унций серебра, на 31.12. 2015г. 606 млн. До 04.02.16 величина активов опустилась до минимума - 596 млн унций, после чего началось их подрастание.

--

На графике отчетливо видно пробитие вверх понижательного клина, - фигуры, подразумевающей возможность разворота вверх. При пробитии клина стали более весомыми рассуждения о минимальном 23.6% отскоке в диапазоне 2011-2016гг. до 22.18. На месячном графике основной поддержкой стал бывший максимум 2015г. 18.49.


Недельный график


В конце июня цена серебра выскочила вверх из повышательного коридора 2016г., подогреваемая опасениями по поводу выхода Британии из ЕС Повышение годовых максимумов сопровождается пробоем уровня прошлого годового максимума 18.0162, а, следовательно, постановкой первой цели Фибоначчи этого пробоя (19.37). Вторая цель Фибоначчи (при недельных и дневных закрытиях выше 19.37) -21.57.

Последствия перегрева. На недельном графике цена во второй половине июля скорректировалась из зоны заметной относительной перекупленности. Коррекция до уровня первого Фибоначчи 38.2% июньско-июльской волны роста означает движение цены к 19.11, что особенно актуально при недельных и дневных закрытиях ниже 19.88 (уровень минимального отката 23.6%) Июльские колебания дневных закрытий вокруг 19.88 показали, что в районе выше 19 по серебру существуют сильные поддержки.

Перевернутые голова-плечи. Пробитый уровень 18.0162 можно идентифицировать как пробитие сопротивления линии шеи в модели перевернутые голова-плечи. (Голова 13.648, поддержка правого плеча 15.82). Полная бычья цель пробития этой разворотной модели 22.39.


Дневной график


На дневном графике в июле цена сформировала треугольник с плоским основанием в районе 19.22. Коррекция из зоны относительной перекупленности была не очень сильной. Цена не смогла (пока?) достичь уровня первого Фибоначчи 38.2% (19.11) третьей волны роста.

В прошлом обзоре от 5 июля мы писали: “Выход цены на новый максимум 21.14 при очевидном начале волны роста 15.822 говорит о том, что июнь-июль показал только третью волну роста. Движение же от 13.65 до 18.02 с декабря по апрель было началом, - первой волной. Пятую волну роста и уход цены выше 21.14 еще предстоит увидеть. Оценим приблизительно цель пятой волны по скромному сценарию 22.13..” Сместим на сегодня (26 июля) оценку апсайда пятой волны до 22.33

26 июля перед заседанием ФРС 27 июля цена серебра и золота испытывает небольшой апсайд после слабости в начале недели, когда росли опасения повышения ставки ФРС к концу года. Долларовый индекс во вторник снижается на почве усиления йены, что произошло на фоне слухов, что действия Банка Японии на заседании 29 июля (свежий пакет стимулирования экономики ) не будут столь радикальны, как ожидали инвесторы.

 
Постоянный адрес обзора       Полный вариант обзора (PDF 642Kb)

Обслуживание на финансовых рынках ВТБ24
Отдел продаж
(495) 982-58-15
(800) 333-24-24

 

Уважаемые подписчики!

ВТБ24 предлагает Вам попробовать свои силы на российском фондовом рынке. Откройте демо-доступ в системе интернет-трейдинга QUIK, совершайте сделки с акциями на учебном счете по реальным котировкам, научитесь зарабатывать на движениях цен на рынке.

Получить демо доступ к QUIK

Уважаемые клиенты!
С 16.03.2015 изменяется порядок подписания реестров поручений: реестры будут размещаться в Личном кабинете и могут быть подписаны электронной подписью. Подробнее см на сайте onlinebroker.ru
 
Данный обзор предоставляется исключительно в информационных целях и не является предложением о купле-продаже. Несмотря на то, что информация, содержащаяся в настоящем обзоре, взята из источников, рассматриваемых Авторами как надежные, мы не несем ответственности за точность и полноту указанной информации. Все мнения и оценки, приведенные в данном обзоре, отражают наши взгляды на указанную дату и могут меняться без уведомления.   Запрещается копирование и дальнейшее распространение информации из рассылок Банка без разрешения правообладателя. В случае получения разрешения ссылка (гиперссылка) на сайт www.onlinebroker.ru обязательна!
В избранное