Школа Форекс www.shfx.ru

Рассылка: Форекс - записки трейдера

(общий тираж 75581)

Курс обучения - Тактика СК

Фонд

Тактика СК: +15870 (+317%) пункта – январь/декабрь 2013 г.

№ 194 (2014-03-06)

Через три года, капитал будет в 162 раза больше

Инвестирование

С 1 января 2014 г. повышается рабочий лот на +20%

Увеличение рабочего лота на +20%, принесло бы инвесторам в 2013 году, увеличение прибыли более чем на +25%. В этом году это принесёт дополнительной прибыли более +50%.

Улучшения одного компонента в системе работы, приводит к качественному улучшению итоговых результатов в целом.

1-ый квартал

Январь +740 пунктов (+4,43%)

Февраль +1430 пунктов (+8,20%)

Итого вклады инвесторов: 1-ый квартал 2014 г. +2170 пунктов (+12,99%)

К чему приводят методичные улучшения разных компонентов системы управления работы на рынке и инвестирование? Наши изменения направлены не на мгновенные фантастические прибыли, а на такие изменения, в результате которых накапливается энергетика прорыва на новые уровни эффективности работы. А это приведёт к росту прибыли другого порядка.

Это как в примерах с вашими инвестициями и зарплатой. Не большие усилия на повышение контроля и маленькие проценты увеличения вложений. Приводит постепенно и неотвратимо, к скачку совершенно другого уровня. Совершенно другим суммам инвестирования. Простые шаги, а прогресс огромен.

В первом варианте, через три года, капитал будет 800$. Во втором варианте, капитал будет 14955$. В третьем варианте, капитал будет 129937$. Разница между третьим и первым вариантов в 162 раза.

Разница заметна? Для этого не надо работать 48 часов в день. Для этого можно внести небольшие, но методичные изменения в ваших навыках управления своими финансами.

Обычная для трейдера цель - заработать миллион долларов торговой прибыли в течение жизни. Это мечта, реализовать которую многие трейдеры планируют реализовать не быстрее, чем лет через двадцать (исключение составляют новички, которые думают, что они могут заработать миллион прибыли меньше, чем за час). Однако следующие цифры показывают, что вам потребуется для того, чтобы заработать 1 миллион долларов с помощью методов менеджмента денежными ресурсами. Эти цифры основаны на консервативном подходе к управлению капиталом (в отличие от агрессивного подхода).

В этом красивом наборе цифр, одна проблема и самая главная у трейдеров. Наличие системы, которая позволяет иметь постоянные, прогнозируемые результаты.

Поэтому, как бы книги красиво не расписывали разные расчёты, если у вас нет рабочей системы, каким капиталом вы будете управлять? Но, когда у вас такая система, тогда читайте, как это работает.

Почему так важно управление капиталом? Потому что на основе среднего или менее чем среднего, пятилетнего дохода он может обеспе­чить достаточное количество прибыли, чтобы уйти на пенсию через пять лет. Управление капиталом переводит трейдера в безубыточную область. Трейдер, который зарабатывает 40.000 долларов в течение двух лет, а затем теряет 40.000 долларов в течение еще двух лет, в ре­зультате имеет ноль долларов через четыре года торговли.

Если бы трейдер использовал управление капиталом, то 40.000 долларов могли бы вырасти в 200.000 долларов по истечении двух лет. Затем, когда пришел бы период больших убытков, он мог бы сохранить 100.000 дол­ларов. После того как трейдер заработал 200.000 долларов, его счет мо­жет выдержать любые убытки (если трейдер использует методы управ­ления капиталом), не спуская деньги до нуля. Трейдер, применяющий правильные методы финансового анализа, будет иметь 100.000 долла­ров, в то время как трейдер, не применяющий таких методов, будет на нуле.

Почему управление капиталом? Потому что оно обеспечивает 90% от 1 миллиона долларов прибыли, как показано на примере пятилетне­го плана. Речь идет не о системе, не о рынке, не о гадании по Луне и звездам - речь идет о здравых, математически проверенных методах управления капиталом.

Фундаментальный анализ рынка и прогнозы

«Свертывание количественного смягчения - дело решенное»

Фундаментальные новости сложно понять. Приходится собирать много информации, из разных источников. Много анализировать, искать ключевые точки. Многие ли на такое способны? Поэтому проще придумать теорию, что это не работает. Взять индикатор методом случайного отбора и пытаться на основе него создать систему работы на рынке.

14 февраля. (Dow Jones). Последние данные Китая развеяли некоторое беспокойство по поводу состояния второй по величине экономики мира. Наибольшее значение имели очень позитивные данные по внешней торговле, которые успокоили многие проблемные развивающиеся рынки. Тем не менее в пятницу в Morgan Stanley отметили, что жесткая посадка экономики Китая остается риском, от которого следует застраховаться. Жесткая посадка китайской экономики не является основным прогнозом банка, но его эксперты полагают, что шанс на такое развитие событий составляет один к пятнадцати, причем фондовый рынок более уязвим, чем валютный.

Вероятность на много больше. Данные постоянно ухудшаются, но трейдеры по последней паре положительных новостей делают, слишком поспешные выводы.

14 февраля. (Dow Jones). Восстановление экономики еврозоны характеризовалось по-разному: как слабое, хрупкое, невыразительное и неравномерное, чему есть свои причины. Рост ВВП региона на 0,3% в 4-м квартале по сравнению с предыдущим кварталом является исключительно медленным для выходящей из состояния глубокой рецессии экономики. Тем не менее, при более пристальном рассмотрении, заметны признаки более широкого роста. Европа еще может преподнести позитивные сюрпризы инвесторам в текущем году.

Во-первых, восстановление становится все более распространенным. Впервые с 1-го квартала 2011 года в 4-м квартале прошлого года наблюдался одновременный рост четырех крупнейших экономик еврозоны – Германии, Франции, Италии и Испании, которые вместе формируют более 75% ВВП региона. Экономические показатели некоторых стран превзошли ожидания, в особенности в Нидерландах, где наблюдался солидный рост ВВП на 0,7%. В девяти странах наблюдалось ускорением темпов экономического роста по сравнению с темпами в 3-м квартале.

Во-вторых, начинает проявляться польза от ранее принятых трудных решений по реформированию. В Португалии, например, в 4-м квартале наблюдался рост ВВП на 0,5% по сравнению с 3-м кварталом. Экономика этой страны растет уже на протяжении трех кварталов подряд, что сопровождается укреплением внутреннего спроса и увеличение объемов экспорта. В этом смысле отличается Италия, где в результате политических потрясений реформы были приостановлены и ВВП этой страны вырос только на 0,10% в 4-м квартале, прямо скажем, не впечатляющий результат.

В-третьих, экономическая статистика, опубликованная в этом году, указывает на продолжающееся восстановление: снижается уровень финансового напряжения, а доходность государственных облигаций стран Южной Европы резко снизилась. Банки в Южной Европе в сравнительно больших объемах осуществляли покупки на рынках облигаций. Рассчитываемый компанией Markit для еврозоны индекс менеджеров по снабжению в январе находился на самом высоком уровне с июня 2011 года.

С другой стороны, такое экономическое восстановление, вероятно, не предполагает дополнительных мер стимулирования со стороны Европейского центрального банка, даже, несмотря, на падение инфляции до уровня 0,7%. Президент ЕЦБ Марио Драги отметил, что в числе множества факторов, показатель роста ВВП в 4-м квартале является одним из тех, которые ожидают в банке для определения направления денежно-кредитной политики. Продолжающееся восстановление может заставить ЕЦБ смириться с рисками низкой инфляции в надежде на устойчивый рост в будущем.

В случае сохранения темпов экономического восстановления еврозоны, инвесторы, рассчитывающие на дополнительные действия ЕЦБ, могут быть сильно разочарованы.

Мы это слышали в начале прошлого года. ЕЦБ в лице Драги пытались убедить мир, как у них хорошо идут дела. Потом, они постоянно пересматривали свои прогнозы в сторону ухудшения. Прошёл год. Они не учатся. Повторяют свои ошибки.

2014.02.17 13:30:17 *Представитель ЕЦБ Новотны: Вопрос о понижении ставки "остается открытым", несмотря на рост в 4-м кв

2014.02.17 13:43:13 *Новотны: Прогнозировать инфляцию на 2-3 года вперед рисковано

2014.02.17 13:44:00 *Новотны: Немедленной угрозы дефляции нет

2014.02.17 13:44:17 *Новотны: Слабая инфляция в некоторых странах может быть коррекцией, а не дефляцией

2014.02.17 13:47:58 *Новотны: Доллар может вновь укрепиться к середине года

2014.02.17 13:53:16 *Новотны: Возможно, лучше предоставить валютному рынку корректироваться самостоятельно

Новотны повторил, что сказал в прошлом выпуске рассылки. Читает видимо мои выпуски. Остался один момент. ЕЦБ или не понимает всей угрозы от понижения инфляции или продолжает вводить в заблуждение рынки.

2014.02.17 13:53:44 *Новотны: Определение денежно-кредитной политики немецким судом "ограничительное, опасное"

2014.02.17 13:57:02 *Новотны: Национальные суды не должны иметь возможности вето в общеевропейских вопросах

Опять подтвердил мои комментарии. И здесь мы наблюдаем другой важный момент - такое поведение Германии, показывает хрупкость Евросоюза, отсутствие единых целей. Хотите ставить на такой союз? Где каждый думает только о себе. И это они называют повышать конкуренцию. Чем это кончится? Богатые станут богаче (Германия), бедные станут беднее.

18.02.14 08:01  Доллар: Бычий прогноз. Федрезерв планомерно сокращает свою программу стимулов, поэтому мы полагаем, что валюты многих развивающихся стран окажутся по давлением, поскольку излишества, позволенные себе в период беспрецедентно низких процентных ставок в США, дают о себе знать. Угроза дефляции в Еврозоне и перспектива введения отрицательной ставки по депозитам наводят на мрачные мысли относительно дальнейшей судьбы евро/доллара. Кроме того, американская валюта, скорее всего, продолжит расти против иены и австралийского доллара в среднесрочной перспективе.

Евро: Медвежий прогноз. Вероятность ослабления монетарной политики ЕЦБ растет с каждым днем, поддерживая наш медвежий прогноз по единой валюте. Однако негативную динамику может сдержать устойчивый приток капитала в Еврозону.

Иена: Медвежий прогноз. Вероятность дальнейшего ослабления со стороны Банка Японии усиливает наш среднесрочный медвежий прогноз. В долгосрочной перспективе, мы считаем, что японской экономике нужна слабая валюта, при этом дивергенция монетарных политик в 2014 году продолжит расти, обусловив девальвацию иены до 120.00 в паре с долларом.

Хороший анализ. Кратко, чётко, объяснили, как обстоят дела. Но, чтобы крупным игрокам продать, как следует, надо найти тех, кто купит, поэтому идёт рост.

18.02.14 08:37 По словам аналитиков Morgan Stanley, Еврозона стоит на пороге дефляционной пропасти, подобной той, в которую упала Япония в 1990-х годах. Многие утверждают, что в Еврозоне идут так называемые процессы «японификации», поэтому единой валюте нужно укрепляться - именно так было с иеной в период борьбы с дефляцией длинной в двадцать лет. На самом деле, единая валюта пользуется спросом, даже несмотря разочарование, постигшее рынки после объявления решения ЕЦБ на прошлой неделе. Однако в Morgan Stanley также отмечают, что иена долгое время сдавала позиции, поскольку рынки начали учитывать в ценах угрозу дефляции.

С марта 1995 года по август 1998 года курс иены упал боле чем на 80% против доллара из-за того, что иностранные инвесторы пересматривали свои прогнозируемые прибыли и кредитные риски и, в конечном счете, выводили активы из Японии в больших количествах. В банке считают, что на этот раз история повторится, и евро начнет сдавать позиции. По оценкам банка, иностранный капитал в форме кредитов и депозитов в европейском банковском секторе составляет  2.7 трлн. евро - есть куда сокращаться. Волатильность акций европейских банков, скорее всего, станет катализатором для оттока средств. Таким образом, можно предположить, что динамика в банковском секторе Еврозоны по сравнению с США будет оказывать существенное влияние на курс евро/доллара.

Отличный анализ Morgan Stanley. Полностью согласен. Чтобы ещё больше обострить ситуацию в ЕС, создаются разные конфликтные зоны у границ ЕС.

ПЕКИН,  18 февраля. (Dow Jones). Китайские власти не будут разрешать строительство новых мощностей по производству стали и алюминия до 2017 года, сообщил во вторник Мао Вэймин, заместитель министра промышленности и информационных технологий Китая.

Введенный мораторий соответствует опубликованному в октябре заявлению Государственного совета Китая, высшего органа исполнительной власти КНР. По словам Мао, другие отрасли, в отношении которых может быть введен подобный запрет, включают производство цемента, кораблестроение и производство листового стекла. Кроме того, власти планируют к концу года достичь целевых уровней согласно выработанному плану экономического роста на 2011-2015 годы. Этот план включает сокращение мощностей по производству чугуна и стали на 30 млн тонн. Мао также призвал китайские компании ускорить реализацию планов по наращиванию присутствия на зарубежных рынках.

Последствия подобных действий, оцените сами, уважаемые подписчики.

2014.02.18 12:00:04 *ZEW: Индекс экономических ожиданий в Германии в фев 55,7 против 61,7 в янв

2014.02.18 12:00:13 *Индекс экономических ожиданий в Германии ZEW за фев прогнозировался на уровне 61,3

В Германии спад, не смотря на горячий оптимизм, разного рода чиновников.

2014.02.18 12:05:32 *ZEW: Решение Конституционного суда Германии усилило неопределенность

Приходится быть в одиночестве, все молчат и только через неделю, месяц, начинают понимать и подтверждать мой анализ.

18 февраля. (Dow Jones). Член Совета правления Европейского центрального банка (ЕЦБ) в интервью в выходные обронил слово, бывшее однажды ключевым, хотя на этот раз ему недостает той силы, которую оно имело раньше. В интервью словенской газете в выходные Бенуа Керрэ заявил, что хотя ЕЦБ считает, что инфляция в еврозоне будет постепенно расти к целевому уровню немного ниже 2%, условия ближе к тем, "при которых инфляционные ожидания могут измениться и создать понижательные риски для ценовой стабильности".

Он затем добавил, что ЕЦБ "проявляет значительную бдительность в отношении рисков для нашего базового сценария, который предусматривает медленное ускорение инфляции до 2% в среднесрочной перспективе".

При слове "бдительность" в голове каждого опытного аналитика, наблюдающего за ЕЦБ, срабатывает тревожный звонок. С 2003 года по 2011 год, когда президентом ЕЦБ был Жан-Клод Трише, фраза "сильная бдительность" была его кодовым словом для обозначения того, что в скором времени ЕЦБ повысит ставки.

Однако не стоит проводить параллели слишком далеко. Немного легче использовать кодовые слова, когда центральный банк ужесточает политику, особенно если инфляция не выходит слишком сильно из-под контроля. Но когда экономика сходит с пути, центральные банки, как правило, не выжидают при принятии мер. И сегодня ЕЦБ придерживается мягкой политики.

Кроме того, Трише был главой центрального банка и озвучивал эти слова в рамках заявления ЕЦБ по денежно-кредитной политике. Керрэ же является членом Совета правления.

Еще одно различие заключается в том, что с учетом явного обнародования дальнейшей политики ЕЦБ, использование намеков и кодовых слов менее важно для руководства банка. Учитывая то, что с июля 2013 года нынешний президент ЕЦБ Драги заявляет о том, что центральный банк будет сохранять процентные ставки на текущих или более  низких уровнях в течение "продолжительного периода", рынок уже знает, в каком направлении пойдут ставки.

Аналитики считают, что использование Керрэ слова "бдительность" необязательно означает повышение ставки в марте.

"Он, похоже, считает вероятность действий в марте очень высокой", - пишет экономист Berenberg Кристиан Шульц. Это, однако, не означает, что она является таковой, добавляет он. "Явно существуют высокие шансы принятия мер на заседании в марте, но с учетом продолжающегося восстановления, я по-прежнему вижу вероятность того, что новых мер утверждено не  будет", - отмечает он.

По словам Криса Сциклуна из Daiwa Capital Markets, Керрэ "подчеркивал то, что ЕЦБ готов принять меры, если к этому будут призывать данные".

Сам Керрэ заявил, выступая в комитете Европарламента на прошлой неделе, что "если мы увидим какой-либо понижательный риск для ценовой стабильности в среднесрочной перспективе, то тогда нам придется действовать".

Ранее в этом месяце ЕЦБ принял решение оставить свою политику без изменений, несмотря на то, что значение базовой инфляции в январе совпало с октябрьским уровнем, который заставил банк понизить ключевую ставку в ноябре. На пресс-конференции в феврале президент ЕЦБ Марио Драги заявил, что центральному банку нужно больше информации. Поэтому эксперты следят не только за февральскими данными по инфляции, но также и за прогнозами на период до 2016 года, которые ЕЦБ представит в марте.

В пятницу более сильные, чем ожидалось, данные по ВВП заставили некоторых экспертов считать, что ЕЦБ отложит принятие дополнительных мер.

Согласно отдельному опросу аналитиков, который ЕЦБ опубликовал на прошлой неделе, инфляция вырастет до 1,7% в 2016 году, что выше, чем январское значение 0,7%, но ниже среднесрочного целевого уровня 2%. Следующее заседание ЕЦБ по денежно-кредитной политике пройдет 6 марта.

ЕЦБ, к чему все это? Рост экономики, приводит к изменению на рынке - это фундаментальные причины. Когда трейдер считает, что технический анализ влияет на рынок, а это влияет на экономику - он живёт в иллюзиях. Он выбрал ошибочную карту. Когда он будет опираться в своей работе не на экономические данные, а на природные законы, он явно делает что-то не то. Надо сказать чиновникам из ФРС и ЕЦБ, чтобы они не ломали себе головы, как вытащить экономику своих стран из кризиса. А взяли на вооружение природные законы.

21.02.14 10:17 Сегодня в Сиднее началось очередное заседание министров финансов Большой Двадцатки. Ожидается, что на нем будет обсуждаться проблема монетарной политики отдельных стран и ее влияние на мировую экономику. В частности речь пойдет о необходимости тщательно продумывать свои решения и заранее в наиболее ясной и доступной форме сообщать о своих намерениях. Поводом для такого рода обсуждений станет конфликт между США и развивающимся рынками вокруг сворачивания программы стимулов Федрезерва. В начале года многие развивающиеся страны, в первую очередь, Индия и Южная Африка, жестко критиковали Федрезерв за игнорирование мировых последствий своих решений.

Напомним, что в декабре Центробанк США объявил о том, что начинает постепенно сокращать программу стимулов, чем вызвал масштабное падение на валютных и фондовых рынках развивающегося сегмента. Инвесторы потеряли интерес к рисковым активам и начали покидать рынки стран с крупными дефицитами текущих счетов или политическими неурядицами. По словам аналитиков RBC, Федрезерву и развивающимся рынкам нужно учиться эффективному взаимодействию. Индекс развивающихся рынков MSCI  с начала года потерял 5%, а валюты этого сегмента пережили самое резкое пдение с 2010 года, поэтому министры финансов Б20, скорее всего, также затронут тему рыночной волатильности и ее негативного влияния на процессы восстановления мировой экономики. Развивающиеся экономики пострадали больше всего в результате сокращения программы покупки активов ФРС, поэтому, вероятно, в итоговом коммюнике центральным банкам будет рекомендоваться координировать свои действия. Возможно даже будет определен механизм подобного координирования.

Международный валютный фонд на этой неделе заявил о том, что продолжительный кризис на развивающихся рынках и дефляция в Еврозоне угрожают стабильности мировой экономики, которая в этом году, согласно прогнозам фонда, вырастет на 3.7%  - это будет самый низкий показатель роста с 2011 года. При этом глава Фонда Кристин Лагард призывает страны ставить для себя более амбициозные цели по росту. «Если правильно подобрать политику, можно улучшить показатели роста во многих странах»,- отметила она.

Джаннет Йеллен впервые выступит на заседании Большой Двадцатки в качестве главы ФРС, и, очевидно, ей придется отражать нападки коллег из Индии и других развивающихся стран. Однако министр финансов Великобритании Джордж Осборн уже встал на ее сторону. «Понмю, что пару лет назад я сидел за этим же круглым столом на заседании Б20, и стран, которые сейчас жалуются на сокращение стимулов, тогда жаловались на начало нового раунда количественного ослабления. Думаю, это лишний раз говорит нам о том, что каждый прежде всего должен навести порядок у себя», - заявил он.

МВФ сказал, что в Еврозоне дефляция. В это время ЕЦБ тянет время и надеется, что всё как то само образуется.

2014.02.26 08:21:49 *Представитель ЕЦБ Новотны: Не вижу признаков дефляции в еврозоне

2014.02.26 08:23:05 *Новотны: Инфляция будет оставаться значительно ниже 2% до 2016 г

Это не значит, что инфляция находится на таком маленькой уровне, что с этим надо что-то делать? В чём состоит их работа? Убеждать людей, что то, что происходит, они неверно интерпретируют?

2014.02.26 09:04:46 *Представитель Банка Англии Дейл: Повышение ставки будет зависеть от скорости восстановления

2014.02.26 09:20:48 *Дейл: Не планируем скоро повышать процентную ставку

Какое повышение ставок? Какая скорость восстановления? И трейдеры верят в это. Как? Почему? Как такой "чепухе" можно верить?

2014.02.26 09:54:18 *Майлз: Повышение процентной ставки, когда оно начнется, будет постепенным

Отвечу представителю Банка Англии, повышение будет не скоро. Перестаньте морочить людям голову.

06.03.14 11:14 Участники рынка в среду опасались открывать новые позиции, не желая брать на себя излишние риски в преддверии заседания Европейского центрального банка в четверг и выпуска в пятницу в США данных по занятости вне сельскохозяйственного сектора. Рынок ждет, что ЕЦБ облегчит политику в какой-то момент, возможно, даже сегодня, поскольку центральный банк неоднократно давал понять, что потенциально готов снизить ставки. Данные ADP по занятости, опубликованные вчера, показали прохладный рост на 139 000 рабочих мест в феврале и пересмотр вниз цифр за январь (до 127 000 со 175 000), что заставило некоторых аналитиков снизить их оценки роста занятости в официальных данных в пятницу (прогноз: 150 000,  диапазон: от 115 000 до 180 000). Низкие прогнозы на пятницу и слабые данные в среду, вероятно, объясняются негативным влиянием холодной погод, сказали трейдеры.

Забегая вперед, в дополнение к решению ЕЦБ и пресс-конференции Марио Драги, рынок будет ждать заявлений по окончании внеочередного заседания глав государств и правительств ЕС в четверг. Ранее на этой неделе председатель Европейского совета Херман Ван Ромпей созвал встречу в Брюсселе в четверг, чтобы обсудить ситуацию в Украине. Саммит, как ожидается, начнется в 11:30 по местному времени и закончится пресс-конференцией вокруг 15:00 по местному времени. В заявлении ЕС отметил: "Главы государств и правительств ЕС обсудят последние события в Украине и способы содействия деэскалации ситуации".

Государственный секретарь США Джон Керри заявил ранее, что в четверг он продолжит обсуждение кризисной ситуации с министром иностранных дел России Сергеем Лавровым. На повестке дня в США  - недельная безработица (прогноз – 335 000) и промышленные январские заказы (прогноз: -0,5%). Кроме того, есть несколько ораторов, планирующих свое выступление. Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильям Дадли выступит в 8:30 утра по восточному времени, президент Федерального резервного банка Филадельфии Чарльз Плоссер выступит с речью об экономике и денежно-кредитной политике в 1:00 по-полудни по восточному времени (в Лондоне), а президент Федерального резервного банка Атланты Деннис Локхарт скажет речь, содержащую экономические прогнозы, в 6:00 вечера по восточному времени (в Вашингтоне).

Каждый раз за последние 15 лет, что я наблюдаю за рынком, у рынков ажиотаж, поводу ЕЦБ и данных по безработице. Как будто на рынке нет фундаментальных аналитиков, а их ждут спекулянты, которые ставят на то, куда рванётся рынок, вверх или вниз. Другой разумной причины нет. Кто анализирует рынок, знает, что ожидать, от этих событий и ажиотажа никакого нет.

С уважением, Troiza

Инвестиционный проект: http://www.shfx.ru/fund.htm

Фонд-мини: http://www.shfx.ru/fund-mini.htm

Обучение: www.shfx.ru/education.htm

Школа Форекс www.shfx.ru

Курс обучения - Тактика СК

Фонд