Предрождественская коррекция подходит к концу
|
 |
||||||||||||
| |||||||||||||
Полный вариант обзора:  Acrobat Reader |
 |
|
 |
|
|
|||
|
Предрождественская коррекция подходит к концу | |
|
|
|||
 |
|
 |
|
Вчера рынки США и Европы были закрыты на рождество, никаких движений на форексе практически не было, если не считать краткосрочной попытки евро на тонком рынке прорваться выше 1.19. В целом ситуация нисколько не изменилась с прошлого четверга, котировки все там же, а никаких значимых новостей по Европе не выходило. В понедельник и вторник новости выходили исключительно по Японии, зато в изобилии. Поэтому этот обзор мы посвятим Стране Восходящего Солнца, благо в последнее время мы очень мало внимания уделяли йене.
Вышедший вчера индексы BSI обрабатывающей промышленности и всей промышленности за 4-ый квартал показали рост с 6.4 и 9.5 до 10.5 и 10.5 соответственно. Порадовали и данные по продажам, продажи в супермаркетах выросли с -4.6% г/г до -0.4% г/г, а в универмагах с 0.1% г/г до 3.2% г/г. Зато сегодняшние данные послужили причиной резкого ослабления йены со 116.40 до 117.20. Уровень безработицы в ноябре вырос сразу с 4.3% до 4.6%, расходы домохозяйств упали в ноябре с 2.0% г/г до 0.9% г/г. Но главное, рынок разочаровали данные по инфляции. Индекс потребительских цен Токио (который является опережающим для индекса цен Японии за предыдущий месяц, выходящего одновременно с ним), показал инфляцию слабее прогноза, 0.1% м/м против ожидаемых 0.2% и ноябрьских 0.2%. Корневой индекс цен остался на прежнем уровне 0.0% вопреки прогнозу роста на 0.1%. Напомним, что данные по инфляции имеют для йены особое значение, поскольку Банк Японии обещал прекратить количественную стимулирующую денежную политику (прекратить сохранять избыток денежной массы в экономике), как только CPI покажет инфляцию. И, судя по всему, в начале 2006 года Банк Японии твердо вознамерился осуществить эту акцию, снизить уровень ликвидности ниже текущего целевого уровня 30-35 трлн. йен. Уже несколько заседаний подряд 2-е из 9 участников совещания по ставкам голосуют за снижение уровня. Но правительство Японии в лице министерства финансов оказывает давление на Банк Японии с целью задержать ужесточение политики. Сокращение же ликвидности ударит по производителям напрямую, с одной стороны, и приведет к росту йены к мировым валютам, что ударит по производителям с другой стороны. Именно поэтому правительство против "преждевременных" шагов Банка Японии. Но, как нам кажется, вряд ли министерству финансов удастся надолго задержать процесс. Даже несмотря на то, что CPI может вновь показать дефляцию, если цены на нефть упадут, а это мы и прогнозируем. Ведь по показателю г/г корневая дефляция в Токио ослабилась уже с -0.3% в ноябре до -0.2% в декабре, а во всей Японии в ноябре уже инфляция 0.1% г/г против 0.0% в октябре. Прогресс, одним словом, налицо (см. рис. в полном варианте обзора). А падение доллар-йены последних месяцев идет вразрез с этой динамикой инфляции, а также экономическому росту Японии (фондовый рынок Японии бьет максимум за максимумом). Кроме того, последний торговый баланс США показал усиление дефицита США с Японией. Поскольку тренд на рост доллар-йены, сломлен, отскочив от важного технического уровня 121.50, у нас нет и технических причин поддерживать доллар-йену. Поэтому мы настроены увидеть ослабление доллара и против йены, и в нашем вчерашнем еженедельном обзоре (см. http://analit.onlinebroker.ru/forex/ ) пересмотрели среднесрочный прогноз с нейтрального на негативный (как, впрочем, и краткосрочный, ожидаем 113 в ближайшие недели).
На смежных рынках. Цены на нефть вновь пошли вниз, сейчас 57.39 долларов за баррель. Доходность американских Treasures 4.39% (напомним, мы ждем обвала Treasures и роста доходности до 6% в долгосрочной перспективе). Доу Джонс 10883, Никкей 15969 (вчера было выше 16000), FTSE 5595, DAX - 5434.
EURUSD
Положено начало долгосрочному росту на дневных графиках.
Стратегия на ближайшие дни: Покупки открыты по 1.1703. Держать.
Среднесрочный аспект: Позитивный. Покупки открыты 18 августа на 1.2220. Держать покупки. Цель 1.27.
USDCHF
Положено начало долгосрочному падению на дневных графиках.
Стратегия на ближайшие дни: Продажи открыты по 1.3131. Держать.
Среднесрочный аспект: Негативный. Продажи открыты 18 августа по 1.2730. Держать продажи. Цель 1.20.
GBPUSD
Положено начало долгосрочному росту на дневных графиках.
Стратегия на ближайшие дни: Покупки открыты по 1.7408. Держать.
Среднесрочный аспект: Позитивный. Покупки открыты 22 августа по 1.7981. Цель 1.86.
USDJPY
Ожидаем продолжения падения пары до ближайшей восходящей поддержки (минимумы на 104.10, 108,70), цель в районе 113.50.
Стратегия на ближайшие дни: Открыть краткосрочные продажи по текущей цене 117.06.
Среднесрочный аспект: Негативный. Открыть среднесрочные продажи по текущей цене 117.06.
Внешторгбанк 24
| EUR/USD | USD/CHF | GBP/USD | USD/JPY |
 |  |  |  |
| Subscribe.Ru
Поддержка подписчиков Другие рассылки этой тематики Другие рассылки этого автора |
Подписан адрес:
Код этой рассылки: fin.forex.vtb24 Архив рассылки |
Отписаться
Вебом
Почтой
Вспомнить пароль |
| В избранное | ||
