Нью-Йорк, 27.04.2012 – Аналитики глобального подразделения инвестбанка Citigroup полагают, что сырьевой «суперцикл» приближается к своему логическому завершению по мере снижения темпов роста ВВП Китая.

Замедление никак не отразится на одном единственном активе – нефти – по материалам Businessinsider.com.

В отличие от всех остальных сырьевых активов, у нефти есть достаточное количество драйверов роста безотносительно экономической ситуации в Китае. Нефть – самый очевидный актив, который должен продолжать расти в стоимости (в реальном измерении). Инвестиционный и ценовой цикл нефти сильно отличается от циклов других сырьевых единиц. Нефть – один из немногих секторов рынка, который может продолжать испытывать увеличивающийся спрос со стороны Китая. Такие доводы приводит Citi.

А это график роста спроса на нефть за период 1965-2010 со стороны Китая, Японии и Южной Кореи.

Не все эксперты рынка соглашаются с мнением специалистов Citi. Многие полагают, что золото (а за ним и серебро), будучи классическим защитным активом на период глобальных финансовых коллапсов, также должно расти в цене на фоне ценовых нефтяных максимумов. Кроме того, индустриально развивающиеся страны (вроде Индии) должны непременно стимулировать спрос на металлы, каучук и другое производственное сырье.

Открыть счет в AForex - и первая сделка уже через 10 минут.

Открыть Демо счет в AForex - и попробовать рынок без риска.

Вашингтон, 27.04.2012 – Главный Босс крупнейшего частного фонда PIMCO Билл Гросс в своем интервью для Bloomberg высказал предположение, что Федрезерв пока не настроен на очередной раунд количественного смягчения, однако, вопрос QE3 может быть поднят в том случае, если безработица продолжит расти еще на протяжении 2-3 месяцев (для снижения безработицы реальный рост ВВП должен быть не ниже 3%, или номинальный ВВП – не ниже 5% ) – по материалам Zehrohedge.com.

По словам Гросса, Америку нельзя рассматривать отдельно от Европы, ибо Америка находится с последней в тесной экономической связке.

На одном полюсе – политическая (переговорная) «дисфункция» между Германией и остальной Европой. На другом полюсе – разногласия между Демократами и Республиканцами в США.

По словам Гросса, очередное QE – это не так уж и плохо за неимением других действенных инструментов под рукой. Весь мир практикует запуски печатных станков: ЕЦБ, Банк Англии и даже Банк Японии. Эти 2-3 трлн свежей долларовой массы вполне эффективно работают на снижение безработицы и рост занятости.

Гросс полагает, что мировая double-dip рецессия наступит в том случае, если на рынке не будет ликвидности. Это тот  негативный фактор, который сыграл в 2008-2009 гг.  Если в Европе ликвидность будет и дальше подпитывать исключительно Центральную Европу, минуя периферийные части ЕС – это станет основанием для возникновения рецессии с «двойным дном». Если Европа погрязнет в очередной волне кризиса, то США не сможет остаться в стороне со своими 2-3% ничего не значащего роста. США будет тонуть вместе с Европой…

Открыть счет в AForex - и первая сделка уже через 10 минут.

Открыть Демо счет в AForex - и попробовать рынок без риска.

Нью-Йорк, 27.04.2012 – Из интервью  специалиста Бундесбанка для New York Times… С одной стороны, все стороны европейского соглашения (и сильные, и слабые участники ЕС), так или иначе, должны пойти на равносильные значительные жертвы, дабы боль от неминуемых перемен была менее ощутима. С другой стороны – по всем понятиям морали, Германия как бы правит баллом, будучи самым влиятельным игроком –  по материалам nytimes.com.

Сердцевина европейской проблемы – это то, что все остальные европейские страны не могут соперничать с Германией, в экономическом смысле этого слова. У этих стран гигантские дефициты, а существование евро означает то, что они не могут обесценить свои национальные валюты (этих валют просто нет), дабы удешевить экспорт и сделать свои домохозяйства более конкурентоспособными. За неимением такого регулирующего инструмента, как национальная валюта, странам приходится жертвовать внутренней экономикой и иметь на выходе инфляцию, проблемы с занятостью и низкими показателями роста ВВП.

Не трудно догадаться, что ответ Бундесбанка на вопрос, кто же из стран должен взять на себя роль урегулирования ситуации, однозначен –  не Германия. Ответ таков, что сами полураздавленные дефицитом страны должны решить эту проблему через стандартные меры: снижение внутреннего спроса, структурное реформирование внутренних экономик и др.

 Цитируем: «Никто не может требовать от Германии, чтобы она сделала что-то такое, что повлияет на ее конкурентное положение в отношении США или Китая, что могло бы произойти в том случае, если бы немецкой инфляции позволили подняться».

Однако, же, Германия, несмотря на все свои рычаги, не смогла не попасть под общеевропейские настроения, которые все больше склоняются в сторону меньшего ужесточения и большего стимулирования экономики Еврозоны.

В частности, Германия начинает терять поддержку своих единомышленников (Датское правительство и правительство Саркози, рискующее перейти  в руки Социалистам).

Открыть счет в AForex - и первая сделка уже через 10 минут.

Открыть Демо счет в AForex - и попробовать рынок без риска.

Мы сохраняем позиционирование без изменений, подвигаем стоп в EURGBP к точке входа

Пожалуй, единственный крупный центробанк, о котором мы еще не говорили на этой неделе, - Банк Японии. Сегодня состоялось заседание и этого регулятора. И рынки почему-то ожидали принятия каких-то радикальных решений. Однако этого не произошло. ЦБ лишь увеличил срок облигаций, которые он будет выкупать с рынка, с 2 до 3 лет. Такая цифра трейдеров не впечатлила, 30 смотрелось бы куда агрессивнее. Регулятор также расширил программу приобретени на 10 трлн иен, но параллельно сократил объем другого инструмента на 5 трлн. Чистый итог, соответственно, всего лишь +5 трлн, что тоже уже полностью в рынке. Масштабного "слива" иены на фоне таких скудных решений, конечно, не произошло. И, в духе остальных ликвидных пар, USDJPY остается в узких коридорах.

Все внимание далее в пятницу обращено к двум крупным событиями. Во-первых, это аукцион итальянских облигаций. Последние периферийные размещения проходили из рук вон плохо, и есть риск получить еще один слабый результат. Рынок будет особенно чувствителен из-за свежего понижения рейтинга Испании. Отыгрывать этот набор проблем представляется разумным через сохранение шорта в EURGBP. Во-вторых, значительный интерес представляет собой статистика по ВВП США. Консенсус обещает 2.5% г/г, но мы убеждены, что это оптимистичные ожидания. Аналитики AForex прогнозируют показатель на отметке в 2.2%. Но даже если общая цифра окажется сильной и совпадет с прогнозом, рынок будет придираться к деталям. Баланс рисков сегодня, таким образом, опять смещен в сторону ослабления доллара.

Открыть счет в AForex - и первая сделка уже через 10 минут.

Открыть Демо счет в AForex - и попробовать рынок без риска.

Пекин, 28.04.2012 – Китай пытается бороться с санкциями, введенными США в отношении Ирана… Каким образом? Китай платит, не долларами, а золотом за нефть. И не только золотом, а еще и стиральными машинами, холодильниками, игрушками, одеждой, косметикой и предметами бытовой необходимости. Иными словами, успешно возрождает бартерный рынок, только уже в транснациональном масштабе – по материалам Zehrohedge.com.

Бартерная схема работает, однако, Ирану все-таки нужен кэш. Поэтому Иран предпочитает ликвидное золото всему остальному.

Доллар продолжает уверенно терять свои позиции в качестве мировой резервной валюты по мере того, как спесивые американские власти совершают одну ошибку за другой, не желая признавать очевидный факт постепенной утраты рычагов мирового господства. В этом же бессмысленном направлении (только на своем микро-уровне) движется отчаявшееся Правительство Испании, отменяя операции наличными деньгами свыше суммы 2500 евро. В результате чего люди моментально переключаются на безналичный бартер – в стране зарождается черный рынок нелегальной розничной торговли.

Как полагают эксперты, бартерные схемы – не единичные явления. В ближайшее время черные рынки будут появляться повсеместно, и процесс будет продолжаться до тех пор, пока правительства не осознают всю опасную никчемность жестких, бюрократических мер и в корне не поменяют всю экономическую систему внутри своих стран. Очевидно, что новые экономические системы должны быть более социально направленными – по сути, только так мировая экономика сможет выйти на качественно новый уровень своего развития.

Открыть счет в AForex - и первая сделка уже через 10 минут.

Открыть Демо счет в AForex - и попробовать рынок без риска.

Лондон, 28.04.2012 – Рынок уже давно задается вопросом, почему евро сильный… Силу евро последнего месяца объясняли положительным влиянием репатриации капитала и уменьшением кредитов на балансе (пост-LTRO2 период). Однако в последние месяцы драйверы роста евро были совсем другими, как полагают отдельные эксперты… - по материалам Zehrohedge.com.

Евро растет на ожиданиях, что темпы роста ВВП США будут достаточно слабыми, поэтому американские регуляторы должны непременно включить в работу долгоиграющую систему стимулирования. Таким образом, инвесторы покупают евро в ожидании QE3. Еще один фактор роста евро – «антиужесточительные» настроения, которые начинают преобладать в Еврозоне. И еще один фактор роста – Китай активно покупает евро. Юань, ориентированный на доллар, при таком раскладе падает вместе с долларом китайский экспорт становится дешевле. И, вероятно, Китай не единственная страна, которая пытается сделать то же самое.

Но не все так просто с QE3. Есть вполне обоснованное мнение, согласно которому третий раунд «смягчения» невозможен. Взять, хот бы, показатель PCE (индекс личных расходов населения – любимая мера Бернанке для оценки инфляции). Так вот, текущий PCE составляет 2,1%. Если PCE выше 2%, Федрезерв, теоретически, не должен вбрасывать в рынок доллары, так как эти доллары не смогли бы простимулировать потребление – вместо этого они попали бы в круговорот фондового рынка (акции и сырьевые активы) и, в конце концов, явились бы причиной еще более суровой инфляции.

Есть еще одно мнение в пользу того, что QE3 не будет, носит философский характер. Америка (и Европа, кстати,  тоже) настолько погрязла в долгах, что в свеженапечатанную долларовую наличность просто никто уже не поверит, воспринимая ее «токсичной» (обремененной невозвратным долгом), и не станет покупать. Таким образом, последующие QE3, QE4 и так далее, в теории, могли бы привести к тому, что у американского населения на руках окажутся талоны на еду вместо валюты…

Открыть счет в AForex - и первая сделка уже через 10 минут.

Открыть Демо счет в AForex - и попробовать рынок без риска.

Нью-Йорк, 28.04.2012 –  Журналист Reuters Феликс Салмон попытался наглядно протестировать, является ли золото валютой, как утверждают многочисленные теоретические экономисты и практикующие инвесторы. Салмон просто взял физический грамм золота и пошел с ним на улицы города, чтобы что-нибудь купить на это золото у людей и посмотреть на их реакцию – по материалам Businessinsider.com.

Салмон очень удивился, когда  человек, разгружающий ящики с пивом, абсолютно верно назвал долларовую стоимость грамма золота – $50!

Видео:

http://www.youtube.com/watch?v=hHsfeBYVpzI

Безусловно, все это не более чем забавная шутка. Но, как говорится, в каждой шутке есть доля правды. Золото не валюта. Это деньги. Валюта – это просто банкноты, которые когда-то давно обеспечивались золотом, а теперь уже нет. И рынок золота непременно окажется в ситуации пузыря, когда люди таки примут его в качестве расчетного средства за товары и услуги.

Открыть счет в AForex - и первая сделка уже через 10 минут.

Открыть Демо счет в AForex - и попробовать рынок без риска.