Торговля на бирже - нестандартный взгляд

Каталог рассылки: http://subscribe.ru/catalog/economics.school.tsarikhin
Сайт рассылки: Центр Финансового Образования http://fintraining.ru

ОСНОВЫ ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛИЗА
РОССИЙСКОГО ФОНДОВОГО РЫНКА – XI

США НА ГРАНИ КРИЗИСА

На днях о банкротстве объявили третья и четвёртая по величине авиакомпании США
– “Delta” и “Northwest”. Причина – высокие
цены на керосин.

Анализируя недавнее наводнение в Новом Орлеане, мы пришли к выводу, что Соединённые
Штаты находятся на пороге общего системного кризиса. В тринадцатом выпуске рассылки
мы писали:

«… что в этом году мы отмечаем 100-летие Цусимского сражения. Напомню:
14-15 (27-28) мая 1905 г. во время Русско-Японской войны в Цусимском проливе
японский флот под командованием адмирала Того нанёс сокрушительное поражение
русской эскадре под командованием адмирала Рожественского. Разгром русского флота
предопределили поражение России в войне, а также явился одной из причин первой
русской революции 1905 г. Многие историки утверждают: если бы мы победили при
Цусиме, не было бы и Первой Мировой,
не было бы и революции 1917 г. Так что Цусимское сражение – сражение не
простое, оно в высшей степени судьбоносное.
При внимательном анализе этого боя практически все историки пришли к выводу:
Господь отвернулся от России, от русского флота. Наши моряки воевали как оговорённые
или как заколдованные. Особенно это относится к командованию. Адмирал Рожественский
сделал всё, чтобы отдать инициативу японцам. Несмотря ни на что, он придерживался
курса Норд-Ост 23 (23 градуса на Северо-Восток) и скорости 9 узлов. А стрельба
русской артиллерии! Дело доходило до курьёзов, когда наши бронебойные снаряды
пробивали броню японских кораблей
и попадали в артиллерийские погреба, но не взрывались …
Мы считаем, что поражение при Цусиме – это был знак Божий, предостережение
России, указание на то, что всё в стране гнило – и армия, и флот, и командование,
и система государственного устройства.
Почему это так? Да посмотрите на названия тех кораблей, которые погибли, или
сдались в плен при Цусиме! Первая жертва сражения – броненосец «Ослябя»
(как известно, Ослябя – один из двух монахов – второй Пересвет, которых
преп. Сергий Радонежский послал с Дмитрием Донским на Куликово поле). Это уже
был плохой знак! За день до сражения умирает второй флагман эскадры, адмирал
Фелькерзам, который держал флаг именно на «Ослябе»! Само сражение
происходит в день коронации
Государя. Ещё один знак (вспомним давку на Ходынском поле). От торпед и артогня
гибнут броненосцы «Князь Суворов», «Бородино», «Император
Александр III», «Адмирал Ушаков», «Наварин», «Сисой
Великий» – корабли, что называется, с говорящими названиями. В плен
попадают «Орёл» (корабль, названный в честь государственного герба),
«Император Николай I», «Адмирал Сенявин», «Адмирал
Апраксин».
Трагически заканчивается судьба крейсеров «Владимир Мономах», «Дмитрий
Донской» и «Адмирах Нахимов». Легендарная «Аврора»,
получив серьёзные повреждения, сумела остаться на плаву, однако, будет чего-либо
дельное, если легендарный выстрел по Зимнему производит жертва Цусимы? Что тебе
снится, крейсер Аврора? Как поётся в той детской песенке о кораблях, «судьбы
их тоже чем-то похожи, чем-то похожи на судьбы людей». От себя добавим:
«и на судьбы
государств».
Перенесёмся в наше время. Август 2000 г. Авария и гибель АПЛ «Курск».
Это тоже знамение и знак Божий. Название подложки – «Курск»
– созвучно со словом «курс». Это указание на то, что курс,
которым идёт страна – является для неё гибельным. Пора менять курс …
А пожар на Останкинской телебашне сразу же вслед за «Курском»? Это
тоже серьёзное предостережение свыше – негативная энергия и информация,
распространяемая телевидением, по закону кармы вернулась к своему физическому
источнику. Как можно интерпретировать этот сигнал? Да очень просто – пора
заканчивать транслировать на всю страну тот негатив, который мы видим по телевизору
каждый день.
23 октября 2002 г. Захват заложников на мюзикле «Норд-Ост» (помните
курс, которым шёл вице-адмирал Рожественский – «Норд-Ост 23»).
Что ещё нужно, чтобы род людской вразумился?
У наших «заокеанских стратегических партнёров» ситуация примерно
та же. Накануне вторжения в Ирак, в феврале 2003 г. терпит катастрофу космический
корабль «Колумбия», название которого восходит к имени первооткрывателя
Америки. Трагические события 11 сентября 2001 г. – это указание на то,
что существующий миропорядок, при котором общественное богатство перераспределяется
не в интересах подавляющего большинства населения земного шара, а в интересах
узкого круга людей – мировой
финансово-промышленной олигархии, пора менять.
Совсем недавно в Интернете прошла информация, что США вывели из строя и планируют
затопить в качестве мишени на учениях авианосец «Америка». Как вы
думаете, что это означает (памятуя о Цусиме)»?

ЭТО ОЗНАЧАЕТ ТО, ЧТО ПОСЛЕ ЭТОГО АМЕРИКА НАЧНЁТ ТОНУТЬ, ПРИЧЁМ В ПРЯМОМ И ПЕРЕНОСНОМ
СМЫСЛЕ.

10 марта 2005 г. мы прочитали в Интернете следующее сообщение:

«ВМС США ПЛАНИРУЮТ ЗАТОПИТЬ АВИАНОСЕЦ «АМЕРИКА».
Военно-морские силы США планируют затопить в Атлантическом океане списанный авианосец
«Америка», чтобы проверить, как корабли этого класса переносят боевые
повреждения. Поскольку военные суда таких размеров еще никогда не тонули, информация
на этот счет представляет огромный интерес для военных. Полученные данные ВМС
США планирует использовать при разработке авианосцев нового поколения. 
Намеченные на эту весну испытания будут длиться примерно шесть недель, на них
предполагается затратить около $22 млн. 11 апреля авианосец отбуксируют за 300
миль от атлантического побережья США, после чего на его борту военные произведут
серию взрывов, которые должны воспроизводить эффект от ударов торпед и крылатых
ракет. Предполагается также, что будет сымитирован и таранный удар небольшой
моторной лодки со взрывчаткой, подобный нападению на эсминец ВМС США «Коул»
в 2000 году. По завершении испытаний
корабль затопят на глубине 2 тыс. метров».

А 21 мая – вот какое:

«АВИАНОСЕЦ «АМЕРИКА» УШЁЛ НА ДНО АТЛАНТИЧЕСКОГО ОКЕАНА.
По сообщению ВМС США, его «контролируемое» затопление произошло неделю
назад (14 МАЯ – В ГОДОВОЩИНУ ЦУСИМЫ (ПО СТАРОМУ СТИЛЮ) – ПРИМ. АВТОРОВ
РАССЫЛКИ). Таким образом, он стал крупнейшим потопленным боевым кораблем –
как в мирное, так и в военное время. 
«Америка» была выведена из состава действующего флота США в 1996
г, после чего находилась на консервации. В ходе своего последнего похода она
стала мишенью для тех, с кем раньше находилась в одном строю. 
Официально это именовалось испытаниями «выше и ниже ватерлинии»,
которые, по словам контр-адмирала Денниса Дуайера, должны были дать «бесценную
информацию» создателям «авианосного флота будущего» в США».

 
Кроме того, в том же Интернете мы натолкнулись на любопытную информацию. Оказывается,
весной 1927 г. (за 2,5 года до краха Уолл-стрит) в Америке случилось невиданное
по силе наводнение:

«1927 Г. АПРЕЛЬ-ИЮЛЬ, США, РЕКА МИССИСИПИ.
Наводнение началось в августе 1926 г., почти за год до окончательного спада.
Над большой территорией водосбора Миссисипи шли сильные, почти непрерывные дожди.
Наводнение сохранялось до зимы. В феврале 1927 г. дожди прекратились, но в марте
пошли снова, и 19 апреля Миссисипи вышла из берегов. Наводнением было охвачено
7 штатов. Цифры, представленные местной и федеральной статистикой, не совпадают.
Согласно этим данным, погибло от 246 до 500 тыс. человек, по меньшей мере, 650
тыс. человек остались без крыши над
головой».

УВАЖАЕМЫЕ ЧИТАТЕЛИ РАССЫЛКИ,
ПРИШЛО ВРЕМЯ ИЗБАВЛЯТЬСЯ ОТ ДОЛЛАРА!!!
ДА ЗДРАВСТВУЕТ НАШ КРЕПКИЙ ДЕРЕВЯННО-НЕФТЯНОЙ РУБЛЬ!!!

Теперь настал черёд поговорить о влиянии курса иностранных валют на фондовый
рынок. В течение 90-х гг. ХХ в. и первой половины 10-х гг. XXI в. основной иностранной
валютой, торговавшейся на ММВБ и имевшей широкое хождение в наличной форме, был
доллар США. В 1999 г. в Европе была введена новая валюта – евро; она также
стала популярной в нашей стране, однако, по объёмам торговли евро значительно
уступал доллару. Популярность доллара США обусловлена тем, что большинство международных
расчётов происходит
именно в этой валюте, хотя её ослабление на мировом рынке поставило эту схему
под вопрос.
Общий принцип, которого мы должны придерживаться, заключается в следующем: рост
курса иностранной валюты – в нашем случае это в основном доллар США –
приводит к падению курса ценных бумаг, номинированных в рублях. А падение курса
иностранной валюты (укрепление рубля) вызывает рост курсов рублёвых ценных бумаг.
Механика этого процесса такова. Рост курса иностранной валюты свидетельствует
о слабости валюты национальной и о слабости национальной экономики. В таких условиях
страна, как правило, больше импортирует, чем экспортирует. В данном случае ценные
бумаги, номинированные в рублях, непривлекательны для иностранных инвесторов,
так как долларовый эквивалент их рыночной стоимости падает.
А вот если национальная валюта укрепляется, экономика работает стабильно, страна
больше экспортирует, чем импортирует, то ценные бумаги, номинированные в рублях,
становятся привлекательными для иностранных инвесторов, так как долларовый эквивалент
их рыночной стоимости при прочих равных растёт.
Следует также помнить о том, что рост доллара вызывается перетоком капитала с
фондового рынка на валютный, а падение – обратным перетоком. Такое движение
денежной массы и является материальным условием движения цен.
В 90-х годах курс доллара по отношению к рублю рос. В 1992-95 гг. этот рост был
по большей части неконтролируемым и спекулятивным. Дело доходило до серьёзных
обвалов курса рубля – например, в пресловутый «чёрный вторник»
11 октября 1994 г. С августа 1995 г. Правительство ввело валютный коридор. Доллар
продолжил свой рост. Но этот рост уже был не такой резкий и непредсказуемый,
как прежде. Это, в свою очередь, создало условия для повышения курсов отечественных
ценных бумаг в 1996-97 гг. Когда
осенью 1997 г. наш фондовый рынок посыпался, Минфин и Центробанк делали всё возможное,
чтобы удержать доллар. Однако летом 1998 г. доллар совершил резкий скачок вверх,
а фондовый рынок вступил в полосу затяжного падения. С наступлением нового тысячелетия
ситуация поменялась. Рост цен на экспортные товары и последовавшее за ним укрепление
российской экономики вызвало рост курса рубля и рост фондового рынка. Курсы акций
шли вверх, доходность облигаций падала.
Таковы вкратце рассуждения о влиянии курса иностранных валют на фондовый рынок.
Ниже приведена более детализированная информация.
На рис. 13 приведён график курса американского доллара с начала торговли до деноминации
рубля. На рис. 14 приведён график индекса РТС за период с начала его расчёта
до деноминации рубля.
Что же мы видим? Плавный рост курса доллара в период с 01.09.1995 г. до 01.01.1998
г., соответствовал плавному росту индекса РТС, который в мае-июне 1997 г. заметно
ускорился. После августовского максимума индекс РТС начал падать. Это было обусловлено
начавшейся эвакуацией крупного западного капитала с развивающихся рынков вследствие
азиатского финансового кризиса. Фондовый рынок России начал падать, что называется,
за компанию, так как менеджеры западных фондов начали выводить деньги со всех
развивающихся
рынков. А по западной классификации российский фондовый рынок попадает в их число.
Как уже выше было сказано, Правительство РФ придерживалось в это время жёсткой
финансовой политики и не давало доллару падать.
Но такая ситуация бесконечно продолжаться не могла. В 1998 г. фондовый рынок
рухнул; вслед за ним рухнул и валютный рынок. На рис. 15 изображена динамика
индекса РТС за всё время его подсчёта. Резкое падение отмечено прямоугольником.
А на рис. 16 изображена динамика курса доллара после деноминации.
После дефолта доллар плавно вырос с 25 руб. почти до 32 руб. и затем так же плавно
упал. Рынок фондовый же за описываемый период вырос. Причём особенно сильный
рост рынка пришёлся на период падения курса доллара: весна 2003 г. – весна
2004 г. Следует отметить, что в апреле 2004 г. курс доллара неожиданно вырос,
так как Центральный банк РФ объявил о том, что он перестаёт искусственно сдерживать
рост курса американской валюты. Хотя экспортные цены были высоки, это заявление
вызвало панические продажи акций
и облигаций. В результате фондовый рынок упал.

Полная версия материалов рассылки (с картинками) – на сайте www.fintraining.ru.
Продолжение следует.

ТИПАЖИ РОССИЙСКОГО ФОНДОВОГО РЫНКА

ГАЕВСКИЙ: О ком ещё рассказать?
ЦАРИХИН: О Лене Лесниковской.
ГАЕВСКИЙ: Ну, Лена Лесниковская – давнишний трейдер по кличке ОХРА. РЕНО
ещё было. У неё дочка красавица, в сериалах снимается.
ЦАРИХИН: А я её в Интернете нашёл. Наталья Лесниковская, актриса, фотомодель.
ГАЕВСКИЙ: Тут несколько раз заходила, такая высокая, уже себе на уме, уже пальцы
веером. И сын у Лены какой-то чокнутый. У него мания величия, ему восемнадцать
лет, и он очень нахальный, он очень грубо ведёт себя, совершенно неадекватный.
У них есть рабочее место в нашей комнате, и они там сидят: то Ленка, то сын.
То эта фотомодель заходит. Наталья Лесниковская. Что ещё тебе о нашей комнате
сказать? Ещё был Саша такой, американец. Почему американец? Потому что у него
бэдж был ОКНО, у него первый разряд по шахматам,
он занял какое-то там место в первенстве биржи по шахматам …
ЦАРИХИН: А, Саша, помню, медлительный мужичок такой. Крепкий такой.
ГАЕВСКИЙ: И я помню, когда с ним в турнире играл, я такой манёвр провёл с жертвой
коня, и разнёс его весь королевский фланг и поставил ему мат. Он был настолько
потрясён, что отказался со мной играть. Я от него два очка получил. Первый разряд
у мужика. Я ему жертванул в блице и он растерялся, потому что привык в классические
шахматы играть. Вот, помню по линиям “H” и “G” страшное
давление создал, а у него был король нерокирован. Он пытался там ладью эвакуировать,
короля и мат получил.
Вот, так вот он у нас тут работал. После дефолта исчез, а потом появился. Мы
спросили: где ж ты был. А он ответил: я был в Соединённых Штатах Америки. Поехал,
говорит, на заработки, потому что после дефолта у него не было денег. Программист,
вроде тебя. И там три года в Майами, значит …
ЦАРИХИН: Программировал.
ГАЕВСКИЙ: Программировал. Я говорю, ну как там? Платят вообще ничего, но такие
говорит, плохие американцы, мне не понравилось. К девушкам, говорит, не подойти,
всё у них там чинно, на пляже такое ощущение, что попробуй там кого-нибудь рукой
тронь, сразу полиция нравов, в суд потащат за оскорбление.
ЦАРИХИН: Или какая-нибудь береговая охрана. Прям на пляж заедет, и скрутит.
ГАЕВСКИЙ: И чего-то там у него было тоскливо, без жены, он оттуда вырвался и
сразу деньги притащил на фондовый рынок России. Дело кончилось тем, что он изобрёл
какую-то машину, типа робота, которая на всю комнату у нас пищала: «купить
РАО», «Продать ЮКОС». И все прислушивались к этому. И потом
дошло до того, что его не было, а машина продолжала пищать. И все по ней работали
и навлетались, по-моему. Так же как и Сашка, он сейчас, по одной из версий работает
на дому, потому что деньги
у него кончились, и он снова собирается в Штаты. Ну, кто у нас ещё? Потом работал
в нашей комнате Колька ТРОЯ знаменитый.
ЦАРИХИН: Человек-легенда, я считаю.
ГАЕВСКИЙ: Он поработал недолго, месяца три-четыре. Посмотрев на тот объём, которым
я торгую, он сказал: да на тебя больно смотреть. У него манера была такая. Он
не смотрел ни графики, ни какие-то там стаканы, ничего. Он смотрел, приходил
утром – слабая или сильная бумага. Ну, например «ЮКОС» 10%,
«РАО» там, 2% вверх, «ЛУКойл» вместе, «Норникель»
-1,5%. Он агрессивно продавал «Норникель» и покупал «ЮКОС»
со страшной силой. Если его
манёвр не удавался, то он со всем треском, со всем объёмом, а объёмы у него были
большие, переворачивался. С матюгами на всю комнату. Если этот манёвр через 15
минут не удавался, он опять с грохотом переворачивался. И так он мог в день наворочаться
будь здоров. «АЛОР» по этому поводу радовался, потому что комиссию
он приносил немалую. Но как-то быстро закончил он своё у нас тут существование.
Сейчас он работает в «Открытии». По-моему, с ГИРом. И туда же ушёл
НЮША.

Продолжение следует.

НОВЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ В ОБУЧЕНИИ!

Для всех, кто хочет приобрести навыки инвестиций на российском фондовом рынке,
мы рекомендуем посетить очные авторские курсы в компаниях «Риком-траст»
или «Церих кэпитал менеджмент». Курсы в «Рикоме» ориентированы
на подготовку внутридневных торговцев. Время обучения – 4 недели. Процесс
обучения в «Рикоме» идёт без перерыва всё лето. Курсы в «Церихе»
ориентированы на подготовку как внутридневных торговцев, так и долгосрочных инвесторов.
Время
обучения – 6 недель. Занятия в «Церихе» уже идут, но вскочить
на трогающийся поезд ещё не поздно. Подробности – на сайтах www.ricom.ru,
www.zerich.ru, а также на базовом сайте рассылки www.fintraining.ru.

Тем, кто интересуется вопросами инвестиций на российском рынке ценных бумаг,
но не имеет возможности посещать наши занятия в Москве, мы рекомендуем подписаться
на дистанционный образовательный курс Константина Царихина «Инвестиции
в ценные бумаги». Первые три урока уже размещены на сайте Центра финансового
образования www.fintraining.ru. 

В БЛИЖАЙШЕЕ ВРЕМЯ БУДЕТ ОТКРЫТА ПОДПИСКА НА ДИСТАНЦИОННЫЙ ОБУЧАЮЩИЙ КУРС КОНСТАНТИНА
ЦАРИХИНА «СРОЧНЫЙ РЫНОК: ФЬЮЧЕРСЫ И ОПЦИОНЫ». СМОТРИТЕ САЙТ ЦФО WWW.FINTRAINING.RU.

Copyright  Царихин К. С., Гаевский В. В., 2002-05

Если вы хотите задать вопрос или поделиться своими мыслями, пишите
Константину Царихину или Валерию Гаевскому
Приглашаем принять участие в обсуждении материалов рассылки на форуме сайта
Центр Финансового Образования

Более подробная информация - на сайте Центра Финансового Образования
http://fintraining.ru.

Рекомендуем подписаться на рассылки: