Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Финансовая независимость - торгуем опционами

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Отраслевая аналитика и исследования" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Октябрь 2012   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
Автор
AlexFZF

Статистика

114 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Финансовая независимость - торгуем опционами


Здравствуйте, друзья!

Некоторые трейдеры приходят к торговле опционами, имея уже большой опыт работы на других рынках, и их интересы и взгляды отражают те знания и навыки, которые они имеют. Торговлю опционами они рассматривают как возможность для улучшения доходности своих работающих торговых стратегий. Для их целей нет необходимости досконально углубляться в изучение всех тонкостей опционной торговли. Но им необходимо знать некоторые простые свойства опционов, которые необходимы им для их работы. Вот, такой простой и конкретный вопрос, имеющий практическое значение, я получил от одного трейдера:

…если в теории к примеру фишка которая стоила 16 долларов вскакивает и растет на 20-30%, то насколько процентов в теории может вырасти ее опцион при таком росте акции - это как то рассчитать можно?

Простой вопрос, но он не имеет однозначного ответа, потому что если мы даже очень упростим ситуацию, то доход от опциона будет очень сильно зависеть то того, на каком страйке мы его купили. Давайте рассмотрим абстрактный пример для понимания ситуации. Пусть акция у нас стоит 100 долларов, после выхода какой-то информации ее цена вырастит на 30%, при таком возможном росте волатильность опционов примем 80%, срок до исполнения опционов 2 недели.  Для простоты не будем рассматривать временные стоимости опционов, а рассмотрим возможный доход, полученный на дату исполнения опциона.

Для наших целей мы можем:

- купить опцион в деньгах на страйке 80 за 20,49 $; (желтый)

- купить опцион на деньгах на страйке 100 за 6,24 $; (синий)

- купить опцион вне денег на страйке 120 за 1,03 $; (зеленый)

прямая ссылка на рисунок (http://fzfmoney.com/option/pim1.gif)

Рассмотрим три варианта развития событий:

  1. Акция не выросла – прибыль от акции 0
  2. Акция выросла до 120 – прибыль от акции 20%
  3. Акция выросла до 130 – прибыль от акции 30%

Для опциона на деньгах (желтый)

  1. Акция не выросла – убыток 0,49 (-2,4%  от суммы премии по опциону)
  2. Акция выросла до 120 – прибыль 19,51 (+95,2%  от суммы премии по опциону)
  3. Акция выросла до 130 – прибыль 29,51 (+143,9%  от суммы премии по опциону)

Для опциона в деньгах (синий)

  1. Акция не выросла – убыток 6,24 (-100%  от суммы премии по опциону)
  2. Акция выросла до 120 – прибыль 13,76 (+220,5%  от суммы премии по опциону)
  3. Акция выросла до 130 – прибыль 23,76 (+380,7%  от суммы премии по опциону)

Для опциона вне денег (зеленый)

  1. Акция не выросла – убыток 1,03 (-100%  от суммы премии по опциону)
  2. Акция выросла до 120 – убыток 1,03 (-100%  от суммы премии по опциону)
  3. Акция выросла до 130 – прибыль 8,97 (+870,8%  от суммы премии по опциону)

Если смотреть цифры, то самым доходным может показаться опцион вне денег (почти 900% прибыли), но вероятность получения этой прибыли не очень велика. С другой стороны, опцион на деньгах имеет меньшую прибыль, и больше похож на покупку базового актива (акции) с плечом.  Возможно, это будет более простым для понимания на начальном этапе освоения опционов.  Конечный выбор трейдера будет зависеть от его видения ситуации на рынке и отношения его к риску.

Что касается расчета возможной доходности от работы с опционами, то в данном случае мы предполагали, что будем покупать опционы с небольшим сроком жизни. Поэтому для упрощения считаем прибыль, полученную при исполнении опциона.  Если в работе использовать опционы с более далекой датой исполнения, в расчете на то, что их придется продать гораздо раньше, то следует учитывать временной распад и возможное снижение волатильности. В этом случае, простой покупкой опционов не обойтись, нужны более сложные стратегии, которые позволят не потерять от снижения волатильности и временного распада, а заработать на них.

Жду ваших вопросов  Email:  moon-image@yandex.ru 

В избранное