Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Финансовая независимость - торгуем опционами

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Отраслевая аналитика и исследования" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Апрель 2012   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
Автор
AlexFZF

Статистика

114 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Финансовая независимость - торгуем опционами


Здравствуйте, друзья!

Сегодня мы рассмотрим еще одну опционную стратегию «пропорциональный спред».

 

Пропорциональный колл спред  - продажа  и покупка опционов колл с одной датой истечения, но разными ценами исполнения. Опцион с более низкой ценой исполнения покупается , а два опциона с более высокой продаются.


 

Рис.30 (прямая ссылка на рисунок http://fzfmoney.com/option/pspr1.gif)

 

Пропорциональный пут спред - продажа  и покупка опционов пут с одной датой истечения, но разными страйками (ценами исполнения). Два опциона  с более низкой ценой исполнения продаются, а один с более высокой покупается.


 

Рис.31 (прямая ссылка на рисунок http://fzfmoney.com/option/pspr2.gif)

 

 

Мы можем видеть, что данная стратегия предполагает небольшое движение базового актва. Если мы держим позицию до экспирации, то  наш финансовый результат будет соответствовать представленному графику.  Но в реальной торговле, опционный трейдер  закрывает позицию в тот момент, когда эта позиция приносит максимум прибыли. Для определения момента выхода трейдер использует «греки».

 

Давайте попробуем развивать мысль на основе полученной информации, исходя из предположения, что нас интересует только результат на дату экспирации.

 

Сравним две стратегии: спред и пропорциональный спред

 

Синяя линия - пропорциональный спред (куплено колл 10 шт. страйк 10000 ; продано колл 20 шт. страйк 10500)

 

Зеленая линия – спред (куплено колл 10 шт. страйк 10000 ; продано колл 10 шт. страйк 10500)

Рис.32 (прямая ссылка на рисунок http://fzfmoney.com/option/pspr3.gif)

 

 

Обе стратегии рассчитаны на рост базового актива. В случае с  пропорциональным спредом, мы не несем убытков в случае падения цены базового актива, но можем получить большие убытки в случае сильного повышения цены на базовый актив(при цене базового актива 12 000 убыток составит около 10 000). В случае с простым спредом, мы можем получить убыток при падении или стабильности базового актива в размере около 2000.  Одной из задач, которые приходится решать при построении опционных позиций – это минимизация возможных  убытков.  Создадим некую среднюю позицию :

 

Красная линия - куплено колл 10 шт. страйк 10000; продано колл 13шт. страйк 10500

 

В результате имеем, при падении базового актива возможный убыток 1300 (на 35% меньше чем в позиции с простым спредом). А при сильном росте базового актива до 12000, наши убытки составят менее 1000. Такая позиция более оптимальна, если мы ожидаем, что на дату экспирации базовый актив будет находиться в диапазоне 10500-11000.

 

На данном примере мне хотелось показать насколько гибкий и интересный инструмент опционы. В реальной торговле редко приходится применять какие-то стандартные опционные стратегии. Чаще всего приходится как-то изменять (деформировать) стандартную позицию для получения желаемого результата с наименьшим риском.

 

И на последок   рекомендации по «домашнему заданию». Попробуйте воспроизвести данные стратегии с помощью синтетических позиций, как можно больше вариантов.

 Координаты для обратной связи:

 

1.       Email:  moon-image@yandex.ru  (Сюда можно писать вопросы и пожелания. Отвечать с этого адреса я не буду, переписка занимает слишком много  времени, а мне нужно еще заниматься торговлей опционами. Но буду отвечать на вопросы в рассылке).

 

2.       Для тех, кто хочет пообщаться более оперативно, можно задавать вопросы в форуме. http://forum.istranet.ru/        > Жизнь района> Экономика, бизнес, имущество> Финансовая независимость – торгуем опционами

 

 
В избранное