ЕВРОПЕЙСКИЙ РЕГИОН

   Сводный индекс предпринимательского и потребительского доверия в "еврозоне" снова снизился
   ("AK&M", 31.01.03)
   Сводный индекс предпринимательского и потребительского доверия в 12-ти странах "еврозоны" в январе 2003 года после непродолжительного роста снова снизился. Значение индекса, составляемого Еврокомиссией, снизилось с 98.6 пункта в декабре до 98.4 пункта. В декабре наблюдался рост индекса на 0.1 пункта, а в течение трех предыдущих месяцев этот показатель снижался.
   Среди отдельных стран "еврозоны" самое значительное снижение сводного индекса наблюдалось в Португалии (-0.7 пункта), Франции и Голландии (-0.5). Показатель остался неизменным в Дании, Германии, Швеции, Испании и Австрии и увеличился в Ирландии (+0.1 пункта).
   Напомним, что наивысшего значения индекс достиг в январе 2000 года (104.6 пункта), наименьшего - в августе 1993 года (93.1 пункта).

Вернуться к содержанию выпуска

   Экономика Германии: прогнозы и ожидания
   (По материалам статьи "Шредер ожил", "Ведомости", 29.01.03, автор - Михаил Оверченко)
   В 2003 г. немецкая экономика вырастет в лучшем случае на 1%, сообщило правительство Германии в своем ежегодном экономическом докладе. Правительство прогнозирует, что ВВП вырастет в этом году всего на 1%. Месяц назад власти строили более радужные планы, прогнозируя, что экономический рост в 2003 г. составит 1,5%. В 2002 г. экономика Германии выросла всего на 0,2%.
   Между тем руководители немецких компаний впервые за последние восемь месяцев взглянули в будущее с оптимизмом. Индекс предпринимательской уверенности, составляемый институтом Ifo, в январе вырос до 87,4 пункта с 87,3 в декабре. Но президент Ifo Ханс-Вернер Зинн подчеркивает: "Еще слишком рано говорить, что результаты исследования демонстрируют изменение тенденции [в настроениях предпринимателей]".
   Основную надежду немецкие бизнесмены возлагают на рост экспорта, тем более что рассчитывать на значительное оживление внутреннего спроса не приходится. По прогнозу правительства, потребительские расходы вырастут в 2003 г. всего на 0,75%. Спрос же в США, куда направляется пятая часть экспорта стран Евросоюза, остается высоким. "Мы отмечаем заметный рост заказов из-за рубежа", - говорит Дитер Клингельнберг, президент ассоциации машиностроителей VDMA, в которую входят такие компании, как DaimlerChrysler и ThyssenKrupp.
   Экспорт, который в прошлом году удержал немецкую экономику от спада, в этом, возможно, снова поможет ей удержаться на плаву - но не более того. Бизнесмены полагают, что темпы роста ВВП не дотянут даже до официального 1%. Правительство же прогнозирует, что капиталовложения компаний в основные активы останутся на прошлогоднем уровне.
   Все эти расчеты делаются без учета последствий возможной войны в Ираке. Если она все же начнется, Германия может забыть об экономическом ускорении, признал Шредер. "Я надеюсь, что кризис вокруг Ирака не приведет с спаду в экономике в масштабах, которые сегодня невозможно даже рассчитать", - сказал канцлер.
   По мнению наблюдателей, справиться с экономическим кризисом Германия сможет, только проведя реформу неэффективных систем соцстраха и пенсионного обеспечения, а также ослабив госрегулирование рынка труда. Чтобы сдвинуть с места эти реформы, Шредер намерен призвать различные группы общества и участников экономики объединиться в "Союз ради обновления". Недавно он начал переговоры с бизнес-лидерами и руководителями профсоюзов, надеясь облегчить проведение реформ.

Вернуться к содержанию выпуска

   Сокращение объема розничных продаж в Германии
   (Газета.ru, 30.01.03)
   Объем розничных продаж в Германии в 2002 году сократился на 3,5%. Об этом сообщила федерация торгово-розничных компаний ФРГ HDE. Продажи в предрождественский период также сократились по сравнению с 2001 годом. В ноябре 2002 года они упали в отношении год к году на 4,7%, а в декабре - на 5,9%.

Вернуться к содержанию выпуска

   О дефиците бюджета Германии в 2003 году
   (Газета.ru, 27.01.03)
   Дефицит бюджета Германии в 2003 году составит около 3% ВВП, что позволит крупнейшей экономике Европы вписаться в лимиты ЕС. Об этом сообщил заместитель министра финансов страны Кайо Кох-Везер. Бюджет Германии на 2003 год предусматривает рост ВВП на уровне 1,5% при снижении дефицита до 2,75% ВВП с 3,7% в 2002 году. В то же время некоторые представители немецкого правительства уже выражают опасения, что темпы экономического роста могут оказаться ниже запланированных, что в свою очередь отразится на размере дефицита.

Вернуться к содержанию выпуска

   Городские коммуны Германии на грани разорения
   ("Немецкая волна", 27.01.03)
   Дефицит коммунальных бюджетов в целом по Германии составит в 2003 году 9,9 млрд. евро. Объединение городов Германии требует предоставления срочной помощи от правительства и федеральных земель ФРГ. В прошедшем году дефицит коммунальных касс составил 6,7 млрд. евро.
   Причиной роста бюджетного дефицита, как заявила Президент Объединения бургомистр Франкфурта на Майне Петра Рот (Petra Roth), являются не возросшие расходы общин, а сокращение поступлений в коммунальные кассы. По данным общин Германии, в этом году в их бюджеты должен поступить 141,1 млрд. евро, а расходы составят 151 млрд. евро - в то время как расходы на заработную плату и социальные нужды растут, прослеживается резкий спад инвестиций.
   Рот подчеркнула, что многие города Германии находятся "на грани разорения". По мнению Рот, если федерация и земли Германии не окажут срочную помощь, то "самоуправление в Германии скоро будет похоронено". Текущий год станет для общин, по мнению Рот, "судьбоносным". По ее словам, высшая точка финансовых проблем еще не достигнута, общины Германии ожидают рекордно плохие показатели, которые "абсолютно невозможно себе представить". Усугубляет ситуацию и то, что задерживается проведение намеченной реформы финансирования общин.
   В западных землях Германии дефицит коммунальных бюджетов возрастет с 6,15 млрд. евро в 2002 году до 9 млрд. евро в 2003 году. Поступления в коммунальные бюджеты на Западе Германии сократятся на 2,2% до 115,4 млрд. евро, в то время как бюджетные расходы достигнут 124,4 млрд. евро.
   Несколько повысятся поступления в коммунальный бюджет восточных земель Германии - с 24,6 млрд. до 25,7 млрд. евро, однако, лишь за счет помощи, получаемой восточными землями ФРГ на борьбу с последствиями наводнения. Без учета этой помощи поступления в коммунальные бюджеты этих земель сократятся. Налоговые поступления в бюджеты восточногерманских коммун составляют 42,5% от поступлений в коммунальные бюджеты общин на Западе Германии. Расходы коммунальных бюджетов в восточных землях составят 26,6 млрд. евро, таким образом, бюджетный дефицит достигнет 900 млн. евро в 2003 году.

Вернуться к содержанию выпуска

   Moodys о рейтинге Франции
   (РБК, 28.01.03)
   Рейтинг Франции на уровне Aaa, прогноз "стабильный" может быть скорректирован при сохранении в течение длительного времени роста дефицита бюджета страны, говорится в опубликованном ежегодном отчете международного рейтингового агентства Moody's, посвященном кредитным показателям Франции. По мнению аналитиков агентства, дефицит бюджета страны может достигнуть 3%, рост которого наметился после начала мирового финансового кризиса в 2001 г. При этом сумма госдолга в ВВП Франции может вырасти в 2002 г. до 58,4%. В настоящее время, это изменение показателей приписывается их естественной циклической изменчивости.
   В отчете, кроме того, говорится, что присвоение Франции рейтинга на уровне Aaa, прогноз "стабильный", стало возможным благодаря наличию у страны устойчивой экономической базы, а также разумной макроэкономической политике, которую проводит французское руководство.
   По данным аналитиков Moody's, на присвоение рейтинга повлияла проходящая в настоящий момент реформа французского рынка рабочей силы, которая должна способствовать снижению затрат на оплату труда и повысить конкурентоспособность. Кроме того, позитивно была отмечена пятилетняя программа, направленная на сокращение налогов, которая должна снизить показатели безработицы, увеличившиеся здесь в течение последних 17 месяцев.

Вернуться к содержанию выпуска

   Незначительное снижение индекса деловой активности во Франции
   (Газета.ru, 30.01.03)
   Индекс деловой активности во Франции, рассчитываемый национальным статистическим управлением Insee на основе опроса 2000 компаний, в январе снизился до уровня 98 пункта против 99 пунктов в декабре 2002 года. Вышедшие данные оказались хуже прогнозов - аналитики ожидали роста индекса в январе до уровня 100 пунктов. Снижение индекса отмечается после двухмесячного роста и свидетельствует о том, что французские компании, видя ослабление спроса на свою продукцию, могут начать увольнение сотрудников и сокращение производства. Промышленное производство формирует примерно 20% ВВП Франции.

Вернуться к содержанию выпуска

   Рост безработицы во Франции в декабре
   (Газета.ru, 31.01.03)
   Уровень безработицы во Франции в декабре 2002 года вырос до 9,1% против 9,0% в ноябре. Количество безработных во Франции в декабре выросло на 9 тыс. и достигло 2,45 млн. человек, что стало максимальным значением за последние 28 месяцев. В целом за 2002 год количество безработных во Франции увеличилось на 89 тыс. человек, что стало самым большим увеличением с 1996 года. По оценкам аналитиков, рост безработицы во Франции в ближайшее время может продолжиться.

Вернуться к содержанию выпуска

   Еврокомиссия недовольна бюджетом Великобритании
   (Газета.ru, 29.01.03)
   Еврокомиссия направит в ближайшие дни официальное предупреждение Великобритании в связи с возможностью превышения ею в 2003 году 3%-ного уровня дефицита ее бюджета.
   Этот лимит, гарантирующий устойчивость как национальных валютно-финансовых систем, так и экономической стабильности Евросоюза в целом, был утвержден всеми странами ЕС в так называемом Пакте стабильности. За его превышение или даже приближение к запретной черте отдельные страны получают предупреждения от Еврокомиссии, а за непринятие рекомендованных мер рискуют подвергнуться крупным финансовым штрафам. Эксперты ЕК усмотрели в британских финансово-экономических прогнозах сильное преувеличение запланированного роста ВВП в 2,75%. По оценкам ЕК, заложенный в бюджет дефицит в размере 2,2% может вылиться в итоге в 3%, если реальный рост ВВП окажется меньше. "Бюджетными штрафниками" в ЕС уже признаны Португалия и Германия, которые превысили бюджетный дефицит в 3% и приняли меры по сокращению госрасходов. На грани этой черты балансируют Франция и в меньшей степени Италия.

Вернуться к содержанию выпуска

   Британцы могут не увидеть евро в этом году
   (По материалам BBC News, 29.01.03)
   По словам бывшего лейбористского лидера и члена Европейской Комиссии Нейла Киннока, референдум по поводу вступления Великобритании в Еврозону не состоится в текущем году и может быть отложен до 2005 года.
   Киннок считает, что, до конца этого года Лондон не успеет решить все проблемы, связанные с введением в обращение единой валюты. Его заявление было сделано задолго до официального выступления канцлера Гордона Брауна, который к 7 июня должен решить, прошла ли экономика Великобритании пять тестов на готовность к вступлению в Еврозону. Если его решение будет положительным, то в стране пройдет референдум, на котором британцы выкажут свое отношение к евро.
   По мнению Киннока, близкого к Тони Блэру, скорее всего, референдум будет отложен из-за политических соображений. "Правительству необходимо точно понять, при каких обстоятельствах вступление Великобритании в Еврозону будет наиболее желательным", – говорит он. Одним из наиболее важных обстоятельств Киннок считает обменный курс евро на момент вступления Лондона в Еврозону. Среди факторов, которые могут повлиять на сроки проведения референдума, Киннок отмечает стабильность евро, стабильность британского правительства и положение британской экономики.
   По словам Киннока, все названные им факторы должны действовать одновременно, так как референдум, по его мнению, нужно проводить только тогда, когда поставленный на нем вопрос имеет реальные шансы получить поддержку большинства населения. При этом, по мнению Киннока, в настоящее вероятность того, что британцы согласятся принять евро, является крайне небольшой. "Людей необходимо убеждать. Сегодня опросы общественного мнения наглядно демонстрируют, что евро не пользуется поддержкой большинства жителей Великобритании", – говорит он.

Вернуться к содержанию выпуска

   Сколько бастовали итальянцы в 2002 году
   (NEWSru.com, 30.01.03)
   В Италии в 2002 году забастовки длились в общей сложности 32,7 млн. часов. Статистическое управление Италии отмечает, что эти показатели почти в 3 раза превышают соответствующие данные за 2001 год.
   Наибольшее количество забастовочных часов пришлось на январь и апрель, когда в Италии проходили массовые забастовки против намерения правительства узаконить необоснованные увольнения. По количеству забастовок Италия стабильно занимает в Европе одно из первых мест, а по итогам 2002 страна вышла в лидеры.

Вернуться к содержанию выпуска

   Швеция не исключает возможности вступления в зону евро 1 января 2006 г.
   (РБК, 28.01.03)
   Швеция не исключает возможности вступления в зону евро 1 января 2006 г. без какого-либо переходного периода, если такое решение будет одобрено на референдуме 16 сентября 2002 г. Об этом заявил заместитель министра финансов Швеции Гуннар Лунд, по свидетельству которого, шведское руководство сможет таким образом избежать "странной ситуации" одновременного хождения единой европейской валюты и шведской кроны. Он полагает, что поэтапный переход на евро обойдется стране дороже, поскольку банкам и администрации придется приспосабливаться к "двойной системе".
   Мгновенный переход будет более экономичным, подчеркнул Г.Лунд в интервью шведскому государственному радио. Впервые шведское правительство назвало дату возможного вступления страны в зону евро. До этого времени говорилось лишь о возможности принятия Швецией евро в 2005 г. и окончательном устранении шведской кроны в 2006 г.

Вернуться к содержанию выпуска

   Moody's о рейтинге Швейцарии
   (РБК, 28.01.03)
   Рейтинг Швейцарии на уровне Aaa, прогноз "стабильный" отражает сильную позицию страны как внешнего кредитора и ее открытую, высокоразвитую и многоотраслевую экономику. Как отметил представитель агентства, "другие факторы, позитивно воздействующие на рейтинг, включают высокий уровень доходов на душу населения, благоприятную налоговую политику, низкую инфляцию и политическую стабильность".
   Рейтинги агентства отражают значительное улучшение финансового положения страны за последние несколько лет, включая процесс бюджетного урегулирования, который стал результатом тенденции к снижению государственного долга. С тех пор как государственный сектор проводит только внутренние заимствования, задолженности страны в иностранной валюте состоят в основном из обязательств банковского сектора.

Вернуться к содержанию выпуска

   Швейцарский франк привяжут к евро?
   (По материалам статьи "Франк привяжут к евро", "Ведомости", 28.01.03, автор - Максим Трудолюбов)
   Швейцария готова привязать курс франка к единой европейской валюте. Пойти на беспрецедентный для свободолюбивой страны шаг швейцарские власти вынудили опасения резкого укрепления национальной валюты из-за военной операции в Ираке. Вице-президент Национального банка Швейцарии Бруно Гериг заявил, что фиксация курса франка относительно евро - один из способов справиться с неминуемым взлетом швейцарской валюты в случае войны в Ираке.
   О возможности привязки франка к евро высокопоставленные представители денежных властей Швейцарии заговорили впервые. "Сильного повышательного давления на франк можно избежать, зафиксировав его курс относительно евро", - сказал Гериг, выступая в университете Сен-Галлена в ответ на вопрос одного из студентов о возможных последствиях вторжения США в Ирак.
   Благодаря многовековому нейтралитету, экономической и политической стабильности валюта Швейцарии традиционно становится прибежищем для инвесторов во времена катаклизмов. Между тем постоянное укрепление франка таит угрозу для экономики страны, означая снижение конкурентоспособности экспорта, который приносит Швейцарии почти половину ВВП. Три четверти швейцарского экспорта приходится на США и Евросоюз. За последние 18 месяцев безработица в Швейцарии, седьмой по величине экономики Европы, увеличилась в два раза: компании увольняют людей из-за падения спроса за границей.
   За три последних года швейцарская валюта подорожала по отношению к евро на 9,1%. А к доллару франк только с начала прошлого года подорожал на 19%. Традиционные методы борьбы с укреплением валюты - сокращение процентных ставок и валютные интервенции Национального банка - уже исчерпаны. Ни то ни другое не останавливает упорный рост франка. Ставка рефинансирования за последние два года снижалась уже шесть раз, достигнув 0,75% - дальше снижать ее практически некуда. Причем по крайней мере в трех случаях причиной снижения ставок стали жалобы влиятельных экспортеров - крупнейшего в мире пищевого конгломерата Nestle и ведущего мирового производителя часов Swatch Group.
   "Если у вас в обойме остается мало пуль, то нужно брать самые большие, - говорит Янвиллем Аккет, главный экономист инвестиционной компании Julius Baer Holding. - Привязка курса - единственное что может сделать Национальный банк, чтобы снизить давление на франк".

Вернуться к содержанию выпуска

   Атака на форинт не удалась
   ("Ведомости", 27.01.03, автор - Михаил Оверченко)
   Пока внимание инвесторов всего мира было приковано к главной коллизии на мировом валютном рынке - падению курса доллара к евро, на небольшом рынке в центре Европы развернулась настоящая драма. Национальный банк Венгрии и спекулянты, пытавшиеся задрать курс форинта, вели борьбу не на жизнь, а на смерть. В результате героических усилий нацбанка форинт упал к евро.
   Валютные спекулянты, в основном хедж-фонды и банки, начали атаковать форинт на позапрошлой неделе. Для национальной валюты Венгрии установлен коридор 234,69 - 317,52 форинта за евро, центральный курс 276,1 форинта за евро может отклоняться не более чем на 15% в ту или другую сторону. Перед началом атаки форинт в течение долгого времени торговался около нижней границы коридора. Тактика спекулянтов была следующей: они брали евро в долг, покупали на них форинты, надеясь заставить курс пересечь границу, а центробанк - повысить курс форинта и изменить границы коридора. Заработать спекулянты надеялись на последующей скупке евро, которые они должны были вернуть кредиторам, за меньшее количество подорожавших форинтов. "[На рынке] сложилось ощущение, что венгерские денежные власти слабы и нерешительны и что [атака на форинт] позволит быстро и легко заработать", - говорит Роберт Хейворд, валютный аналитик банка ABN Amro.
   Атака началась вечером в среду, 15 января, однако в четверг и пятницу ЦБ ответил огнем тяжелой артиллерии. Он дважды снизил процентные ставки до 6,5% (по 1 процентному пункту в день), ввел ограничения на краткосрочные депозиты и провел массированные интервенции, продавая форинты и скупая евро. Курс венгерской валюты снизился с 234 до 250 форинтов за евро.
   "Возможно, главный урок, который можно извлечь из этой ситуации, в том, что центробанк обладает гораздо большей возможностью бороться с укреплением валюты, чем с ее ослаблением (что обычно и происходит во время кризисов в развивающихся странах) , поскольку возможности [участников рынка] по ослаблению валюты неограниченны", - говорит Ларри Кантор, руководитель валютного отдела J.P. Morgan.
   Аналитики Dresdner Kleinwort Wasserstein оценивают интервенции ЦБ в миллиарды евро, аналитики J.P. Morgan более конкретны - 5 млрд. евро, что соответствует 8% ВВП страны. При этом в Dresdner Kleinwort Wasserstein отмечают, что размер денежной базы в Венгрии составляет 7 млрд. евро и столь значительная накачка финансовой системы деньгами, а также падение курса форинта могут привести к ускорению инфляции. Между тем она и так превышает цель ЦБ по инфляции в 4,5%. Чтобы предотвратить негативное воздействие своих интервенций на экономику, ЦБ на прошедшей неделе продал часть купленных евро.
   Валютные проблемы переросли в политические. MSZP, крупнейшая партия в правящей коалиции, и бюджетный комитет парламента обвинили председателя ЦБ Жигмонда Яраи в неспособности обеспечить стабильность финансовой системы. По мнению министра финансов Чабы Ласло, спекулятивной атаки на форинт можно было избежать, если бы ЦБ раньше снизил процентные ставки.
   Хотя валютная война в Будапеште была делом сугубо внутренним, некоторые восточноевропейские страны тоже пострадали: спекулянты были вынуждены закрывать позиции на соседних рынках, чтобы компенсировать потери на венгерском. Так, во время торгов 16 января курс польского злотого упал до самого низкого уровня за два года и семь месяцев.

Вернуться к содержанию выпуска

   Почему в Словакии самые лучшие в мире правила банковского обеспечения
   (По материалам статьи "Гарантирование кредитов по-словацки", The Economist, 25.01.03, перепечатано в журнале "Русский фокус", 27.01.03)
   Кто бы мог подумать, что Словакия - "впереди планеты всей" в области реформ, призванных упростить процедуру кредитования компаний, нуждающихся в деньгах? Принятые там новые правила, определяющие механизм предоставления крупным и малым компаниям банковского обеспечения займов, вступили в силу 1 января. Через несколько лет, говорят люди, знакомые с ходом реформ, у Словакии будет более эффективная банковская система, чем в западных странах, где такая система развивалась столетиями.
   Среди богатых стран законодательство, регулирующее механизм банковского обеспечения, было реформировано в Америке, Канаде, Австралии и Новой Зеландии. А вот западноевропейские страны не предпринимали серьезных усилий по ослаблению тугого узла законов и обычаев, призванных гарантировать права заемщика на банковское обеспечение. Запутанность и отсутствие ясности приводят к неэффективности системы - предприятия малого бизнеса вынуждены из-за этого платить большой процент по кредиту, а возможности получения кредита сужаются.
   Это, может, и не так страшно для богатого Запада, чего не скажешь о бедных странах Центральной Европы, где создание крепких малых предприятий оказалось делом очень трудным. Новое законодательство было принято в Польше, Венгрии и Чешской Республике. Словакия, ставшая независимой лишь в 1993 г., отчаянно пыталась догнать остальные страны. Сторонник реформ заместитель премьер-министра Иван Миклош добился изменений с помощью Всемирного банка и Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР).
   Сегодня Словакия, возможно, единственная страна в мире, имеющая вполне работоспособную, непротиворечивую систему правил по гарантированию сделок, интегрированную с регистром, который позволяет любому кредитору получить точную информацию об объеме обязательств той или иной компании и своем рейтинге по сравнению с другими кредиторами. Конечно, принять законы - дело одно, а выполнять их - совсем другое. Словакия занимает 52-е место среди 102 стран в индексе коррумпированности, который составляет базирующаяся в Берлине Transparency International.
   Тем не менее, законодательство Словакии удовлетворяет всем 10 принципам, разработанным ЕБРР для гарантирования четкой работы механизма реализации сделок с обеспечением. Наиболее важные из этих принципов - четкий приоритет права на имущество, низкая стоимость правоприменения и государственная регистрация актива под обеспечение. В странах Европейского cоюза имеют место явные пробелы: например, в Германии, Австрии и Нидерландах нет государственного регистра. По словацкому законодательству разрешается закладывать брэнды и прочую интеллектуальную собственность в качестве банковского обеспечения, тогда как в ЕС немногие страны мыслят настолько широко.
   В каждой стране ЕС есть своя история развития законов и обычаев в области банковского обеспечения, основанная на их собственной концепции прав собственности. В Германии кредитор требует нанесения на заложенное оборудование четкой маркировки со своим именем, иначе в случае банкротства он может потерять на него права. Если заложенное имущество хранится в одном помещении, кредитор должен быть уверен, что его не переместили в другое. В словацком законодательстве вещи называются своими именами, например, "обременение коровы включает теленка до момента его рождения".
   Транснациональные корпорации, осуществляющие кредитование по всему миру, считают национальные аномалии в ЕС утомительными и дорогими, не в последнюю очередь с точки зрения оплаты юридических услуг. Но пока ЕС не проявляет никакой инициативы в отношении гармонизации законодательства в области сделок с обеспечением, хотя время от времени поступают предложения по внесению тех или иных изменений.
   Словакия вряд ли станет примером для других стран Европы, а вот в Латинской Америке ее опыт можно было бы применить, считает юрисконсульт ЕБРР Фредерик Дахан. Некоторые британские эксперты хотели бы, чтобы Европа двигалась в направлении практики, принятой в Америке, когда правила игры регулярно уточняются при возникновении новых типов банковского обеспечения. Правда, американский вариант, как известно, предан анафеме французами и немцами.

Вернуться к содержанию выпуска

ЮГО-ВОСТОЧНАЯ АЗИЯ

   Аттракцион неслыханной щедрости на японском финансовом рынке, или о недоверии к иене
   (По материалам статьи "Аттракцион неслыханной щедрости", "Ведомости", 27.01.03, авторы - Максим Трудолюбов, Севастьян Козицын, Борис Сафронов)
   "Этого не может быть, потому что этого не может быть никогда", - ответит человек в здравом уме и твердой памяти на предложение взять 1000 руб., чтобы вернуть 999, и ошибется! Японские банки вопреки всем экономическим законам начали выдавать друг другу кредиты под отрицательные процентные ставки. Это лучше сотен миллиардов долларов "плохих кредитов" говорит о глубине поразившего Японию экономического кризиса.
   По словам участников денежного рынка, 24 января на японском межбанковском рынке были зафиксированы две кредитные операции на общую сумму 15 млрд. иен ($127 млн.) , в которых ставки составили -0,01% сроком overnight (на один день) и -0,02% с возвратом 28 января (tom-next).
   Это означает, что банки, выдавшие кредит, получат назад меньшую сумму, т. е. сознательно идут на убытки. До сих пор такие сделки заключались только как часть более сложных сделок, например валютных операций типа своп, когда кредит возвращается в другой валюте, а банк-кредитор компенсирует убыток за счет изменения курса этой валюты к иене. Японская валюта продолжает дешеветь по отношению к денежным единицам других стран. Например, по отношению к евро она подешевела с начала года примерно на 3%. "Иена стоит очень дешево на европейском валютном рынке, - говорит менеджер казначейства японского отделения Commerzbank Рюхеи Мурамацу. - Поэтому японские банки могут получать выгоду даже при отрицательных процентных ставках".
   Но до сих пор подобные сделки проходили за пределами страны. В пятницу впервые сделка с иеной по отрицательной ставке была совершена на японском рынке.
   Эксперты не могут найти логичного объяснения такой операции. Начальник конъюнктурно-аналитического департамента Росбанка Валерий Петров видит в ней смысл, только если контрагентом является Центробанк Японии. Учетная ставка в Японии уже два года составляет 0%. Но банк, выдавший этот кредит, полностью разместил свою кредитную линию Банку Японии, после чего у него еще оставались свободные средства. Эти средства он и выдал под -0,01%. Не видит логики в этих операциях и высокопоставленный представитель российского ЦБ. Он полагает, что причиной такого падения процентных ставок могла стать продолжающаяся в стране дефляция. Дефляция ведет к тому, что вкладчики предпочитают копить деньги, покупательная способность которых постоянно увеличивается, банки не справляются с притоком финансовых средств и вынуждены раздавать их на кредитном рынке даже по отрицательным ставкам, рассуждает вице-президент банка "Держава" Андрей Макогон.
   А руководитель аналитического отдела ИК "Проспект" Александр Корчагин полагает, что японские банки избавляются от избыточной ликвидности, поскольку транзакционные издержки слишком высоки. "Не исключено, что, уменьшая свои активы в иенах, банки уменьшают налогооблагаемую базу и размер резервов", - развивает эту мысль Макогон.
   Но многие рассматривают нестандартные кредиты как сигнал, подаваемый денежным властям Японии. "Учитывая, что сделка проведена публично через брокера денежного рынка, нужно думать, что ее участники хотели что-то продемонстрировать Банку Японии, - говорит один из трейдеров. - Очевидно, они считают, что даже действующая нулевая ставка слишком высока". А главный экономист фирмы Totan Research Идзуру Като считает сделки выражением беспокойства по поводу перспектив японской экономики и политики центробанка: если игроки начнут отдавать деньги по отрицательным ставкам вместо того, чтобы депонировать их под 0% в Банке Японии, это будет означать их нежелание держать активы, деноминированные в иенах, т. е. полное недоверие денежной политике властей.

Вернуться к содержанию выпуска

   Промпроизводство в Японии в 2002 году сократилось
   ("AK&M", 29.01.03)
   Объем промышленного производства в Японии снизился в 2002 году на 1.4%. Таким образом, промпроизводство в Японии сокращается второй год подряд - в 2001 году этот показатель снизился на 7.9%, что стало самым значительным спадом с 1975 года.
   В декабре 2002 года промпроизводство в Японии сократилось на 0.1% к ноябрю, что стало четвертым подряд снижением показателя. Наибольшее сокращение производства наблюдалось в сфере машиностроения - в общем машиностроении этот показатель снизился на 2% к предыдущему месяцу, а в транспортном - на 1.4%. В годовом исчислении промпроизводство в стране выросло в декабре на 6.7%.
   Снижение объемов производства в Японии может продолжиться и в 2003 году. Многие крупные компании организовывают производство за рубежом, нанимая более дешевую рабочую силу и снижая транспортные расходы. Кроме того, в конце 2002 года наблюдалось заметное сокращение объемов экспорта (в декабре этот показатель снизился на 7.3% к ноябрю), что, также снижает шансы скорого восстановления японской экономики.

Вернуться к содержанию выпуска

   Уровень безработицы в Японии вернулся к рекордной отметке
   (РБК, 31.01.03)
   Уровень безработицы в Японии в декабре 2002 г. вернулся к рекордной за все время статистических наблюдений отметке в 5,5%. Снижение уровня занятости населения отражает серьезность проблем, которые переживает сейчас японская экономика.
   Впервые до отметки в 5,5% уровень безработицы в Японии поднялся в декабре 2001 г. Однако на протяжении всего 2002 г. этот показатель несколько улучшался. В ноябре 2002 г. безработица число безработных в Японии сократилось до 5,3% от общего числа трудоспособного населения страны. Однако показатель декабря 2002 г., считают аналитики, свидетельствует о том, что в ближайшее время вряд ли стоит ожидать улучшения ситуации на японском рынке труда.

Вернуться к содержанию выпуска

   Впечатляющий рост активного сальдо торгового баланса Японии
   (По информации РБК и Газета.ru, 27.01.03)
   Активное сальдо торгового баланса Японии в 2002 г. на 51,3% превысило уровень предыдущего год на фоне растущего экспорта. Активный торговый баланс за весь 2002 г. вырос до $84,29 млрд. при росте экспорта на 6,4% (составившего $441,5 млрд.) и снижении импорта на 0,6% (до $357,4 млрд.). Рост экспорта произошел в основном за счет резкого увеличения поставок товаров в соседние страны Азии.
   В декабре 2002 г. сальдо увеличилось на 19,9% до $6,71 млрд. по сравнению с аналогичным периодом 2001 г. Экспорт в декабре вырос на 15,1%, а импорт - на 14,1% по сравнению с предыдущим годом. Активное сальдо Японии в торговле с США в декабре 2002 г. возросло на 18,6% до $5,30 млрд. Несмотря на положительные тенденции аналитики опасаются, что выздоровлению японской экономики может помешать спад в мировой экономике.

Вернуться к содержанию выпуска

   Телекоммуникационный рынок Китая
   ("Известия", 23.01.03, автор – Роман Дорохов)
   Телекоммуникационный рынок в Китае в последние годы находится на подъеме. В прошлом году народная республика вышла на первое место в мире по числу абонентов телефонных сетей, а в конце года она стала второй в мире по числу пользователей Интернета (на первом месте — США). Развитие местного рынка на руку китайским производителям телекоммуникационного оборудования — например, Huawei и ZTE, агрессивно наступающим и за пределами своей страны, в том числе в России.
   Согласно докладу, опубликованному китайским информационным центром Интернета, в конце прошлого года Всемирной паутиной пользовались 59,1 млн. китайцев. Прирост абонентской базы Интернета за год составил 75%, а в нынешнем году центр прогнозирует рост еще на 46%. Китайцы уже сейчас составляют 9% мирового населения Интернета (больше в Сети только американцев), а вскоре жители Поднебесной планируют и вовсе выйти на первое место.
   Поведение китайских пользователей Интернета разительно отличается от поведения россиян. Так, "подавляющее" большинство китайцев (цифры газета "Жэньминь жибао" не приводит) выходят в Сеть из дома (в России преобладает корпоративный Интернет). Китайский пользователь Сети проводит здесь без малого десять часов еженедельно, при этом на каждый компьютер приходится в среднем по три пользователя. То есть получается, что всякий компьютер работает в Сети по 30 часов в неделю — если, конечно, жители народной республики не практикуют групповой просмотр веб-страниц, как это было, например, в случае с телевидением на заре его становления. Похоже, интернет-провайдеры неплохо зарабатывают в этой стране.
   Еще стремительнее растет в Китае телефонная связь. На проходящем в Пекине всекитайском совещании по работе в отрасли информатики было отмечено, что с 1998 года число абонентов телефонных сетей выросло с 84 до 420 млн. (при населении страны 1,3 млрд.). Уровень телефонизации Поднебесной сегодня составляет 33,74% — намного больше, чем в России. А по числу абонентов связи Китай в прошлом году вышел на первое место в мире.
   В целом удельный вес выручки "отрасли информатики" (так "Жэньминь жибао" окрестила сектор информационно-телекоммуникационных технологий) в ВВП Китая за пять лет вырос с 2,3 до 5,7%. Плоды роста китайской отрасли телекоммуникаций уже пожинают местные производители оборудования. Поупражнявшись на своих согражданах, китайские компании агрессивно выходят на мировые рынки. В последние годы китайские компании Huawei и ZTE активно захватывают российский рынок — пока главным образом в регионах, где компании предпочитают покупать более дешевое "железо".
   Но китайцы не оставляют попыток заявить о себе как о поставщике современного и технически изощренного оборудования. Так, "Мобильные ТелеСистемы" сейчас тестируют сеть сотовой связи третьего поколения на базе оборудования немецкой Siemens и китайской Huawei. Большие виды у китайских компаний и на разворачивающийся в настоящее время в России перевод сетей сотовой связи устаревшего аналогового стандарта NMT-450 на стандарт CDMA. Дело в том, что сейчас оборудование для таких сетей выпускает, кроме китайцев, только американская Lucent. Но, по оценкам операторов, покупка оборудования у китайцев обойдется в 1,5-2 раза дешевле.
   Профессор МФТИ Анатолий Павельев так комментирует нынешнее состояние и перспективы высокотехнологичного развития Поднебесной: "Процент китайских пользователей Интернета все равно остается относительно низким. Это не американские 50% и даже не 10%. Вот когда в Китае 15% граждан получат доступ к Сети, КНР по абсолютному числу пользователей обгонит США. Однако выход на второе место в мире по абсолютному числу имеющих доступ к Сети — событие вполне знаменательное. Интернет стимулирует обмен знаниями, особенно в среде ученых, что важно.
   Для меня не будут сюрпризом никакие успехи этой страны в области развития технологий и науки. Тамошние власти заботятся о прогрессе (зарплата ученых в $1000 для китайцев не редкость), что не может не принести результат. Можно вспомнить ответ Чжоу Эньлая на международной конференции в 1954 году европейскому дипломату, который упомянул об отсталости Китая: "Когда ваши предки жили в пещерах и ходили в шкурах, мои носили шелковые халаты". Это сущая правда. Во времена Конфуция (более 500 лет до н.э. — Ред.) Европа была варварской, об Америке и говорить нечего. Порох, бумага, компас — все это китайские открытия. Что касается современных технологий, то пример Гонконга и Тайваня дает представление и о возможностях КНР".
   Жесткая политика китайских властей в отношении доступа к Интернету (регистрация пользователей, блокирование доступа к ресурсам), несмотря на широкую критику, заставляет с собой считаться. Так, американский портал Yahoo! вынужден был ограничить график части своих данных в КНР по требованию Пекина. В свое время французы, также имевшие претензии к Yahoo! (где на Интернет-аукционе предлагалась фашистская символика), не смогли добиться того же.

Вернуться к содержанию выпуска

   ТНК стремятся в Китай
   (По материалам Business Week, 27.01.03)
   В последнее время американские компании все активнее расширяют свое присутствие в Азии, создавая там тысячи новых рабочих мест. При этом, среди таких предприятий-эмигрантов становится все больше высокотехнологичных компаний и компаний, работающих в сфере услуг, тогда как в прежние годы выводом мощностей за пределы страны занимались практически исключительно производственные предприятия. Вместе с тем, эти рабочие места как никогда необходимы самим США, чья экономика сегодня находится в далеко не лучшей форме. Чем же можно объяснить столь "непатриотичную" позицию американских бизнесменов?
   По мнению большинства экспертов, американские предприятия сегодня основывают свои филиалы в Азии исключительно с целью сэкономить на оплате рабочей силы. Эти люди считают, что компании high-tech всего-навсего копируют рецепт успеха производственных предприятий, вложивших миллиарды долларов в китайскую экономику в 1980-х-1990-х годах и заработавших еще большие деньги на труде низкоквалифицированных и малооплачиваемых местных рабочих. Безусловно, подобная точка зрения не далека от реального положения вещей. Так, президент и главный исполнительный директор Motorola Майк С. Зафировски не отрицает, что стремление сэкономить стало одной из причин того, что его компания решила вложить в экономику Китая ни много, ни мало как $3.4 млрд.
   Вместе с тем, Зафировски и другие менеджеры компаний-эмигрантов настаивают на том, что за их приходом в Китай кроется не только бережливость. Зафировски заявляет, что в КНР его компанию привлекают не только наличие миллионов рабочих и инженеров, готовых трудиться за малую толику того, что получают за подобный труд их американские коллеги. По его словам, Китай – это гигантский рынок, и, кроме того, огромная кладовая талантов, необходимая Motorola для того, чтобы преуспеть на современном высококонкурентном мировом рынке. "Китай прекрасно позиционирован, и мы хотим стать его частью", – говорит он.
   Безусловно, такая позиция вряд ли прибавит Motorola популярности у нее на родине, где многие работники высокотехнологичной отрасли сегодня либо остались без работы, либо всерьез опасаются увольнения. Тем не менее, Зафировски не спешит извиняться. По его мнению, у Motorola сегодня просто нет иного пути, кроме как наращивать свое присутствие на азиатских рынках. "Это – самая основа нашей философии, единственный разумный путь для того, чтобы управлять глобальным бизнесом", – заявляет он.
   По словам некоторых менеджеров, в настоящее время организация филиала компании в Китае – это уже далеко не такое дешевое дело, как прежде. Так, например, считает Я-кин Жанг, глава расположенного в Пекине азиатского исследовательского центра компании Microsoft. По его словам, стоимость ведения бизнеса в КНР и в других странах, в которых работает Microsoft, сегодня практически идентична. "Хотя уровень зарплат в Китае меньше, высокая стоимость перелетов и необходимость предоставления сотрудникам дополнительных льгот нивелируют эту разницу", – говорит он.
   Сегодня Microsoft интенсивно расширяет свой китайский филиал. Так, если в исследовательском центре в Редмонде, штат Вашингтон, на Билла Гейтса работает 350 человек, в Кембридже, Англия – 80 человек, а в Силиконовой долине – 21, то, по оценкам Жанга, к середине 2003 года пекинский исследовательский центр разрастется до 180 человек. При этом, по словам Жанга, в Китае у Microsoft нет проблем с набором новых кадров. "В Китае существует огромная армия студентов, а наш исследовательский центр не имеет конкуренции среди организаций такого профиля. У нас хотят работать все студенты без исключения: мне еще ни разу не приходилось столкнуться с отказом от предложения работать у нас", – говорит он. По словам Жанга, каждый день в его исследовательский центр приходит по 50 резюме.
   Если работа в Китае не позволяет сэкономить большие деньги, то зачем вообще затевать там бизнес? В первую очередь потому, что размещение исследовательских центров по всему миру позволяет компаниям ни на секунду не останавливать процесс разработки новых товаров: в то время как в одной стране ученые, завершив работу, готовятся отойти ко сну, в другой, находящейся на противоположном конце света, рабочий день еще только начинается. Размещение филиалов в таких городах как Пекин или Бангалор позволяет Microsoft и другим компаниям вести исследования круглосуточно.
   Другой причиной прихода Microsoft в Китай, по словам Жанга, является стремление увеличить свой интеллектуальный потенциал. "Главная причина того, что мы открыли центр в Китае, кроется вовсе не в желании сэкономить. На самом деле, это не существенно. Наша цель в другом: найти и привлечь к себе местные таланты. Качество [рабочей силы] – это главное условие успеха исследовательского процесса", – утверждает он.
   С ним полностью согласен Джейсон Чен, вице-президент и генеральный менеджер азиатско-тихоокеанского филиала компании Intel. "Мы хотим, чтобы Intel стала действительно международной компанией. Мы продолжаем вкладывать деньги в наш бизнес в США, однако мы прекрасно понимаем, что та индустрия, в которой мы работаем – это глобальная индустрия. Мы хотим быть уверенными в том, что на нас работают самые талантливые специалисты по всему миру", – говорит он.
   По словам Франца ван Эмпеля, руководителя шанхайского отделения Philips, сегодня у международных корпораций просто нет иного выхода, кроме как привлекать на работу в своих азиатских филиалах новых высококвалифицированных работников, даже если это будет идти в ущерб их европейским и американским филиалам. "[Главное] действие происходит в Китае, так что нам приходится фокусировать на этой стране все свое внимание", – говорит он: "Только посмотрите на Китай: в этой стране проживает пятая часть населения Земли, а ее правительство всерьез претендует на то, чтобы сделать КНР полноправным игроком на мировой экономической арене. Эту тенденцию нельзя игнорировать!" Расширяя свой филиал в Китае вместо того, чтобы нанимать новых работников в Голландии, Philips получает возможность точнее чувствовать, что именно происходит на ее ключевом рынке. По словам ван Эмпеля, для того, чтобы производить продукты, полностью соответствующие потребностям такого важного рынка как Китай, необходимо переместить производство туда.

Вернуться к содержанию выпуска

ПРОЧИЕ РЕГИОНЫ

   Венесуэла возвращается к нормальной жизни
   (По материалам BBC NEWS, 28.01.03)
   Общенациональная забастовка в Венесуэле, судя по всему, постепенно подходит к концу: нефтедобыча в стране восстанавливается, а местная фондовая биржа вновь вернулась к работе.
   По оценкам представителей венесуэльской нефтяной индустрии, в настоящее время нефтедобыча в стране составляет 966 000 баррелей в день. Хотя эта цифра составляет всего лишь треть от объемов, добывавшихся до начала забастовки, она намного превышает 150 000 баррелей в день, добывавшиеся в декабре в разгар массовых беспорядков. В то же время, по официальным сообщениям местных властей, текущая величина нефтедобычи Венесуэлы уже достигла 1.32 млн. баррелей в день.
   После того, как в понедельник (27 января) вновь начала работу фондовая биржа в Каракасе, закрытая еще 29 ноября, местный рынок вырос сразу более чем на 10%. "Нельзя простаивать вечно", – заявил президент биржи Нельсон Ортиз. По словам Ортиза, правительство не оказывало на него давления с целью скорейшего открытия биржи, и на первых порах торги будут идти лишь в течение нескольких часов в день.
   Опасаясь банкротства, забастовку также прекратили множество частных предприятий, магазинов, ресторанов и банков, которые пока функционируют в режиме сокращенного рабочего дня.
   Профсоюзный лидер Карлос Ортега, возглавляющий бастующих, крайне недоволен подобными демаршами, заявляя о том, что штейкбрехерам не удастся спасти себя от режима Уго Чавеса, просто вернувшись к работе. Вместе с тем, его соратник Джулио Боргес подчеркивает, что участие в забастовке является добровольным делом.
   По сообщению оппозиции, забастовка до сих пор продолжается на венесуэльской нефтяной компании Petroleos de Venezuela (PDVSA), остановка которой в свое время нанесла самый серьезный удар по режиму Уго Чавеса. Однако, по информации властей, после увольнения 3000 менеджеров PDVSA, большая часть сорокатысячной армии работников компании вновь вернулась на свои места.

Вернуться к содержанию выпуска

   О перспективах сотовых операторов Латинской Америки
   (CNews.ru, 27.01.03)
   После двухпроцентного падения дохода сотовых операторов 18 стран Латинской Америки в 2002 году в нынешнем ожидается его увеличение на 13% до $20 млрд., сообщает в своем отчете компания Pyramid Research.
   "Несмотря на политическую нестабильность и экономический спад в большинстве стран региона, мобильная связь остается динамичным сектором рынка с положительными показателями роста по числу абонентов и по доходам", - пишется в докладе. В этом году, по подсчетам фирмы, ожидается начало консолидации латиноамериканского сотового рынка. America Movil уже приобрела контроль над колумбийским Celcaribe, BellSouth купит никарагуанского Teleglobo. Однако, консолидация произойдет не посредством слияний, а в основном за счет самоликвидации слабых операторов в Боливии, Гватемале, Сальвадоре, Парагвае, Чили и Пуэрто-Рико. Оставшиеся на плаву примут на себя клиентов обанкротившихся фирм. В настоящее время на региональном рынке отмечены пять гигантов: America Movil, BellSouth, Telefonica Moviles, Telecom Italia Mobile и Verizon. Компании поменьше, которые заметны на рынке, - это Millicom, Endesa, Portugal Telecom.

Вернуться к содержанию выпуска

   О ходе приватизации в Индии
   (По материалам статьи "Индия продает нефтепереработку", "Ведомости", 29.01.03, автор - Джоанна Слэйтер)
   Правительство Индии приняло решение о продаже двух крупных нефтеперерабатывающих компаний - Hindustan Petroleum (HPCL) и Bharat Petroleum (BPCL). На торги будут выставлены соответственно 34% и 35% акций HPCL и BPCL, за которые государство рассчитывает выручить не менее $2 млрд.
   Hindustan Petroleum контролирует около 20% нефтеперерабатывающих активов страны. Владеет двумя крупными НПЗ в Мумбаи и Висахапатнаме, а также сетью из 4600 АЗС. Выручка HPCL по итогам 2002 г. составила $9,26 млрд., а чистая прибыль - $161,1 млн. Bharat Petroleum владеет сетью из 4490 АЗС. Выручка BPCL в 2002 г. составила $8,14 млрд., чистая прибыль - $173,8 млн.
   О намерении продать HPCL и BPCL индийские чиновники заговорили еще в начале декабря прошлого года. Однако все это время потенциальные инвесторы, в числе которых называют Royal Dutch/Shell Group и индийский конгломерат Reliance Industries, заметной активности не проявляли.
   По мнению экспертов, главная причина слабого интереса инвесторов в том, что условия будущей приватизации выглядели слишком неопределенно. Например, до последнего времени не было известно, какие пакеты HPCL и BPCL будут выставлены на продажу и будут ли допущены к торгам госкомпании Индии.
   26 января правительство внесло окончательную ясность, объявив, что в торгах смогут принять участие только иностранные и частные индийские компании. "Мы уверены, что в результате длительного обсуждения нам [правительству] удалось прояснить все детали [приватизации HPCL и BPCL] и принять хорошо сбалансированное решение", - прокомментировал министр приватизации Индии Арун Шури.
   В лондонском офисе Royal Dutch/Shell затруднились ответить, как новое решение индийского правительства скажется на дальнейшей стратегии компании в этой стране. Представитель Shell заявил, что компания будет ждать новых подробностей условий приватизации и определится только после того, как тщательно изучит предложения индийской стороны.
   Арун Шури затруднился назвать точную дату торгов. "Я не могу сказать со всей определенностью, будут ли компании проданы в 2003 г. или на пути [их приватизации] возникнут новые сложности", - заявил он. Опасения, высказанные министром, имеют под собой реальные основания. Вот уже около двух лет Шури твердо и последовательно проводит политику передачи индийской госсобственности в частные руки. Все это время он вынужден преодолевать мощное сопротивление со стороны профсоюзов, политических партий и некоторых правительственных чиновников. Несмотря на это, благодаря настойчивости министра в прошлом году доходы от приватизации в Индии превысили показатели за предыдущие 10 лет. Последнее решение индийского кабинета скорее всего подтолкнет начало приватизации и других индийских компаний - таких как Shipping Corp. of India, Maruti Udyog и Engineers India.

Вернуться к содержанию выпуска

   Турция распродает госактивы
   ("Коммерсантъ", 29.01.03)
   Вице-премьер Турции Абдюльлатиф Шенер заявил, что в планах правительства его страны - продажа частным компаниям госактивов на сумму $4 млрд. Продажа государственных активив Турции будет осуществлена в рамках комплекса мер по приватизации. Страна, получившая в прошлом году от МВФ кредит в размере $16 млрд., в соответствии со своими обязательствами должна ускорить продажу госактивов, что позволит ей продолжить выплаты по долгам.
   Среди госкомпаний, которые планируется приватизировать, такие, как авиакомпания "Теркиш Аирлайнс", "ТУРПАС", занимающаяся переработкой нефти, "ПЕТКИМ" - производитель нефтехимической продукции, национальная лотерея "Миллипиянго" и другие.
   Однако, аналитики предупреждают, что в случае начала военных действий США против режима Ирака зарубежные инвесторы побоятся вкладывать деньги в турецкую экономику, а местные бизнесмены предпочтут опереться на собственный капитал. В обоих случаях госкомпании приватизированы не будут, и МВФ придется подождать возвращения кредита.

Вернуться к содержанию выпуска

   World Bank решил не давать кредита Грузии
   ("Коммерсантъ", 27.01.03)
   По информации, поступившей 27 января, региональный директор World Bank по странам Южного Кавказа Дона Дойсет Койроло направила грузинскому руководству письмо, в котором сообщила, что Грузия не получит транш кредита банка в размере $40 млн.
   В письме Койроло отмечается , что, по сравнению с другими государствами Южного Кавказа и Центральной Азии, процессы управления в Грузии ухудшились. Кроме того, основной проблемой страны остается высокий уровень коррупции, в то время как в Азербайджане и Армении уровень коррупции сократился вдвое. Неправильное управление государственными расходами, по мнению экспертов банка, привело к тому, что и без того незначительные государственные ресурсы тратятся не по назначению.
   В свою очередь, государственный министр Грузии Автандил Джорбенадзе выразил надежду, что страна сумеет смягчить позицию WorldBank, взяв на себя дополнительные обязательства.

Вернуться к содержанию выпуска

   Емкость российского потребительского рынка возросла на 14%
   ("AK&M", 27.01.03)
   Емкость российского потребительского рынка в 2002 году возросла на 13-15% - до $250-270 млрд. Такие данные представлены в выступлении на Российском экономическом и финансовом форуме в Женеве президента группы компаний IMS (включающей в свой состав компанию IRG) Грега Тейна. Представитель IRG убежден, что российский потребительский рынок на 80-100% больше, чем его оценивает официальная статистика.
   Согласно данным компании, рост потребительского сектора российской экономики, включающего отечественных производителей потребительских товаров и услуг, оптовых дистрибьюторов, предприятия розничной торговли и общественного питания, составляет 6-8% в реальном выражении за прошедший год.
   Уровень расходов на душу населения России сопоставим со странами Восточной Европы, а налоговая нагрузка на компании потребительского рынка в 3-4 раза меньше, чем на нефтяные компании, сообщает Г.Тейн.

Вернуться к содержанию выпуска

***
Ваши отзывы и замечания, а также материалы, которые Вы хотели бы опубликовать в данной рассылке, присылайте, пожалуйста, по адресу nwtaro@yahoo.com.
Сайт рассылки расположен по адресу http://scd.centro.ru/rass.htm.
Архив рассылки расположен по адресу http://subscribe.ru/archive/business.globalec.
С уважением, Леонид Ардалионов.