Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Секреты инвестирования" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Еженедельный обзор финансовых рынков от Башкредитбанка 19 - 23 марта
ОАО РИКБ "БАШКРЕДИТБАНК"
ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
19 - 23 марта
Состоялась пресс-конференция президента Башкредитбанка Азата Курманаева с представителями российских СМИ. Видеорепортаж о встрече вы можете посмотреть в формате RealVideo на сайте банка. [посмотреть]
- Внутренний валютный рынок
- Межбанковский кредитный рынок
- Государственные ценные бумаги (ГКО-ОФЗ)
- Российский фондовый рынок
- Российские государственные ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте
- Международный рынок ценных бумаг
ВНУТРЕННИЙ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК
Курс доллара, на прошедшей неделе совершил существенный скачок, подорожав сразу на 11 копеек - в пятницу он стоил 28 рублей 76 копеек. На дневных торгах ММВБ средневзвешенный курс доллара по сделкам расчетами "завтра" составил 28.78. Центробанк "ослабил вожжи" сознательно. Он преследовал несколько целей - во-первых, банки выпустили поднакопившийся после притока на рынок рублей пар. Во-вторых, не исключено, что скачок курса был обусловлен стремлением ЦБ активизировать спрос на доллары и в результате подороже продать валюту на аукционе для нерезидентов, который состоялся в четверг. В целом стабильности курса пока ничто не угрожает - в страну течет валютная выручка экспортеров от январских контрактов, заключенных по сравнительно высоким ценам, - только за первую половину марта золотовалютные резервы ЦБ выросли на 1.1 млрд. долларов. Заметим, что за январь и февраль, когда давление на рубль было сильнее, доллар подорожал на 24 и 22 копейки соответственно, а в марте, в период дефицита рублей, доллар, вероятно, вырастет не более чем на 15-17 копеек.
МЕЖБАНКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ РЫНОК
Прошедшая неделя характеризовалась повышенным спросом на однодневные рублевые ресурсы в начале недели, снижением спроса к ее концу, а также постоянным повышенным спросом по "длинным" срокам - 1, 2 недели, а так же 1 месяц. В понедельник, 19 марта, спрос на рублевые кредиты на межбанковском рынке значительно вырос по сравнению с предыдущей пятницей. В среднем, котировки составляли 7-10% годовых. Во вторник уровень цен достиг своего максимального значения за неделю. При открытии рынка котировки однодневных кредитов составляли 15-17%, однако затем на фоне повышенного спроса со стороны нескольких крупных операторов цены выросли, достигнув к закрытию рынка 15-20% годовых. По некоторым сведениям на рынке прошли несколько сделок даже по 30%. В среду, вопреки прогнозам, ставки не остались на высоком уровне, а снизился в среднем до 6-10% годовых. В четверг понижательная тенденция сохранилась, котировки в среднем составляли 2-3% годовых. Пятница характеризовалась низкой деловой активностью и уровнем цен в 0,5-2,0%. В целом, дефицит рублевой ликвидности на рынке в начале прошедшей недели объясняется потребностью банков в дополнительных денежных средствах для проведения клиентских платежей, а также отчислениями средств в фонд обязательного резервирования. Также повышенный спрос был спровоцирован резервированием банками свободных рублевых средств для участия в аукционе по размещению ГКО 147 выпуска, который проводился Минфином в среду.
ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ (ГКО-ОФЗ)
На прошедшей неделе на рынке рублевых гособлигаций господствовала тенденция к росту котировок. Главным событием недели стал проведенный в среду аукцион по размещению годовых ГКО 147-ой серии. Кроме того, в четверг состоялся валютный аукцион для владельцев счетов типа "С". В понедельник и вторник активизировался спрос на значительно подешевевшие в течение предыдущей недели бумаги. Наибольший интерес вызывали новационные ОФЗ первой и второй серий. Участники торгов рассчитывали на то, что если доходность новых ГКО на аукционе будет достаточно низкой, то это станет стимулом для дальнейшего роста котировок "коротких" ОФЗ-ФД. В то же время часть операторов выводила средства из гособлигаций для участия в предстоящих аукционах. В среду из общего объёма эмиссии 3 млрд рублей удалось разместить 2.78 млрд рублей, при этом спрос составил 3.172 млрд. Средневзвешенная доходность размещения составила 20,13% годовых. То, что Минфину пришлось привлекать средства под довольно высокую ставку, участниками рынка было расценено как свидетельство наличия бюджетных проблем. Рынок гособлигаций начинает использоваться не как механизм стерилизации избыточной рублевой массы, а как инструмент покрытия бюджетного дефицита. Неудовлетворенный на аукционе спрос превысил 900 млн. рублей. Эти средства поддержали тенденцию к снижению доходности ОФЗ, сформировавшуюся еще в начале торговой сессии. В четверг продолжению роста цен способствовали свежие деньги, поступившие от купонных выплат. В пятницу по итогам торгов цены рублевых гособлигаций практически не изменились. За неделю доходность ОФЗ-ПД снизилась на 0,75 процентных пункта до уровня 16,91% годовых, ОФЗ-ФД - на 0,78 до отметки 21,68% годовых. Объем торгов составил 3,282 млрд. руб. Наиболее активно торговались бумаги серий 27001 и 27002. Оборот по этим облигациям составил более чем по 600 млн. руб.
| СР-ВЗВ. ЦЕНА НА 23/03/01 % НОМИН. | ИЗМЕНЕНИЕ СР-ВЗВ. ЦЕНЫ ЗА НЕДЕЛЮ % НОМИН | ДОХОДНОСТЬ К ПОГАШЕНИЮ | ДАТА ПОГАШЕНИЯ | |
| ОФЗ 25023 | 98,95 | 0,37 | 17,03 | 12.09.01 |
| ОФЗ 27002 | 98,09 | 1,05 | 20,08 | 22.05.02 |
| ОФЗ 27005 | 94,60 | 0,87 | 20,82 | 09.10.02 |
| ОФЗ 27008 | 90,00 | 0,86 | 22,06 | 21.05.03 |
| ОФЗ 28001 | 84,94 | 1,26 | 22,20 | 21.01.04 |
РОССИЙСКИЙ ФОНДОВЫЙ РЫНОК
За прошедшую неделю индекс РТС практически не изменился: снижение
составило 0,14% до 174 пунктов. На общем нейтральном фоне выделялись бумаги
Норильского Никеля, подорожавшие за неделю на 18,88% и акции Мосэнерго, упавшие
на 14,87%. Сообщение о начале конвертации акций Норильского Никеля в акции ОАО
"ГМК Норильский Никель" подтвердили ожидания того, что реорганизация пройдет
с первоначальным планом. Рост акций Норильского никеля продолжался практически
всю неделю. Снижение акций Мосэнерго стало следствием понижения рейтинга аналитиками
"Brunswick UBS Warburg" cо "strong buy" до "buy". Снижение учетной ставки ФРС
США на 0,5% не прибавило оптимизма инвесторам на мировых рынках, так как данное
снижение ставки было ожидаемо и уже было заложено в цены. Российский рынок акций,
также как и мировой фондовый рынок отреагировал на решение ФРС снижением цен,
однако, по сравнению с большинством ведущих мировых фондовых индексов, падение
на российском рынке не было существенным, более того, в последующие два торговых
дня в акциях российских эмитентов преобладала покупка. Динамика движения российских
фондового рынка последних двух месяцев толкает на мысль об определенной независимости
нашего рынка от динамики мировых фондовых индексов - ведь несмотря на существенное
падение котировок акций на практически всех мировых фондовых площадках, российский
рынок демонстрировал завидную устойчивость. Тем не менее, по нашему мнению,
устойчивость рынка по всей видимости объясняется не ростом интереса к российским
акциям, а нежеланием инвесторов продавать на текущих уровнях.
| Индекс на 23.03.2001 | Изменение за неделю % | Изменение за месяц % | Изменение за год % | Объем за неделю $ млн. | Изменение объема за неделю % | |
| РТС | 174,00 | -0,14% | +7,44% | -24,89% | 93,03 | +1,14% |
| ММВБ | 168,48 | +1,49% | +5,00% | -35,24% | 443,71 | -14,04% |
| Последняя сделка ММВБ руб. | Последняя сделка РТС $ | Изменение за неделю РТС % | Объем за неделю РТС $ млн. | Мин / Макс за неделюРТС $ | |
| РАО ЕЭС | 2,99 | 0,1035 | -1,5% | 33,887 | 0,0991 / 0,1118 |
| Мосэнерго | 0,95 | 0,0332 | -14,9% | 3,861 | 0,0330 / 0,0397 |
| НК Лукойл | 279,15 | 9,7000 | -0,8% | 5,883 | 9,5700 / 10,1800 |
| Сургутнефтегаз | 6,57 | 0,2300 | -3,6% | 7,001 | 0,2270 / 0,2525 |
| Татнефть | 12,36 | 0,4225 | -1,7% | 5,011 | 0,4150 / 0,4635 |
| ЮКОС | 75,0 | 2,6150 | +0,6% | 7,887 | 2,5700 / 2,6850 |
| Ростелеком | 23,94 | 0,8270 | -4,9% | 2,994 | 0,8250 / 0,9160 |
| Нор.Никель | 335,00 | 11,6500 | +18,9% | 15,625 | 9,9250 / 11,6500 |
| Сбербанк | 918,00 | 32,0000 | -3,2% | 0,609 | 31,2500 / 34,5000 |
| Последняя сделка РТС $ | Цена 1 месяц назад $ | Цена 3 месяца назад $ | Цена 6 месяцев назад $ | Цена 12 месяцев назад $ | Минимум за послед. 52 недели | Максимум за послед. 52 недели | Рыночная капитализ. $ млн. | |
| РАО ЕЭС | 0,1035 | 0,093 | 0,079 | 0,121 | 0,205 | 0,068 | 0,220 | 4248 |
| Мосэнерго | 0,0332 | 0,033 | 0,024 | 0,034 | 0,068 | 0,020 | 0,072 | 938 |
| НК Лукойл | 9,7000 | 9,350 | 8,600 | 12,820 | 14,850 | 7,900 | 17,070 | 7162 |
| Сургутнфгаз | 0,2300 | 0,213 | 0,206 | 0,262 | 0,287 | 0,169 | 0,398 | 8217 |
| Татнефть | 0,4225 | 0,480 | 0,357 | 0,468 | 0,694 | 0,312 | 0,715 | 920 |
| ЮКОС | 2,6150 | 2,320 | 1,600 | 1,390 | 0,730 | 0,590 | 2,685 | 5850 |
| Ростелеком | 0,8270 | 0,862 | 0,930 | 1,500 | 0,793 | 0,793 | 4,900 | 603 |
| Нор.Никель | 11,6500 | 8,950 | 7,400 | 6,350 | 11,550 | 5,038 | 12,050 | 1972 |
| Сбербанк | 32,0000 | 22,700 | 24,500 | 39,500 | 54,000 | 22,700 | 55,600 | 448 |
| Последняя сделка МФБ руб. | Изменение за неделю % | Цена 1 месяц назад руб. | Цена 3 месяца назад руб. | Минимум за послед. 52 недели руб. | Максимум за послед. 52 недели руб. | Рыночная капитализ. $ млн. | |
| РАО Газпром | 9,548 | +2,67% | 9,402 | 8,043 | 6,253 | 9,950 | 7859 |
РОССИЙСКИЕ ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ,
НОМИНИРОВАННЫЕ В ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТЕ
| Цена спроса % номин. | Цена предложения % номин. | Изменеие цены спроса за неделю % номин. | Текущая Купонная ставка | Текущая доходность | Доходность к погашению по цене спроса | |
| Euro RF 01 | 100,000 | 101,000 | 0,000 | 9.25% | 9,25 % | 9,21 % |
| Euro RF 03 | 96.880 | 97,500 | - 1,120 | 11.75% | 12,13 % | 13,40 % |
| Euro RF 05 | 81,000 | 82,500 | - 2,200 | 8.75% | 10,81 % | 14,84 % |
| Euro RF 07 | 77,250 | 78,130 | - 1,450 | 10.00% | 12,94 % | 15,85 % |
| Euro RF 10 | 65,380 | 65,880 | - 2,120 | 8.25% | 12,82 % | 16.96 % |
| Euro RF 18 | 72,000 | 72,450 | - 2,700 | 11.00% | 15,27 % | 15,67 % |
| Euro RF 28 | 86,000 | 86,880 | - 2,750 | 12.75% | 14,83 % | 14,87 % |
| Euro RF 30 | 39,500 | 39,880 | - 1,250 | 2.50% | 6,33 % | 17,27 % |
| Minfin 4 | 64,750 | 66,000 | - 1,250 | 3.00% | 4,63 % | 26,62 % |
| Minfin 5 | 38,250 | 38,750 | - 0,500 | 3.00% | 7,84 % | 19,91 % |
| Minfin 6 | 50,500 | 52,750 | - 1,500 | 3.00% | 5,94 % | 18,84 % |
| Minfin 7 | 37,500 | 38,000 | - 0,300 | 3.00% | 8,00 % | 15,71 % |
МЕЖДУНАРОДНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
Главным событием прошедшей недели на мировых фондовых рынках стало состоявшееся во вторник заседание комитета по открытому рынку ФРС США, на котором рассматривался вопрос о снижении учетной ставки. В понедельник основные индексы США резко выросли в надежде на резкое снижение ставки. Однако во вторник решение ФРС снизить ставку по федеральным фондам на 50 процентных пунктов привело к падению американских рынков, поскольку инвесторы надеялись на более агрессивные действия. В среду, несмотря на позитивную динамику, наблюдавшуюся в середине торговой сессии, американские фондовые рынки закрылись с понижением основных индексов на фоне неожиданного роста инфляции. Высокотехнологичный Nasdaq закрылся на минимальном уровне с ноября 1998 года. В четверг в технологическом секторе продолжилось наступление, первые попытки которого были предприняты еще в среду. В ходе торгов котировки высокотехнологичных компаний резко выросли, немного скомпенсировав потери Dow Jones, опускавшегося в течение торговой сессии на 380 пунктов. Положительный заряд, созданный в конце торгов в четверг, распространился и на пятницу. Подъем в технологическом секторе и в целом на рынке был широким. За неделю индекс Nasdaq Composite повысился на 2%, после семи недель подряд, завершенных им с понижением. Акции Rambus выросли за неделю на 61,7%, Mercury Interactive - на 32,3%, Adobe Systems - на 24,7%, Dell - на 15,8%. Акции Immunex Corp., объявившей о прекращении испытания нового лекарства, понизились за неделю на 45,3%. Акции Amgen Inc. упали на 9,9%, Cisco Systems - на 6,3%. По итогам недели Dow понизился на 3,24%. Из 30-ти компаний, входящих в его расчетную базу, на негативной территории неделю завершили 24. Акции Philip Morris подешевели на 9,87%, Procter & Gamble - на 6,96%, AT&T - на 6,9%, Coca Cola - на 6,47%. В лидерах повышения котировок компании технологического сектора: акции Hewlett Packard выросли за неделю на 10,93%, IBM - на 3,78%, Microsoft - на 3,67%, Intel - на 3,34%. На рынок негативное давление оказывает рост пессимизма инвесторов в отношении сроков оживления американской экономики и восстановления роста корпоративных доходов и прибылей, а также опасения, что экономический спад в США может распространиться на другие регионы мира. На европейских фондовых рынках неделя прошла по пессимистичному сценарию. Основные фондовые индексы потеряли 2,9 - 3,3%. Последние макроэкономические данные свидетельствуют о том, что бизнес-цикл в Европе уже пошел на спад, а значит, европейские компании так и останутся менее привлекательными, чем их американские конкуренты. В Японии ведущий индекс Nikkei Average за неделю повысился на 8%. Причиной оживления послужили действия японского правительства по спасению рынка от обвала, возвращение к политике нулевых процентных ставок и покупка акций публичными фондами. Положительным фактором для компаний-экспортеров является также ослабление иены, что повышает конкурентоспособность их продукции.
| Индекс на 23/03/01 | Изменение за неделю % | Изменение за месяц % | Изменение за 3 месяца % | Изменение за год % | Минимум за послед. 52 недели | Максимум за послед. 52 недели | |
| Dow Jones Ind. | 9 504,78 | -3,24% | -8,97% | -10,63% | -14,52% | 9 047,56 | 11 600,43 |
| S&P 500 | 1 139,83 | -0,93% | -8,51% | -12,72% | -25,37% | 1 081,19 | 1 553,11 |
| Nasdaq comp. | 1 928,68 | 2,00% | -14,75% | -23,37% | -60,96% | 1 794,21 | 5 078,86 |
| FTSE 100 | 5 402,30 | -2,89% | -9,11% | -11,73% | -18,08% | 5 314,80 | 6 798,06 |
| DAX 30 | 5 544,67 | -3,31% | -8,73% | -11,46% | -28,90% | 5 351,48 | 8 031,21 |
| CAC 40 | 4 951,13 | -3,01% | -6,98% | -14,40% | -21,01% | 4 804,40 | 6 922,33 |
| Nikkei 225 | 13 214,54 | 8,02% | -0,24% | -1,58% | -32,94% | 11 433,88 | 20 833,21 |
| Hang Sang | 12 583,36 | -6,94% | -17,41% | -14,62% | -28,95% | 12 396,97 | 18 301,69 |
| KOSPI | 537,97 | -0,13% | -7,81% | 7,47% | -37,96% | 500,60 | 908,51 |
| Bovespa | 14 435,08 | -5,26% | -10,66% | -1,48% | -21,38% | 12 969,22 | 19 046,51 |
| Дата погашения | Текущая ставка купона | Доходность к погашению % годовых | Изменение за неделю | Изменение за 4 недели | |
| USTreasury 1 YR | 29/11/01 | 4.185 | 0,003 | - 0,343 | |
| USTreasury 5 YR | 15/11/05 | 5.750 | 4.497 | 0,011 | - 0,276 |
| USTreasury 10 YR | 15/02/11 | 5.000 | 4.813 | 0,045 | - 0,227 |
| USTreasury 30 YR | 15/02/31 | 5.375 | 5.311 | 0,037 | - 0,124 |
Данный обзор предназначен исключительно для информационных целей. Ни при каких обстоятельствах данный обзор не должен использоваться или рассматриваться как предложение проводить операции на финансовых рынках. Несмотря на то, что данный материал был подготовлен с максимальной тщательностью, ОАО РИКБ "Башкредитбанк" не дает никаких гарантий в отношении достоверности и полноты включенной в обзор информации. При подготовке данного материала использовались материалы, предоставленные ЦБ РФ, ММВБ, РТС, Интерфакс, Reuters, Bloomberg, российскими и зарубежными периодическими изданиями.
|
http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru |
| В избранное | ||
