Причем за ее повышение проголосовал только один из 10 чиновников. По рынкам сразу же прокатилась волна разочарования. Если накануне доходности по двухлетним и годовым казначейским бумагам показывали едва ли не рекордный рост, то теперь все было с точностью до наоборот. Доходность по двухлетним бумагам показала максимальное падение с марта 2009 г., когда был объявлен запуск первой программы количественного смягчения.
Не менее драматичное падение показали фьючерсы на ставку, отражающие вероятность ее повышения на декабрьском заседании. С 65% вероятность такого исхода рухнула сразу до 45%.
Это и неудивительно, ведь, по сути, Джанет Йеллен объявила, что Федрезерв будет удерживать ставку на нуле и только состояние полной нирваны заставит пойти на ее повышение.
Джанет Йеллен
"Восстановление от Великой депрессии продвигается достаточно хорошо, и внутреннее потребление также выглядит достаточно устойчивым. Все это является серьезным аргументом для повышения ставок. Мы обсудили такую возможность на нашей встрече. Тем не менее, в свете неопределенности за рубежом и снижения инфляции, комитет счел целесообразным дождаться еще больших доказательств, в том числе и дальнейшего улучшения на рынке труда".
Но самое интересное даже не в этом. Прошедшее заседании было, как его называют, полным или длинным, то есть помимо решения по ставке члены комитета озвучили также экономические прогнозы и прогнозы по ставкам на будущее. Вниманию участников рынка предлагается таблица, в которой все члены комитета отмечают свои ожидания по уровню ставок на этот и ближайшие годы. Кто бы мог подумать, что в ФРС есть люди, которые ждут не роста, а, наоборот, снижения ставок ниже нуля.
Такой, правда, всего один. Нашелся журналист, обративший на это внимание, и спросил Джанет Йеллен, что это может значить. Ее ответ звучал так:
Джанет Йеллен
"Я этого не ожидаю, но если экономические перспективы изменятся, чего большинство моих коллег и я не ждем, и мы вновь столкнемся со слабой экономикой и потребуются дополнительные стимулы, мы будет рассматривать все имеющиеся у нас инструменты".
Многие эксперты предлагают посмотреть на динамику, например, индекса деловой активности в Нью-Йорке или динамику розничных продаж, а также влияние роста складских запасов на ВВП. Все это указывает на достаточно высокую вероятность рецессии. Кроме того, в августе в США была зафиксирована дефляция в месячном выражении, а в годовом рост потребительских цен составил всего одну десятую. Учитывая все эти факторы, нельзя исключать, что потребуются не только отрицательные процентные ставки, но и новая программа смягчения, но для разнообразия ей можно придумать новое название, например QE Pro или QE Air .
