Ко мне иногда обращаются за консультациями инвесторы с просьбой оценить их инвестиционные портфели, разработанные управляющими из крупных европейских и американских банков. Анализируя такие портфели уже на протяжении 9 лет, я сделал два очень важных вывода:

1. Крупные банки - те еще акулы!

2. Инвестиционные портфели, разработанные консультантами компании «Личный Капитал» не только не уступают, но превосходят по своей структуре портфели, разработанные крупными банками с мировыми именами.

ДВЕ ИСТОРИИ ПО ТЕМЕ

Первая история.

Олег (Киев) обратился ко мне за консультацией с просьбой оценить инвестиционное предложение от крупного швейцарского банка. Банк разработал портфель умеренного типа с потенциальной доходностью 6-8% годовых.

Я не буду показывать здесь весь портфель, но отмечу те моменты, которые я подверг критике:

1. ДОРОГИЕ ФОНДЫ.

В портфель были включены фонды от крупных управляющих компаний, у которых есть очень много разных фондов, в том числе и довольно дешевых (индексных). Но в портфель инвестора были включены фонды с высокими входными комиссиями (5-6%) и ежегодными комиссиями (от 1,5 до 3% в год).

2. СОБСТВЕННЫЕ ФОНДЫ.

Как правило, у всех банков есть собственные управляющие компании и собственные фонды. Этот швейцарский банк, естественно, включил в портфель три СВОИХ фонда. Они, кстати, тоже оказались довольно дорогие.

3. НЕТ НИ ОДНОГО ИНДЕКСНОГО ФОНДА ИЛИ ETF

Индексные фонды и ETF’s – это самые простые и самые дешевые инвестиционные инструменты. Но эти фонды (ETF’s) не платят комиссионных партнерам (банкам) и берут с клиентов очень низкие комиссии. Видимо, по этой причине банк и не предложил их клиенту.

Я порекомендовал инвестору заменить дорогие активно управляемые фонды дешевыми индексными фондами (ETF’s). Данное предложение инвестор послал в свой банк и ему пришел весьма неожиданный ответ – ему сообщили о смене управляющего портфелем и новом предложении с обычными и индексными фондами. Видимо, в банке поняли, что клиент не «лох» и что придется жертвовать своими комиссионными, но предложить ему более адекватный портфель.

Подобных случаев у меня было немало и каждый раз на первичное предложение от банка нужно было послать свои замечания, после чего банк менял портфель, включая нормальные недорогие фонды и ETF’s.

Вторая история.

Александр (Москва) обратился ко мне совсем недавно с той же просьбой – дать оценку предложению от крупного английского банка. Цель клиента очень проста – получать пассивный доход с инвестированного капитала. Инвестор вполне адекватный и понимает, что сейчас ставки очень низкие и его устроил бы любой (от 1 до 4% годовых) доход, но гарантированный. Что инвестор и сказал в своем зарубежном банке.

Портфель, который мне прислал клиент, очень сильно удивил по следующим причинам:

1. В портфеле не было НИ ОДНОГО инструмента, который дает гарантированный доход.

То есть, ни облигаций, ни дивидендных акций (фондов). В портфель были включены только фонды облигаций (70%) и несколько фондов акций. То есть, банк собирается выплачивать клиенту доход за счет роста стоимости портфеля, но при инвестировании в фонды никаких гарантий роста нет.

2. Все фонды в портфеле были ACC, а не INC.

Тем, кто незнаком с данной аббревиатурой, поясню:

a. АСС – фонды, реинвестирующие доход (купоны, дивиденды)

b. INC – фонды выплачивают доход инвестору.

Те, кто хочет получать доход от капитала, должны включать в портфель (по понятной причине) фонды INC, но не ACC.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ – ОСТРЕГАЙТЕСЬ АКУЛ НА РЫНКЕ

Нет в мире такого управляющего, который никогда не ошибается. Но при формировании инвестиционного портфеля существуют простые правила, которым нужно следовать и которые позволят вам защитить свой капитал (некоторые принципы формирования портфеля сформулированы в моей статье «Ловушка для инвестора»).

К сожалению, большинство финансовых институтов изменяют принципам формирования портфеля, ставя во главу угла свой доход. Спорьте с ними, задавайте вопросы, при возможности проконсультируйтесь с независимым консультантом – ведь это ваши деньги.

Владимир Савенок, генеральный директор КГ "Личный Капитал", финансовый консультант