29.01.2008 14:15 Украинская экономика и финансовая система в 2008 г. -
прогноз А.Добровольского ("СЕБ Банк") УФС. 29 января. /КИЕВ/. На вопросы УФС о перспективах экономики и финансовой системы Украины в 2008 г. ответил директор департамента управления рисками "СЕБ Банка"
Александр Добровольский.
УФС: В 2005-2006 гг. Национальный банк монетарными и курсовыми методами вполне успешно справился с инфляцией, составлявшей в 2005 г. 13,5% (к предыдущему году). Однако это могло стать одной из причин замедления
экономического роста, а также ухудшения платежного баланса (из-за ревальвации). В 2007 г. Нацбанк проводил очень мягкую политику. Является ли уровень инфляции за 2007 г. в 12,8% (к прошлому году) достаточно опасным, чтобы НБУ возобновил жесткие меры по
сдерживанию инфляции?
А.Добровольский: Высокий уровень инфляции опасен прежде всего его неконтролируемостью и опасностью его дальнейшего раскручивания. Другое дело, что делать это нужно очень аккуратно, дабы борьба с ростом инфляции не
привела к ограничению роста развития экономики.
УФС: Одним из главных факторов роста экономики Украины является внешняя конъюнктура на основные экспортные товары (металл, химия). Насколько оптимистичными выглядят прогнозы по ценам на
украинский экспорт в 2008 г., чтобы рост промпроизводства и ВВП сохранялся на приемлемом уровне 5-10%?
А.Добровольский: Объемы украинского экспорта напрямую зависят от мировой конъюнктуры на основных рынках. Рынок металла и химии
показывает положительные прогнозы, поэтому если не будет резких скачков в стоимости энергоносителей для Украины, продукция будет оставаться конкурентоспособной на мировых рынках. Другое дело, нужно постепенно развивать объемы внутреннего потребления, а не
только ориентироваться на то, сколько мы можем продать за границу и сколько получить за это.
УФС: Одним из существенных рисков для экономики Украины называют растущее отрицательное сальдо текущего счета платежного баланса. Тем не менее,
существует точка зрения, что официальная статистика дает радикально неверные цифры. В частности, декларируемые экспортные цены зачастую в 2 раза меньше мировых, что приводит к занижению экспорта. Кроме того, не учитывается до 90% поступлений от украинцев,
работающих за рубежом (эта сумма может составлять $20-30 млрд. в год). Можно ли "улучшить" сальдо просто за счет изменения способа расчетов?
А.Добровольский: В страну заводится гораздо больше инвестиций (валюты), чем это отражено в
официальной статистике.
УФС: Агентство Standard & Poor's 15 января в очень резкой форме выразило опасения в связи с началом выплат обесцененных вкладов Сбербанка СССР. Являются ли страхи Standard & Poor's обоснованными? Может ли
существенно повлиять на макроэкономическую ситуацию выплата 20 млрд.грн., при том что доходы украинцев за 11 месяцев 2007 г. составили 550 млрд.грн.?
А.Добровольский: Соотношение суммы выплат с основными макроэкономическими индикаторами не
настолько велико, чтобы в значительной мере влиять на макроэкономику страны. Тем более, если выплаты будут значительно растянуты во времени. Инфляционные ожидания населения, уровень политической стабильности, а также социальные инициативы правительства
будут иметь гораздо более серьезные последствия нежели реальный инфляционный эффект от этих выплат.
УФС: Дайте свой прогноз на 2008 г. по следующим позициям:
А.Добровольский:
Рост ВВП - 6-7%.
Рост промпроизводства -
7-8%.
Инфляция (к декабрю) - 11-12%.
Поступления от приватизации - $10-12 млрд.
ПИИ - $7-10 млрд.
Резервы НБУ - $ 35 млрд.
Сальдо текущего счета - (-)4% ВВП.
Рост активов банков - 40-50%.