Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Финансовые новости, рост доходов" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Комментарий одного из значимых событий в Украине от 14.01.2008
Комментарии дня, 14.01.2008 - http://www.ufs.kiev.ua/stories/fcomments.php 14.01.2008 17:00 Украинский фондовый рынок в 2008 г. - прогноз Э.Наймана ("Укрсоцбанк") УФС. 14 января. /КИЕВ/. На вопросы УФС о перспективах развития и возможных событиях на украинском фондовом рынке ответил начальник управления инвестиционно-банковских услуг "Укрсоцбанка" Эрик Найман. УФС: Индекс ПФТС за 2007 г. вырос на рекордные по 135,34%. На какой рост индекса вы рассчитываете в 2008 г.? Э.Найман: 50-70%. УФС: В 2006-2007 гг. стало ощутимым влияние глобальных событий на украинский рынок акций. Практически все прогнозы дают негативную картину на I полугодие в связи с кризисом американской ипотеки. Насколько существенным может стать воздействие ипотечного кризиса на наш рынок? Э.Найман: Это американский кризис. Мировая экономика продолжает быстро расти за счет Китая, Индии и других развивающихся стран. В связи с этим я ожидаю продолжение быстрого роста ВВП Украины, а вместе с ним и украинского рынка акций. Мировой кризис ликвидности, вынуждает ведущие центральные банки вбрасывать ликвидность на финансовые рынки. А это также способствует подъему котировок акций. Кроме того, деньги в период рецессии в США могут убежать в другие страны в поисках заработка и убежища. Фондовые рынки развивающихся стран могут стать таковыми в 2008 году. УФС: Будут ли реализованы заявления представителей правительства о реприватизации нескольких предприятий? Э.Найман: Посмотрим. УФС: Начнется ли приватизация энергетики, "Укртелекома"? Э.Найман: Скорее всего да, уже во втором квартале мы наверняка мы увидим один-два крупных приватизационных конкурса. УФС: Сменится ли руководство ГКЦБФР? Кто может возглавить комиссию? Э.Найман: Посмотрим. УФС: Сменится ли руководство ПФТС? Э.Найман: Посмотрим. УФС: Создадут ли в Украине вторую фондовую биржу? Э.Найман: Их уже несколько. Вопрос дееспособности альтернативных площадок. В принципе для Украины было бы достаточно и одной эффективной торговой площадки. Однако ПФТС мало что делает для повышения своей эффективности. Поэтому не исключено появление активного конкурирующего фондового рынка. УФС: Ожидаете ли вы выход на украинский рынок крупных западных брокерских компаний? Э.Найман: Может быть. 14.01.2008 17:22 Украинский фондовый рынок в 2008 г. - прогноз О.Морквы ("Инэко-Инвест") УФС. 14 января. /КИЕВ/. На вопросы УФС о перспективах развития и возможных событиях на украинском фондовом рынке ответил генеральный директор КУА "Инэко-Инвест" Олег Морква. УФС: Индекс ПФТС за 2007 г. вырос на рекордные по 135,34%. На какой рост индекса вы рассчитываете в 2008 г.? О.Морква: Если правительство Юлии Тимошенко построит конструктивное взаимодействие с президентом и Верховной Радой и обеспечит прохождение через парламент необходимых для экономического развития Украины законов (прежде всего закона "Об акционерных обществах"), сумеет избежать конфронтации и раскола в "помаранчевой" команде, тогда и текущий год для украинского фондового рынка может стать вполне успешным. В 2008 году национальный биржевой рынок сможет вырасти не меньше чем на 40-50%, в случае если правительство Ю.Тимошенко сумеет сохранить приемлемые темпы роста экономики (ВВП на уровне 6-6,5%), будет заинтересовано в проведении прозрачной и конкурентной приватизации и начнет программу системной модернизации ключевых отраслей украинской экономики. Однако если задекларированная Ю.Тимошенко на 2008 год программа "экономического прорыва" окажется не осуществимой, либо методы их выполнения будут "не цивилизованными" (вариант с массовой реприватизацией), то в текущем году фондовый рынок будет ожидать не самый лучший период развития, и вряд ли он сможет вырасти более чем на 20-30%. УФС: В 2006-2007 гг. стало ощутимым влияние глобальных событий на украинский рынок акций. Практически все прогнозы дают негативную картину на I полугодие в связи с кризисом американской ипотеки. Насколько существенным может стать воздействие ипотечного кризиса на наш рынок? О.Морква: На мой взгляд, определяющим для роста или стагнации украинской экономики будет все-таки не кризис ликвидности на американском рынке, а непосредственно инвестиционный климат у нас в стране и экономические потенциал для роста. Если инвестиционный интерес к Украине и в нынешнем году сохранится, а правительство будет прикладывать максимум усилий, чтобы не только оптимизировать инвестиционное и корпоративное законодательство, но начнет борьбу с коррупцией, приступит к судебной реформе, будет снижать налоги, тогда украинская экономика как биржевая, так и внебиржевая будет продолжать расти и развиваться. В данном случае я вполне допускаю, что среднеотраслевой рост темпов объема производства в ключевых секторах экономики (металлургия, машиностроение, энергетика, пищевая промышленность, строительство и т.д.) по итогам 2008 года составит 6-9%, что позволит "голубым фишкам" украинского биржевого рынка капитализироваться не менее чем на 30%. УФС: Будут ли реализованы заявления представителей правительства о реприватизации нескольких предприятий? О.Морква: Скорей всего будут, однако вероятно в настоящее время реприватизация будет проводиться в более "мягкой" форме (обязательно в правовом поле, возможно с возможностью доплатить разницу при достижении компромисса между государством и покупателем) и не будет носить массовый характер, когда в собственность государство предполагалось вернуть не единицы, а многие десятки предприятий. УФС: Начнется ли приватизация энергетики, "Укртелекома"? О.Морква: Если будет принято политическое решение провести массовую приватизацию, то вероятно, что контрольные пакеты и "Укртелекома" и предприятий электроэнергетики могут быть проданы в 2008-2010 годах. Данные объекты (особенно электроэнергетика в силу значительной изношенности основных средств) требуют много миллиардных инвестиций, которые у украинского государства в ближайшие годы просто не будет. Если же политического решения полностью распродавать активы госпредприятий не будет, а приоритетным направлением станет построение государственного капитализма наподобие российской модели, тогда скорей всего на приватизацию будут выставляться миноритарные пакеты акций госпредприятий, чтобы за счет продажи миноритарных пакетов акций, а также с привлечением инвестиций новых акционеров модернизировать данные предприятия. Однако данная стратегия может быть воплощена в жизнь, только в том случае если у инвесторов будет четкое понимание того, что они в последующем смогут действительно влиять на корпоративную стратегию данного предприятия, и безусловно смогут получать прибыль на вложенный актив. УФС: Сменится ли руководство ГКЦБФР? Кто может возглавить комиссию? О.Морква: Поскольку это является одним из условий коалиционного соглашения, то вероятно кадровые перемены затронут не только ФГИУ, но и ГКЦБФР. УФС: Сменится ли руководство ПФТС? О.Морква: Смена руководства любой биржи, в том числе и ПФТС, определяется исключительно решением ее учредителей. УФС: Создадут ли в Украине вторую фондовую биржу? О.Морква: Насколько я знаю, в ГКЦБФР уже поданы документы на регистрацию еще одной биржи. УФС: Ожидаете ли вы выход на украинский рынок крупных западных брокерских компаний? УФС: Какие компании смогут провести IPO в Лондоне? Состоится ли первое IPO на внутреннем рынке? О.Морква: В 2008 году на IPO насколько я знаю, планировала выйти корпорация "Интерпайп". 14.01.2008 19:32 Украинский фондовый рынок в 2008 г. - прогноз В.Шушковского (УФЦ) УФС. 14 января. /КИЕВ/. На вопросы УФС о перспективах развития и возможных событиях на украинском фондовом рынке ответил вице-президент ИК "Украинский фондовый центр" Виталий Шушковский. УФС: Индекс ПФТС за 2007 г. вырос на рекордные по 135,34%. На какой рост индекса вы рассчитываете в 2008 г.? В.Шушковский: По идее, рынок не должен расти быстрее, чем прибыли торгуемых на нем компаний. Исходя из этого, разумно ожидать рост не более чем на 30-40%. Правда, примеров несовместимости украинского рынка с "законами природы" более чем достаточно, и к любым прогнозам подобного рода нужно относиться с большой долей иронии. УФС: В 2006-2007 гг. стало ощутимым влияние глобальных событий на украинский рынок акций. Практически все прогнозы дают негативную картину на I полугодие в связи с кризисом американской ипотеки. Насколько существенным может стать воздействие ипотечного кризиса на наш рынок? В.Шушковский: Если беды глобальных рынков ограничатся лишь ипотечным кризисом, а он, в свою очередь, затронет лишь страны, о существовании проблем в которых уже известно (США, Великобритания, Испания), то Украина вряд ли подвергнется сколько-нибудь радикальной встряске и влияние мировых событий будет ограничиваться локальными коррекциями. Если же начнут появляться признаки более серьезных неприятностей (дефолты по обязательствам компаний в отраслях, не связанных с недвижимостью, дальнейший рост кредитных спрэдов, новые банкротства крупных банков, резкое снижение ликвидности на рынках пока не затронутых кризисом деривативных инструментов и т.д.), это будет гораздо ощутимей отражаться и здесь, причем не только в связи с возможным оттоком капитала портфельных инвесторов, но и на уровне финансовых показателей компаний реального сектора, прежде всего экспортоориентированных. УФС: Будут ли реализованы заявления представителей правительства о реприватизации нескольких предприятий? В.Шушковский: Это вполне реалистичный сценарий. УФС: Начнется ли приватизация энергетики, "Укртелекома"? В.Шушковский: Если деньги продолжат раздавать населению теми же темпами, что сейчас, а ситуация на основных для Украины экспортных рынках начнет ухудшаться, у правительства просто не будет другого выхода. Как бы там ни было, даже если дела в экономике в текущем году будут идти не хуже, чем в предыдущие пару лет, продавать инфраструктурные компании необходимо побыстрее, пока они окончательно не превратились в металлолом. Думаю, новое правительство понимает это достаточно хорошо. УФС: Сменится ли руководство ГКЦБФР? Кто может возглавить комиссию? В.Шушковский: Учитывая количество амбициозных людей, близких к правящей коалиции и так или иначе связанных с фондовым рынком или корпоративными финансами, это представляется весьма вероятным. УФС: Сменится ли руководство ПФТС? В.Шушковский: Вряд ли. УФС: Создадут ли в Украине вторую фондовую биржу? В.Шушковский: Если внутри страны до сих пор не появились группы интересов, способные запустить новую биржу, то вряд ли они появятся в 2008 году. Российские биржевики сейчас больше озабочены внутренними вопросами. Из мировых игроков надеяться можно разве что на Nasdaq-OMX, и только после того, как их слияние и "взаимное переваривание" завершится. УФС: Ожидаете ли вы выход на украинский рынок крупных западных брокерских компаний? В.Шушковский: Сначала вторичным рынком должны озаботиться сами компании-эмитенты. Тех пока немногочисленных игроков, которые уже на практике знакомы с привлечением капитала через фондовый рынок, дальнейшая судьба проданных ими бумаг еще интересует не очень сильно. Поэтому я не вижу смысла предполагать, что западные брокерские компании будут интересоваться нашим вторичным рынком сильнее, чем украинские эмитенты, а последние лишь только начинают задумываться над параметрами эффективности сво ей работы с рынком капитала. УФС: Какие компании смогут провести IPO в Лондоне? Состоится ли первое IPO на внутреннем рынке? В.Шушковский: Пока мне не встречались внятные количественные обоснования преимуществ той или иной площадки для выхода на рынки капитала, поэтому и вопрос о том, кто разместится в Лондоне, а кто в других местах, не представляется особо интересным. Что касается внутренних размещений, то прежде чем делать какие-либо прогнозы, необходимо прояснить, что мы подразумеваем под IPO, т.к. за этим термином часто кроются банальные частные размещения, распиаренные компаниями-организаторами. Как бы там ни было, я предполагаю, что в этом году количество внутриукраинских размещений (вне зависимости от формы - частных, публичных, квази-IPO) и интерес к ним будут значительно выше, чем раннее. Посетите раздел "Аналитика" на УФС - http://www.ufs.com.ua/stories/comments.php
По всем вопросам Вы можете обратиться в отдел маркетинга УФС: |
|||||||||||||||||||||||
Украинский Финансовый Сервер| В избранное | ||
