Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Финансовые новости, рост доходов" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Комментарий одного из значимых событий в Украине от 18.01.2005
| Информационный Канал Subscribe.Ru |
|
|
|
| |||||||
| |||||||||
Комментарий одного из значимых событий в Украине | |||||||||
Украинский Финансовый СерверКомментарии дня, 18.01.2005 - http://www.ufs.kiev.ua/stories/fcomments.php
18.01.2005 11:15
Перспективы обращения акций украинских банков на внутреннем фондовом рынке - комментарий Э.Наймана ("Укрсоцбанк")
УФС. 18 января. /КИЕВ/. Перспективы обращения акций украинских банков на внутреннем фондовом рынке и, в частности, возможности IPO прокомментировал для УФС начальник отдела выпуска финансовых инструментов АКБ "Укрсоцбанк" Эрик Найман:
"На сегодня основными портфельными инвесторами являются нерезиденты, которые еще в прошлом году, до президентских выборов, действительн! о не были готовы выкупать значительные объемы IPO. Однако сейчас Украина имеет преимущество перед той же Варшавской биржей за счет новизны и огромного дефицита предложения качественных эмитентов акций.
Кроме того, не стоит забывать, что сейчас Украина встала по пути формирования новой пенсионной системы, в основе которой в недалеком будущем могут стать негосударственные пенсионные фонды. Не секрет, что в той же Польше на сегодня на местном рынке акций огромную роль играют именно пенсионные фонды.
Что касается акций украинских банков, то можно отметить стабильно высокий спрос на них со стороны инвесторов-нерезидентов. И чем больше банк, тем интереснее его акции для инвесторов. Финансовый сектор Украины признается одним из наиболее динамично растущих в силу существенного отставания (по объемам, относительно ВВП) от не только западных аналогов, но и той же Польши.
В связи с этим, если рассчитывать на проведение IPO акций украинского банка к 2007 г., т! о сумма даже в $100 млн. может стать вполне "подъемной" ! и реальной для привлечения по вполне нормальной цене".
18.01.2005 13:06
Комментарий директора по управлению активами КУА "ТЕКТ" В.Федорова о перспективах обращения акций украинских банков на внутреннем фондовом рынке
УФС. 18 января. /КИЕВ/. Перспективы обращения акций украинских банков на внутреннем фондовом рынке и, в частности, возможности IPO прокомментировал для УФС директор по управлению активами КУА "ТЕКТ" Виктор Федоров.
УФС: Президент банка "Надра" Игорь Гиленко недавно заявил о том, что на внутреннем фондовом рынке Украины нет серьезных портфельных инвесторов, готовых выкупить IPO банка на несколько десятков миллионов долларов.
Соответствует л! и действительности представление о незначительных ресурсах, которые обращаются на нашем внутреннем рынке?
В.Федоров: Ресурсы есть. Однако для И.Гиленко нужен не ресурс вообще, а портфельные инвесторы, которые особо не будут вмешиваться в его деятельность, а будут голосовать ногами. В этом отношении он отчасти прав: НПФ только-только начинают работать, а инвестфонды не устроит доходность банковских акций ни дивидендная, ни за счет роста их курсовой стоимости.
УФС: В какой перспективе можно ожидать начала активной торговли акциями банков, включенных в листинг ПФТС?
В.Федоров: Не ранее, чем тогда, когда доходность операций с акциями других предприятий приблизится к доходности операций с банковскими акциями. Как вариант - дивидендная доходность банковских акций будет сопоставима с длинным депозитом в том же банке.
УФС: Какие из акций банков из листинга (Аваль, Энергобанк, Грант, Финбанк, Икар-Банк, Интербанк, Мегаба! нк, МТ-Банк, Укрсоцбанк), могли бы представлять интерес для и! нвесторов?
В.Федоров: Для портфельных инвесторов - на сегодня только УСБ, может, в некоторой степени - МТ-банка. Для мелких частных инвесторов - Мегабанка, который показывает лучшие результаты прибыли на вложенный капитал.
УФС: Возможно ли в ближайшей перспективе IPO финансовых учреждений на ПФТС?
В.Федоров: Думаю, что да. Рынок акций сегодня растет такими темпами, что "справедливых" цен мы достигнем достаточно скоро даже по эмитентам третьего уровня и доходность банковских акций станет привлекательной. Однако есть два момента, которые эти прогнозы могут разрушить. Первое - опасения собственников банков в возможном появлении среди акционеров недружественных лиц. Второе - неготовность собственников банков к полному раскрытию информации о деятельности банка.
18.01.2005 15:25
Перспективы обращения акций украинских банков - комментарий В.Динула (FSNE)
УФС. 18 января. /КИЕВ/. На вопросы УФС о перспективах обращения акций украинских банков и, в частности, возможности IPO, ответил УФС заместитель директора по стратегическим исследованиям Foyil Securities New Europe (FSNE) Владимир Динул.
УФС: Президент банка "Надра" Игорь Гиленко недавно заявил о том, что на внутреннем фондовом рынке Украины нет серьезных портфельных инвесторов, готовых выкупить IPO банка на несколько десятков миллионов долларов. Насколько верно представление банкира об украинском фондовом рынке?
В.Динул: Во-первых, "несколько десятков миллионов долларов" это достаточно много денег. Портфельные инвесторы тем и отличаются от стратегических, что не вкладывают миллионы в одну компанию, а разбрасы! вают свои деньги на тысячи компаний, чтобы уменьшить риски. П! ортфельный инвестор это не обязательно кто-то один, готовый вложить в одну компанию десятки миллионы долларов - это скорее десятки инвесторов, которые инвестируют по $1 млн. Во-вторых, в контексте украинских банков только Приват и Аваль пока могут говорить о "несколько десятков миллионов долларов" в плане портфельных инвесторов.
Теперь непосредственно об инвесторах. Если говорить об украинских инвесторах, том мы действительно еще не видели ни одного, который бы в нормальном западном смысле соответствовал понятию "портфельный инвестор". Пенсионные фонды и компании по управлению активами регистрируются у нас постоянно, но что они из себя представляют и сколько денег имеют в управлении, пока не понятно.
Это не значит, однако, что украинские акции не покупают иностранные инвесторы. А вот в этой среде есть очень серьезные компании, начиная с российского Renaissance Capital и заканчивая Deutche Bank.
УФС: Соответствует ли действ! ительности представление о незначительных ресурсах, которые обращаются на нашем внутреннем рынке?
В.Динул: Абсолютная правда, если речь идет о рынке акций. Средний объем торгов акциями сейчас на рынке приблизительно $500 тыс. в день. Это соответствует 5-ти минутам торгов на рынке ценных бумаг в Будапеште, 4-м минутам торгов на рынке ценных бумаг в Праге, 3-м минутам торгов на рынке ценных бумаг в Варшаве и 2-м минутам торгов на рынке ценных бумаг в Москве.
УФС: Какие из акций банков из листинга (Аваль, Энергобанк, Грант, Финбанк, Икар-Банк, Интербанк, Мегабанк, МТ-Банк, Укрсоцбанк), могли бы представлять интерес для инвесторов?
В.Динул: На каждый товар есть свой купец. Если бы акции этих банков реально обращались на рынке и руководство этих банков было заинтересовано в работе с портфельными инвесторами, то нашлись бы инвесторы в акции всех перечисленных банков.
УФС: В какой перспективе можно ожидать начала ! активной торговли акциями банков, включенных в листинг ПФТС? !
В.Динул: Сложно сказать, когда можно ожидать начала активной торговли акциями банков. Для того чтобы началась хоть какая-то торговля акциями банков, мы возлагаем большие надежды на приватизацию "Укрэксимбанка". Все акции, которые торгуются на ПФТС, появились на этом рынке как результат приватизации. Мы считаем, что торговля акциями банков начнется именно с приватизированных акций "Укрэксимбанка".
Мы полностью поддерживаем позицию о том, что этот банк должен быть приватизирован и верим, что новое руководство страны его таки приватизирует. Мы думаем, однако, что скорее всего этот банк будут приватизировать в 2006 г., так как новое руководство страны возьмет какое-то время на то, чтобы пересмотреть процедуру приватизации.
Соответственно, я бы сказал, что не ожидаю активной торговли банковскими акциями до 2006 г.
УФС: Возможно ли в ближайшей перспективе IPO финансовых учреждений на ПФТС?
В.Динул: Я ! бы хотел знать, когда у нас на ПФТС вообще возможно какое-нибудь IPO, не обязательно финансового учреждения.
IPO предполагает прозрачность, равные законодательные условия для всех, приоритет интересов рядовых акционеров. Пока еще ничего из этого в Украине не существует. Судя по политической ситуации, до 2007 г. вряд ли что-нибудь кардинально изменится в законодательстве по функционированию рынка ценных бумаг и фондовой биржи.
В настоящее время спрос на акции украинских эмитентов огромный (сумасшедшая реклама "оранжевой революции", позитивные ожидания связанные ожидаемыми реформами Виктора Ющенко). Многие украинские акции из тех, что торгуются сейчас, серьезно переоценены. Если бы какая-то из украинских компаний предложила бы сейчас акции, сделала бы это нормальным способом, то, я уверен, инвесторы оценили бы такое движение высокими котировками акций такой компании.
Посетите раздел "Аналитика" на УФС - http://www.ufs.com.ua/stories/comments.php
|
По всем вопросам Вы можете обратиться в отдел маркетинга УФС:
тел./факс: (044) 413-79-91, 413-74-63
E-mail: marketing@ufs.kiev.ua
| http://subscribe.ru/
http://subscribe.ru/feedback/ |
Подписан адрес: Код этой рассылки: media.today.comments |
Отписаться |
| В избранное | ||
