Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Актуальные экономические новости" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
| ← Декабрь 2003 → | ||||||
|
1
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
|
|---|---|---|---|---|---|---|
|
8
|
10
|
11
|
12
|
13
|
14
|
|
|
15
|
17
|
18
|
19
|
20
|
21
|
|
|
22
|
23
|
24
|
26
|
27
|
28
|
|
|
29
|
31
|
|||||
Статистика
0 за неделю
NEWSLAB.RU - Экономический обзор
| Информационный Канал Subscribe.Ru |
| NEWSLAB.RU - Лаборатория новостей |
| NEWSLAB.RU - Экономический обзор, 16 декабря 2003 г. |
|
Новые технологии: сам себе хозяин
Общеизвестно, что инфляция является одним из основных дестабилизирующих факторов любой экономики. Именно она снижает реальные доходы населения и в значительной степени завышает себестоимость любого производства, делая порой его маловыгодным. И с этой точки зрения российская экономика не является исключением из общих правил. Можно сказать больше, наша страна с ее бедным населением и допотопной промышленностью в большей мере страдает от этих негативных процессов. Инфляционная составляющаяНо здесь необходимо отметить, что ситуация в этой сфере у нас постепенно меняется в лучшую сторону. Согласно опубликованным в декабре статистическим данным, за 11 прошедших месяцев уровень инфляции в стране составил 10,8%, что на 2,5% меньше аналогичного периода прошлого года. Для справки: правительственный прогноз по инфляции на 2003 год - 12%. (именно он учитывался при верстке текущего федерального бюджета). Но этим успехом не стоит сильно гордиться. Например, в странах Европейского союза за этот же период инфляция не превысила 2,2%, а в Японии вообще составила 0,1%. Как говорится, до идеала нам еще далеко. При этом не следует забывать и о том, что инфляция не только снижает реальные доходы населения и повышает себестоимость производства, но и в значительной степени влияет на инвестиционные процессы, идущие в национальных экономиках. Это, в первую очередь, касается процентных ставок по таким заемным денежным средствам, как депозиты и кредиты. Сегодня в странах Европейского союза, с учетом текущей инфляции, процентные ставки по депозитам в среднем составляют 3-4% годовых, а по кредитам - 4-5%. То есть они выше уровня инфляции в 1,5-1,8 раза. 
В России, в отличие от стран Европы, наблюдаются несколько иные диспропорции. Российское правительство, используя механизмы государственного регулирования, искусственным образом заставляет коммерческие банки занижать доходность по вкладам населения. И они вместо рыночной доходности в 18-20% (на срок 12 месяцев), принимают деньги у населения всего под 10-12%. ДиспропорцииПочему так получается? Все очень просто. Государство крайне заинтересовано в снижении стоимости инвестиционных кредитов для реального сектора экономики. Ведь не является секретом тот факт, что рентабельность большинства российских предприятий находится ниже уровня, позволяющего оплачивать проценты по банковским кредитам. Это, в свою очередь, делает эти ссуды малодоступными для отечественных производителей. Все это вынуждает российских предпринимателей изыскивать инвестиционные ресурсы за счет собственных средств. Сегодняшние статистические данные говорят о том, что доля собственных средств предприятий в инвестиционных ресурсах достигает 90%. Доля банковских кредитов составляет всего 5-6%, а на оставшуюся часть приходятся выпуски собственных ценных бумаг. Для сравнения в развитых странах Европы соотношение несколько иное. Доля банковских кредитов - 50-60%, ценных бумаг - 35-45%, а собственных средств - менее 5%. Вот именно эти негативные диспропорции и стремится переломить российское государство. Для этого оно применяет достаточно простой, но эффективный механизм, который основан на снижении ставки рефинансирования. Понижая ставку рефинансирования, Банк России ставит кредитные учреждения в такие условия, когда им приходится или снижать доходность по вкладам населения, соответственно и по депозитам предприятий, или выступать налоговым агентом и по каждому вкладу производить расчеты с последующим перечислением налогов в бюджет (при доходности вкладов выше двух третей ставки рефинансирования банк обязан производить налоговые перерасчеты в размере 35%). Все это приводит к усложнению и удорожанию самой вкладной операции для кредитного учреждения. И поэтому не надо удивляться тому, почему коммерческие банки выбирают только первый вариант. В результате получается, что сегодня вклады в российских кредитных учреждениях практически не приносят доходов своим владельцам, а в ряде случаев вообще являются убыточными. Но других альтернативных объектов инвестирования в стране не так и много. Например, вложения в американские доллары приносят еще больший убыток. В среднем потери по этим инвестициям в 2003 году составили 10-11%. С евро не все еще понятно. Да и с нынешним состоянием европейской экономики данная валюта не должна быть привлекательней доллара. 
Инвестиции в золото сложны тем, что при переводе их обратно в наличные денежные знаки с их владельцев возьмут такие комиссионные, что доход будет очень незначительным. А покупка недвижимости требует крупных накоплений, которые отсутствуют у большинства российских жителей. Что же делать? В принципе сегодня для россиян пока остаются два высокодоходных варианта размещения свободных денежных средств. И все они связны с вложениями в отечественные ценные бумаги. Интернет и фондовый рынокПервый вариант является несколько консервативным. Гражданам предоставляется возможность вкладываться в паи паевых инвестиционных фондов, которые в настоящее время имеют доходность до 30-40% годовых. В основе же второго варианта лежит индивидуальная интернет-торговля через брокеров на российских фондовых биржах. Конечно, интернет-торговля рискованная штука, но более доходная. И в качестве примера можно привести итоги конкурса на звание лучшего трейдера (торгующего лица), который проводился в первой половине 2003 года одной федеральной телекомпанией. Победитель этого конкурса смог за 3 месяца получить доход в 800% годовых. Да, это частный случай, но все же он является достаточно показательным. В качестве другого примера можно привести ситуацию, которая произошла с акциями ОАО "Дальэнерго". Одна акция этого общества на бирже в начале лета текущего года стоила 2 копейки, а через три месяца ее стоимость возросла до 18 копеек. То есть доходность от этого инвестирования составила 3200% годовых. 
Российской интернет-торговле около шести лет. И в свое время это было достаточно революционным прорывом на отечественном рынке ценных бумаг. Российские инвесторы впервые смогли наблюдать в реальном режиме времени за исполнением своих поручений на мониторах компьютеров. Это позволило значительно снизить злоупотребления со стороны брокеров при искусственном завышении или занижении цены на покупку или продажу тех или иных финансовых инструментов. Вторым главным преимуществом новой технологии стало то, что торговать ценными бумагами можно было вне здания биржи. Рабочее место переместилось с торговой площадки в офисы, а порой и просто домой. В России первопроходцем в области интернет-торговли стал Гута-банк. В 1997 году он разработал электронную программу по брокерскому обслуживанию на Московской межбанковской валютной бирже. В дальнейшем к созданию аналогичных систем приступили не только ряд крупных инвестиционных компаний, но и сами биржи. Сегодня интернет-торговля стала более технологичной. Если раньше на компьютер, через который велась торговля, устанавливалась специальная сложная и капризная программа, то в настоящее время клиентам выдается простая дискета с электронным кодом для доступа на биржу. То есть сейчас можно торговать с любого места при наличии двух условий - компьютера и доступа в Интернет. 
Кроме того, интернет-торговые технологии позволяют без особых проблем совершать сделки и на ведущих фондовых биржах мира. Например, в Красноярске уже есть люди, которые проводят операции с финансовыми инструментами на Нью-Йоркской фондовой бирже. Но все же будем откровенны, на российском биржевом рынке операции в основном совершаются с ценными бумагами 15-20 эмитентов. На них приходится до 90% всего оборота. С фондовыми ценностями других акционерных обществ сделки проходят в ограниченном количестве. Например, с акциями ОАО "Красноярскэнерго" с начала года было совершено всего 13 биржевых операций (4 - с обыкновенными и 9 - с привилегированными акциями). Конечно, интернет-торговля не является универсальной для всех владельцев денежных капиталов. Это, в первую очередь, повседневный труд, сопряженный с постоянным анализом быстро меняющейся ситуации на финансовом рынке. Но для тех, кто ценит личную свободу и принимает самостоятельные решения, данная технология даст определенную независимость. Виктор Прохоров Вы можете обсудить этот обзор на нашем форуме » |
| Эта рассылка содержит материалы, взятые с красноярского портала "Лаборатория новостей". Для того чтобы узнать о правилах цитирования материалов в этой рассылке, посетите страницу правовой информации на портале "Лаборатория новостей". По вопросам, касающимся материала в этой рассылке, обращайтесь по адресу subscribe@newslab.ru. |
| http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru |
Отписаться
Убрать рекламу |
| В избранное | ||
