Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Все или почти все о инвестициях

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Трейдинг от А до Я с Александром Герчиком" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Июль 2007   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
Автор
Александр Герчик

Статистика

215 подписчиков
-2 за неделю
←   Все выпуски   →

Все о коллективных инвестициях Выпуск №4 от 17/07/2007


Учетная ставка: кто ее определяет и зачем? В странах с централизованной банковской системой учетные ставки определяются центральным банком. Первым шагом в определении учетной ставки является создание денежной политики. Задача этой политики - поддерживать в стране стабильный уровень цен и ликвидности (т.е. спроса и предложения). Эта политика периодически пересматривается, чтобы убедиться, что количество денег в экономике ни слишком велико (что вызывает рост цен), ни слишком мало (что вызывает падение цен). Первыми вводят деньги в экономику коммерческие банки, поэтому они основной инструмент центрального банка для манипулирования количеством денег в экономике. Центральный банк устанавливает уровень учетной ставки по кредитам, которые он предоставляет или берет в коммерческих банках. Таким образом ЦБ регулирует объем предложения денег конечным пользователям - физическим лицам и компаниям. Если разработчики финансовой политики решают уменьшить предложение денег в экономике (чтобы избежать инфляции), они увеличивают учетную ставку (цену денег для коммерческих банков), делая более привлекательными для банков депозиты в ЦБ и менее привлекательными кредиты из ЦБ. Это соотношение выгоды депозитов и кредитов в свою очередь передается и конечным пользователям. Если же регуляторы хотят увеличить предложение денег в экономике (чтобы стимулировать экономическую активность в стране), они уменьшают учетную ставку, делая деньги дешевле для банков, а, значит, депозиты - менее выгодными, кредиты - более привлекательными. В США учетная ставка определяется Федеральным комитетом по открытым рынкам (FOMC) Федеральной резервной системы, который состоит из 7 членов Совета управляющих и пяти президентов Федерального резервного банка. FOMC собирается восемь раз в год для определения краткосрочного направления денежной политики и уровня учетной ставки. Вот какое определение дается на сайте http://ru.wikipedia.org: Учётная ставка (англ. Discount rate) - это сумма, указанная в процентном выражении к величине денежного обязательства (векселя), которую взимает приобретатель обязательства. Фактически, учётная ставка - это цена взимаемая за приобретение обязательства до наступления срока уплаты. Как и процентная ставка, учётная ставка определяет величину платы за аренду денег. Сама плата в данном случае называется дисконтом. Также учётной ставкой называют ставку процента, которую центральный банк устанавливает по ссудам, предоставляемым коммерческим банкам. В российской практике применяется термин ставка рефинансирования. Учётная ставка - ставка процента, под который центральный банк страны предоставляет кредиты коммерческим банкам. Чем выше учётная ставка центрального банка, тем более высокий процент взимают затем коммерческие банки за предоставляемый ими клиентам кредит и наоборот. Учётная ставка - учётный процент, курс, процент, взимаемый банком с суммы векселя при покупке его банком до наступления срока платежа; центральным банком при учете правительственных ценных бумаг или кредита под них. Фактически комерческому банку не выгодно предоставлять кредиты ниже ставки рефинансирования. В этом выпуске я решил немного остановится на банках и кредитах. Зачастую можно услышать, что доход в 20..30% годовых - это очень большой доход, и компании показывающие такой доход наверняка ведут не честную игру. На примере кредитов, которые выдают банки частным лицам, я хочу показать какую доходность можно получить просто за счет правильного использования имеющихся возможностей. Пример, который я приведу, является иллюстрацией и не может быть использован как прямая рекомендация. Также этот пример взят не из реальной жизненной ситуации, но приближен к тому, что мы можем наблюдать. Предположим, что у банка (Б) есть какая-то собственная сумма денег. Пусть это будет 1000 рублей. Кто-то из вкладчиков (В) положил в банк на депозит 500 рублей. Доходность по вкладу в этом банке равна 7% годовых. Банк выдает на год кредит (К) на сумму 10 000 рублей под 15% годовых. Для того, чтобы выдать такой кредит банк берет ссуду в ЦБ (под ставку рефинансирования разумеется, которая сейчас равна 10%) в размере 10 000 - 1 500 = 8 500 рублей. Что дожно быть у банка через год. Вкладчик должен получить 535 рублей. Банк должен вернуть в ЦБ 9 350 рублей. Банку по кредиту должны вернуть 11 500. У банка через год останется 11 500 - 9 350 - 535 = 1615. Как мы помним, в начале примера у банка была 1000 рублей, всего одна тысяча! А через год 1615, что составляет более 60% годовых. Конечно, в этом примере многие из расходов банка не учтены. Совершенно ничего не сказано о том, что не по всем кредитам денежки возвращаются. Банк очень сильно рискует. Все это так. И это в очередной раз подтверждает высказывание о том, что риск - это оборотная сторона доходности. Доходность может быть очень большой. И это не обязательно достижимо за счет каких-то незаконных действий. Высокий доход, как правило, связан с большим риском. Риск можно и нужно уменьшать, но не за счет уменьшения доходности. Самый простой способ - увеличение уровня своего образования. А теперь данные о ставке рефинансирования, которую устанавливал Центральный Банк Российской Федерации в разное время. Интересно понаблюдать как эти данные соотносятся с историческими событиями происходившими в нашей стране. (информация приведена по состоянию на 23 июня 2007 г.) 10% 10,5% 11% 11,5% 12% 13% 14% 16% 18% 21% 23% 25% 28% 33% 38% 45% 55% 60% 80% 60% 150% 50% 30% 36% 39% 42% 28% 21% 24% 36% 42% 48% 60% 80% 110% 120% 160% 170% 180% 195% 200% 180% 170% 130% 150% 155% 170% 185% 200% 205% 210% 180% 170% 140% 120% 110% 100% 80% 50% 20%
19 июня 2007 г.
29 января 2007 г.
23 октября 2006 г.
26 июня 2006 г.
26 декабря 2005 г.
15 июня 2004 г.
15 января 2004 г.
21 июня 2003 г.
17 февраля 2003 г.
07 августа 2002 г.
09 апреля 2002 г.
04 ноября 2000 г.
10 июля 2000 г.
21 марта 2000 г.
07 марта 2000 г.
24 января 2000 г.
10 июня 1999 г.
24 июля 1998 г.
29 июня 1998 г.
05 июня 1998 г.
27 мая 1998 г.
19 мая 1998 г.
16 марта 1998 г.
02 марта 1998 г.
17 февраля 1998 г.
02 февраля 1998 г.
11 ноября 1997 г.
06 октября 1997 г.
16 июня 1997 г.
28 апреля 1997 г.
10 февраля 1997 г.
02 декабря 1996 г.
21 октября 1996 г.
19 августа 1996 г.
24 июля 1996 г.
10 февраля 1996 г.
01 декабря 1995 г.
24 октября 1995 г.
19 июня 1995 г.
16 мая 1995 г.
06 января 1995 г.
17 ноября 1994 г.
12 октября 1994 г.
23 августа 1994 г.
01 августа 1994 г.
30 июня 1994 г.
22 июня 1994 г.
02 июня 1994 г.
17 мая 1994 г.
29 апреля 1994 г.
15 октября 1993 г.
23 сентября 1993 г.
15 июля 1993 г.
29 июня 1993 г.
22 июня 1993 г.
02 июня 1993 г.
30 марта 1993 г.
23 мая 1992 г.
10 апреля 1992 г.
01 января 1992 г.
В избранное