Уважаемый подписчик, просим Вас направлять свои отзывы, пожелания и предложения по поводу данной рассылки по следующему адресу: news@teletrade.kiev.ua.     

Ежедневно в 9.30-9.45 GMT и  15-45 -16-00 GMT, здесь будут публиковаться ответы ведущих аналитиков на поставленные вопросы.

Мировые фондовые рынки восстанавливаются. Пессимизм Трише разочаровал евробыков (-0,6%). Теплая погода снизила цены на нефть (-2,6%).

После обвала в «Черный Вторник», фондовые индексы на мировых рынках смогли компенсировать часть понесенных неделей ранее потерь. Поддержку оказала не только техническая коррекциях, но ряд статистических и корпоративных новостей, а также ослабление японской валюты – иены.

Несмотря на долгожданное повышение процентной ставки ЕЦБ, трейдеры начали избавляться от единой валюты после того. как глава центрального банка Трише дал понять, что необходимости в дальнейшем повышении ставки пока нет.

Потепление в северном полушарии вышло на первый план и мировые цены на нефть пошли вниз. Ситуация в отношении «ядерной программы» по-прежнему не принесла результатов и поэтому остается в тени рынка. Участники ожидают заседания ОПЕК на будущей неделе.

Фондовый рынок

Ослабление японской иены помогло Wall Street восстановить часть понесенных неделей ранее потерь. Однако опасения в отношении возможного банкротства крупной компании ипотечного кредитования  несколько охладили оптимизм покупателей к концу недели. Кроме того, опубликованный в пятницу отчет по занятости в США, который слегка превысил прогнозы, стал причиной неопределенности в отношении перспектив монетарной политики Федерального резерва. По итогам недели Dow вырос на 1,4%, S&P – на 1,1%, а Nasdaq – на 0,8%. Многие аналитики ожидали меньшего восстановления (или технического отката) после столь масштабных недавних продаж. Поэтому размах укрепления «голубых фишек» поразил многих медведей.

Спросом пользовались акции сырьевых, финансовых и циклических компаний, где лидерами стали сталепроизводитель Nucor (+11%), автопроизводитель Ford (+4.5%) и банк Lehman Brothers (+6.6%).  Однако нервозность на рынке ипотечного кредитования ограничивала активность инвесторов. Под давлением кредиторов New Century Financial был вынужден отказаться от предоставления новых субстандартных займов, что может стать первым шагом на пути к банкротству компании. За неделю акции New Century Financial обвалились на 78%. Данный факт негативно повлиял как на весь сектор нестандартного кредитования.

Акции производителя автомобильных шин Goodyear продолжили дорожать (+4,5%). С начала года акции компании уже выросли в цене на 25%, подстегиваемые данными, которые показали, что американцы довольно часто меняют шины на своих автомобилях. Однако слабость проявил сектор розничной торговли, где акции Costco подешевели на 2,5% в свете разочаровывающих финансовых показателей. На фронте слияний и поглощений продолжает разгораться борьба за Caremark (+1,4%) после того, как Express Scripts и CVS повысили свои предложения на покупку компании.

Европейские фондовые индексы также на этой неделе подорожали в свете сильных квартальных отчетов и повышенной активности на фронте слияний и поглощений. Лидером недели стал автопроизводитель Volkswagen (+10,5%), который повысил свою долю в Scania до 35,3% голосов и 20% акций. MAN (+8,7%) владеет 14,8% акций Scania. Акции французской Carrefour подорожали на 3,1% после того, как Groupe Arnault и Colony Capital заявили, что их общая доля в компании теперь составляет 9,1%. Акции Ahold укрепились на 4,7% после того, как компания получила несколько предложений о поглощении своего американского подразделения. Среди потенциальных покупателей отмечались Bain Capital, Blackstone Group и Wellspring Capital Management.

Японский фондовый рынок также на прошлой неделе демонстрировал восстановление, где Nikkei по итогам 5-ти торговых дней вырос на 1%. Заметный рост показал сектор недвижимости (+2,2%), который пользовался особым успехом у иностранных инвесторов до известного обвала фондовых рынков неделей ранее. Акции Sumitomo Realty & Development подорожали на 3,9%. Рост наблюдался в секторе машиностроения, чему способствовал сильный пятничный отчет по заказам в данной отрасли. Акции производителя роботов Fanuc выросли в цене на 0,9%. Падение иены помогло компаниям-экспортерам, включая Matsushita Electric Industrial (+0,9%).

Валютный рынок

Американская валюта прервала 5-недельное ралли евро на минувшей неделе, подорожав по отношению к европейскому конкуренту на 0,6%. Доллар также укрепился свои позиции против британского фунта (+0,6%). Однако наиболее впечатляющим стало восстановление курса против японской иены на 1,1% после того, как неделей ранее доллар рухнул на 3% в свете обвала на мировых фондовых рынках и сильному спросу на иену. Тем не менее, в начале недели доллар находился под давлением на фоне свидетельства охлаждения на рынке жилья, а также в производственном секторе. Однако ситуация резко изменилась в конце недели, когда правительство США опубликовало февральские оценки ситуации на рынке занятости.

Согласно официальным данным, в прошлом месяце американской экономикой было создало 97,000 новых рабочих мест, что немногим выше среднего прогноза аналитиков в 95,000. Более важным стал пересмотр в сторону повышения значений за предыдущие 2 месяца, что в итоге увеличило занятость на 55,000. Немаловажным также стал тот факт, что уровень безработицы упал до 4,5% (с 4,6%). Данные ослабили опасения относительно слабости экономики США, что особенно важно после недавних комментариев экс-главы ФРС Алана Гринспена о возможной угрозе рецессии. Кроме того, отдельный отчет показал, что дефицит торгового баланса США в январе сократился до 59,1 млрд. долларов против  61,5 млрд. месяцем ранее. В целом, пятничные данные заметно повлияли на ожидания по ставкам Федерального резерва. Вероятность снижения ставки ФРС в августе до 5,0% сейчас оценивается фьючерсами на федеральные фонды в 79%, что ниже 100% днем ранее.

Для евровалюты неделя выдалась довольно волатильной. В начале недели курс оказался под давлением после выхода слабого отчет по розничным продажам (-1,0% против +0,3% в феврале). Однако основной удар по позициям евро был нанесен в четверг. Несмотря на повышение основной учетной ставки на 25 базовых пункта до 3,75%, опасения участников рынка относительно пессимистического настроя главы ЕЦБ Трише оправдались. На традиционной пресс-конференции Жан-Клод Трише дал понять, что необходимости в дальнейшем повышении процентной ставки сейчас нет. Более того, он упустил уже привычную для всех фразу о «бдительности» в отношении инфляции. Ранее именно эта фраза предшествовала 7-ми повышениям ставки с декабря 2005 года.

Фунт также ослабел. Опубликованный в понедельник индекс активности в сервисном секторе Великобритании рухнул в феврале до 57,4 пунктов (с 59,2 пп в январе). Показатель оказался значительно хуже прогнозов в 59,0. Инвесторы продолжили избавляться от стерлинга после того, как Комитет по вопросам кредитно-денежной политики (МРС) огласил в четверг свое решение по ставкам. Как и ожидалось, основная процентная ставка Банка Англии осталась неизменной – на уровне 5,25%.

Иена же упала более чем на 1% в свете закрытия позиций по валютам carry-trade (торговля на разнице процентных ставок) после обвала на фондовых рынках неделей ранее. Инвесторы снова возвращают свои активы в ценные бумаги, изымая инвестиции по высокодоходным валютам. Основная учетная ставка Банка Японии на сегодняшний день является минимальной среди развитых стран и составляет 0,5%. Аналитики полагают, что центральный банк не решится на очередное повышение как минимум до августа.

Нефть отступила на прошлой неделе, завершив пятничные торги на 2-недельном минимуме. В фокус рынка снова вернулись погодные условия, которые возобновили спекуляции относительно того, что высокая температура может сократить спрос на топливо. В пятницу эти опасения стали причиной падения котировок максимальными темпами за последний месяц. Согласно прогнозам, спрос на северо-востоке США, который потребляет в зимний период около 80% печного топлива, в ближайшую неделю будет на 14% ниже обычного. По словам трейдеров, падение котировок также было спровоцировано неспособность цены подняться выше годового максимума в области 62,49 долл./барр., установленного 1 марта.

Также внимание инвесторов было сосредоточено на предстоящем на следующей неделе заседании ОПЕК. Ожидается, что страны-члены нефтяной организации не будут менять свою политику после того, как на предыдущих встречах было принято решение о сокращении производства на 1,7 млн. баррелей в сутки. ОПЕК отвечает за 40% мировой добычи нефти. В феврале ОПЕК добывал в сутки 26,5 млн. баррелей, что на 1,1 млн. баррелей меньше, чем в сентябре прошлого года.

По итогам недели Нью-Йоркская «light» подешевела на 2,6% до 60,05 долл./барр., в то время как Лондонская «brent» снизилась в цене на 1,5% до 61,13 долл./барр. В прошлом году основной причиной удорожания сырья послужили геополитические опасения, связанные с беспокойствами на Ближнем Востоке, а также отказом Ирана прекратить развитие «ядерной программы». ООН рассматривает вариант наложения дополнительных санкций на мусульманскую республику, подозревая ее в разработке ядерного оружия.

Золото, между тем, продолжает пользоваться спросом. В пятницу драгоценный металл несколько снизился в свете роста курса доллара, однако неделю металл завершил в области 652 долл. за унцию (+1,2%). Неделей ранее котировки упали на 6,2% в свете обвала на мировых фондовых рынках. В прошлом году золото подорожало на 23%, в то время как американская валюта рухнула на 7% против корзины основных мировых валют. С начала текущего года «желтый металл» вырос в цене на 2%. Серебро осталось практически неизменным, завершив неделю в области 12,97 долл./унц. В прошлом году цены на серебро взлетели на 31%.

Пятничное падение существенно навредило недельной картине по меди, сократив удорожание до 1,8% (6130 долл./т.). Катализатором продаж в пятницу послужило сообщении об увеличении запасов в Китае на 15%. Китая является крупнейшим потребителей меди. После установления рекордного максимума в мае прошлого года в районе 8800 долларов за тонну, стоимость меди рухнула на 30%. За последние 3 года цены на «красный металл» выросли более чем в 2 раза на фоне роста потребления в Поднебесной. Никель продолжает оставаться в области исторических максимумов, протестировав 43200 долл./т. Пятничные торги металл завершил на отметке 42550 долл./т. (+3,5%). На наличном рынке котировки достигали 45000 долларов за тонну.

Что ожидается на предстоящей неделе?

Во вторник будут опубликованы данные по розничным продажам и бизнес-запасам.В феврале, как ожидается розничные продажи выросли на 0,3% против нулевого роста в предыдущем месяце. Показатель, не учитывающий продажи автомобилей ожидается на уровне 0,3% против 0,3% в январе.

В среду будут опубликованы данные баланса текущих платежей. В четвертом квартале ожидается сокращение дефицита до 203,0 млрд. долларов против 225,6 млрд. в предыдущем периоде.

В четверг выйдет февральский индекс цен производителей (PPI), данные казначейства о притоке иностранного капитала (TICS), а также обзоры региональных ФРБ Нью-Йорка и Филадельфии. Индекс цен производителей, как  ожидается в феврале вырос на 0,4% по сравнению с падением на 0,6% в январе. "Ядро" индекса, в котором не учитывается изменение цен на продукты питания и энергоносители, ожидается на уровне  0,2%  после аналогичного роста в предыдущем месяце.

В пятницу будет опубликован индекс потребительских цен (CPI), отчет по промышленному производству и предварительная оценка потребительских настроений Мичиганского университета. Февральский CPI  ожидается на уровне +0,3%  против +0,2% в январе, а "ядро" индекса - на уровне 0,2%  против 0,3% в январе. Объем промышленного производства прогнозируется на уровне  0,3%  после снижения на 0,5%  в предыдущем месяце.

Елена Злобина,Сергей Худолей