Уважаемый подписчик, просим Вас направлять свои отзывы, пожелания и предложения по поводу данной рассылки по следующему адресу: news@teletrade.kiev.ua.     

Ежедневно в 9.30-9.45 GMT и  15-45 -16-00 GMT, здесь будут публиковаться ответы ведущих аналитиков на поставленные вопросы.

Эффект «домино» зацепил Wall Street. Иена обошла мировые валюты (+3,3%). Нефть устояла перед финансовой паникой (+0,8%).

 «Черный вторник», постигший на прошлой неделе азиатские биржи, не прошел незамеченным в Европе и США. Здесь индексы показали максимальные потери за последние годы. Однако наблюдатели полагают, что причина падения кроется в технической коррекции после недавнего ралли.

Падение на мировых фондовых биржах на прошлой неделе сыграло на руку японской валюте. Ее недельное удорожание против доллара стало максимальным за последние 14 месяцев. Более того, иена показала наибольший недельный рост среди остальных мировых валют.

Падение на фондовых площадках мира породило на прошлой неделе панику на всех финансовых рынках. Однако сырьевой рынок оказался наиболее устойчивым, хотя и попал под влияние мировых тенденций.

Фондовый рынок

Минувшая неделя ознаменовалась обвалом на мировых фондовых биржах: только во вторник потери Wall Street стали максимальными со времен терактов 11 сентября 2001 года, а для европейских индексов неделя стала наихудшей за последние 4 года. Сокрушительный удар по мировым биржам был нанесен со стороны Китая, где во вторник индексы рухнули сразу на 9% в ответ на слухи об ужесточении контроля за участниками рынка. Однако некоторые аналитики склонны полагать, что причиной обвала является не только падение рынков в Азии, но обычная коррекция после затянувшегося ралли. Давление на Wall Street также оказали слабые экономические данные. По итогам недели S&P500 упал на 4,4%, The Dow Jones Industrial Average – на 4,2%, причем с начала года индексы теперь несут потери в 2,2% и 2,8% соответственно.

Падение прошлой недели коснулось практически всех секторов, в частности компаний, наиболее зависящих от экономических волнений. Максимальные убытки понесли сырьевой сектор и сектор жилищного строительства. S&P Homebuilders Index за неделю потерял 5,1% после неожиданно резкого падения продаж жилья на первичном рынке. Акции DR Horton обесценились на 6,3%. Опасения относительно устойчивости финансовых рынков ударили по банковскому сектору, где акции Lehman Brothers упали на 8,8%, а акции Bear Stearns  - на 8,6%. 

Однако были и лидеры. Предложение о поглощении компании TXU, производящей электроэнергию, за 45 млрд. долларов со стороны Kohlberg Kravis Roberts и Texas Pacific Group. привели к удорожанию акций компании на 10,8%. TXU стала одной из 20-ти компаний S&P 500 Index, которые смогли завершить неделю в плюсах.  Merck и American International Group стали единственными компонентами Dow, для которых минувшая неделя оказалась успешной. Акции  Merck подорожали на 2,9% благодаря сильному квартальному отчету. Восьмикратное увеличение прибыли также способствовало росту котировок AIG (+1,3%).

В Европе FTSE Eurofirst 300 упал на 5,2%, а  FTSE100 – на 4,5%. Оба индекса показали максимальные потери с марта 2003 года. Наибольшим рискам на прошлой неделе были подвержены рынки России и Турции. Российский фондовый индекс RTS упал на 7,3%, в то время как турецкий Istanbul Stock Exchange - на 9,5%. Акции турецкого Alpha Bank рухнули на 12,5%, несмотря на рост прибыли в 2006 году на 24,6%. Акции австрийского Raiffeisen International подешевели на 9,2%. Акции автопроизводителя Volkswagen снизились на 1,8%, несмотря на то, что его подразделение Audi показало впечатляющие квартальные результаты. Также на рынке ходили слухи, что Porsche (-6,7%) покупает акции VW для увеличения своей 27,3%-ой доли в компании.

Японский Nikkei 225 также завершил неделю в минусах (-5,3%). Фондовый рынок продолжил отступать в пятницу, в то время как индексы на других азиатских биржах восстановили часть понесенных в начале недели потерь. Давление на Nikkei продолжали оказывать события на мировых финансовых рынках, а также существенное удорожание национальной валюты. В итоге заметно пострадали компании-экспортеры, включая сектор электроники и машиностроения. Акции Toyota и Matsushita Electric Industrial подешевели на 1,9%.

Валютный рынок

Минувшая неделя прошла под лозунгом японской иены, которая продемонстрировала максимальное за последние 14 месяцев ралли по отношению к доллару в свете обвала на мировых фондовых биржах. По мнению аналитиков, инвесторы пытались компенсировать убытки, понесенные на фондовом рынке, инвестициями в высокодоходные валюты, включая иену. По итогам недели иена выросла на 3,3% против доллара (максимальное недельное удорожание с декабря 2005 года) и на 3,2% отошла от рекордных минимумов (в области Y154,20) против единой валюты. Иена также выросла по отношению к британскому фунту стерлингов (+4,3%) и австралийскому доллару (+4,3%).

Потеряв 1,4% против американского доллара неделей ранее, национальная валюта Японии уже во вторник смогла компенсировать свои убытки. 27 февраля удорожание иены стало максимальным за последние 19 месяцев на фоне падения Wall Street, которое стало максимальным со времен терактов 11 сентября 2001 года. Фондовые индексы Китая в «Черный вторник» рухнули к 10-летним минимумам. Однако в среду рост иены временно был ограничен после выхода правительственного отчета, который показал падение промышленного производства и розничных продаж. Данные могут стать причиной того, что Банк Японии не решиться повышать ставки с текущего уровня в 0,5%, который является самым низким среди развитых стран.

Между тем, у американской валюты неделя выдалась довольно волатильной. Курс рухнул к 2-месячным минимумам по отношению к евро после выхода данных, засвидетельствовавших падение заказов на товары длительного пользования на 7,8% в январе (3-месячный минимум). А в среду итоговая оценка ВВП США в IV квартале показала, что темпы роста экономики составили 2,2%, что значительно ниже предварительной цифры в +3,5%. Временную поддержку доллару смог оказать выход неожиданно сильного индекса производственной активности ISM, который укрепился в феврале до 52,3 пп (максимум с сентября прошлого года) против январского показателя в 49,3.

Евровалюта также отступила после того, как опубликованные в пятницу данные показали резкое падение розничных продаж Германии в январе (-5,1% против +2,6% в декабре). В начале недели позиции евро также пошатнулись после того, как статистика зафиксировала снижение темпов роста инфляции в Еврозоне до +1,8% г/г прости 1,9%. Показатель 6-й месяц подряд остается ниже «порогового» значения ЕЦБ в 2%. В конце недели на рынке появилась инфляция из официального источника (пожелавшего остаться неназванным) о том, что у ЕЦБ нет представления о том, когда банк будет повышать ставки. В целом, участники рынка полагают, что центральный банк повысит основную учетную ставку на будущей неделе до 3,75%.

Следует также отметить резкое падение стерлинга, которое было спровоцировано выходом слабого индекса потребительского доверия, который упал до -8 пунктов в феврале после -7 месяцем ранее. Оптимизма не прибавил другой отчет, согласно которому розничные продажи в феврале выросли всего на 19%, что значительно ниже январского показателя в +30%. Данные усилили опасения относительно устойчивости потребительского сектора Великобритании, который отвечает за большую часть роста ВВП страны.

Товарно-сырьевым рынкам удалось на прошлой неделе избежать обвала, постигшего мировые фондовые рынки. В четверг нефтяные фьючерсы протестировали годовой максимум на фоне сокращения производства странами ОПЕК и увеличения спроса на топливо в США до рекордных уровней. Ремонтные работы на многих НПЗ страны также усилили опасения нехватки ресурсов для удовлетворения спроса на нефть и бензин. Поддержку ценам также оказал факт одобрения второй резолюции ООН по Ирану.

Между тем, после семи дней уверенного роста нефть отступила в пятницу. Вероятность замедления темпов роста мировой экономики усилила опасения относительно сокращения спроса на сырье. Глава ФРБ Сент-Луиса Уильям Пул в последний день недели заявил, что есть риск «рецессии» в США. Тремя днями раньше фондовые индексы Китая рухнули к 10-летним минимумам, вызвав массовые сбросы акций на других континентах. Эти опасения также подтвердились рядом слабых экономических данных из США, среди которых снижение роста ВВП в IV квартале и падение индекса потребительского доверия.

Однако опрос показал, что аналитики ожидают продолжение роста цен на нефть на будущей неделе, поскольку в отношении Ирана могут быть наложены новые санкции. В прошлом году нефть подорожала частично на опасениях наложения санкций против Ирана и в свете вооруженных действий на Ближнем Востоке. По итогам недели Нью-Йоркская «light» подорожала на 0,8% до 61,64 долларов за баррель. С начала года цены упали на 2,7%. Лондонская Brent уступила почти 2% до 62,08 долл./баррель.

Драгоценные металлы, между тем, оказались под давлением, поскольку хеджевые фонды закрывали длинные позиции, чтобы компенсировать убытки, понесенные на фондовых рынках. Золото за последние 5 торговых сессий обесценилось более чем на 5% до 648,00 долларов за тройскую унцию. Золото традиционно является инструментом хеджирования от инфляционных рисков и в последнее время пользовалось повышенным спросом, в частности благодаря активным покупкам со стороны хеджевых фондов. Падение цен на серебро было более значимым: металл рухнул на 10,7% до 12,98 долл./унц. Платина подешевела на 2,3% до 1202 долл./унц.

Падение на фондовом рынке Китая не принесло утешения промышленным металлам. Китая является крупнейшим потребителем меди и сложившаяся ситуация не могла не сказаться на котировках «красного металла». По итогам недели медь подешевела почти на 5% до 6020 долл./т. С начала года металл снизился в цене на 4,9%. Чилийская компания Codelco, - крупнейший в мире производитель меди, - заявила о рекордном увеличении прибыли в прошлом году, несмотря на сокращение добычи на 2,6%. Почти на 6% рухнул алюминий (до 2748 долл./т.). Исключением стал никель, который снова обновил исторические максимумы в области 42100, однако к концу недели вернулся в район 41100 долл. (+0,6%).

Что ожидается на предстоящей неделе?

Не следует также забывать о том, что Центрабанки многих стран будут встречаться для решения вопроса о ставках.

Так, в понедельник запланирована встреча Поулсона с Фукуи и Оми. Ряд стран Еврозоны опубликуют PMI  в секторе услуг. Однако внимание рынка привлекут данные из США, а именно ISM в непроизводственном секторе.  Февральские данные выйдут в 15:00GMT. В 16:00GMT выступит Президент ФРБ Сент.-Луиса Уильям Пул.

Во вторник Европа выпустит данные по розничным продажам за январь и предварительные оценки ВВП за четвертый квартал. Также в этот день США предоставит квартальные данные по рынку труда( производительность и затраты на единицу рабочей силы). Среди других данных- фабричные заказы и данные по рынку недвижимости. Президент ФРС Филладельфии выступит в 18:00GMT. Центральный Банк Канады встретится во вторник для решения вопроса о ставке рефинансирования. Решение будет оглашено  в 14:00GMT. Резервный банк Австралии также огласит свое решение по ставкам в 22:30GMT. Ожидается, что оба банка оставят ставку неизменной.

Среда принесет много важных данных из США. Однако на Европейской сессии выйдут оценки потребительского доверия в Великобритании. США опубликует «Бежевую книгу» и данные по потребительскому кредитованию за январь. Агентство ADP выпустит свои оценки занятости в США. Среди выступлений официальных лиц следует отметить речь Москоу в 18:00GMT и пресс-конференцию Поулсона в Китае. Резервный банк Новой Зеландии огласит свое решение по ставкам в 20:00GMT. Также в этот день начнется заседание Комитета по монетарной политике Банка Англии.

Основными событиями четверга станут решения по ставкам от Банка Англии и ЕЦБ в 12:00GMT и 12:4GMT соответственно. В 13:30GMT начнется пресс-конференция ЕЦБ.

Пятница станет важным днем. Германия опубликует данные по торговому балансу за январь и баланс операций по текущим счетам. Великобритания предоставит данные по промышленности. Однако все внимание привлекут оценки состояния рынка рабочей силы США за февраль и январские данные по Торговому балансу.

Япония опубликует капитальные расходы за четвертый квартал и заказы на продукцию машиностроения за январь.

Елена Злобина,Сергей Худолей