Добрый день, уважаемый читатель!

Рассылка "Еженедельный обзор мировых финансовых рынков" участвует в конкурсе золотых рассылок.

Благодаря Вашим голосам наша рассылка прорвалась в первую десятку лидеров из нескольких сотен участников. Если Вам нравится читать эту рассылку, если Вы считаете её полезной для себя - пожалуйста,

прямо сейчас проголосуйте за этот выпуск.

Спасибо Вам заранее. Мы же, со своей стороны, и дальше будем стараться делать каждый выпуск насыщенным, полезным и интересным.

Голосовать могут только подписчики рассылки. Поэтому, если Вы читаете этот выпуск в архиве, и Вам хочется поддержать эту рассылку, сначала необходимо на нее подписаться.

Условия получения 10% бонуса в период с 1 декабря 2006 года по 1 января 2007 года*:

1. Необходимо открыть реальный счет в компании TeleTRADE в сроки указанные выше.
   
2. Обратиться в офис с устным заявлением о желании зачислить бонус.
   
3. Получить 10% на открытый счет.
   
4. Бонус зачисляется на счет клиента.(Это означает, к примеру, при открытии счета на 10000$ баланс будет 11000$)

Wall Street отступил. Обвал доллара продолжается (-1,8%). Угрозы очередного снижения квот ОПЕК взвинтили цены на нефть (+7,1%).

С началом отопительного сезона участники рынка стали больше реагировать на угрозы ОПЕК снова понизить квоты на добычу. Однако, запасы в США по-прежнему превышают средний показатель за последние 5 лет.

Фондовый рынок

Хотя ноябрь в целом оказался довольно успешным для Wall Street (Dow +1,2%, S&P +11,4%, а Nasdaq +8,7%), минувшую неделю фондовый рынок завершил в минусах. Максимальные потери наблюдались в понедельник и пятницу, причем в пятницу Dow рухнул более чем на 100 пунктов. По итогам недели Nasdaq упал на 1,7%, Dow снизился на 0,7%, а S&P – на 0,3%. Основное давление на рынок оказали разочаровывающие показатели производственной активности в США, которые усилили опасения относительно замедления темпов экономического роста в стране. К тому же инвесторам не пришлось по душе выступление управляющего ФРБ Чикаго Майкла Москоу, который повторился относительно инфляционных рисков и возможной необходимости повысить процентные ставки.

Внимание рынка было приковано к отчетам розничных компаний о ноябрьских продажах. Данные показали, что, несмотря на успешную торговлю в День Благодарения и «Черную пятницу», в целом, картина за ноябрь выглядит менее оптимистичной. Costco (-2%) заявила об увеличении продаж на 5%, что, тем не менее, ниже среднего прогноза аналитиков в +5,7%. Продажи крупнейшей национальной розничной компании Wal-Mart (-1,1%) сократились на 0,1% в прошлом месяце, что происходит впервые за последние годы. На 15,3% упали продажи Pier 1 (+2,3%), превысив прогнозы аналитиков в -13,6%. Сильный отчет по продажам предоставила Target (+1,8%), превысив прогнозы экспертов.

Среди немногих лидеров минувшей недели стоит отметить Home Depot (+2,9%), акции которой подорожали на слухах о намерении Kohlberg Kravis Roberts и Texas Pacific Group купить компанию. В фокусе рынка в пятницу были ноябрьские показатели продаж крупнейших национальных автопроизводителей. Акции GM упали на 6,1%, несмотря на увеличение продаж на 6%. Падению акций способствовало сообщение о том, что крупнейший инвестор автогиганта Кирк Киркорян продал свою долю в GM банку Bank of America. Объемы продаж Ford (-5,8%) упали на 10%. DaimlerChrysler заявил об увеличении продаж на 5%, однако акции компания все равно завершили неделю снижением (-0,7%).

Европейские фондовые индексы отступают 2-ю неделю подряд. Падение доллара в 20-месячным минимумам против евро нанесло удар по акциям фармацевтических компаний (Bayer -0,4%), 50% прибылей которых приходится на американский рынок. Удорожание единой валюты также ударило по автопроизводителям, включая Renault (-5.1%), DaimlerChrysler (-4.7%), BMW (-3.8%). Однако акции MAN подорожали на 1.1% на фоне спекуляций о том, что шведский конкурент Scania (-0.4%) может выступить с контрпредложением о поглощении первой.

Впечатляющее ралли в последнюю неделю ноября продемонстрировал фондовый рынок Японии, где Nikkei взлетел на 3,7%, а Topix показал наилучший результат за последний год (+4,4%). Заметную поддержку рынку в пятницу оказал выход слабого инфляционного отчета, который снизил шансы возможного повышения основной учетной ставки Банка Японии в декабре. Поддержку получили компании сектора недвижимости, включая Mitsui Fudosan (+3,6%) и Mitsubishi Estate (+6%). На 0,4% подорожали акции Chugai Pharmaceutical после того, как Nikko Citigroup повысил рейтинг компании.

Валютный рынок

Падение американской валюты продолжается вторую неделю подряд, причем в пятницу курс обновил минимумы: 20-ти месяцев по отношению к евро ($1,3345), 14-ти лет против британского фунта ($1,9843) и 1-го квартала к японской иене (Y114,97). За последние 2 недели американская валюта подешевела на 3,8%, а за последние 5 сессий на 1,8%, 2% и 0,2% по отношению к евро, фунту и мене соответственно. Основное давление на курс по-прежнему оказывают спекуляции на тему грядущего снижения процентных ставок ФРС, которые активизировались после выхода очередного блока разочаровывающих экономических данных. В настоящий момент вероятность снижения основной ставки рефинансирования Федеральным резервом на заседании в марте оценивается рынком фьючерсов в 100%.

Тревожным сигналом в отношении состояния крупнейшей мировой экономики стал разочаровывающий отчет Chicago PMI, который показал неожиданное ослабление производственной активности в регионе до 49,9 пунктов. В последний раз показатель можно было наблюдать ниже отметки в 50,0 пп в апреле 2003 года. Институт управления поставками (ISM) заявил, что индекс производственной активности упал в ноябре до 49,5 пунктов, что также ниже рубежа в 50 пунктов, который говорит об устойчивости ситуации в секторе. Поддержку доллару не смог оказать даже сильный отчет по ВВП США, который показал, что темпы роста экономики США в III квартале составили +2,2%, превысив предварительные оценки в +1,6%.

Стремительное ралли единой валюты происходило не только по причине медвежьих настроений рынка по доллару. Официальные представители ряда стран еврозоны не высказали серьезной озабоченности недавним укреплением евро, что и стало основной причиной покупок курса. Кроме того, опубликованный в четверг отчет зафиксировал рост инфляции в еврозоне на 1,8% г/г против 1,6% г/г в октябре, а темпы роста экономики в регионе ускорились до +0,6% против +0,6% в III квартале. В пятницу евро взлетел к экстремумам после сообщения о том, что ЕЦБ, якобы, устраивает курс евро на $1,30. Согласно источникам центрального банка, пожелавшим остаться неизвестными, курсовой ориентир ЕЦБ составляет $1,50-$1,55.

Британский фунт стерлингов обновил в пятницу 14-летние вершины на ожиданиях дальнейшего повышения стоимости кредитов в Великобритании в начале будущего года. Поддержку фунту оказал отчет Национального общества строителей, который засвидетельствовал рост цен на жилье максимальными с февраля 2005 года темпами. Аналитики полагают, что фунт направляется к психологически важному рубежу в $2,000, где курс в последний раз торговался 9 сентября 1992 года.

Параллельно с падением к рекордным минимумам против евровалюты, японская иена заметно укрепила свои позиции по отношению к доллару после того, как в среду вышел отчет по промышленному производству страны, который значительно превысил прогнозы аналитиков (+1,6% против прогноза в -0,4%). Однако в пятницу позиции иены временно ослабели после того, как правительственный отчет показал рост инфляции в ноябре на 0,1%, в то время как аналитики прогнозировали +0,2%.

Товарно-сырьевой рынок

Нефть достигла на прошлой неделе 2-месячных максимумов после того, как министр топлива Саудовской Аравии заявил, что ОПЕК необходимо пересмотреть решение по поставкам из-за высоких уровней запасов нефти. За последние 5 дней нефть выросла в цене более чем на 7%, закрепившись выше отметки в 63 доллара за баррель. Очередное заседание ОПЕК запланировано на 14 декабря (Абуджа, Нигерия). На предстоящей встрече картель будет решать вопрос о возможном втором сокращении квот на добычу. По мнению главы ОПЕК Эдмунда Даукору объемы производства нефти будут сокращены как минимум на 500,000 баррелей в сутки.

Сокращение добычи нети странами-членами ОПЕК может произойти в то время, когда запасы топлива в крупнейшем импортере топлива – США – остаются выше среднего показателя за последние 5 лет. Последний отчет министерства топлива и энергетики США показал снижение запасов нефти на 360,000 баррелей до 340,8 млн. Однако, несмотря на снижение, запасы на сегодняшний день на 14% превышают средний 5-летний показатель. На заседании ОПЕК в октябре было принято решение о сокращении производства на 1,2 млн. баррелей в сутки с 1 ноября с целью сдержать падающие цены на «черное золото».

В прошлом месяце Международное Энергетическое Агентство (IEA) понизило прогноз мирового спроса на этот и следующий год на фоне ослабления потребления в Китае. Спрос на нефть в текущем году, по оценкам IEA, составит в среднем 84,49 млн. баррелей, что на 80,000 баррелей в сутки меньше предыдущего прогноза. Прогноз спроса на 2007 год был понижен на 80,000 баррелей в сутки до 85,94 млн. По итогам недели Нью-Йоркская «light» подорожала на 7,1% до 63,43 долл./барр., в то время как стоимость барреля Лондонской «brent» выросла на 7,6% до 64,62 доллара.

Цены на золото достигли в пятницу 16-летних вершин (648,6 долл./унц.) благодаря падению курса американской валюты. Однако удержаться у максимумов золото не смогло, вернувшись к закрытию пятницы в область 645,1 долл./унц., при этом недельное удорожание составило 1,1%. Аналитики полагают, что котировки достигнут отметки в 650 долл./унц., а преодоление этого уровня станет катализатором дальнейшего роста. Серебро протестировало отметку в 14 долл./унц., что в последний раз можно было наблюдать в мае. По итогам недели металл подорожал на 3,5% до 13,97 долл./унц. Платина укрепилась на 0,4% до 1154 долл./унц.

Рынок промышленных металлов также отличился достижением экстремумов: никель обновил 19-летние максимумы (34300 долл./т.) на фоне сокращения запасов металла, что происходит 7-ю неделю подряд. Согласно сообщениям, запасы никеля на Лондонской бирже металлов в пятницу упали на 9,8% до 6,066 тонн, что является максимальным дневным падением с 13 октября. Недельное удорожание никеля составило 4,1% до 33900 долл./т. Аналитики Goldman Sachs Group Inc. полагают, что средняя цена тонны никеля в будущем году составит 25000 долл./т., что на 33% превышает предыдущий прогноз компании. Алюминий по итогам недели вырос в цене на 2,6% до 2740 долл./т., в то время как медь уступила 1% до 6984 долл./т.

Что ожидается на предстоящей неделе?

Основным событием будущей недели с уверенностью можно назвать отчет по занятости в США за ноябрь. Вниманию инвесторов также будут представлены сервисный индекс ISM, предварительные оценки потребительского настроения за декабрь от Университета Мичиган и заводские заказы. В целом, неделя не будет так насыщена экономическими отчетами, как неделя уходящая.

Во вторник будут опубликованы пересмотренные данные по производительности за III квартал. Ожидается рост показателя на 0,6% с 0,0%. Внимание инвесторов, однако, будет сосредоточено на сервисном индексе ISM ISM service диаграмма после того, как сегодня производственный индекс этого института неожиданно упал под отметку в 50 пунктов. Также в этот день выйдет отчет о заводских заказах за октябрь. Ожидается снижение показателя на 4,2% после роста на 2,1% месяцем ранее.

В четверг министерство труда США опубликует традиционный отчет по заявкам на пособие по безработице. Ожидается снижение показателя до 320К после неожиданного роста на этой неделе до 357К.

Наиболее интересным днем недели станет пятница. Согласно прогнозу аналитиков, занятость в ноябре выросла на 115К после 92К в октябре Payrolls (К) диаграмма. Уровень безработицы Unemployment диаграмма останется прежним, на уровне 4,4%. Отдельный отчет предоставит предварительные оценки ситуации в потребительском секторе от Университета Мичиган Michigan sent. Index диаграмма. Ожидается снижение индекса до 91 пп против 92,1.

На европейском континенте основными событиями новой недели станут заседания ЕЦБ и Банка Англии по ставкам. Среди статистических данных стоит отметить выход инфляционных показателей и отчета по розничным продажам Еврозоны. Также стоит обратить внимание на сервисный PMI Италии, Франции, Германии и Еврозоны. Отчет по промышленному производству Британии сможет повлиять на динамику фунта стерлингов.

Япония предоставит отчет по ведущим экономическим индикаторам, а также пересмотренные оценки роста ВВП в III квартале и заказы в обрабатывающей промышленности.

Елена Злобина,Сергей Худолей