Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Секреты инвестирования" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Недельный обзор мировых финансовых и сырьевых рынков
Фондовые рынки пережили «черный вторник» Доллар прервал восхождение Сырьевые рынки строем идут внизВ течение недели основные индексы США, Европы и Азии то падали в пропасть, то взлетали к небесам. Причиной такой неустойчивости настроений инвесторов стали опасения повышения ставки ФРС. Непривычная ситуация. Рост ставок ФРС уже не воспринимается рынком с прежним энтузиазмом. Дело в том, что некоторые показатели уже подают сигналы замедления роста экономики США. Аналитики склонны это связывать с чрезмерным повышением ставок. На прошлой недели дешевело все: нефть, драгоценные металлы, а также металлы промышленного назначения. Аналитики считают, что бум на сырьевых рынках подошел к завершению. Фондовый рынокТорги на фондовом рынке США на прошедшей неделе проходили достаточно нервно. За пять дней S&P 500 снизился на 0,2%, Nasdaq также потерял 0,2%, а Dow Jones укрепил свои позиции на 1,1%. Публикация данных, говорящих о росте инфляционного давления в американской экономике стала причиной резкого снижения рынка в начале недели. Рост инфляции говорит о продолжении ужесточения монетарной политики США. Подобные шаги Федеральной Резервной Системы США (ФРС) бьют по корпоративным прибылям и крайне негативно воспринимаются рынком акций. За первых два дня недели S&P 500 обвалился на 2,6%, а Nasdaq потерял 3,3%.
Напряженность сохранялась до четверга. В этот день Председатель ФРС Бен Бернанке заявил, что «в долгосрочном периоде влияние повышения цен на энергоносители по всей видимости будет контролируемым», а «в случае сдержанного характера инфляционных ожиданий действия ФРС в вопросе ужесточения политики процентных ставок могут быть ограничены». В результате на рынке распространились слухи, что ФРС, опасаясь резкого снижения темпов экономического роста, не будет стремиться к чрезмерному повышению ставок. За три последних дня недели Dow, S&P 500 и Nasdaq выросли почти на 2,5% каждый. Укрепили свои позиции энергетический и сырьевой сектора, поскольку снижение курса доллара вызвало интерес инвесторов к нефти и золоту. Финансовый сектор также оказал существенную поддержку, благодаря рекордным квартальным результатам Bear Stearns. Рост отмечался и в потребительском секторе. Акции Harley Davidson подскочили на 8,4% после выхода аналитического отчета, говорящего о росте продаж. Лидером среди «голубых фишек» стал Boeing. Акции компании за пять дней взлетели на 6% после сообщения о получении заказа на сумму 4,5 млрд. долл. и повышении рейтинга Boeing Goldman Sachs. Технологический сектор также привлекал интерес покупателей. Однако ситуация здесь не была однозначной. Акции Intel выросли на 7,1% после повышения их рейтинга Goldman Sachs. Broadcom прибавил 8,3%, а Hewlett-Packard выросли на 8%. А вот Jabil Circuit возглавил список аутсайдеров, потеряв по итогам недели 23%. Компания снизила прогноз прибыли на текущий квартал в связи с перебоями в поставках и ростом стоимости труда. Неровно проходили торги и на главных площадках Японии и Европы. «Черным днем» для них стал вторник. В этот день многочисленные заявления представителей ФРС укрепили мнение о неизбежности повышения ставок в США. В результате фондовый рынок Японии понес наибольшие потери с 11 сентября 2001 года. Европейские индексы достигли полугодовых минимумов. Однако к завершению недели настроение японских инвесторов улучшилось, поскольку появилась надежда, что сохранение роста мировой экономики поможет компаниям преодолеть последствия удорожания кредитов и увеличит прибыли корпораций. Лидером роста стали акции Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. Европейские рынки также частично компенсировали потери, но все равно завершили неделю в минусах.
Валютный рынокПрошедшая неделя прервала восхождение американской валюты. За пять торговых сессий доллар потерял 0,2% против евро, снизился на 0,5% против стерлинга, правда, на 0,9% укрепил свои позиции по отношению к иене. Удешевление американской валюты способствовали слабые экономические данные. Так, промышленное производство в США в мае сократилось на 0.1% после роста на 0.8% месяцем ранее. Темпы роста розничных продаж оказались самыми низкими за последние три месяца. Это дало повод к появлению на рынке разговоров, что цикл повышений ставок Федеральной Резервной Системы США (ФРС) привел к замедлению темпов роста крупнейшей экономики в мире. Не помог доллару и отчет о притоке капитала в США, согласно которому иностранные инвесторы в апреле купили американских акций и облигаций на сумму $46,7 млрд. Показатель оказался на 34% меньше, чем в предыдущем месяце и стал минимальным с марта прошлого года. В результате возобновились опасения, что притока капитала в страну будет недостаточно для покрытия дефицита внешней торговли, который в апреле составил 63.4 млрд. долл. Однако настроение рынка несколько улучшилось после того, как стало известно, что дефицит баланса текущего счета сократился в первом квартале 2006 года до 208,7 млрд. долларов, тогда как аналитики прогнозировали дефицит на уровне 222 млрд. долл.
Однако, с другой стороны, поддержку американской валюте продолжает оказывать тема дифференциала ставок. Данные по индексам цен производителей и потребителей показали, что инфляционное давление в США усиливается. Об этом говорила и глава Федерального Резервного Банка Кливленда Сандра Пианалто. В результате уже ни у кого не возникает сомнений, что на заседании 29 июня ФРС вновь повысит ставку. В Еврозоне подобные настроения уже далеки от эйфории. Вышедший индекс экономических ожиданий ZEW показал резкое снижение. Доверие инвесторов в Германии упало до минимального уровня с июля прошлого года. Также в крупнейшей экономике Еврозоны замедлился рост индекса потребительских цен. Эти факторы ставят под сомнение рост ставок в Европе в ближайшее время. Британский фунт в начале недели также подвергался продажам, хотя и не таким значительным как евро. Стерлинг поддержали данные, показавшие, что рост отпускных цен в Туманном Альбионе в мае оказался самым значительным с сентября 2005 года. Также на руку сыграли данные, продемонстрировавшие рост розничных продаж в Британии. Интересно, что самым большим спросом пользовались плоскоэкранные телевизоры, которые сметались с прилавков накануне Чемпионата Мира по футболу.
Особого упоминания заслуживает снижение иены как против европейских валют, так и по отношению к доллару. Основной причиной давления на японскую валюту стало решение центрального банка Китая повысить с 5 июля норму резервирования для коммерческих банков на 0.5 процентного пункта до 8%. Данное решение было вызвано необходимостью охлаждения инвестиционного бума, который угрожает ценовой стабильности. В итоге можно ожидать снижения темпов экономического роста и потребительского спроса на крупнейшем экспортном рынке Японии. Кроме того, не сыграло на пользу иене и решение Банка Японии оставить процентную ставку без изменений, в то время, как ФРС США четко дала понять, что рост ставки в США будет продолжен.
Товарно-сырьевой рынокНа прошлой неделе сырьевые рынки слаженно демонстрировали снижение. Причина не оригинальна – опасения повышения ставок центральных банков вследствие усиления инфляционного давления. Вся вторая половина недели была потрачена на хотя бы частичную компенсацию убытков, понесенных в первой ее части. Однако ни один из секторов сырьевого рынка так и не смог достичь уровней начала злосчастной недели. Более того, и металлы, и нефть практически повторили 2-месячные минимумы. Многие считают, что 5-летний бум на сырьевых рынках подошел к завершению. Однако нефть еще может продолжить дорожать. Дело в том, что экономики США и Китая продолжают рост и с их стороны спрос на «черное золото» будет увеличиваться. Международное Энергетическое Агентство на этой неделе заявило, что в 2006 году мировой спрос на нефть может составить 70,000 баррелей в день. Эти оценки превысили объявленные в мае. Многие аналитики допускают, что к концу года нефть вполне может достичь отметки 80 долларов за баррель. Также в пользу повышения цен на нефть говорит остающаяся напряженность по поводу поставок из Нигерии и Ирана. Однако, на прошедшей неделе Президент Ирана Махмуд Ахмадинежад заявил, что предложение Европы преодолеть холодность, возникшую в результате разворачивания Ираном ядерной программы, является «шагом вперед». Его комментарии снизили опасения срыва поставок «черного золота» из этой страны. Также Международное Энергетическое Агентство объявило, что запасы нефти в развивающихся странах в апреле превысили 1 млрд. баррелей. Это самый высокий уровень более, чем за 20 лет.
Ситуация на рынке драгоценных металлов также была неоднозначной. В течение недели цены на золото достигали 3-месячных минимумов. Однако к завершению пятницы золото смогло отвоевать 5% понесенных убытков. Цены на серебро пострадали намного больше. На этой неделе они рухнули на 10% и достигли отметки 10.04/10.14 долларов за тройскую унцию.
Ситуация на рынке промышленных металлов порадовала разнообразием. За последние три дня недели медь смогла компенсировать 11%-ное падение. Рост цен на данный металл поддерживался опасениями потенциальных забастовок в данном секторе, поскольку поступило множество требований от рабочих о пересмотре действующих контрактов. В частности, недовольство выразили рабочие крупнейшего в мире добывающего медь предприятия Escondida. Крупнейшими акционерами данного завода являются BHP Billiton и Rio Tinto. Никель все также не сдает позиции и продолжает триумфальное восхождение. А вот алюминий после падения в начале недели и стремительного взлета в середине, завершил неделю с нулевым результатом на отметке 2500 долларов за тонну.
Что ожидается на предстоящей неделе? В отличие недели уходящей, неделя следующая не принесет значительных экономических новостей.
Основными новостями из США стает публикация housing starts (показатель ожидается на уровне 1.86 млн.), initial unemploy claims (310k), leading index (-0.4%) и durable goods orders (+0.5%).
Наибольшее внимание инвесторов привлекут данные по заказам на товары долговременного (более 3-х лет) использования:
Durable goods orders диаграмма/
Елена Злобина,Сергей Худолей |
| В избранное | ||
