Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Секреты инвестирования" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Dow рухнул к 4-месячным минимумам (-3,2%). Оптимизм ФРС воодушевил доллар (+2,2%). Сырьевые товары снова вне игры.
Dow рухнул к 4-месячным минимумам (-3,2%). Оптимизм ФРС воодушевил доллар (+2,2%). Сырьевые товары снова вне игры.Опасения, вызванные ожиданиями продолжения повышения процентных ставок в мире, привели к спаду на ведущих мировых площадках. Потери индексов Wall Street превысили 2%, индексы Европы протестировали 6-месячные минимумы, а Nikkei показал наихудший недельный результат за последние 4 года. Четкие сигналы к продолжению повышения процентных ставок со стороны представителей Федерального резерва оказали существенную поддержку доллару. Евровалюту не спасло даже решение ЕЦБ о повышении учетной ставки до 2,75%. Инфляционные опасения привели к закрытию спекулятивных позиций на товарно-сырьевых рынках. Нефть отступила также после сообщения о гибели лидера террористической группировки Аль-Каида в Ираке Abu Musab al-Zarqawi. Коррекция цен в пятницу сократила потери «черного золота» до 1%. Фондовый рынокИндекс Dow Jones завершил пятничные торги на 4-месячных минимумах. Прошлая неделя принесла существенные потери мировым фондовым площадкам. Основной причиной ухода инвесторов с рынка акций послужили обострившиеся опасения относительно повышения процентных ставок во многих крупных экономиках мира. ЕЦБ в четверг принял решение о повышении своей учетной ставки до 2,75%. Представители ФРС дали четко понять, что серия повышений ставок в США продолжится. В итоге Dow и Nasdaq рухнули на 3,2% и 3,8% соответственно. Меньше пострадал S&P -2,8%.
Опасения Федерального резерва относительно инфляционных процессов в стране были подтверждены в пятницу, когда опубликованный отчет показал увеличение импортных цен. Теперь инвесторы ожидают данных будущей недели, которые должны прояснить ситуацию с ценами потребителей (CPI) и производителей (PPI). Если динамика роста продолжится, повышение основной ставки рефинансирования с текущих 5,0% на июньском заседании FOMC станет практически неминуемым. В настоящий момент фьючерсами эта вероятность оценивается в 84%. Основным продажам на прошлой неделе подверглись акции производителей микрочипов, при этом Philadelphia Semiconductor Index упал на 6,4%. В среду Citigroup пересмотрел с понижением прогноз по продажам для Intel и Advanced Micro Devices, ссылаясь на ужесточение конкуренции на рынке. Вероятность обострения борьбы усилилась после того, как в четверг Intel объявила о намерении снизить цены на 60% с целью завоевания доли рынка. Акции Intel упали на 5,8%, а AMD – на 10,5%. Тем временем, наилучший результат по итогам недели среди компаний S&P 500 показала Tribune Group (+7,7%) на сообщении о продолжении программы по выкупу своих акций на сумму в 2 млрд. долларов. Также индекс поддержала BMC Software после сообщения об увеличении прибыли в IV квартале, что произошло благодаря высокому объемы продаж и сокращению расходов. Акции также пользовались спросом благодаря повышению рейтинга брокерскими агентствами Piper Jaffray и Goldman Sachs. Акции BMC выросли на 6,9%. Европейские индексы рухнули в четверг к 6-месячным. Опасения относительно замедления мирового экономического роста на фоне повышения процентных ставок привели к резкому падению котировок промышленных групп. Акции класса «А» компании Atlas Copco снизились в цене на 8,4%, ThyssenKrupp – на 6,2%, MAN – на 7,2%. Заметными аутсайдерами также стали OMV (-8,1%), Norsk Hydro (-7,9%) и Neste Oil (-6,8%). Фондовый рынок Японии в пятницу восстановил часть понесенных с начала недели потерь. Тем не менее, по итогам 5 торговых дней Nikkei и TOPIX рухнули почти на 7%, что является наихудшим показателем за последние 4 года. Основной удар пришелся по акциям компаний-экспортеров, что было связано с опасениями повышения ставок в США - крупнейшем рынке сбыта Японии. Акции Sony Corp. уступили 1,5%, Advantest Corp. -0,4%, Honda Motor Co. -1,2%.
Валютный рынокПротивостояние американской валюты и евро растет: после 5 дней уверенного роста доллар отвоевал у единой валюты 2,2%. Доллар также вернулся к месячным максимумам по отношению к фунту стерлингов (+2,3%) и японской йене (+2%). Минувшая неделя стала для доллара наиболее успешной за последний год. Динамика торгов по-прежнему определялась темой процентных ставок. Более того, опубликованные в пятницу отчеты показали меньшее, нежели прогнозировалось, увеличение дефицита торгового баланса США, а также существенный рост цен на импорт. Это лишь усилило спекуляции на предмет дальнейшего повышения процентных ставок в США. Между тем, основным событием недели стало заседание ЕЦБ. Как и ожидалось, основная учетная ставка в регионе была повышена на 25 базовых пункта до 2,75%. Это уже третье по счету повышение с декабря 2005 года. Однако решение ЕЦБ не помогло евровалюте, поскольку многие сторонники евро рассчитывали на более радикальные шаги центрального банка в виде повышения ставки сразу на 50 пунктов. Более того, на традиционной пресс-конференции глава ЕЦБ Жан-Клод Трише дал четко понять, что банк намерен действовать постепенно, несмотря на то, что «ставки в еврозоне по-прежнему находятся на исторически низком уровне».
Доллар же продолжал победоносное шествие в свете выступления ряда представителей Федерального резерва, которые выразили обеспокоенность инфляционными процессами в стране. Основной тон оптимистическим ожиданиям по ставкам ФРС задал глава центрального банка Бен Бернанке, который 5 июня в своем выступлении отметил, что «рост ценового давления в стране нежелателен». Надежды сторонников евровалюты на сокращение дифференциала ставок между США и Европой уже в июне рухнули. Ближайшее заседание Федерального Комитета по вопросам Открытого Рынка (FOMC) состоится 29 июня. Аналитики практически уверены в том, что FOMC повысит основную ставку рефинансирования с текущих 5,0% на 25 пунктов. Свое решение по ставкам в минувший четверг также огласил Комитет по вопросам кредитно-денежной политики Банка Англии (МРС). Учетная ставка в Великобритании остается неизменной на уровне 4,5% с августа 2005 года. Против британского фунта сыграл ряд слабых экономических данных. Промышленное производство в апреле сократилось на 0,6% против +0,7% месяцем ранее, а сервисный индекс (CIPS) снизился до 59,2 пунктов с 59,7 пп.
Экономические отчеты Японии оказались достаточно сильными, однако они не смогли поддержать национальную валюту. Объем заказов в машиностроительном секторе увеличился в апреле на 10,8% после сокращения на 5,2% в марте. Показатель существенно превысил прогнозы, предполагая, что оптимизм в рядах промышленников относительно перспектив национальной экономики растет. В марте Банк Японии сделал первый шаг в направлении отхода от политики «нулевых» процентных ставок. Большинство экономистов на сегодняшний день прогнозируют, что центральный банк впервые с 2001 года поднимет ставки с текущего уровня в 0,1% уже в июле.
Товарно-сырьевой рынокСпад на товарно-сырьевых рынках продолжается. Опасения негативного влияния высоких процентных ставок на мировой экономический рост продолжили способствовать продажам спекулянтов и хеджевых фондов. В четверг стоимость барреля нефти снизилась до 69,10 долларов, что является минимальным уровнем с 22 мая. Между тем, министерство топлива США повысило прогноз спроса на энергоресурсы в США и в остальных крупнейших экономиках на текущий год. Кроме того, рынок не покидают геополитические риски, связанные с ядерной программой Ирана и вооруженными нападениями в Нигерии. Падению цен на нефть способствовало сообщение о гибели лидера террористической группировки Аль-Каида в Ираке Abu Musab al-Zarqawi. Однако уже на следующий день котировки пошли вверх после того, как стало известно о похищении генерального директора государственной нефтяной компании Oil Projects г-на Muthana al-Badri. Иран и Ирак владеют огромными запасами нефти. На их долю приходится 20% мировых резервов, в то время как на долю Саудовской Аравии - 23%. Восстановление добычи нефти в Ираке было прервано вооруженными нападениями на объекты нефтяной промышленности страны. Сегодня объемы добычи Ирака составляют 1,94 млн. баррелей в сутки, что на 115,000 ниже, чем до начала «Иракской кампании». Если говорить о Нигерии, то в мае объемы добычи нефти составили 2,2 млн. баррелей в сутки, что на 250,000 баррелей меньше дневной нормы декабря 2005 года. Нигерия является 5-м по величине поставщиком нефти США. По итогам недели Нью-Йоркская «light» упала в цене на 1% до 71,55 долларов за баррель. Лондонская «brent» также подешевела почти на 1% до 70,38 долл./барр.
Тема ставок не обошла рынок металлов. Золото по итогам 5 торговых дней рухнуло на 3,5% до 615,15 долларов за тройскую унцию. Другие драгоценные металлы также оказались под давлением продаж: серебро подешевело на 6% до 11,38 долл./унц. Снижение стоимости металла произошло несмотря на сообщение о том, что власти Боливии заверили добывающую компанию Coeur D’Alene в том, что государство не намеревается национализировать ее шахту San Bartolome. Годовой объем добычи серебра на этой шахте к 2007 году должен составить 8 млн. унций. Цены на платину снизились на 3,3% до 1199 долл./унц.
Промышленные металлы также продолжают отступать. Цены на медь рухнули по итогам недели на 10,1% до 7075 долл./т., несмотря на заявление Grupo Mexico о намерениях закрыть шахту La Caridad, а также угрозы сделать аналогичный шаг в отношение шахты Cananea если забастовка работников не прекратится. Крупнейшая в мире компания по добыче меди Codelco заявила, что экономический рост в Китае и других государствах приведет к росту спроса на «красный металл» в ближайшие 2 года. В то же время компания выразила сомнения на предмет того, что текущие цены сохранятся в краткосрочной перспективе. Также цены снизились на алюминий (-2,6% до 2500 долл./т.) и никель (-6,5% до 20,000 долл./т.).
Что ожидается на предстоящей неделе?Новая неделя будет насыщена важными экономическими данными, которые смогут оказать влияние на ожидания по ставкам ФРС. В настоящий момент вероятность повышения ставки ФРС на заседании FOMC 29 июня оценивается фьючерсами в 82%. Запланирован плотный блок инфляционных показателей. Отчет PPI (PPI m/m диаграмма PPI core диаграмма) за май будет опубликован во вторник, а отчет CPI (CPI m/m диаграмма CPI core диаграмма) – в среду. Однако неделя начнется выступлениями представителей Федерального резерва. Так, в понедельник состоится выступление главы ФРБ Кливленда Pianalto, управляющего ФРБ Olson и главы центрального банка Bernanke. Участники рынка внимательно будут следить за комментариями относительно инфляции, ожидая намеков на продолжение повышения процентных ставок в США. Во вторник, кроме отчета PPI министерство труда опубликует майские данные по розничным продажам (Retail Sales диаграмма Retail Sales (ex. auto) диаграмма). Также в этот день выйдет апрельский отчет Business Inventories. В среду, кроме CPI, состоится выступление главы ФРБ Бостона Minehan. В четверг министерство труда опубликует традиционный отчет Jobless Claims. Также выйдет июньский производственный индекс ФРБ Нью-Йорка (NY manuf. Index диаграмма) и Филадельфии (Philly Fed index диаграмма), а также данные по промышленному производству (Ind. Product. диаграмма). В этот день также будет выступать управляющий ФРБ Kroszner. Однако наиболее важным станет отчет Казначейства США о притоках иностранного капитала (TICS). На европейском континенте наиболее важным станет отчет исследовательского института Германии ZEW (ZEW диаграмма) о деловом климате в крупнейшей экономике Еврозоны. Также выйдут инфляционные показатели Британии и Италии. Среди событий Японии внимание привлечет заседание Банка Японии, выступление главы Тошихико Фукуи, а также экономический отчет центрального банка.
Елена Злобина,Сергей Худолей |
| В избранное | ||
