Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Секреты инвестирования" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Акции - штиль. Валюты – бесплодные рывки. Нефть в зените.
| Информационный Канал Subscribe.Ru |
Акции - штиль. Валюты – бесплодные рывки. Нефть в зените.
Рынки акций, взобравшиеся на двухлетние пики, притихли: Dow –0,3%; NASDAQ -0,4% и S&P +0,1%. Спокойствие нарушали лишь компании попавшие в новостные ленты: Boeing, United Technologies, Qualcomm, Intel. Доллар после шага назад сделал два вперед, чтобы отступить потом на один. Евро борется в своей зоне «обороны»: 1,2350 – 1,25 долл. Иена не прошла 110, фундаментально ей хотелось бы к 100. Нефть ждет своего звездного часа. Ее цены почти на предвоенных максимумах. Золото слетело под 400 долл. отметку. Медь (+3%) просто неудержима.Фондовой рынок
Относительный «штиль» на фондовых рынках подтвердил предположения о наступлении фазы консолидации. Некоторый динамизм был присущ акциям отдельных компаний, попавшим в центр внимания. Немного активней менялась ситуация и в high-tech секторе, скорее из-за его предыдущего чрезмерного роста и большей накопленной диспропорции. Результаты недельных изменений, второй раз подряд, минимальны: Dow –0,3%; NASDAQ -0,4% и S&P +0,1%.
В центре внимания всю пятидневку находились ценные бумаги Boeing и United Technologies из-за решения Пентагона свернуть программу по разработке боевых вертолетов RAH-66 Comanche. Потеря контракта на 40 млрд. явно скажется на будущих прибылях главных бывших подрядчиков. Ощутимое падение акций Boeing (-5%) и United Technologies (-7%) было лишь частично скрашено 2%-й коррекцией в пятницу.
Сильный провал high-tech сектора в понедельник стал следствием уже повторного конфликта между Intel и фискальными органами. Претензии по поводу недоплаты налогов на сумму 0,6 млрд. долл. удешевили акции главного чип-производителя на 3,5%; но и стали сигналом для продаж во всем сегменте рынка. Сказалась большая озабоченность по поводу авансов, выданных высоким технологиям в конце 2003 года.
Но паники не было - это подтвердилось успехом Qualcomm (+5%)- держателя основных патентов на технологии беспроводной связи стандарта CDMA и производителя микросхем для мобильных телефонов этого стандарта. Устойчива была и Microsoft (+1,5%), приблизившись к мировому соглашению по антимонопольному делу в Европе.
Вполне благосклонно отнеслись инвесторы к оптимизму А.Гринспена, который охарактеризовал текущую экономическую ситуацию как «переход от субнормального роста к периоду более энергичного подъема». При этом важным был момент речи, где указывалось на существование резервов для обеспечения безинфляционного развития процессов. А возможность удержания низких ставок является весьма благоприятным фактором, который во многом определил последующую устойчивость на рынке.
Объемы на рынках упали почти в два раза по сравнению с жаркими днями января. Спокойствие не нарушили даже негативные макроэкономические данные: снижение заказов на товары длительного пользования на -1,4% и снижение чикагского индекса опроса менеджеров (63,6 после 65,9). Зато охотники за будущими фаворитами «вычислили» Autodesk Inc, софтверную компанию, объявившую о резком росте продаж. Ее акции взмыли сразу на 11%, подтверждая принцип выборочности закрепившийся на рынке.
Европейские акции удерживаются у двухлетних максимумов, во многом благодаря росту акций автопроизводителей: Renault (+2%), DaimlerChrysler (+1,4%), BMW (+1,3%) и Peugeot (+0,3%). Существенно прибавил фармацевтический сектор из-за швейцарского Roche (+3,1%) и его дочерней американской Genentech, получившей лицензию на новый анти-раковый препарат. Итоговый результат в Старом Свете: английский FTSE –0,5%; немецкий GDAX –1,4% и французский CAC –0,4%.
Следующая неделя имеет вакуум корпоративных новостей. Остаются только макроэкономические релизы. При этом самые ожидаемые будут выходить в понедельник и пятницу. Индекс ISM может сразу задать весь тон недели, а окончательный вердикт стоит ожидать от доклада о занятости в пятницу. Выбранное направление краткосрочной тенденции будет скорее всего удерживаться до средины марта, когда новые квартальные пред-релизы вновь не наполнят данными выкладки аналитиков.
Валютный рынок
При том, что валютные соотношения к завершению недели практически не изменились, назвать спокойной прошедшую пятидневку нельзя. Значения котировок понедельника и пятницы стали осью симметрии, относительно которой выделились максимум и минимум недели. При этом перепад между ними составил: у индекса доллара 1,9%; евро 2,8%; иены 1,9% и фунта 2,7%.
Два противоположно направленных импульса следовали в таком порядке. Вначале падение доллара, которое продолжилось до полудня среды. Затем полный реверс и впечатляющее динамичное усиление американской валюты. На исходе пятницы этот успех был размыт заметной коррекцией. В итоге индекс доллара закрепился на значении 87,3 и не смог преодолеть с первого раза сопротивление 88.
Первую фазу событий во многом определили слабые макроэкономические данные по уверенности потребителей в США. После 96,8 цифра 87,3 рассматривалась поначалу чуть ли ни как катастрофа. Вновь слабым местом оказался рынок труда: выросли опасения по поводу занятости. Присутствовал и технический фактор – доллар был явно «перезакуплен».
Апогей недели – очередная речь Гринспена в среду, вернула все на свои места. Не совсем присущий ему энергичный оптимизм в оценке текущей экономической ситуации возродил доверие к доллару. При этом даже были проигнорированы высказанные опасения по поводу фискальной политики и ликвидации дефицита. Добавила уверенности фраза Буша на встрече с канцлером Шредером о незыблемости тезиса о «сильном долларе».
И все же этого было явно недостаточно, чтобы войти в новую полосу восстановления. Серьезным испытанием и ключевым событием для среднесрочной тенденции станет публикация макроэкономических данных по рынку труда США 5 марта.
Евро, уверенно оттолкнувшись от технического уровня поддержки 1,25 долл., выше 1,27 пройти не смог. Такой неудаче он во многом обязан позиции руководителей двух ведущих стран ЕС. Канцлер Германии и премьер-министр Франции в унисон объявили о неприемлемости нынешнего высокого курса евровалюты и высказали пожелание ЕЦБ снизить процентную ставку. На что незамедлительно отреагировали торговцы облигациями. Нынешний уровень базовой ставки 2% вполне может быть снижен, что по ходу недели подтверждалось низкими цифрами инфляции (минимальными за последние четыре года) в ведущих странах ЕС.
Но все факторы, вызвавшие новый виток падения евро, не имели достаточного веса, чтобы пройти «стратегический» базовый рубеж –1,2350 долл. В итоге, растущий от ожидания дешевых кредитов европейский рынок акций оказал частичную поддержку своей валюте. Она смогла «отпрянуть» от опасной черты, завершив пятницу на нейтральных 1,25 долл.
Британский фунт, хотя и следовал похожей траекторией, от политического руководства страны «подножек» не получал. Представительница ЦБ Англии Баркер выразила удовлетворение ситуацией, назвав экономические перспективы самыми лучшими за последнее десятилетие. А Тони Блэйер вновь повторил о неприемлемости интервенций для снижения валютного курса и призвал не касаться этой темы, мол рынок сам все рассудит. «Потолком» стерлинга в эту пятидневку стало значение 1,90 долл., а «фундаментом» –1,85. По аналогии с евро, условий для последующего падения пока явно недостаточно.
Японская валюта в двухдневный период начальной слабости доллара выбрала в качестве «причала» отметку 108 иен за 1 долл. Видимо, японские власти подняли интервенционный порог от одной круглой цифры (105) к другой – 108. Выступавшие чиновник не скрывали удовлетворения и подтверждали намерения не допустить спекулятивных перекосов. При этом они лукаво замалчивали явный экономический прогресс страны, в т.ч. рост промышленного производства на 3,4% и расходов потребителей на 4,2%. В совокупности с продолжающимися покупками местных акций и повышением конкурентоспособности ориентированных на экспорт корпораций это неизбежно приведет к новому витку усиления иены.
Товарно-сырьевой рынок
Рост цен на нефть, несмотря на сезонный спад спроса на энергоносители, продолжается. В Лондоне цена барреля нефти «brent» превысила 33 доллара и приближается к предвоенным пикам годичной давности. Во многом своей нестандартностью ситуация «обязана» необычно раннему ажиотажу с бензином в США. В преддверии автомобильного сезона из-за массового закрытия НПЗ на ремонт или модернизацию пятую неделю подряд запасы топлива в стране растут, вызывая вполне законные опасения. В связи с быстро развивающейся экономикой в основных странах мира, эксперты предрекают существенный рост спроса на автомобили и соответственно на бензин. Сегодня в США его ежедневно потребляется 8,4 млн. бар./день, что на 3% выше прошлогодних цифр.
В том же ключе воздействуют на нефтетрейдеров факторы, связанные с позицией ОПЕК. На этой неделе ряд официальных лиц и представителей крупных производителей отрасли подтвердили намерения о снижении квот, во исполнение решения картеля от 10 февраля. Первым среди них стал венесуэльский министр Рамирес, выразивший удовлетворение ростом дисциплины среди членов организации и подтвердив намерение снизить квоты на 1 млн. бар. с 1 апреля. Вслед за ним в поддержку выступил алжирский коллега, заявивший что его страна уже снизила на 10% добычу. На 250 тыс.бар. в день уже в апреле снизит добычу и отгрузку Нигерия. Из ОАЭ прозвучала информация о снижении уровня производства сырья на те же 10% крупнейшей нефтяной компанией Abu Dhabi National Oil.
Ситуация на рынке нефти вплотную приблизилась к развязке и связано это прежде всего с техническими факторами. Текущие цены приблизились к верхней границе восходящей тенденции. За последние 3 года котировки в третий раз подошли к значению 35 долл. (для смеси «BRT-»), что само по себе подразумевает мощное ценовое движение после окончательного разрешения ситуации. Понимая это, заинтересованные страны начали активную ПР-компанию по обсуждению глобального дефицита углеводородного сырья. Если это мнение возобладает, то страны производители нефти могут облегченно вздохнуть. Нефть превысит порог в 40 долл. за баррель и надолго останется в ценовом коридоре выше 30 долл. Но не менее вероятно, что ситуация переломится в другом направлении. И падение котировок за два ближайших месяца будет измеряться двузначными цифрами в процентном отношении.
Может не совсем аналогичный, но подобный пример тому золото. На падении доллара преодолев 400 долл. рубеж, этот металл теперь быстро теряет позиции. Нынешнюю неделю он завершил котировками 395 долл. за унцию. Инвестиционная составляющая в ценности металла падает с укреплением глобальной экономической конъюнктуры. Зато нашедшие себе промышленное применение серебро и платина, в ценовой динамике показали индивидуальный характер. Платина (+3%) обновила максимум почти трех десятилетий и достигла 866 долл. за унцию, серебро по итогам недели подорожало почти на +3% до 6,68 долл./унц.
Постепенное восстановление доллара сказалось на темпах роста котировок промметаллов. Котируемые в долларах, медь и алюминий все равно дорожали, правда по-разному. Медь после +7% прошлой недели «довольствовалась» +3% и теперь стоит 2980 долл. за тонну. Алюминий практически не изменил своей стоимости за последние 5 дней, твердо укрепившись выше 1700 долл./т. Никель, подешевев сразу на 1000 долл./т за понедельник, вернул позже половину потерь и зафиксировал последнюю котировку 14620 долл.
| http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru |
Отписаться
Убрать рекламу |
| В избранное | ||
