Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Секреты инвестирования" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Устойчивый Dow +1%. USD (-1,4%) перед G-7. Нефть (–3,7%) все дешевле
| Информационный Канал Subscribe.Ru |
Устойчивый Dow +1%. USD (-1,4%) перед G-7. Нефть (–3,7%) все дешевле
Позитивные экономические данные способствовали стабилизации фондовых рынков: Dow +1%, NASDAQ –0,1% и S&P500 +1%. Cisco (-10%) едва не спровоцировала обвал всего сектора high-tech. Военные программы Буша реанимировали оборонный сектор. Противоречия в позициях сторон накануне заседания G-7 стоили доллару –1,4%. Евро (+1,8%) достиг 1,27 долл. С повышением банковской ставки до 4% вырос фунт (+1,2%) до 1,8470 долл. Иена масштабными интервенциями удерживается на 105,5 за 1 долл. В снижение квот на предстоящем заседании ОПЕК трейдеры не поверили. Нефть дешевела вновь: «brent» (-3,7%) до 29,5 и «light» (-2%) до 32,5 долл. за баррель. Золото (+0,25) ожидает развязки по доллару. Промметаллы продолжили рост: медь +2,4% и алюминий +1,5%.Фондовой рынок
Неделя на фондовых рынках выдалась чрезвычайно богатой как на экономические, так и на корпоративные события. Это поддерживало постоянный накал эмоций у участников торгов. Свидетельством стали колебания внутри сессий первых двух дней, хотя по их итогам индексы существенно не изменились.
Поток информации о текущей экономической ситуации скорее был положительным: личные доходы американцев увеличились в декабре на +0,2%, а расходы - на +0,4%. Но оптимизм трейдеров охладили данные по индексу производственной активности ISM. Хотя он и вырос в январе до 63,6 (декабрь 63,4), но все же не настолько, как всеми ожидалось. Напряжение вызвало и сообщение о новом случае «ядовитого конверта», найденного в почтовом офисе Сената.
Зато корпоративный сектор продолжал подбадривать хорошими квартальными отчетами. Отличились многопрофильная промышленная компания Tyco (+3,7% до 27 долл. за акцию), производитель косметических товаров Colgate-Palmolive (+5,7% до 54 долл.) и крупнейшая компания лесной и целлюлозно-бумажной промышленности International Paper (-2,4%).
Некоторую озабоченность привнесли автомобильные компании General Motors и Ford. По мнению экспертов, увеличение ставок ФРС неизбежно приведет к снижению доходов у этих компаний (по некоторым подсчетам увеличение ставки на 0,1 п.п. приведет к снижению годовой прибыли у Ford на 153 млн. долл.). В январе продажи автомобилей у Ford и GM 2004 г. упали на 0,7%, в то время как у их японских конкурентов Toyota Motor и Nissan Motor этот показатель значительно вырос. С начала года акции Ford и GM подешевели на 12,5% (до 14,2 долл. и 48,5 долл. соответственно).
Возмутителем спокойствия неожиданно стал полупроводниковый сектор. В 2003 г. мировые продажи полупроводников выросли на 18,3%, а в 2004 г. ожидается рост на 19% (по данным Ассоциации полупроводниковой индустрии SIA), но аналитики из Banc of Securities спрогнозировали циклический спад в этой отрасли и снижение стоимости акций в среднем на 30% относительно январских пиков. Такое заявление не могло не насторожить.
Тут же внимание переключилось на квартальный отчет лидера отрасли - гиганта Cisco. И хотя компания предоставила отличные результаты (рост доходов на +14,5% до 5,4 млрд. долл.), превзошедшие прогнозы аналитиков, участников рынка вовсе не устроили прогнозы по доходу на будущий квартал и осторожные комментарии руководства компании. В результате акции Cisco (в течение 2003 г. взлетевшие на +85%) снизились в среду сразу на -10% (до 24 долл.), потянув за собой и индекс high-tech сектора NASDAQ (-2,5%).
Но паника быстро локализовалась, и в четверг ситуация стабилизировалась. Участников торгов приободрили сообщения розничных компаний о росте продаж в январе, которые превысили прогнозы. Акции Wal-Mart подорожали на +2,6% (57,5 долл.). Поддержку рынку оказали и экономические новости: увеличение объемов заказов в декабре на +1,1%, а также рост индекса активности в секторе услуг в январе до 65,7 (декабрь – 58).
Зародившаяся негативная тенденция недели была решительно переломлена в пятницу: биржевые индексы выросли от +1% до +2%. Существенное снижение уровня безработицы в январе в американской экономике до 5,6% (декабрь – 5,7%) и создание новых 112 тыс. рабочих мест (декабрь – 1000) возродили положительные эмоции на фондовом рынке. В результате индексы отыграли свои потери и закончили неделю вполне уверенно: Dow +1%, NASDAQ –0,1% и S&P500 +1%. Примечательно, что лидерами торгов всю неделю были акции компаний оборонного сектора (например, Boeing +5,3%) после того как Буш заявил об увеличении в бюджете расходов на оборону на 7%.
Валютный рынок
Последняя рабочая неделя перед важным заседанием министров финансов и председателей центробанков «большой семерки» была насыщена и событиями, и резкими движениями валютных курсов. В тугой клубок интриги сплелись экономические данные, происшествие в Сенате, заседания европейских ЦБ и комментарии по поводу позиций сторон в предстоящем саммите.
Пятидневка начиналась для доллара оптимистично. Индекс производственной активности ISM (63,6), хотя и не дотянул до прогнозного значения (64), но был позитивным и выше предыдущего (63,4). Индекс доллара подошел к важному рубежу 87,5 и во вторник изготовился к решающему «прорыву». Но в самый ответственный момент в правительственном учреждении США обнаружили пресловутый конверт с «белым порошком», оказавшемся вовсе нешуточным отравляющим веществом рицином. Реакция валютных трейдеров не замедлила себя ждать: молниеносное падение доллара на –1%.
Двухдневная стабилизация на новом уровне равновесия была подвергнута испытанию после заседаний европейских банков. Но спонтанный рост евро и фунта в четверг был полностью нивелирован восстановлением позиций доллара после выступления заместителя управляющего ФРС Бернанке. Ответственный финансовый чиновник пообещал низкий уровень инфляции, и самое главное – резкое улучшение ситуации на рынке труда. В связи с такими комментариями, к моменту выхода данных по безработице в пятницу доллар вновь «расправил крылья» и …
Нет, данные не были настолько плохи, чтобы ими можно было бы оправдать провал американской валюты (-1,1%) в завершающие часы недели. Уровень безработицы снизился до 5,6%. Прирост рабочих мест составил 112 тыс. (правда, ожидали 175 тыс.). Такой приступ слабости доллара свидетельствовал не столько о том, что международные инвесторы вновь засомневались в устойчивости экономического подъёма в США. На валютном рынке, похоже, утвердилось мнение, что в итоговом заявлении G-7 не будет жесткой формулировки в поддержку доллара и нецелесообразности высокого курса евро. И доллар в итоге отступил до значения индекса 86.]
Нельзя сказать, что это - уже выбранное рынком направление среднесрочной тенденции. Технически индекс доллара отступил на серьезный уровень поддержки 85,5 - 86, который может стать опорой для 5%-6%-й коррекции (до 91). Дело за малым – согласованной позицией G-7.
А наибольший успех выпал на долю евро (+1,8%), сумевшего на шумихе с порошком от террористов взять барьер 1,25 долл. Удержавшись над ним после очередного решения ЕЦБ оставить денежную политику без изменения, единая валюта одним рывком в пятницу достигла 1,27 долл. Но для похода на новые высоты этого мало. Еще нет официального заявления саммита, и «рубикон» в 1,28 долл. выглядит пока неприступным.
Фунт (+1,2%), приободренный решимостью своего центрального банка, вновь рвется к многолетним максимумам. Повышение процентной ставки до 4% повышает инвестиционную привлекательность британских финансовых инструментов с фиксированной доходностью. И хотя барьер 1,85 долл. устоял, для английской валюты точку «невозврата» лучше выбрать на уровне 1,86 долл.
Иена (+0,1%) из-за упрямства японских властей удерживается на 105,5 за 1 долл. Дорогое удовольствие дешевой валюты стоило в 2003 году стране 192 млрд. долл. (на интервенциях). А только в январе на эти цели уже затрачено 67 млрд. долл. Рассчитывать на отступление после таких неимоверных усилий, наверное, не стоит. Для многочисленных спекулянтов, сделавших ставку на усиление иены после заявления G-7, наступает «момент истины». Вероятность резкого разворота на 110 становится все выше.
Товарно-сырьевой рынок
После резкого удешевления нефти на предыдущей неделе (-7%), бурное начало новой пятидневки стало для экспертов сюрпризом. Стремительный рост цен на все энергоносители (бензин +5%, мазут +3%, нефть "brent" +3,6%, "light" +5,8%) вызвали сообщения о пожарах на двух американских НПЗ. Рынок насторожило и заявление президента ОПЕК о возможности уменьшения квот уже на ближайшей конференции. Представителей картеля тревожит сезонное снижение спроса на нефть во втором квартале, что может обвалить цены.
Но уже во вторник картина кардинально изменилась. В немалой степени этому способствовали очередные данные о товарных запасах нефтепродуктов в США. Неожиданное увеличение запасов нефти (на 7,9 млн. бар., а прогнозировали всего на 0,6 млн. бар.) существенно повлияло на развитие ситуации. После этого внимание сосредоточилось на предстоящей конференции ОПЕК. В пятницу ряд представителей картеля высказались за сокращение квот на нефтедобычу. Но аналитики предположили, что ОПЕК пока этого не сделает, так как цены все еще высоки. Ожидание трейдерами неизменности в политике картеля на конференции 10 февраля и предопределило итоги недели: нефть «brent» подешевела до 29,5 долл./бар. (-3,7%), «light» - до 32,5 долл./бар. (-2%).
Рынки драгоценных металлов вновь вступили в фазу прямой зависимости от ситуации на валютном рынке, и особенно по доллару. В преддверии встречи G7 трейдеры вели себя достаточно осторожно и сдержанно. Золото, изменяясь в цене почти в такт доллару, по итогам недели подорожало на +0,25% до 403,3 долл. за унцию. А вот серебро и платина пока не успели отреагировать на резкое пятничное падение доллара. Снижение их котировок составило: -2,3% до 6,1 долл. и -1,2% до 820 долл. за унцию.
Как и предполагалось экспертами, уверенно продолжали дорожать металлы промышленной группы. А традиционно тон задавала самая востребованная в производственной деятельности – медь (+2,4%) до 2590 долл./т. Алюминий, отстающий по темпам прироста, все же упорно растет в цене и уже достиг 1664 долл./т (+1,5%). Но впереди у него серьезное испытание - барьер из максимумов 2000 года (1700-1730 долл.). Никель, предвосхитивший тенденцию всей группы промметаллов, недельными результатами не блистал: -2% и 15200 долл./т.
| http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru |
Отписаться
Убрать рекламу |
| В избранное | ||
