Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Люди из мира инвестиций" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Системные инвестиции
СуперИнвестор.Ru/Журнал |
Системные инвестиции
Тем не менее, цены российских акций остаются непристойно низкими, и если не произойдёт глобальной катастрофы, в среднесрочной перспективе они должны вернуться к нормальным уровням - на десятки процентов выше сегодняшних. Впрочем, мне жаловаться вообще грех — портфель на фоне всех безобразий выглядит вполне неплохо, оставаясь «в плюсе». Как я и говорил с самого начала, в среднесрочный портфель, который на момент открытия стоил примерно 500 тыс. руб., ежемесячно будет добавляться 50 тыс. руб. Примерно так себя ведут многие частные инвесторы — сформировав «стартовый капитал», впоследствии пополняют его каждый месяц или каждый квартал на отложенные с основного дохода средства. По итогам размышлений «потратил» добавленную по итогам первого месяца сумму на акции АФК «Система». Надеюсь, все знают эту компанию, приближённую к мэру Москвы Юрию Лужкову. В принципе, это семейный бизнес: основной акционер компании — Евгений Евтушенков — женат на сестре Елены Батуриной. Полагаю, кто это — объяснять не надо. Сын Евтушенкова Феликс — вице-президент компании, дочь Татьяна входит в совет директоров «дочки» «Системы» - сотового оператора МТС. Но всё это не так важно и на оценку компании влияет слабо. Другое дело, что «Система» - очень скрытный холдинг. Я краем глаза слежу за ней уже лет пять, и всё это время получить какой-то разумный объём информации о холдинге или многих входящих в него компаниях было сложно. Исключение — торгуемые на бирже корпорации типа той же МТС. А рынок скрытности не любит, оценивая «тихий» бизнес намного дешевле, чем открытый. Но последние события показывают, что ситуация меняется. Президентом компании в конце мая назначен Леонид Меламед, который до этого работал президентом МТС. Его основная задача — резкое увеличение капитализации «Системы», т.е., проще говоря, рост стоимости акций. В МТС он весьма успешно выполнял ту же задачу. Первые шаги Меламеда показывают, что в «Системе» он начал действовать теми же методами, что и в МТС: упрощать систему управления, реструктурировать активы, передавать решение части оперативных задач «на места». Короче, из невнятного частного холдинга создавать современную публичную корпорацию. Сейчас акции «Системы» очень дёшевы. Так, по утверждению аналитиков инвесткомпании «Тройка Диалог», только принадлежащий холдингу пакет акций МТС стоит больше, чем весь холдинг. Это значит, что покупая акции «Системы», инвесторы покупают акции МТС, а все остальные активы компании (а их очень много) получают бесплатно. Кроме того, часть активов «Системы» не публичны (т.е. не торгуются на бирже), и их цена вообще фактически неизвестна и почти не учитывается рынком. Акции «Системы» торгуются на ММВБ, в РТС и (в виде GDR - глобальных депозитарных расписок) на Лондонской фондовой бирже. «Тройка» провела оценку компании и пришла к выводу, что GDR должны стоить $41 за штуку. Если же Меламеду удастся провести намеченные реформы, то в долгосрочной перспективе GDR могут дойти и до $72,8. Что это значит? В одну GDR входит 20 акций «Системы», т.е. текущая справедливая цена одной акции - $2,05, а потенциальная - $3,64. В рублях это 50 руб. и 88,9 руб. соответственно. Текущая же цена акций на ММВБ — 27,3 руб., в Лондоне (если пересчитать) — около 30 руб. Безусловно, это не спекулятивное вложение капитала, это — покупка на несколько месяцев или даже год-два. Зато и потенциал роста акций — огромный. Опубликовано в Журнале СуперИнвестор.Ru. Библиотека СуперИнвестора |
Прошла ещё одна неделя жизни среднесрочного портфеля, сформированного мной месяц назад с помощью сервиса | В избранное | ||
