Здравствуйте, дорогой Подписчик!

«Богатство есть свобода. Шесть высших форм свободы- финансовая свобода, свобода времени, свобода взаимоотношений, духовная свобода, телесная свобода и свобода раскрыть свой гений». ( Р. Ален, « Миллионер за минуту»)

Что значит читать меню «по-арабски»?  

Что такое пассивный доход?  

Как иметь несколько источников пассивного дохода?

Как выбрать подходящий ПИФ?

Вы замечали за собой, как вы читаете меню, приходя в ресторан или в кафе? Что вы смотрите сначала – блюдо или цену? Или вы просто спрашиваете у официанта? Есть два метода выбора – метод «правой руки» или метод «левой руки». Читать меню можно еще и по-арабски, это похоже на метод «левой руки», т. е.  справа  налево, сначала – цена, потом – блюдо. Левая рука закрывает блюда, а справа вы смотрите стоимость. И если цена подходит под размер вашего кошелька сегодня, тогда вы с радостью отрываете вспотевшую левую руку от списка заманчивых названий (как всегда бывает в меню) и обнаруживаете, что же вам предстоит попробовать на обед\ужин\ланч?

Знакомая ситуация? Хочется верить, что нет или что если такое и было, то в далеком прошлом.

Какой выход, спросите вы?

Наилучшее решение- это почти всегда самое простое решение

( Р. Ален, « Миллионер за минуту»)

Однажды у меня появилась мысль, которая превратилась в цель.

Мысль была такова: «Я точно знаю, что родилась не для того, чтобы работать по 7-8 часов  в сутки. И если я выбираю так много времени заниматься какой-либо работой, то делаю это исключительно добровольно и ради собственного удовольствия. Человек рождается для самого себя, для открытия себя самого, своего потенциала». Потом я узнала, что бывает работа, которая не в радость, а потому что «должен-вынужден-обязан» и по ряду других, а на самом деле все тех же вышеуказанных причин.

И тогда появилась цель – Найти способ, который приносил бы мне достаточно денег, если мое любимое дело пока не приносит необходимый доход. И хорошо бы, если бы этот способ работал сам собою, самостоятельно, без моего участия.

И чуть позже, из умных книг Р. Киосаки и других авторов, я узнала, что такие способы есть, и что самое прекрасное – их много. И все они доступны.

В экономике это называется РЕЗИДУАЛЬНЫЙ Доход, т.е. когда на меня работают мои активы, когда что-то приносит мне доход, без моего внимания, усилий, времени и т.д.

Далее, я предлагаю Вам, уважаемый читатель, посмотреть на эти способы, или еще их называют источники « пассивного дохода» и решить для себя, какие из них вы хотите создать и сколько денег вы хотели бы получать из каждого такого источника?

1.       Недвижимость.

2.       Авторские права на изобретение, книгу, фильм, песню и т.д.

3.       Капитал – ценные бумаги, инвестиции, векселя, акции и т.д.

4.       Сетевой маркетинг, франшиза.

5.       Владение бизнесом.

6.       Другая собственность, растущая в цене.

Богатые люди рекомендуют выбирать только ту деятельность, которая создает пассивный доход.

Поскольку в этой рассылке мы говорим о капитале, и о личных финансах, то я подробно расскажу о всех возможных инструментах именно этого способа получения пассивного дохода.

Давайте начнем с финансового анализа. Что это такое? В последнее время, когда люди узнают, что я занимаюсь вопросами инвестирования и создания частного капитала, мне задают вопрос: « Скажите, а куда надо вкладывать деньги?»

- А зачем вы хотите вкладывать?- отвечаю. – что вы хотите иметь в итоге?

И оказывается, что не знают люди, зачем им это надо – инвестировать, вкладывать и прочее, прочее, прочее.

Как провести финансовый анализ или финансовую консультацию?

Консультация представляет собой ряд последовательных вопросов.

1. Каковы ваши цели создания капитала? Зачем?

• Получать стабильный «пассивный» доход от работы капитала.
• Купить что-то значительное (машину, яхту, коттедж в Риме с видом на Ватикан, квартиру в центре Москвы или Нью-Йорка).
• Позволить себе регулярно путешествовать, когда вам этого хочется, а не строго по расписанию отпуска один раз в год.
• Дать образование детям.
• Обеспечить себя достойной пенсией.
• Что-то еще….

В общем, как мы видим, цели создания капитала могут быть совершенно разные.

2. Каков предполагаемый срок создания Вашего капитала? Год, два, десять лет?
3. Каков Ваш инвестиционный опыт? Куда вкладывали? Какие результаты получили?
4. Как Вы относитесь к возможным убыткам? Что Вы будете делать, если рынок упадет на 5 %? А если на 10 %, а на 30 %?

         Вы будете продавать или покупать акции, облигации и паи фондов? И какие именно?

2. Какой капитал вы уже имеете на сегодня? Как Вы им распорядились? Что он приносит? Какой доход? Какой риск?
3. Какую сумму вы готовы инвестировать ежемесячно?

На основе полученных ответов, мы разрабатываем индивидуальную инвестиционную стратегию портфеля.

Например, простая стратегия:

Все деньги принимаются за 100% и затем ровно распределяются:

50 % - ПИФы акций (Россия)

50 % - ПИФы смешанных инвестиций (Россия).

В этом случае план инвестиций будет выглядеть также просто, ежемесячные платежи отчисляются равными долями на протяжении 6 месяцев в каждый фонд, т.е первые шесть месяцев вкладываем в фонд акций, а вторые шесть месяцев года вкладываем в фонд смешанных инвестиций, при условии, что оба фонда являются открытыми.

Портфель может быть и более сложным, например:

15 % -открытый ПИФ акций (Россия)

15 % - интервальный ПИФ акций (Россия)

20 % - западный ПИФ акций

10 % - акции компаний (Россия)

10% - наличные средства на счету в банке

10% - акции компаний (развивающиеся страны, Юго-восточный регион)

5 % - облигации (Россия)

5 % - открытый ПИФ смешанных инвестиций (Россия)

10% - недвижимость

Затем, мы выбираем наиболее подходящие инструменты для создания и накопления капитала, исходя из целей, сроков и отношения к риску. Создаем инвестиционный план,

И главное дисциплинировано следуем ему!

На данном этапе развития рынка инвестиционных предложений для частных лиц самым доступным и удобным способом можно считать

паевые инвестиционные фонды или ПИФы.

Давайте посмотрим, что же такое ПИФ?

Паевой инвестиционный фонд – это сложенные вместе денежные средства пайщиков, на которые управляющая компания приобретает ценные бумаги или другие активы, разрешенные инвестиционной декларацией ПИФа и российским законодательством. То есть инвесторы, которые не хотят или не могут заниматься активным размещением и управлением своих денег, не имея знаний или времени, передают их в управление компании, которая и обязуется это делать.

Этот инструмент обладает многими положительными свойствами.

Какими именно?

1. ПИФ не является юридическим лицом, отсюда следствие: он не уплачивает налог на прибыль.

Это очень важное свойство ПИФа означает, что прибыль паевого фонда не уменьшается на размер налога, а это еще больше увеличивает доход пайщиков, ведь все сэкономленные средства от неуплаты налога на прибыль распределяются среди пайщиков.

2. Собственниками всего имущества ПИФа являются пайщики. Управляющей компании (далее -УК) всего лишь оказано высокое доверие на управление этим имуществом. При этом важно отметить, что Управляющая компания осуществляет доверительное управление исключительно в интересах пайщиков и только в рамках закона «Об инвестиционных фондах» и постановлений регулятора – Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР).

3. Инвестиционный пай является ценной бумагой, именной и бездокументарной. Именно эта особенность открывает перед паем много интересных возможностей:

• быть предметом купли-продажи на вторичном рынке (биржевом и внебиржевом);
• быть предметом залога. Так, некоторые УК уже предоставляют через родственные банки кредиты под залог паев;
• быть предметом дарения, наследования и т.д.

Согласитесь, такие гибкие возможности по распоряжению паями делают этот инструмент очень привлекательным, поскольку появляется возможность выбора среди вариантов. Например, сертификат общего фонда банковского управления (ОФБУ) – ближайшего родственника ПИФа, не дает таких привилегий, потому что не является ценной бумагой. Вот так, всего лишь одно свойство, а сколько оно влечет за собой возможностей либо ограничений!

Что еще есть отличительного в этом инструменте?

4. Инвестиционный пай не имеет номинала. Фиксированная стоимость пая лишь однажды устанавливается управляющей компанией во время первичного формирования ПИФа. В дальнейшем судьба стоимости пая зависит только от рынка и от умения УК работать на этом рынке.

5. ПИФ не выплачивает промежуточного дохода. В паевых фондах (кроме закрытых) отсутствует возможность выплаты каких-либо промежуточных процентных выплат или дивидендов. Прибыль, как собственно и убыток, пайщик получает лишь тогда, когда погашает (продает) свои паи (все или часть). Иногда мне кажется, что эту особенность придумали специально для создания капитала. Ведь если прибыль не забирается и не растрачивается, она реинвестируется, т.е. присоединяется к первоначально вложенным средствам, и «сложные» проценты делают свое дело. Так ускоряется процесс создания капитала.

6. Очень важная особенность ПИФа: доходность ПИФа не может быть гарантирована никем. Управляющим компаниям по закону запрещено обещать какой-то определенный размер доходности. Да и будущая доходность фонда просто по определению не может быть известна заранее. При этом прошлые результаты, конечно же, помогают оценить успешность работы управляющей компании, но не являются гарантией будущей доходности.

7. И, наконец, деятельность паевых фондов полностью прозрачна. В соответствии с законодательством, ПИФы очень подробно информируют о своей работе спецдепозитарий, Федеральную службу по финансовым рынкам, а также широкую общественность. Пожалуй, можно утверждать, что паевые инвестиционные фонды являются самым прозрачным инструментом для инвестирования на нашем рынке.

Из чего же сделаны наши ПИФы?

Теперь давайте разберемся, как устроен ПИФ и как он работает.

Деятельность паевого инвестиционного фонда невозможна без активного участия четырех (а иногда и пяти) разных по функциям профессиональных организаций – юридических лиц. Кто же эти герои?

Ну, конечно, это сама управляющая компания, которая управляет доверенным ей имуществом в виде ПИФов.

Для того чтобы обезопасить средства пайщиков, функции управления средствами и их хранения осуществляются разными, не зависящими друг от друга, компаниями. Дело в том, что все ценные бумаги ПИФа учитываются в особой организации - специализированном депозитарии, - которая не только хранит ценные бумаги, но и контролирует все операции со средствами паевого фонда. На любом распоряжении о покупке или продаже ценных бумаг или ином расходе денежных средств паевого фонда должна стоять подпись не только руководителя управляющей компании, но и ответственного сотрудника спецдепозитария. Компании несут солидарную ответственность, и они будут отвечать своим имуществом при любом нарушении, которое причинит убытки пайщикам. Если управляющая компания захочет провести такие сделки, которые не соответствуют инвестиционной декларации фонда, специализированный депозитарий не даст на них согласия.

Права пайщиков на долю имущества в ПИФе, т.е. количество паев, учитываются в реестре, который ведет специальная компания - регистратор. Правильность ведения учета и отчетности управляющей копании проверяет аудитор.

При этом управляющие компании, спецдепозитарии и регистраторы имеют специальные лицензии ФСФР России, а аудиторы – лицензии Министерства финансов. Все они соответствуют жестким требованиям.

Такая многосторонняя конструкция ПИФа обеспечивает его высокую надежность как инструмента. А это очень важно, особенно для частных инвесторов, не так ли?

 Как вы уже могли заметить, паевые фонды являются очень удобным и надежным инструментом инвестирования, в частности, в целях создания капитала. И особенно приятно, что инструмент этот был создан специально для частных инвесторов. Ведь не зря же ПИФы относятся к сегменту коллективных инвестиций. В большинстве ПИФов установлены небольшие пороги вхождения, а в некоторых фондах вообще не установлены минимальные суммы вложения.

Естественно, каждый разумный инвестор умело пользуется такими возможностями!

И как « каждый выбирает для  себя – женщину, религию, дорогу», точно так же,

инвестор выбирает подходящий для себя инструмент.

Если говорить о ПИФах, то если средства предполагается вложить на небольшой срок (например, до года или немногим больше), то интервальные или закрытые ПИФы не подойдут. Предпочтительно вкладывать в открытые фонды. Минимальная сумма инвестиций может колебаться от 100 до 10 000 рублей.

На более длительный срок выгоднее инвестировать в закрытые или интервальные фонды. Однако здесь есть и достаточно высокий риск. Фонды предлагают вложения в более перспективные активы с точки зрения роста их стоимости, и в то же время эти активы будут менее ликвидны, а значит, более рискованными.

Например, закрытые фонды акций вкладывают средства в акции второго эшелона, закрытые фонды недвижимости - в недвижимость. С закрытыми фондами ситуация в принципе несколько сложнее. Дело в том, что если из открытого фонда можно "выйти" в любой рабочий день, из интервального - в течение определенного промежутка времени в течение года (как правило, это можно осуществить ежеквартально в течение двух недель), то предъявить к погашению пай закрытого фонда можно только по окончании срока действия договора доверительного управления. Или продать пай на вторичном рынке (на бирже, например), но далеко не все управляющие компании выводят свои паи на биржу.

 Если говорить о ПИФах недвижимости, то очень часто они создаются под конкретного инвестора или застройщика.

Затем нужно решить, на какой уровень доходности рассчитывать и на какой риск при этом пойти. Наибольшую доходность из всех типов фондов предлагают венчурные фонды и фонды недвижимости. Но это - право закрытых ПИФ.

Из интервальных и открытых фондов - самый высокий уровень доходности у фондов акций и индексных фондов. Далее идут фонды смешанных инвестиций, а затем фонды облигаций. По каждой группе фондов соотношение доходность/риск будет разным.

Благодарю за участие в создании выпуска моих коллег Дмитрия Кравченко и Елену Заворотную.

В следующем выпуске:

1.Новый урок от Б. Шеффера.

2. Что нужно знать, когда начинаешь инвестировать?

3. Чем банковский депозит отличается от облигаций?

С пожеланиями процветания,

Прохорова Екатерина, kkaterina@pochta.ru