Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Обзор мировой экономики и фондового рынка США от ADEKTA

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Обзор мировой экономики, размышления, анализ, выводы" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Апрель 2007   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
Автор
Дмитрий В. Казначеев

Статистика

1.390 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Обзор мировой экономики и фондового рынка США от Hedge Fund


Обзор мировой экономики и фондового рынка США от Хеджевого Фонда

Обзор от 10.04.2007г.

Произошедшие события 06.04.2007 г.

  1. 00:30 США. Денежные агрегаты на 26 марта. М1 - $1367,9 млрд. (+0,4 % м/м; -0,68 % г/г). М2 - $7163,6 млрд. (+0,34 % м/м; +5,73 % г/г).

  2. 09:00 Leading indicator Японии в феврале опустился до 30. В январе 40,9. В декабре 37,5.

  3. 16:30 Non farm payrolls США. Показатель занятости в марте вырос на 180 тыс. Прогноз +120/150 тыс. Значение февраля пересмотрено с +97 тыс. на +113 тыс. Значение января пересмотрено на +162 тыс. с +146 тыс.

  4. 16:30 США. Процент безработицы в марте снизился до 4,4 %. Прогноз 4,6 %. В феврале 4,5 %.

  5. 16:30 США. Средний размер часового дохода в марте +0,4 % (+4,0 % г/г) до $17,22 с $17,16.. Прогноз +0,3 %. В феврале +0,4 %.

  6. 16:30 США. Продолжительность рабочей недели в марте 33,9 ч. Прогноз 33,8. В феврале 33,7 ч.

  7. 18:00 США. Объем оптовых запасов в феврале +0,5 % (+8,3 % г/г). Прогноз +0,4 %. В январе +0,7 %. Объем запасов товаров долгосрочного пользования в феврале +0,3 % (+8,4 % г/г), в январе +0,7%. Объем продаж из запасов в феврале +1,2 % (+7,1 % г/г), в январе -0,9 %. Объем продаж нефти в феврале +8,8 % (+11,5 %), в феврале -10,2 %.

  8. 23:00 США. Объем потребительского кредитования в феврале +$3,0 млрд. Прогноз +$5,3 млрд. В январе +$6,6 млрд.

Данные о создании числа новых рабочих мест значительно вырос в марте, несмотря на то что ожидалось увеличение. Неожиданностью для рынка оказался значительное увеличение числа рабочих мест в строительстве. Это говорит, что даже в депрессивном секторе экономки не все так однозначно плохо. Динамично росло число временных рабочих мест.

Главной причиной мартовского роста явилось повышение средних температур в в первых 2/3 марта, после рекордно низких температур февраля.

Показатели и января и февраля, то удивительно, также пересмотрели в сторону увеличения. Т.е. экономические условия в США позволяют увеличивать занятость.

Впрочем, тот факт, что число созданных рабочих мест в секторе услуг уступило в марте результату февраля, говорит о том, что в апреле ситуация может оказаться иной.

Пока же, увеличение занятости при продолжении роста среднего часового дохода усиливает значение высказываний ФРС в пользу сохранения инфляционных рисков.

Пока аналитики предположили, что снижение ставок будет перенесено на осень. Если же окажется, что улучшаться некие макроэкономические показатели, то возникнет ощущение о появлении возможностей для возобновления ужесточения кредитной политики.

Показатель объем оптовых запасов США в феврале вырос на величину большую, чем средние ожидания. Если такая же динамика обнаружиться в показателя объема деловых запасов, то это будет пожалуй первым проявлением стабилизации динамики экономического расширения экономики США в первом квартале. Что, опять же, будет работать против снижения ставок. Кстати коэффициент объем оптовых запасов к продажам из запасов в феврале сократился, что можно охарактеризовать как стабильность спроса.

Наиболее важные события сегодня 10.04.2007 г.

Статистика по странам Еврозоны вполне положительная.

Темп роста объема производства Франции в феврале превысил 1 %. Более того, значение показателя за январь пересмотрено в сторону увеличения.

Индекс инвестиционного климата Еврозоны в апреле достиг рекордного уровня – 34,7 (в марте 27,5).

Не обошлось и без некоторого негатива.

Торговый профицит Германии в феврале оказался чуть ниже ожидаемых цифр. Это произошло из-за более динамичного роста объемов импорта. Суммарный результат первых двух месяцев указывает на повышение положительного размера торгового баланса притом, что экспорт к аналогичному периоду 2006 г. вырос на 12,1 %, а объем импорта на 14,5 %. Основа такого движения высокие цены на энергию, но вероятно не только это. Замедление темпов роста мировой экономики, укрепление курса евро вполне могут сказаться на спросе на немецкий экспорт.

Кстати. Торговый профицит Китая в марте составил всего $6,87 млрд. притом, что в феврале торговый баланс составил $23,8 млрд. Годовой рост объема экспорта сократился до минимальных пятилетних значений +6,9 %, с +51,7 % в феврале.

Это серьезный успех Китая в борьбе с перегревом экономики, даже притом, что суммарный результат активного торгового сальдо за 12 месяцев значительно выше средних уровней.

Даже если результат в марте аномальный, произошедшее симптоматично.

Принятые решения США по поводу китайского импорта послужит делу сокращения торгового баланса.

  1. 10:00 Германия. Торговый баланс в феврале 13,8 млрд. евро. Прогноз +15,4 млрд. евро. В январе 15,8 млрд. Объем экспорта 80 млрд. евро (78,5 млрд. - без изменения) +1,9 %. Объем импорта вырос в феврале на 5,6 % 66,4 млрд. (в январе 62,8 млрд., -1,8 %). Объем торгового баланса за первых два месяца 2007 г. 30,3 млрд. (в 2006 г. 25,1 млрд.). Объем экспорта 155 млрд. евро (138,3 млрд.); объем импорта 129,6 млрд. (113,1 млрд.). Баланс текущего счета за два месяца +19,5 млрд. евро (15,8 млрд.).

  2. 10:45 Франция. Объем производства в феврале +1,1 %. Прогноз +0,5 %. Значение января пересмотрено с -0,3 % на -0,2 %.

  3. 12:30 Еврозона. Индекс инвестиционного доверия в апреле поднялся до 34,7 (в марте 27,5). Индекс текущих условий 58,25 (48,25). Индекс ожиданий 13,25 (8,5).

Фондовый рынок США в понедельник оставался на месте. Отдельные акции значительно выросли на сообщениях о сделках слияния/поглощения, отдельные падали на плохой отчетности. (основной поток квартальной отчетности потечет со следующей неделе).

Данные по занятости, вышедшие в пятницу, указали на то, что экономика США сохраняет потенциал роста. Во всяком случае, ФРС не имеет однозначного повода для изменения политики ставок.

Если данные по инфляции в пятницу (индекс PPI) окажутся достаточно высокими, то вероятность снижения ставок сильно снизится. С учетом данных по безработице могут возникнуть предположении о повышении ставок, что приведет к росту курса доллара, и снижению фондового рынка. Это произойдет тем быстрее, чем хуже окажутся квартальные финансовые результаты компаний.

Аналитики считают, что прибыли компаний, входящих в расчет индекса S&P 500, в первом квартале 2007 г. могут вырасти на 5,0.

Согласно обзору Reuters Estimates, большинство корпоративных объявлений, сделанных с начала апреля и предваряющих квартальную отчетность, были негативными.

Средние розничные цены на бензин в США растут десятую неделю подряд и достигли $2,80 за галлон вслед за подорожанием нефти. Уровень цен обычного неэтилированного бензина на 11,9 цента выше уровня аналогичного периода прошлого года.

Росту цен на бензин также способствует высокий спрос на моторное топливо, тогда как нефтеперерабатывающие заводы по требованию правительства переходят на производство дорогого, более экологически безопасного бензина.

По данным EIA, на прошлой неделе самым дорогим бензин был на заправках Западного побережья, где его стоимость выросла на четыре цента до $3,14 за галлон. Среди крупных городов самым дорогим оказался Сан-Франциско, где галлон бензина стоил $3,30, подешевев с уровня предыдущей недели на один цент.

Уровень цен все ближе приближаются к максимальным значениям лет 2006 г.

Ситуация с экономической перспективой США пока не ясно.

С другой стороны похоже на то, что Китаю в борьбе с перегревом что-то удается.

Профицит торговли Китая в марте 2007 г. составил $6,87 млрд. против $23,76 млрд. в феврале 2007 г. и $11,2 млрд. в марте 2006 г., показали опубликованные данные таможенного ведомства. Аналитики прогнозировали торговый профицит в $21,1 млрд.

Объем экспорта вырос в годовом исчислении на 6,9 %, импорта - на 14,5 % при прогнозе роста в 30,0 % и 20,0 % соответственно.

Директор-распорядитель МВФ Родриго Рато считает, что мировая экономика растет уверенными темпами, а угроза для ее перспектив снизилась. Выражения чиновника достаточно витиеваты. Риски, которые волновали экономистов полгода назад, стали меньше, но… «Но появились другие риски. Имеется также понимание неопределенностей и парадоксов, которые стоят за нашим нынешним процветанием», - добавил он.

Доходность американских гособлигаций Treasuries снизилась во вторник на торгах в Азии, поскольку инвесторы скупали облигации после того, как в конце прошлой недели доходность бумаг достигла самого высокого за последние два месяца уровня на фоне данных о занятости в США.

На котировки бумаг повлияли данные, согласно которым ФРС США (ФРС) может не снизить ставки в ближайшее время. Большинство экспертов полагают, что это произойдет в сентябре.

 

Прогноз на сегодня 10.04.2007 г.

Индекс S&P500 1438– 1449

Индекс NASDAQ 2456 - 2481

Фьючерс на 30-Year Bond (12/2006) 110^01/32 – 110^30/32

Фьючерс на Euro (12/2006) 1,3388- 1,3480

S&P 500

NASDAQ

Авторы:
Кабанов Андрей Алексеевич

Брокерская компания "Хеджевый Фонд"

ВНИМАНИЕ: дневной прогноз по фьючерсному рынку является чисто индикативным; не является поводом для совершения каких-либо действий на рынках; не является подтверждением, или опровержением направления выбранной позиции; любые совпадения данных прогноза и реального рынка случайны и непреднамеренны.

В избранное