Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Обзор мировой экономики и фондового рынка США от ADEKTA

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Обзор мировой экономики, размышления, анализ, выводы" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Апрель 2007   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
Автор
Дмитрий В. Казначеев

Статистика

1.390 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Обзор мировой экономики и фондового рынка США от Hedge Fund


Обзор мировой экономики и фондового рынка США от Хеджевого Фонда

Обзор от 05.04.2007г.

Произошедшие события 04.04.2007 г.

  1. 11:45 Италия. Индекс сектора услуг в марте 54,1. Прогноз 56,4. В феврале 56,2. Индекс нового бизнеса 53,7 (55,4). Индекс занятости 52,8 (53,7). Индекс цен 50,8 (50,1).

  2. 11:50 Франция. Индекс сектора услуг в марте 59,2. Прогноз 59,0. В феврале 58,9. Индекс нового бизнеса 59,7 (58,5). Индекс занятости 54,7 (54,3).

  3. 11:55 Германия. Индекс сектора услуг в марте 57,5. Прогноз 57,4. В феврале 57,2. Индекс нового бизнеса 56,7 (55,3). Индекс занятости 54,8 (53,7). Индекс цен 56,7 (58,5).

  4. 12:00 Еврозона. Индекс сектора услуг в марте 57,2. Прогноз 57,6. В феврале 57,5. Индекс нового бизнеса 57,0 (56,2). Индекс занятости 54,6 (54,0). Индекс цен 58,9 (59,7).

  5. 12:30 Великобритания. CIPS индекс сектора услуг в марте 57,6. Прогноз 57,4. В феврале 57,4. Индекс нового бизнеса 56,8 (56,6). Индекс занятости 53,6 (54,5). Индекс цен 59,3 (60,2).

  6. 13:00 Еврозона. Объем розничных продаж в феврале +0,3 % (+1,2 % г/г). Прогноз +0,5 % (+1,1 % г/г). Значение января пересмотрено с -1,0 % (-0,1 % г/г) на -0,8 % (+1,1 % г/г). В декабре +0,5 % (+3,0 % г/г).

  7. 14:00 Германия. Объем промышленных заказов в феврале +3,9 % (внутренних +0,9 %; внешних +6,8 %). Прогноз +0,6 %. Значение января пересмотрено с -1,0 % (+7,8 % г/г) на -0,3 %. Объем заказов на потребительские товары в феврале +0,8 % (внешние +0,5 %; внутренние +1,0 %).

  8. 18:00 ISM (NAPM) США. Индекс сектора услуг в марте 52,4. Прогноз 54,8. В феврале 54,3. Индекс 52,4. Индекс нового бизнеса 53,8 (54,8). Индекс занятости 50,8 (52,2). Индекс цен 63,3 (53,8).

  9. 18:00 США. Объем фабричных заказов в феврале +1,0 % (-5,7 % г/г). Прогноз 1,8/2,0 %. Значение января пересмотрено с -5.6 % на -5,7 %. Объем заказов на товары долгосрочного пользования +1,7 %, в январе +2,5 %. Объем заказов без учета оборонных заказов +1,0 % (-5,5 %).

Показатель деловой активности сектора услуг США снизился (индекс ISM за март). Более того, значение индекса в марте оказалось минимальным за четыре года.

Кроме того, индекс занятости опустился к уровню 50, за которым обозначиться уже сокращение числа рабочих мест. Это существенно, т.к. именно сектор услуг на 2/3 обеспечивает США рабочими местами.

Кроме этого сектор услуг обеспечивает положительную составляющую торгового баланса США.

Объем фабричных заказов увеличился. Увеличился на величину меньшую, чем прогнозировалось. Это было предсказуемо, т.к. ранее появился индекс Durable Goods Orders (28 марта), который является частью индекса объема фабричных заказов. Durable Goods Orders увеличился в феврале на 2,5 % при прогнозе 3/3,5 %.

Итак, рост показателя все равно отрицать нельзя. Однако, впечатление испортил пересмотр индекса предыдущего месяца и без того пугающего в сторону снижения.

Наиболее важные события сегодня 05.04.2007 г.

Опасения о существенных рисках роста инфляции ежедневно озвучиваются представителями ЕЦБ. Подавляющее число аналитиков уверены в том, что ставки будут повышены к середине года до 4%. Высказываются предположения, что только по достижению ставками уровня 4,25 % наступит период стабильных ставок.

ЕЦБ уверенно говорит обо все более растущем темпе экономического роста в Еврозоне. О негативных моментах просто не упоминается.

Вот сегодня появились данные о росте объема производства в Германии, и это сопровождалось целым выводком выступлений представителей Банка. Никто не обращает внимание на необычное для европейской статистики несовпадение ожиданий и сообщенной цифры (+0,9 % против прогноза снижения на 0,5 %). Никому не интересно, что практически весь прирост основан на экспорте, т.к. внутренние продажи сокращались. Как то сразу забыли, что индексы деловой активности Еврозоны в обоих секторах ослабли. А зачем о грустном?

Все более уверенно специалисты утверждают, что спад экономической динамики США не окажет решающего влияния на экономику Еврозоны.

О замедлении развивающих экономик не упоминается вовсе. Индия объявила о довольно заметном сокращении динамики расширения, после повышения ставок.

Китай ввел очередные меры по борьбе с перегревом (ранее произошло повышение ставок, теперь увеличены резервное требования для банковской системы). Нестоит забывать о протекционистских мерах, которые подорвут эффективность китайского экспорта.

Все высказывания против политики повышения ставок сводятся к тому, что это де политики заигрывают с электоратом, популизм, мол.

  1. 12:30 Великобритания. Объем производства в феврале сократился на 0,3 % (+0,3 % г/г). Прогноз +0,2 % (+0,7 % г/г). Значение показателя января пересмотрели с +0,1 % (+0,4 % г/г) на - без изменения (+0,4 % г/г).

  2. 14:00 Германия. Объем производства в феврале +0,9 %. Прогноз -0,5 %. Значение января пересмотрено с +1,9 % на +0,9 %.

  3. 15:00 Великобритания. Банка Англии оставил ключевую процентную ставку без изменения – 5,25 %..

  4. 16:30 Initial Jobless Claims США. Недельный показатель вырос до 321 тыс. (+11 тыс.). Среднее четырехнедельное значение снизилось до 315,750 тыс. (-2 тыс.).

Сегодня новостей по макроэкономике уже не будет.

Завтра рынки закрыты.

Значит, есть время на обсуждение завтрашних данных, которые наверняка определят движение рынков в начале предстоящей неделе.

Главная новость пятницу – показатель Non-farm payrolls США за март. Прогнозы довольно разбросаны от +106 до +175 тыс. Единство заключается в том, что уровень прогнозов выше показателя февраля - +97 тыс. Для этого есть основания.

В феврале средние температуры были минимальными за 18 лет. Т.к. основную часть месячного прироста, как правило, составляют временные рабочие места, то легко предположить, что повышение температур в марте (до почти летних), могло привести действительно к росту показателя. Можно было поверить, что показатель достигнет верхней планки, если бы в конце месяца на США не пришли бы «холода» и ураганы. Впрочем, в силу различных причин информация конца марта могла не попасть в полной мере в отчет.

Короче говоря, данные марта будут выше февральских, которые в свою очередь могут пересмотреть в сторону сокращения.

Рынки не будут смотреть на то, что было интерес к текущей информации больше. Тем более, реакция на европейском рынке будет отражена только во вторник. Надо полагать, игра будет вестись в пользу доллара. Возможно, снизятся котировки долгового рынка.

С рынком акций сложнее. С одной стороны увеличение числа рабочих мест – показатель стабильности экономики, а значит и плюс для рынка акций. С другой, если ожидания снижения учитывались рынком, то новость скорее будет аргументом, по крайней мере, к стабильной политике ставок.

Технически курс доллара может довольно сильно расти, что опровергается рядом прогнозов ведущих инвестиционных институтов, которые предполагают ослабление доллара на новостях о занятости. Логику понять тяжело.

Китай и Индия борются с перегревом. Индия повысила ставки, Китай сегодня повысил объемы обязательного резервирования, но все это не повод.

Есть опасения того, что Китай меньше средств будет вкладывать в долларовые активы (ответ на введение компенсирующих пошлин на китайский экспорт в США). Но это не делается в один день. И потом, если уж инвестиционным институтом нехватке инструментов, то, что говорить о консерваторе по природе ЦБ.

Впрочем, снижение курса доллара без понижения ставок имеют под собой положительные моменты для США.

Однако, еще раз, технически доллар перепродан. Котировки контрактов долгового рынка в зоне перепроданности.

Прогноз на сегодня 05.04.2007 г.

Индекс S&P500 1438– 1449

Индекс NASDAQ 2456 - 2481

Фьючерс на 30-Year Bond (12/2006) 110^01/32 – 111^21/32

Фьючерс на Euro (12/2006) 1,3427- 1,3474

S&P 500

NASDAQ

Авторы:
Кабанов Андрей Алексеевич

Брокерская компания "Хеджевый Фонд"

ВНИМАНИЕ: дневной прогноз по фьючерсному рынку является чисто индикативным; не является поводом для совершения каких-либо действий на рынках; не является подтверждением, или опровержением направления выбранной позиции; любые совпадения данных прогноза и реального рынка случайны и непреднамеренны.

В избранное