Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Обзор мировой экономики и фондового рынка США от ADEKTA

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Обзор мировой экономики, размышления, анализ, выводы" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Январь 2007   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
Автор
Дмитрий В. Казначеев

Статистика

1.390 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Обзор мировой экономики и фондового рынка США от Hedge Fund


Обзор мировой экономики и фондового рынка США от Хеджевого Фонда

Обзор от 26.01.20076г.

Произошедшие события 22.01.2007 г.

  1. 10:00 Германия. Индекс цен производителей в декабре не изменился (+4,4 % г/г). Прогноз +0,1 % (+4,5 % г/г). В ноябре 0 % (+4,7 % г/г). В 2006 г. +5,5 % (максимальный рост с 1982 г.). В 2005 г. +4,6 %.

  2. 16:30 США. Индекс ФРБ Чикаго в декабре +0,04. В ноябре -0,30.

Произошедшие события 23.01.2007 г.

  1. 10:45 Франция. Объем потребительских расходов в декабре на 1,3 % (+6,8 % г/г).. Прогноз +0,4 %. В ноябре +0,9 %. Объем затрат в розничном секторе в декабре +1,2 % (+9,5 % г/г), в ноябре +1,7 %. Объем затрат на товары долгосрочного пользования в декабре +2,4 % (+13,6 % г/г), в ноябре +1,6 %.

  2. 13:00 Еврозона. Объем промышленных заказов в ноябре+1,4 % (+6,2 % г/г). Прогноз +1,0 % (5,7/5,9 %). В октябре -0,5 % (+12,8 % г/г).

  3. 18:00 США. Индекс деловой активности в производственном секторе по данным ФРБ Ричмонда в январе -11. Прогноз 2. В декабре -6. Индекс деловой активности в секторе услуг в январе 1. В декабре 8.

  4. 18:00 Leading indicator США. Индикатор в декабре +0,3 % (138). Прогноз +0,4 %. В ноябре - без изменения.

Произошедшие события 24.01.2007 г.

  1. 11:00 Италия. Индекс потребительского доверия в январе 110,3. Прогноз 113,7. В декабре 113,6. Индекс текущих условий 116,1 (в декабре 115,7). Индекс ожиданий 102,1 (108,8).

  2. 12:30 Великобритания. ВВП в четвертом квартале +0,8 % (+3,0 % г/г). Прогноз +0,7 % (+2,9 % г/г). В первых трех кварталах по +0,7 %.

Произошедшие события 25.01.2007 г.

  1. 02:30 Япония. Торговый баланс в декабре 1114,9 млрд. иен (+22,8 % г/г), в ноябре 911,2 млрд. Прогноз 1,196 трлн. иен. Объем экспорта 6958,5 млрд. (+9,8 % г/г), объем импорта 5843,5 млрд. (+7,6 % г/г).

  2. 05:00 ВВП Китая в четвертом квартале. 10,7 % г/г (в третьем 10,7 %, во втором 10,9 %, в первом 10,2 %). В номинальном выражении - 20940,7 млрд. юаней. В четвертом квартале 2005 г. 18232,1 млрд. Прогноз 10,1 %.

  3. 10:00 Германия. Индекс потребительского доверия Gfk на февраль 4,8. В январе 8,5.

  4. 10:45 Франция. Индекс делового климата в январе 106. Прогноз 106. В декабре 106.

  5. 12:00 Италия. Объем розничных продаж в ноябре +0,3 % (+1,7 % г/г). В октябре -0,1 % (-0,4 %).

  6. 12:00 Германия. Индекс делового климата института IFO в январе 107,9. Прогноз 108,8. В декабре 108,7. Индекс ожиданий в декабре 102,5. Прогноз 103. Индеек оценки текущих условий в декабре 115,3. Прогноз 115,1. Индекс ожиданий в январе 103,2. Индекс оценки текущих условий в январе 112,8.

  7. 12:00 Еврозона. Баланс текущего счета в ноябре +1,7 млрд. евро (в октябре +1,5 млрд.). Торговый баланс в ноябре +6 млрд. (5,8 млрд.). Чистый доход в ноябре +1,8 млрд. (-0,4 млрд.). Чистые трансферты -7,4 млрд. (-7,7 млрд.). Баланс финансового счета в ноябре -17,7 млрд. евро (-4,3 млрд.). Прямые инвестиции -11,6 млрд. (-15,6 млрд.). Портфельные инвестиции 45,1 млрд. (22,5 млрд.).

  8. 16:30 Initial Jobless Claims США. Недельный показатель 325 тыс. (+36 тыс.). Среднее четырехнедельное значение 309,250 тыс. (+2 тыс.).

  9. 18:00 США. Объем продаж на вторичном рынке жилья в декабре 6,22 млн. (-0,8 % за месяц; -7,85 % за год).. Прогноз 6,25/6,30 млн. В ноябре 6,28 млн. Объем продаж односемейных домов в декабре 5,44 млн. (-1,13 % за месяц; -7,16 % за год). Средняя цена в декабре $222 тыс. (+2,3 % за месяц, без изменения за год).

  10. 18:00 США. Индекс оценки наличия рабочих мест (Help-wanted index) в декабре 33. Прогноз 30. В ноябре 30.

  11. 19:00 США. Индекс ФРБ Канзас-Сити в январе 5. В декабре 7.

Наиболее важные события сегодня 19.01.2007 г.

  1. 00:30 США. Денежные агрегаты на 15 января. М1 - $1368,5 млрд. (-0,2 % с начала года, за 12 месяцев - без изменения). М2 - $7059,2 млрд. (+0,7 % с начала года, +5,1 % за 12 месяцев).

  2. 02:30 Япония. Индекс потребительских цен в декабре - без изменения (+0,3 % г/г). В ноябре - без изменения (+0,3 % г/г). CPI core в декабре -0,1 % (+0,1 % г/г). В ноябре - без изменения (+0,2 % г/г).

  3. 10:00 Германия. Индекс цен импорта в декабре -0,3 % (+2,8 % г/г). Прогноз -0.1 % (+2,4 % г/г). В ноябре -0,4 % (2,8 % г/г).

  4. 12:00 Еврозона. Денежный агрегат М3 в декабре 9,7 %. Прогноз 9,3 % г/г. В ноябре 9,3 %.

  5. 16:30 США. Объем заказов на товары длительного пользования в декабре. Прогноз 7,0 %. В ноябре +1,6 %. Объем заказов за исключением транспорта в декабре -1,1 %, без оборонных заказов в декабре +0,6 %.

  6. 18:00 США. Объем продаж новых домов в декабре. Прогноз 1,055 млн. В ноябре 1,047 млн. Объем продаж в декабре 1,120 млн. (+4,8 %). В ноябре 1,69 млн. (+7,4 %).

Индексы деловой активности ФРБ Ричмонда и Канзас-Сити указывают на охлаждение деловых настроений в январе.

Объем продаж на вторичном рынке жилья сократился.

Ряд корпоративных квартальных отчетов и прогнозы на ближайшее будущее внушают некоторые опасения в том, что стабилизация экономической динамики США, о котором стали думать в конце прошлого года на самом деле только пауза. Во всяком случае, есть основание полагать, что дно «мягкой посадки» не пройдено.

Впрочем, рынки ведут себя отражая совершенно другое.

Котировки долгового рынка снижаются.

Фондовые индексы не растут.

Курс доллара не потерял направление движение в сторону укрепления.

Т.е. налицо реакция на вероятность повышения ставок?

Действительно. похоже. Да и состояние трудового рынка сигнализирует о возможности повышения инфляции за счет роста трудовых издержек.

Можно взглянуть и иначе.

Форма кривой доходности длительное время находится в инверсии. Это при существовании инфляционных рисков. Доходность долгового рынка существенно ниже уровня ключевой процентной ставки.

Положение должно было меняться. Уровень доходности долгового рынка, реальных кредитных ставок будет повышаться.

Колебания рынков под влиянием разноречивых макроэкономических данных и прогнозов должны привести к росту премий за риск.

В итоге – неудачное размещение 5-летних обязательств, уровень доходности длинных бондов повысился до уровня августа прошлого года.

Фондовый рынок не растет, т.к. у инвесторов есть сомнения в будущих доходах компаний, толи от высоких энергетических цен, толи от роста трудовых затрат, толи от повышения реальных кредитных ставок.

С движением курса доллара сложнее. Отчасти укрепление курса происходит за счет ослабления евро (внутренняя макроэкономика и политика), отчасти из-за роста товарных котировок (сырье, энергоносители, драг. металлы), отчасти из-за высокого уровня ликвидности (спекуляции).

Это все рассуждения.

Объем продаж нового жилья тем временем в декабре в пику ожиданиям вырос. Т.е. аргументов в пользу окончания «мягкой посадки» прибыло.

Но необходимо вспомнить, что строительство при небывало мягких погодных условиях, искажает показатели статистики. Превышение усредненного показателя, рассчитанного при средних декабрьских температурах, т.е. с учетом сезонности, ставит под некоторое сомнение реальность итоговой цифры.

Прогноз на сегодня 26.01.2007 г.

Индекс S&P500 1420– 1434

Фьючерс на 30-Year Bond (12/2006) 109 – 111^05/32

Фьючерс на Euro (12/2006) 1,2896- 1,2987

S&P 500

Авторы:
Кабанов Андрей Алексеевич

Брокерская компания "Хеджевый Фонд"

ВНИМАНИЕ: дневной прогноз по фьючерсному рынку является чисто индикативным; не является поводом для совершения каких-либо действий на рынках; не является подтверждением, или опровержением направления выбранной позиции; любые совпадения данных прогноза и реального рынка случайны и непреднамеренны.

В избранное