Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Обзор мировой экономики и фондового рынка США от ADEKTA

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Обзор мировой экономики, размышления, анализ, выводы" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Январь 2007   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
Автор
Дмитрий В. Казначеев

Статистика

1.390 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Обзор мировой экономики и фондового рынка США от Hedge Fund


Обзор мировой экономики и фондового рынка США от Хеджевого Фонда

Обзор от 16.01.20076г.

Произошедшие события 12.01.2007 г.

  1. 00:30 США. Денежные агрегаты США на 1 января. М1 - $1356,0 млрд. (-0,9 % за месяц, -0,8 % за 12 месяцев). М2 - $7031,3 млрд. (+0,7 %; +$5,20 млрд.).

  2. 10:45 Франция. Индекс потребительских цен в декабре+0,2 % (+1,5 % г/г). HICP +0,2 % (+1,7 % г/г). В ноябре +1,4 % г/г, HICP ++1,6 % г/г

  3. 16:30 США. Индекс цен экспорта в декабре +0,7 % (+4,6 % г/г). Значение ноября пересмотрено с +0,4 % на +0,5 %. Индекс цен экспорта за исключением цен на с/х продукцию в декабре +0,5 % (+3,8 % г/г). В ноябре +0,1 %.

  4. 16:30 США. Индекс цен импорта в декабре 1,1 % (+2,5 %). Значение ноября пересмотрено с +0,2 % на +0,5 %. Индекс цен импорта без учета изменения цен на нефть в декабре +0,4 % (+1,7 % г/г). В ноябре +0,9 %, в октябре -0,5 %, в сентябре +0,1 %.

  5. 16:30 США. Объем розничных продаж в декабре +0,9 %, а за 2006 г. +6,0 % (в 2005 г. +6,9 %). Прогноз +0,7 %, за исключением продаж транспорта +0,5 %. В ноябре +0,6 % (пересмотрено с +1,0 %) и +0,7 % (пересмотрено с +1,1 %). Объем розничных продаж без учета продаж автотранспорта в декабре +1 %. За 2006 г. +7,3 %, в 2005 г. +7,9 %.

  6. 18:00 США. Объем деловых запасов в ноябре +0,4 % (+6,9 % г/г). Прогноз +0,3 %. В октябре +0,2 %. Объем продаж из запасов в ноябре +0,5 % (+4,0 % г/г), в октябре -0,2 %. Коэффициент продажи/запасы в ноябре 1,3 (в октябре 1,3).

  7. 22:00 США. Бюджетный баланс в декабре +$44,535 млрд.. Прогноз +$26 млрд. В декабре прошлого года – профицит $10,967 млрд. За три первых месяца нового финансового года размер дефицита - $80,401 млрд. За первых три месяца прошлого года - $119,382 млрд.

Произошедшие события 15.01.2007 г.

  1. США. День Мартина Лютера Кинга.

  2. 12:00 Италия. Объем производства в ноябре снизился на 0,3 % (+2,2 % г/г). В октябре +0,6 % (+3,8 % г/г).

  3. 12:30 Великобритания. Индекс цен производителей в декабре вырос на 0,2 % (+2,2 % г/г). В ноябре – без изменения (1,8 % г/г). PPI core в декабре +0.1 % (+2,4 % г/г), в ноябре +0,2 % (+2,5 % г/г).

  4. 13:00 Еврозона. Объем производства в ноябре +0,2 % (+2,5 % г/г). В октябре -0,1 % (+3,6 % г/г).

Наиболее важные события сегодня 16.01.2007 г.

Экономические данные по Еврозоне первых двух дней наступившей недели, выходной день в США позволили инвестору задуматься о том. что все же у ЕЦБ появятся аргументы в пользу повышения ставок.

Вырос объем производства. Индексы экономических ожиданий как в Германии, так и для Еврозоны улучшились. Любопытно, что изменение индекса для экономики Германии не отразил опасений связанных с введением новой, повышенной ставки НДС. Таким образом, бизнес полагает, что экономическая динамика в Европе не ухудшается.

С другой стороны индекс потребительских цен Италии в декабре вырос на величину большую, чем прогнозное значение.

Превышение инфляционного показателя прогноза, если будет поддержано аналогичной динамиков в Германии (CPI Германии за декабре – 17 января),может привести к пересмотру значения индекса потребительского доверия всей Еврозоны (ранее объявлено, что в декабре CPI вырос к декабрю 2005 г. на 1,9 %, т.е. остался неизменным с октября 2006 г.).

Неясность в будущей динамике нефтяных котировок, нестабильность внутреннего потребления в странах Еврозоны и мире, опасения связанные с повышением налогов откладывают дату повышения ставок ЕЦБ. Только будущее покажет, как комбинация этих факторов изменит инфляционные процессы, намерения ЕЦБ.

  1. 07:30 Япония. Объем производства в ноябре +0,8 %. Прогноз +0,7 % (+4,8 % г/г).

  2. 12:00 Италия. Индекс потребительских цен в декабре +0,1 % (+1,9 % г/г). Прогноз +0.1 % (+1,9 % г/г). В ноябре +0,1 % (+1,8 % г/г). Инфляция в 2006 г. +2,1 %. HICP в декабре +0,1 % (+2,1 % г/г), в целом за 2006 г. +2,2 %, в 2005 г. +2,1 %.

  3. 12:30 Великобритания. Индекс потребительских цен в декабре +0,6 % (+3,0 % г/г). В ноябре +0,3 % (+2,7 % г/г). CPI core в декабре +0,6 % (+1,8 % г/г), в ноябре +0,2 % (+1,6 % г/г).

  4. 12:30 Великобритания. Индекс розничных цен (RPI) в декабре +0,8 % (+4,4 % г/г). В ноябре +0,3 % (+3,9 % г/г).

  5. 13:00 Германия. Индекс экономических ожиданий Германии института ZEW в январе -3,6. Прогноз -11. В декабре -19,0. Индекс текущих условий в январе 70,6. Прогноз 62,0. В декабре 63,5. Индекс ожиданий по экономике Еврозоны -1,8 (в декабре -3,0).

  6. 16:30 США. Индекс деловой активности FED Нью-Йорка на январь. Прогноз 18,0. В декабре 23,1.

Макроэкономические показателя США констатируют устойчивость экономики. Отчасти это результат необычно теплой погоды. В такие периоды сокращаются затраты на топливо, растет активность потребления, увеличивается объем строительства (вспомните первый квартал 2006 г., рост ВВП +5,6 % г/г).

Вышедшие данные указали на рост рынка жилья, розничных продаж. В ноябре отмечено существенное сокращение дефицита торгового баланса США. Увеличился объем запасов. Это дает право считать, что рост ВВП последней четверти был существенно выше темпа третьего квартала. По уточненным прогнозам он может составить 2,9 % (третий квартал +2,0 % г/г).

Таким образом, соотношение макроэкономических параметров складывалось в пользу доллара.

Котировки долгосрочных (30-летних и 10- летних) долговых инструментов США продолжили падение (движение с начала декабря 2006 г.).

Фондовые индексы достигли закрытия на новых максимальных уровнях. Движение в течение месяца в локальных каналах привело к некоторой разгрузке фондового рынка. Он уже не выглядит перегретым, но накопление перегрева накапливается.

За первую декаду января курс доллара повысился к евро почти на 1,3 %, а к максимальному значению 2 января 2007 г. – 3,3 %. Такое движение без коррекции продолжаться не должно.

К тому же могут оказать свое действие повышение ставок в Великобритании, выросшие ожидания повышения ставок в Японии.

Движения на рынках зависят от статистики. Решения, которые могут принять Центральные денежные власти по ставкам, будут основываться на макроэкономических данных. Это означает, что на каждом несовпадении ожидаемых цифр с объявленными могут происходить амплитудные движения со сменой направления движения.

Движение на рынке акций кроме усиления или ослабления надежд на изменение процентных ставок будут оказывать финансовые результаты компаний, обнародование которых уже началось.

(Сегодня, например, отчитывается Intel Corp., завтра - Apple Computer., в пятницу - General Electric и Motorola Inc)

Т.к. время сообщений о пересмотре прогнозов квартальных результатов завершилось, а последний квартал для бизнеса и экономики в целом был удачным, то существует вероятность того, что квартальные отчеты будут поддерживать рынок акции.

Однако усиливается впечатление, что заявления аналитиков о начале перераспределения доходов от корпораций к рабочей силе становиться реальностью. С одной стороны об этом говорит приближение выборов в ряде стран, уже произошедшая смена весов партий в Италии, Испании, Германии, США. Отмечается усиление деятельности профсоюзов, растет количество намеченных забастовок для достижения заключения новых трудовых договоров.

Т.е прогнозы на будущее у компаний могут нивелировать положительное влияние увеличения доходов компаний в прошлом. Тем более, что аналитики предсказывают некоторое ослабление темпа мирового экономического роста, снижение темпов роста в США, Еврозоне, Китае.

Прогноз на сегодня 16.01.2007 г.

Индекс S&P500 1421– 1440

Фьючерс на 30-Year Bond (12/2006) 110^20/32 – 111^03/32

Фьючерс на Euro (12/2006) 1,2949- 1,3052

S&P 500

Авторы:
Кабанов Андрей Алексеевич

Брокерская компания "Хеджевый Фонд"

ВНИМАНИЕ: дневной прогноз по фьючерсному рынку является чисто индикативным; не является поводом для совершения каких-либо действий на рынках; не является подтверждением, или опровержением направления выбранной позиции; любые совпадения данных прогноза и реального рынка случайны и непреднамеренны.

В избранное