Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Обзор рынка forex" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Ежедневный прогноз рынка Forex от Адекты
Прогноз EUR-USD 16.06.09г. Недельный график движения котировок фьючерсного контракта на курс евро – EUR/USA (СМЕ).
(склеенный)
 Американский рынок акций начал падать еще до открытия регулярного рынка, т.е. еще до выхода плохой статистики по США. Началось с укрепления курса доллара.
Аналитики связывали коррекцию на валютном рынке с выступлением министра финансов РФ А.Кудрина, который перед началом встречи министров финансов стран БРИК сказал, что замены доллара, как мировой резервной валюты, в настоящее время нет.
Вероятно, в такой оценке слов министра финансов России есть некоторое преувеличение. Коррекция назревала на всех рынках, т.к. рост основывался исключительно на оптимистических ожиданиях. Финансовый сектор обнаружил и сохраняет некоторое впечатление стабильности, но реальная экономика не может перейти в рост без появления спроса. При этом продолжительно расти акции компаний не могут.
ЕЦБ констатирует сокращение объема кредитования банками нефинансового сектора под влиянием сокращения спроса. Доход, который приносят финансовые услуги, посредничество сокращается.
Действия властей помогли улучшить функционирование денежного рынка. Однако, долгосрочное влияние принятых мер пока не проявилось. В тоже время опасные активы еще остаются в балансах банков. Экономическая слабость увеличивает потенциал больших потерь.
Большие банки, вероятно, капитализированы удовлетворительно, для того чтобы противостоять вероятному обострению слабости, возобновлению сокращения стоимости активов, росту волатильности. Однако размер предстоящих экономических ослаблений не известен. Сохраняется вероятность продолжения снижения стоимости домов в США, что лежит вне возможности влияния европейских банков. Сохраняется вероятность углубления экономического ослабления. Потребитель остается слабым, в среде рисков сокращения
или даже потери дохода.
Таким образом, существуют риски более значительные, чем предполагается сейчас. Поэтому представители денежных властей США высказываются за продолжение процесса наращивания капитала даже благополучными банками США, за детальное изучение состояния балансов конкретных банков в Европе.
Есть риски связанные с ростом напряжения государственных финансов. Повсеместно в развитых странах растут расходы, при сокращении доходов бюджетов, увеличивается размер бюджетных дефицитов, размер долгов. Последнее в потенциале приводит к росту риска вложений в государственные долговые обязательства, что способно отразиться на уровне доходности.
В последние дни после заявлений о появлении ростков восстановления, чиновники различных международных финансовых организаций сделали акцент на том, что кризис еще не полностью проявился.
Глава МВФ Dominique Strauss-Kahn сказал в понедельник, что худшее от глобального экономического кризиса не еще не прошло, но есть признаки того, что мир начал выползать из спада.
Инвестор-спекулянт стал играть коррекцию. Отсюда укрепление курса доллара и все сопутствующее такому движению.
Курс доллара к евро вчера вырос на 1,6 %, а за две торговых сессии на 2,2 %.
Котировки нефти теряли более двух долларов, пошел вниз фондовый рынок.
После двухнедельного стояния в достаточно узком диапазоне индекс Dow Jones упал 187 пунктов в понедельник. Это самое большое снижение с 20 апреля. Все основные рыночные индексы упали более чем 2 %.
Однако аналитики говорят о том, что, судя вчерашнему движению рынка, можно сделать вывод о том, что на рынке наблюдался недостаток покупателей, а не увеличение количества продавцов, стремящих избавиться от акций.
Статистика также была против положительного движения на фондовом рынке.
В Еврозоне упала занятость.
Индекс деловой активности в округе ФРБ Нью-Йорка упал за один месяц с -4,55 в мае до -9,41. Потребительский спрос не просто остается чрезвычайно слабым, но продолжает сокращаться.
Баланс потока капиталов США в апреле показал чистый отток капитала в размере $53,2 млрд. (в марте +$25,0 млрд., но в феврале -$90,9 млрд.). Т.е. в США продолжает оставаться отрицательным не только баланс текущего счета, но и общий платежный баланс. (Даже в марте. При притоке капитала +$25 млрд. торговый дефицит марта составил $27,6 млрд.)
Интересно, что данные подтверждают утверждения о том, что иностранные Центробанки сокращают объем покупок бумаг Казначейства США (в апреле рост покупок показал только Банк Англии). Это скорее негатив для доллара, чем позитив. Это может означать, между прочим, как раз противоположное тому, о чем сказал А.Кудрин.
Индекс Национальной ассоциации риэлторов в июне опустился до минимального значения 15, при прогнозе повышения до 17 с 16 мая.
Неделю назад такие новости оставили бы без длительного внимания. Впрочем и вчера новости не слишком огорчили участников торгов. К такому выводу приходишь, если заметить, что основное движение рынки сделали заранее.
Происходящее на рынках соответствовало алгоритму – повышение риска продолжения кризиса – уход от риска – рост курса доллара - падение рынка акций – рост котировок казначейских бумаг.
Объем инвестиций в Китай сократился до $34,05 млрд. (за первые пять месяцев 2009 г.), что на 20,4 % меньше, чем за тот же период 2008 г. За первые четыре месяца показатель снизился на 21,0 % в годовом исчислении. В течение мае - $6,38 млрд., что на 17,8 % меньше, чем годом ранее. Май оказался уже восьмым месяцем падения объема прямых иностранных инвестиций в годовом исчислении.
Французское правительство намерено дополнительно направить 3,5 млрд. евро на поддержание экономики в 2010 г. Т.е. прогноз по размеру дефицита бюджета Франции будет пересмотрен в сторону увеличения.
Правительство намерено подтвердить, что в будущем году будут уволены около 34.000 госслужащих. В пятницу французский минфин сообщил, что дефицит бюджета к концу апреля вырос до 71,9 млрд. евро с 45 млрд. годом ранее.
По оценке минфина, дефицит бюджета за весь 2009 г. составит рекордные 104 млрд. евро.
Такие новости говорят о том, что рассчитывать на скорое появление точки роста, которой может сосредоточиться мировая экономика не стоит.
Министр финансов США Тимоти Гайтнер в понедельник сказал, что восстановление в экономике будет медленнее, чем обычно.
Гайтнер отметил, что чрезвычайные, беспрецедентные правительственные меры, измеряемые в триллионах долларов, сделали немного.
На вопросы относительно реформирования программ здравоохранения, и опасности «ядовитых» активов министр отвечал уклончиво. Дефицит бюджета будет расти, а программу помощи финансовому сектору, вероятно, придется использовать и далее.
ЕЦБ сообщил, что банки Еврозоны банки, вероятно, будут должны списать потери в этом году. Токсичные активы будут равняться приблизительно $218 млрд. (общее число с начала кризиса до конца 2010 г.), в то время как плохие займы составят - $431 млрд. Общее количество потерь - $649 млрд., приблизительно с $366 млрд. уже объявленных списаний.
МВФ считает, что потери банковской системы региона составят $904 млрд.
ЕЦБ полагает, что крупные, структурно-важные банки обладают достаточным капиталом, для сохранения стабильности.
Набор утренней статистики из Еврозоны показал, что есть факторы способные помешать укреплению курса доллара, как аппликатора роста рисков.
Индексы экономического состояния экономики Еврозоны и Германии (индексы института ZEW, Германия) значительно улучшились. Со всеми оговорками в пользу того, что реальное производство еще не доказало прочной положительной тенденции в своем развитии, есть основания предположить, что многое меняется к лучшему.
Индекс экономических настроений Германии в июне повысился до 44,8 (максимальное значение с мая 2006 г.) с 31,1 в мае. Индекс оценки текущих условий ведущей экономики Еврозоны повысился до -89,7 (в мае -92,8).
Индекс экономических настроений в Еврозоне повышен в июне до 42,7 (в мае 28,5), текущих условий – до -90,7 (-93,2).
Статистика помогла вырасти котировкам евро быстро до 1,3910. С начала торговой сессии вторника евро отыграл 1 %. Несмотря на то, что по лентам новостей прошло сообщение с высказыванием президента РФ Д.Медведева.
В этот раз
Отработка фигуры «голова плечи» на валютной паре евро/доллар реализуется. Котировкам удалось пробитие «линии шеи» - 1,3930.Удалось закрыться значительно ниже – 1,3787. Полная отработка фигуры приведет к продолжению падения курса евро до 1,3450-80.
Впрочем, уйти за первый уровень поддержки не получилось. Котировки сегодня утром играют коррекцию. Для того чтобы попытаться изменить направление движения котировок в сторону роста курса евро необходимо выйти за 1,3880.
С другой стороны продолжение падения евро необходимо подтвердить закрытием ниже 1,3760.
РФ настаивает на том, чтобы МВФ должен расширить корзину валют для расчета SDR, включив туда юань, рубль и золото. Этот вопрос будет обсуждаться на текущей встрече представителей стран БРИК. Экономический советник президента РФ А.Дворкович, впрочем сделал оговорку в том смысле, что никто не заинтересован в подрыве значения американского доллара.
Россия еще на прошлой неделе произвела впечатление на рынки заявив, что РФ сократит долю американских Казначейских бумаг в своих резервах в пользу обязательств МВФ.
Попытка министра финансов РФ А.Кудрин, смягчить впечатление вчерашним заявлением о сохранении за долларом статуса резервной валюты, нивелирована.
Кроме того, на встрече в Екатеринбурге будут обсуждаться вопросы торговли между странами БРИК с использованием внутренних валют.
Впрочем, эти заявления не привели к движению подобному вчерашнему, что еще раз подчеркивает переоценку влияния деклараций российских чиновников
Министр финансов Японии Каору Йосано, считает, что доллар по-прежнему останется мировой расчетной и резервной единицей, несмотря на желание отдельных стран сократить зависимость от доллара. В настоящее время около 65 % мировых валютных резервов в долларе.
Официальные представители ведущих экономик, международных финансовых институтов не верят в то, что будут приняты реальные решения способные подорвать статус доллара, однако падение курса доллара начавшееся еще в азиатскую сессию приписывают именно сообщениям, связанным с высказыванием российских властей.
Реальное и неотразимое впечатление на рынки, в том числе и валютный, окажут новости по поводу начального строительства в США (данные за май) и относительно объема производства США в мае.
Объем начального строительства по прогнозу увеличиться.
Объем производства по прогнозу продолжит падение.
Реакция, вероятно, будет только на положительную составляющую, т.е. в случае любого, но положительного изменения объема начального строительства. В этом случае вырастет фондовый рынок (в качестве коррекции вполне возможное дело), продолжат расти или сохранят высокий уровень котировки нефти, параллельно будет снижаться курс доллара, возвращаясь к «линии шеи» пробитой накануне – 1,3935.
В прошлый раз указывалось на то, что фигура технического анализа выглядит почти идеально. Т.е. есть сомнение в том, что она сыграет, т.к. все ее видят. В случае если игроки будут играть против фигуры, котировки смогут подняться и за уровень сопротивления 1,4000.
Движение в сторону именно укрепления курса евро, а не ослабления курса доллара, будет обусловлено положительной статистикой и отчасти, тем что в странах Центральной Европы с большой долей вероятности будут снижены ставки.
Если фигура технического анализа отражает в полной мере вероятность если не проявления новых признаков кризиса, пусть только рост опасений, что он еще не достиг дна, то в течение ближайшей сессии котировки вернуться к 1,3728.
Прогноз:
– поддержка – 1,3791 (1,3728);
- сопротивление – 1,3935 (1,4009).
(Примечание: спрэд между котировками ближайшего фьючерса на курс евро (сентябрь 2009 г.) и котировками рынка Forex сейчас составляет +11 пунктов).
|
| В избранное | ||
