Финансы онлайн

ОТ РЕДАКЦИИ: Бюджет инфляции
Ведомости (газета), 27-11-2006

В конце минувшей недели депутаты окончательно приняли самый большой бюджет в истории России. Этот документ - детище эпохи сверхдоходов. Рост расходов в нем почти в два раза обгоняет увеличение доходов (более 26% и 13-15% соответственно). Но уникален бюджет следующего года прежде всего ценой на нефть: за расчетную в бюджете взята не заниженная, как раньше, а завышенная оценка - государство надеется, что в 2007 г. баррель нефти сорта Urals будет стоить $61. В бюджете 2006 г. была заложена цена в $40 за баррель, в 2005 г. - $28.

ГОНКА ЗА ПРИБЫЛЬЮ
Московский Комсомолец (газета), Александр ГРИШИН, 27-11-2006

Год подходит к концу. И хотя впереди еще целый месяц, многие уже начали подводить предварительные итоги. Пожалуй, есть лишь одно исключение из этого правила - фондовый рынок. На нем, так уж исторически сложилось, одни из самых значимых событий года обычно происходят на протяжении последнего месяца. И называется этот процесс очень симпатично и обнадеживающе для тех, кто вложился в сектор коллективных инвестиций, - новогоднее ралли. Правда, случается эта гонка далеко не каждый год.
В прошлом декабре, например, ярко выраженного ралли так и не было. Просто рынок рос на протяжении всего года. И в результате к началу января зафиксировал рекордные показатели. С этой позиции нынешний декабрь представляется несколько более многообещающим, поскольку индекс деловой активности (индекс РТС) испытывал на протяжении последних месяцев и взлеты и падения, а последние два-три месяца он колеблется из стороны в сторону, как на чаше весов. Это обстоятельство тревожит очень многих инвесторов, рассчитывавших на продолжение прошлогоднего чуда и сейчас разочарованных достаточно скромными достижениями паевых инвестиционных фондов. Но - морщись не морщись, а иной, более достойной альтернативы для инвестиций пока на горизонте так и не просматривается.

Вклады, метры...

"ЧЕРЕЗ ПЯТЬ ЛЕТ РОССИЯ ДОГОНИТ США ПО ЧАСТНЫМ ОНЛАЙН-ИНВЕСТИЦИЯМ НА ВАЛЮТНЫХ РЫНКАХ"
Газета, 27-11-2006

Фраза "позвоню своему брокеру, скажу купить ему эти акции" растиражирована в художественной литературе и кинематографе". В России подавляющее большинство населения воспринимало ее в категории "их нравы". В СССР фондового рынка не было, а в новую эпоху у людей не было денег для инвестиций. Сейчас деньги появляются, а показатели доходности на фондовом рынке лучше всякой рекламы провоцируют внимание к ценным бумагам. Но в России идея позвонить своему брокеру уже никогда не станет народной - все желающие смогут самостоятельно покупать и продавать ценные бумаги, торгуемые на бирже. Делать это через интернет проще и интереснее.
В очередной раз тотальное опоздание России в мировой истории может принести некоторые выгоды. Нашим людям не нужно отвыкать от работы со своими брокерами - они сразу будут входить в рынок самостоятельно. И они входят. Только на ММВБ сейчас зарегистрировано более 200 тысяч индивидуальных инвесторов, имеющих удаленный доступ к бирже. Их число за последние два года удвоилось. Основные сливки формирования общества массовых инвесторов могут достаться компаниям, которые занимаются финансовым обеспечением и технологическим доступом людей к "фондовому прилавку". О перспективах валютного рынка и о том, как оцениваются перспективы российского рынка частного инвестирования вообще, корреспонденту "Газеты" Елене Тихомировой рассказывает соучредитель и исполнительный директор Saxo Bank Ларс Сейер Кристенсен.

Большие фонды- большие проблемы
Бизнес (газета), ЕЛЕНА ЗУБОВА, 27-11-2006

Чем быстрее растет объем активов под управлением паевых инвестиционных фондов, тем хуже становится качество управления. Об этом свидетельствует очередной рейтинг, подготовленный агентством "Эксперт РА" и Национальной лигой управляющих. По мнению аналитиков, самыми "качественными" фондами проявили себя те, кто инвестировал в электроэнергетику или пассивно следовал рынку.
"Эксперт РА" и Национальная лига управляющих (НЛУ) составили второй рейтинг качества управления активами фондов. В исследовании приняли участие 19 управляющих компаний, по его результатам рейтинг был присвоен 48 фондам. Стоимость чистых активов, находящихся под управлением этих фондов, составляет 82 млрд руб., или 87% от объема рынка.

В выигрыше - рисковые инвестиции
Независимая Газета, Ольга Анина, 27-11-2006

Количество ПИФов постоянно растет. По данным Investfund.ru, на 31 октября было зарегистрировано 280 управляющих компаний, под управлением которых находилось 577 инвестиционных фондов: из них 273 - открытых, 80 - интервальных и 244 - закрытых. "За последние два года значительно увеличилось количество паевых фондов. Это говорит о становлении в России высокоразвитого фондового рынка. Следствие этого - увеличение предложения финансовых продуктов на рынке", - убежден начальник клиентского отдела УК "Метрополь" Фарид Юнисов. По его словам, чем больше будет паевых фондов - тем более высокоразвитым и стабильным будет российский фондовый рынок. Для сравнения, в США существует 8000 паевых фондов (они называются "взаимные фонды").

Вернулся в 90-е
Время новостей (газета), Николай КОЧЕЛЯГИН, 27-11-2006

Курс доллара к евро в минувшую пятницу перешел психологическую границу 1,3 долл. за евро -- падение остановилось на отметке 1,31 (в минувший четверг в конце торгов в Нью-Йорке за евро давали 1,29 долл.). Последний раз американская валюта так дешево стоила на мировом рынке в марте прошлого года. Упал ее курс и в России -- до 26,4 руб. за долл. -- на таком уровне доллар находился во второй половине ноября 1999 года. Российский Центробанк установил курс доллара в 26,51 руб., понизив его на 4 копейки. Аналитики объясняют снижение доллара положительными перспективами евро, вызванными статистикой из Европы, и негативными новостями об экономике США, которые поступали всю неделю. Доллару не повезло еще и потому, что в пятницу многие трейдеры не участвовали в торгах (Америка праздновала День благодарения) и объем сделок был низким.

Доллар отброшен в прошлый век
Бизнес (газета), ОЛЬГА КУВШИНОВА, ЕЛЕНА ХУТОРНЫХ, 27-11-2006

В пятницу доллар упал по отношению к рублю до семилетнего минимума вслед за мировым валютным рынком, где был преодолен психологический рубеж в $1,3 за евро. До конца года европейская валюта имеет все шансы вырасти до $1,33, а значит, рубль вплотную подойдет к границе 26 руб. за доллар и продолжит свое укрепление. Стремительное падение доллара не станет критичным для экспортеров, уверены эксперты. Более того, рост евро сделает еще более привлекательными поставки в страны Евросоюза.
На мировом рынке тенденция к ослаблению доллара на прошлой неделе проявилась особенно сильно, достигнув апогея в пятницу: только за сутки доллар потерял по отношению к евро 1,5%. Пройдя отметку в $1,3 за евро, американская валюта стремительно продолжила снижение до 1,308, а зафиксированный максимум составил 1,311. На российском рынке доллар потерял меньше, около 0,7%: установленный в пятницу Центробанком курс соответствовал 26,52 руб. за доллар.

Новая мода на ПИФы
Независимая Газета, Татьяна Емельянова, 27-11-2006

Еще пару лет назад мало кто представлял себе, что такое ПИФ, а сегодня все большее число россиян вкладывают свободные средства в паевые инвестиционные фонды. По некоторым данным, клиентами ПИФов уже стало более 218 тыс. человек, а паи фондов уже можно приобрести более чем в 250 городах. Как сообщает Investfunds.ru, с начала года в открытые ПИФы было вложено 34,38 млрд. руб. Причем только за октябрь они собрали 2,2 млрд. руб. А суммарная стоимость чистых активов всех паевых фондов составляет более 371 млрд. руб. "Отрасль коллективных инвестиций - одна из самых динамично развивающихся в России. Положительная динамика показателей деятельности рынка ПИФов говорит о том, что потенциал развития еще достаточно велик", - сообщил "НГ" менеджер проектов УК "Солид Менеджмент" Андрей Федоров. По мнению экспертов УК "Метрополь", заметное увеличение интереса частных инвесторов к ПИФам в этом году произошло вследствие двух причин. "Первое - это впечатляющий рост российского рынка ценных бумаг в 2005 году, рост индекса РТС составил около 80% годовых. Второе - это отсутствие реального альтернативного способа получения потенциально высоких доходов", - считает начальник клиентского отдела УК "Метрополь" Фарид Юнисов. По его словам, более весомый доход в прошедшем году могли принести только инвестиции в недвижимость, но от частных инвесторов в этом случае требуются высокие первоначальные капиталовложения. Зато покупка пая открытого ПИФа доступна многим. "Сейчас инвестиционный порог для вступления в паевые фонды достаточно низкий, что позволяет самому широкому кругу людей вложить свои деньги в паевые фонды", - уточняет Фарид Юнисов.

Предновогодняя распродажа
Ведомости (газета), Михаил Оверченко, 27-11-2006

В пятницу курс доллара резко просел, опустившись по отношению к единой европейской валюте на 1,2%. Вечером в Нью-Йорке за 1 евро давали $1,3097 против $1,2942 днем ранее, причем в течение пятничных торгов курс евро поднимался до $1,3109. Последний раз так дешево доллар стоил в апреле 2005 г.
Доллар подешевел и по отношению к другим валютам: британский фунт стерлингов вырос на 0,9% до самого высокого уровня за 1,5 года в $1,9333, а иена - на 0,5% до 115,66 иены/$. Ускоренному падению способствовала невысокая ликвидность рынка: в четверг в США праздновался День благодарения, и в пятницу в торгах участвовало меньше трейдеров, чем обычно.

УПАЛ И НЕ ОТЖАЛСЯ
Московский Комсомолец (газета), Александр ГРИШИН, 27-11-2006

Американская валюта преподнесла очередной неприятный для россиян сюрприз. Доллар, который то падал, то вроде бы опять приподнимался, всю прошлую неделю демонстрировал редкую стабильность. Но только в падении. И весьма велики шансы на то, что сегодня он провалится в очередную яму.
Если позапрошлую неделю "зеленый" завершил на оптимистической ноте, повысившись на пятничных торгах до 26,69 рубля за бакс, то уже с прошлого понедельника американские деньги стали терять завоеванные высоты. Потеряв в понедельник почти 5 копеек, "зелененький" продолжал худеть каждый день, и в результате в пятницу Центробанк установил курс на несколько следующих дней уже в 26 рублей 52 копейки за одну валютную единицу USA. Столько бакс стоил более чем семь лет назад. И это далеко не предел.

ЧУВСТВИТЕЛЬНЫЙ ДОЛЛАР
Газета, 27-11-2006

В минувшую пятницу на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) доллар упал на 13,75 копейки ниже уровня четверга и опустился таким образом до своего минимального за последние ровно семь лет уровня - 26,4 рубля. Всего же за прошлую неделю доллар потерял на биржевых торгах 29 копеек.
Чуть лучше дела обстоят с официальным курсом - Центробанк установил его на отметке 26,51 рубля (-14 копеек за прошлую неделю). Впрочем, эта цена все равно находится в том же временном промежутке, что и определенная рынком. Если последний раз около 26,40 рубля доллар стоил в конце ноября 1999 года, то 26,50 - уже в первых числах декабря.

Фондовый рынок перегрет
Независимая Газета, Татьяна Емельянова, 27-11-2006

Этот год был сложным для управляющих паевыми фондами. "По сравнению с рекордным ростом в 2005 году 2006 год оказался коррекционным, и только в октябре ПИФы восстановили утраченные позиции, большинство из них прирастили средства пайщиков, хотя и отстали от рынка. Многие ведущие аналитики прогнозируют мини-ралли к концу текущего года", - сообщил "НГ" менеджер проектов УК "Солид Менеджмент" Андрей Федоров. Эксперты управляющей компании "Метрополь" более позитивно оценивают результаты этого года. "Несмотря на сильные колебания котировок ценных бумаг и продолжительные периоды нервозности на рынке, индекс РТС вырос с начала года на 50%, и те частные инвесторы, которые вложились в паевые фонды в конце прошлого года и, несмотря на все тревоги, не погасили свои паи, оказались с неплохой прибылью", - считает начальник клиентского отдела УК "Метрополь" Фарид Юнисов.

ЮКОСу сбивают цену
Независимая Газета, Сергей Куликов, 27-11-2006

Власти не намерены препятствовать снижению стоимости активов ЮКОСа перед их распродажей в процессе банкротства. В пятницу Минприроды (МПР) отказалось удовлетворить просьбу конкурсного управляющего НК ЮКОС Эдуарда Ребгуна приостановить отзыв лицензий у "дочек" ЮКОСа и зависимых обществ до момента продажи этих активов с торгов. Комментируя отправленное Эдуардом Ребгуном почти два месяца назад письмо в МПР, содержащее эту просьбу, глава МПР Юрий Трутнев заметил, что "удовлетворение требований кредиторов не может служить основанием для приостановления процедуры прекращения права пользования недрами". Таким образом, к 19 января 2007 года, когда вся оценка активов ЮКОСа должна быть завершена, стоимость компании неминуемо снизится, что облегчит ее поглощение "Роснефтью" и "Газпромом".

"Аэрофлоту" дали срок
Ведомости (газета), Ирина Малкова, Анна Николаева, 27-11-2006

"Аэрофлот" будет получать плату от иностранных перевозчиков за транссибирские перелеты до конца 2013 г., договорились российские и европейские чиновники. Правда, часть денег может достаться другим российским авиакомпаниям.
За право летать по самому короткому маршруту между Европой и Юго-Восточной Азией - транссибирскому - иностранные перевозчики платят роялти "Аэрофлоту". По данным Еврокомиссии, в 2006 г. он получит около 300 млн евро (в 2003/2004 финансовом году - около $250 млн). Затем часть денег авиакомпания перечисляет государству. Эти так называемые пролетные деньги - давний предмет спора между Россией и Европой, которая настаивает на их отмене. В 2004 г. министр экономического развития России Герман Греф и еврокомиссар по торговле Паскаль Лами заключили соглашение о пересмотре системы транссибирских сборов к 2013 г. Но в начале 2006 г. депутаты Европарламента выступили с инициативой ужесточить требования к России и отменить роялти уже к 2008 г.

"Газпром" назвал цену
Ведомости (газета), Ирина Резник, 27-11-2006

В следующем году "Газпром" рассчитывает на рекордную в своей истории экспортную выручку, говорится в материалах к его совету директоров, с которыми удалось ознакомиться "Ведомостям". Монополия планирует экспортировать в дальнее зарубежье 157,8 млрд куб. м газа и выручить за них $46 млрд, говорится в документах. Это почти на 20% больше $37 млрд, которые, как ранее говорил зампред правления "Газпрома" Александр Медведев, концерн ожидает выручить от экспорта в этом году.
Бюджет на 2007 г. "Газпром" сверстал на базе средневзвешенной экспортной цены на газ в $293 за 1000 куб. м, в то время как в финансовый план 2006 г. была заложена цена $257 за 1000 куб. м, уточняет сотрудник "Газпрома". Правда, на практике она составила $250. "Мы уже точно знаем, какие цены на газ будут в Европе до середины следующего года, и поэтому уверены в наших расчетах", - говорит собеседник в "Газпроме". От официальных комментариев в концерне воздержались.

"Евросервис" вложит деньги в сахар
Ведомости (газета), Анфиса Воронина, 27-11-2006

"Евросервис" вслед за основными конкурентами взялся за обновление сахарных заводов. В ближайшие пять лет группа собирается потратить на реконструкцию 12 предприятий $60 млн.
Основные вложения компания решила сделать в заводы, рядом с которыми уже есть хорошая свекловичная зона, рассказал "Ведомостям" гендиректор ОАО "Сахарная компания" Андрей Корнюшенко. В два башкирских завода - Карламанский и Раевский - и Бековский в Пензенской области планируется инвестировать около $27 млн. После реконструкции Карламанский завод сможет в сутки перерабатывать 3000 т сахарной свеклы (сейчас 2400 т), Раевский - 5500-6000 т (сейчас 3400 т), Бековский - 4400 т (сейчас 3200 т), рассчитывает Корнюшенко.

ВЕКТОР
Ведомости (газета), 27-11-2006

Возможно, вскоре аудиторы будут проверять коммерческие банки не только в интересах акционеров и инвесторов, но и в интересах регулятора. По крайней мере, к этому готовится ЦБ. Ведь в законе о Центральном банке уже есть возможность привлечения аудиторских организаций к проверкам банков. Теперь она появилась и в нормативных документах ЦБ. "Проверки кредитных организаций (их филиалов) могут проводиться по поручению совета директоров Банка России аудиторскими организациями", - говорится в обновленном положении регулятора. "Пока механизм не совсем ясен, кто будет оплачивать эти работы <...> по-видимому, Банк России, потому что переложение оплаты проверки на самого проверяемого не принято", - напомнил "Прайм-ТАСС" замдиректора департамента аудиторских и консультационных услуг финансовым институтам компании "ФБК" Олег Матвеев.

Иномарки станут дешевле "Жигулей"
Независимая Газета, Михаил Сергеев, 27-11-2006

Государство смирилось с потерей внутреннего рынка автомобилестроения. Как следует из сделанного в пятницу заявления замдиректора департамента торговых переговоров Минэкономразвития Андрея Кушниренко, "вступление в ВТО будет болезненно для российских предприятий, при этом самостоятельно создавать современные модели наши производители не смогут, так как у них нет миллиардов долларов для собственных разработок".
По его словам, семилетний график снижения пошлин в ходе присоединения России к ВТО предполагает снижение ставок на новые иномарки с 25 до 15% от цены. Ожидается, что в первые четыре года после присоединения к ВТО пошлины на импорт новых автомобилей сохранятся на нынешнем уровне в 25%, на пятый год ставка будет снижена до 20%, на шестой - до 17% и на седьмой год - до 15%. Одновременно будут отменены и спецпошлины, зависящие от объема двигателя автомобиля. Кроме того, пошлины на иномарки возрастом от 3 до 7 лет также будут снижены с 25 до 20%. В результате этих мер внутренние цены на иномарки могут сильно упасть.

Никель установил новыйрекорд
Бизнес (газета), НИЛЬС ИОГАНСЕН, 27-11-2006

Канадская компания Inco будет вынуждена полностью свернуть работы на проекте Goro (остров Новая Каледония). Группа Rheebu Nuu, представляющая интересы народности канаков, численность которых составляет всего около 60 тыс. человек, выиграла судебный процесс, запрещающий разработку этого месторождения, на котором должно было ежегодно добываться 60 тыс. тонн никеля и 4,3-5 тыс. тонн кобальта. После того, как стало известно решение суда, цены на никель поставили новый исторический рекорд: стоимость металла выросла сразу на $1,8 тыс. и достигла $33 тыс. за тонну. По мнению аналитиков, в 2007 году цены на никель могут вырасти до $37 тыс. за тонну, а котировки акций "Норильского никеля", который производит 20% этого металла в мире,- до $170-180. В пятницу эти ценные бумаги стоили $146, и все аналитики советовали их покупать.
Весь рост мирового производства никеля идет за счет новых месторождений, нарастить мощность уже эксплуатируемых почти невозможно.

Плата за льготу
Ведомости (газета), Филипп Стеркин, 27-11-2006

За льготную ставку налога на добычу (НДПИ) на выработанные месторождения нефтяникам придется заплатить. Под льготу подпадут лишь участки, оснащенные специальной аппаратурой по учету и подготовке нефти, которые стоят десятки миллионов долларов.
В 2007-2009 гг., по расчетам чиновников, из-за применения понижающих коэффициентов бюджет потеряет 66,8 млрд руб., а из-за нулевой ставки - 31,2 млрд. Льгота для выработанных месторождений должна в 2007 г. дать "Башнефти" порядка $100 млн, "Татнефти" - $170 млн, ТНК-ВР - $300 млн, "Сургутнефтегазу" и "Роснефти" - по $200 млн, подсчитывает аналитик ИФК "Солид" Денис Борисов.

Под расписку
Время новостей (газета), Наталья РОМАНОВА, 27-11-2006

Федеральная служба по финансовым рынкам хочет привлечь в Россию не только депозитарные расписки иностранных компаний, но и облигации, эмитированные другими государствами. В минувшую пятницу замглавы ФСФР Владимир Гусаков сообщил Интерфаксу, что ведомство планирует в декабре внести в Министерство юстиции изменения в стандарты эмиссии ценных бумаг, регулирующие в том числе эмиссию облигаций иностранных государств. Как пояснил г-н Гусаков, речь сейчас идет о бумагах, эмитентом которых выступает именно иностранное государство, а не юридическое лицо--нерезидент. Предполагается, что это будут гособлигации, номинированные в рублях. Как пояснили агентству в ФСФР, для того чтобы выпустить бумаги, государство-эмитент будет обязано раскрыть данные о состоянии бюджета, внешних и внутренних обязательств.