Финансы. Обзор прессы

Парк.ру - аналитика, мониторинги
Гарант-Парк - все российское законодательство онлайн

Финансы. Обзор прессы
Готовится на основе свежих поступлений в Систему Парк

ОЛИГАРХИ ПОД ПОДОЗРЕНИЕМ
Ведомости (газета) Мария Рожкова, Севастьян Козицын, Татьяна Егорова. 29 ноября 2002

Брокеры и аналитики подозревают Олега Дерипаску, Романа Абрамовича и Андрея Мельниченко в скупке акций РАО "ЕЭС России". По оценке участников фондового рынка, в их распоряжении может оказаться около 20% акций РАО. В компаниях, принадлежащих этим предпринимателям, эту информацию опровергают.

Хотя советник президента Андрей Илларионов недавно пугал инвесторов в Бостоне рассказами об обвальном падении котировок РАО ЕЭС, на самом деле за два последних месяца акции РАО подорожали на 43,5%. А пару недель назад среди операторов фондового рынка стала распространяться версия, что рост котировок вызван скупкой бумаг энергохолдинга по заказу неких олигархов. Вчера шесть трейдеров и аналитиков, попросивших не называть их имена, сообщили агентству Reuters, что в скупке значительной доли в РАО ЕЭС акций РАО могут быть заинтересованы соучредители "Русского алюминия" Олег Дерипаска и Роман Абрамович. Опрошенные "Ведомостями" аналитики добавили к числу вероятных покупателей и владельца МДМ-банка Андрея Мельниченко.

ПРАВДА О СРЕДНЕМ КЛАССЕ
Ведомости (газета) Анатолий Чернов, Федор Сваровский. 29 ноября 2002

Людям нравится причислять себя к среднему классу. Открыв для себя эту простую истину, санкт-петербургская строительная компания "Северный город" удвоила продажи. Она вывела на рынок новый вид недорогих, тесных и в общем-то неудобных квартир и позиционировала их как квартиры для среднего класса. По словам исполняющего обязанности директора управления маркетинга компании "Северный город" Александра Карпухина, именно благодаря правильному позиционированию квартиры продавались как горячие пирожки.

Сколько середняков?

Что такое российский средний класс, точно не знает никто. Каждая из заинтересованных сторон дает свое определение. С точки зрения государственных мужей - это социально стабильная часть общества. В представлении маркетологов - прослойка, способная регулярно обновлять свой гардероб. У народа есть собственное мнение на этот счет. Согласно исследованию Института философии РАН, более 50% россиян считают, что принадлежат к среднему слою. Ученые с народом не согласились и отнесли к среднему классу всего 14% россиян.

... Культивирование ценностей, свойственных среднему классу, по мнению ученых, не менее важно при формировании этого слоя. Как написано в аналитическом отчете исследователей из Института философии, представители среднего класса - достаточно амбициозные люди. Это отличает их от среднестатистического россиянина, для которого синица в руке более желанна, чем журавль в небе. Особенно выделяются представители "верхних средних": работа и семья для них - два главных приоритета в жизни. В нижнем слое среднего класса явное предпочтение отдается семье (53% респондентов поставили ее на 1-е место), а работа с большим отрывом идет следом - это приоритет 23% опрошенных. Более 83% представителей среднего класса считают, что улучшение их жизни зависит прежде всего от них самих.

РОССИЙСКАЯ ИНФЛЯЦИЯ ДОРАБОТАНА
КоммерсантЪ (газета) СЕРГЕЙ Ъ-МИНАЕВ. 29 ноября 2002

Вчера думский комитет по бюджету и налогам положительно оценил доработанный ЦБ проект "Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2003 год" и рекомендовал Госдуме его одобрить. Ранее комитет подозревал ЦБ в попытке переложить ответственность за инфляцию на третьих лиц. Теперь подозрения сняты. ЦБ запланировал инфляцию на 2003 год в правительственных размерах -- 10-12%, по-прежнему указывая, что она не в его власти.

... Итак, можно считать, что Россия уже получила на будущий год инфляцию и повышение курса доллара. Конечно, кто-то может указать, что инфляция может оказаться гораздо выше, тем более что ЦБ уже объяснил, почему не может ее контролировать. На это можно заметить, что главу американской ФРС Алана Гринспена сейчас вообще подозревают в том, что он снижает процентную ставку, а потребительские цены будут не расти, а падать. А он в ответ лишь ссылается на то, что в экономике все решает не он, а потребители. Что касается валютного курса, то господин Гринспен признается: его не может прогнозировать никто.

БЮДЖЕТНИКОВ ПРИНОСЯТ В ЖЕРТВУ
Ведомости (газета) Александр Беккер. 29 ноября 2002

Бюджетные организации, сами того не желая, пополнят финансовый резерв страны, за счет которого Михаил Касьянов предлагает снизить налоговую нагрузку на экономику с 2004 г. Несмотря на предупреждения премьера, бюджетники опять не смогли истратить к концу года все выделенные средства, но впервые их лишат этих "накоплений".

... Но на вчерашнем заседании кабинета премьер констатировал, что даже это не подействовало: на счетах бюджетников находится 100 млрд руб. "Видимо, неэффективность расходной политики является основанием задуматься о налоговой системе. Может быть, есть смысл за счет этого снизить налоговое бремя", - заключил Касьянов. Как пояснили в Белом доме, не истраченные в текущем году средства поступят в финансовый резерв. "В начале следующего года правительство оценит наполнение финансового резерва, поступление налогов в бюджет и определит возможности снижения налоговой нагрузки к 2004 г. ", - сказал Данилов-Данильян.

ВАЛЮТНАЯ ЛИБЕРАЛИЗАЦИЯ С ПОДСТРАХОВКОЙ
Ведомости (газета) Анастасия Онегина, Наталья Неймышева. 29 ноября 2002

Вчера правительство повторно одобрило законопроекты о валютном регулировании и страховании банковских вкладов частных лиц. Премьер Михаил Касьянов по-прежнему не в восторге от документов и отвел чиновникам Минэкономразвития, Минфина и ЦБ пять дней на их доработку.

Оба законопроекта уже отняли у чиновников массу времени и нервов. Над либерализацией валютного режима правительство и ЦБ ломали голову два года, а безрезультатные попытки создать систему гарантирования частных вкладов ведут отсчет с 1995 г. Вчера кабинет, как никогда, близко подошел к тому, чтобы отправить законопроекты в самостоятельное плавание. Если не произойдет ничего экстраординарного, в первых числах декабря они будут внесены в Госдуму.

ПРИЗНАНИЕ ОБЛЕГЧАЕТ НАКАЗАНИЕ
Московский Комсомолец (газета) АЛЕКСАНДР БУДБЕРГ. 29 ноября 2002

"Лукойл" признался, что недоплатил миллиарды

Среди следователей существует циничная шутка: "Чистосердечное признание - кратчайшая дорога в тюрьму". Но, видимо, юридическая мудрость верна только для похитителей куриц. Когда счет идет на миллиарды, даже чистосердечное признание не играет никакой роли.

Недавно из Совета Федерации было отправлено письмо премьер-министру Касьянову, вице-премьеру Кудрину, министру Грефу. В письме обращается внимание на то, что компания, презентуя появление своих ценных бумаг на Лондонской бирже, прямо указывает: "Благодаря использованию различных льгот, величина уплаченных налогов, включающих все налоги, кроме экспортных пошлин и акцизов, была уменьшена на 756 миллионов долларов в 1999 году, на 1 миллиард 117 миллионов долларов в 2000 году и на 825 миллионов долларов в 2001 году". Для тех, у кого нет под рукой калькулятора, подсчитал - за три года один "Лукойл", по собственным оценкам, недоплатил 2 миллиарда 698 миллионов долларов налогов.

Излишне говорить, что никакой реакции министров пока не поступало.

"ФОРМОЗА" НЕ ПУСКАЕТ INTEL INSIDE
КоммерсантЪ (газета) СЕРГЕЙ Ъ-КОЛЯДА. 29 ноября 2002

Как стало известно Ъ, крупнейший российский производитель персональных компьютеров "Формоза" вышел из партнерской программы компании Intel, крупнейшего в мире поставщика микропроцессоров. "Формозе" показались слишком жесткими правила совместной рекламы c Intel -- Intel Inside. Развод пришелся на руку AMD -- основному конкуренту Intel; "Формоза" стала крупнейшим покупателем чипов AMD в России.

... Пока конфликт между Intel и "Формозой" не разрешился, компания постепенно наращивает выпуск компьютеров с конкурирующими процессорами американской компании AMD. "Еще год назад мы производили 15% ПК с процессорами AMD. Сейчас -- около 30%, и эта доля имеет тенденцию к увеличению. AMD открыла представительство в России, сильно улучшилось позиционирование марки",-- говорит Владимир Шаров. Региональный менеджер AMD по продажам в России и СНГ Александр Беленький говорит, что сегодня "Формоза" является их крупнейшим покупателем и надеется на расширение сотрудничества.

МНЕНИЕ ЭКСПЕРТА
Время МН (газета) ТАТЬЯНА ЗАЙЦЕВА, ВЕДУЩИЙ НАУЧНЫЙ СОТРУДНИК ИНСТИТУТА. 29 ноября 2002

Страховщики пекутся только о себе

Предлагается наделить функцией страхователя неработающих граждан. Но ведь основная его функция - пенсионное обеспечение граждан. Поскольку средний уровень пенсий в России не обеспечивает даже прожиточного минимума, как можно расходовать пенсионные деньги на бесплатное медицинское обслуживание?

Еще одно противоречие. Сейчас правительство много говорит о необходимости учиться правильно тратить деньги и пытается ввести жесткую систему контроля за целевым использование средств. Мысль правильная, но в жизнь претворяется c точностью до наоборот. Получается, что ПФ будет расходовать свои средства не целевым образом, а на совершенно другой вид деятельности.

Одним из аргументов в пользу передачи ПФ медицинского страхования неработающих является "обладание фондом полной информации о пенсионерах, основанной на персонифицированном учете". Здесь есть одна тонкость. Да, ПФ запрашивает информацию о пенсионерах. Но! Фонд выясняет, работает ли пенсионер только в том случае, если предполагает наделить его какой-нибудь льготой. Поэтому сведения ПФ не дают достоверной информации о числе работающих и неработающих пенсионеров.

МНЕНИЕ ОРГАНИЗАТОРА
Время МН (газета) БЕСЕДОВАЛА ЕЛЕНА КОСТЮК. 29 ноября 2002

Не надо лишний раз ходить по врачам

О том, какие недостатки накопились в системе обязательного медицинского страхования (ОМС) за десять лет ее существования и почему вдруг потребовалась модернизация, рассказывает бывший глава Московского фонда ОМС, ныне заместитель председателя комитета по бюджету Совета Федерации ИЛЬЯ ЛОМАКИН-РУМЯНЦЕВ.

- Илья Вадимович, Минэкономразвития буквально в первых строках предложенной им "Концепции модернизации системы ОМС" говорит, что система не оправдала надежд. Вы согласны с этим?

- Абсолютно. Это произошло оттого, что мы пошли, как всегда, не тем путем. Надо было сначала реформировать здравоохранение, а потом вводить ОМС, которое всего лишь маленькое звено в системе взаимоотношений государства, страховщиков и медучреждений. Придав ОМС несвойственные ему функции, мы так и не взялись за реформу здравоохранения.

- Почему?

- ОМС, как и любой вид страхования, - защита имущественных интересов застрахованных. А какие такие имущественные интересы застрахованных могут быть нарушены в стране, где действует 41 статья Конституции, согласно которой всем гарантируется бесплатная медицинская помощь? Логика должна была быть другой. Сначала надо было записать, что нам всем гарантируется платная медицинская помощь. Второй шаг - точно определить, кто, за счет каких источников и какие виды медицинской помощи оплачивает. За это платит - государство, за это - через ОМС работодатель, за это - сам гражданин. Если бы мы пошли таким путем, медучреждения реформировались бы совершенно добровольно, по собственной инициативе, в корне изменив отношение к своим доходам и расходам. Но они до сих пор не научились выписывать счета за медпомощь, оказанную пациенту. Они остаются учреждениями, оказывавшими медпомощь бесплатно. 99,9% медучреждений до сих пор не являются субъектами рынка медуслуг.

МНЕНИЕ ЗАКОНОДАТЕЛЯ
Время МН (газета) СЕРГЕЙ КОЛЕСНИКОВ, ДЕПУТАТ, ЧЛЕН КОМИТЕТА ПО ОХРАНЕ ЗДОРОВЬЯ. 29 ноября 2002

Косметический ремонт вместо реконструкции

Из двух представленных к заседанию правительства документов я знаком только с одним - проектом закона "О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты РФ по вопросам осуществления обязательного медицинского страхования граждан", подготовленным Министерством труда.

Проект вносит поправки в части медицинского страхования неработающих пенсионеров. Это понятный, неизбежный шаг, поскольку в России принят новый Пенсионный кодекс. Плательщиками страховых взносов на неработающих пенсионеров становятся пенсионные фонды, определяются размеры страховых платежей на неработающих пенсионеров на федеральном уровне, чего раньше не было.

Принципиальной новацией является и то, что теперь Пенсионный фонд получает право контролировать предоставление медицинских услуг. Это и хорошо, и плохо. Наряду с ужесточением контроля появляется возможность еще больше отвлекать медицинские кадры от их прямых обязанностей.

"АШАН" С "ГАРНЬЕРОМ"
Время МН (газета) КОЛОНКА АНДРЕЯ КОЛЕСНИКОВА. 29 ноября 2002

Российская ассоциация рекламных агентств (РАРА) и исследовательская компания Teylor Nelson Sofres (TNS) оценили темпы роста российского рекламного рынка. В этом году он вырастет на 54 процента и достигнет уровня в 2,64 миллиарда долларов. Прогнозируемый объем рынка будущего года - 4 миллиарда. Больше всего рекламных денег собирает, естественно, телевидение, соответственно его бюджеты и будут расти быстрее всего. Вполовину меньше масштабы печатных СМИ, затем идет наружная реклама и в самом конце - радио. Получается, что в рекламе блистательный слоган "Слушайте радио - остальное видимость" работает слабо.

О чем свидетельствует это впечатляющее зрелище надвигающегося рекламного цунами? Самый очевидный, лежащий на поверхности вывод: Россию ожидает потребительский бум. Потому что рекламы много в обществе, которое жадно, со страстью неофита, потребляет товары в масштабах едва народившегося на свет Гаргантюа. В стране есть платежеспособный спрос, а масштабы, качество и структуру потребления определяет реклама.

ПРОГНОЗ ЦБ УТВЕРЖДЕН
Время МН (газета) СЕРГЕЙ ГУК. 29 ноября 2002

Бюджетный комитет Госдумы одобрил вчера "Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2003 год", подготовленные ЦБ, и рекомендовал палате утвердить их. Заседание проходило в комплиментарном духе. И неспроста.

Глава комитета Александр Жуков особо подчеркивал, что "впервые Центробанк исчерпывающе учел все принципиальные замечания", высказанные парламентариями, что, по его мнению, "знаменует начало очень хорошего сотрудничества". Сохранив первоначальный прогноз по итоговым показателям валютных резервов и денежной базы, эксперты ЦБ согласились скорректировать инфляцию до 10-12%, а среднегодовой курс доллара - до 33 рублей (в прежнем варианте фигурировали соответственно 9-12% и 33,7 руб.).

МНС ПРИДУМАЛО НОВУЮ СХЕМУ
Деловой Петербург (газета, С.-Петербург) Владимир Лавицкий, Москва. 29 ноября 2002

Министерство по налогам и сборам (МНС) разработало для предприятий-должников новую схему погашения задолженности перед бюджетами. Сами налоговики оценивают ее как более жесткую и логичную.

Об этом вчера сообщил начальник управления налоговой задолженности МНС Сергей Хурсевич.

Как уже неоднократно сообщал "ДП", сроки подачи заявлений на реструктуризацию долгов закончились. Исключение было сделано лишь для предприятий, которые выполняют государственный оборонный заказ: им сроки подачи заявлений продлили до 1 ноября этого года. До начала декабря МНС решит их судьбу.

ИНВЕСТОРЫ ВЫБИРАЮТ ПРИСОЕДИНЕНИЕ
Деловой Петербург (газета, С.-Петербург) Вадим Бараусов. 29 ноября 2002

В отсутствие определенной тенденции в сегменте наиболее ликвидных российских акций спросом на рынке пользуются бумаги укрупненных компаний связи.

Присоединение более мелких региональных компаний к межрегиональным операторам повышает капитализацию последних и делает их более привлекательными для инвесторов, желающих вкладывать средства в российский телекоммуникационный сектор.

Вчера больше всех повезло обыкновенным акциям ОАО "Дальсвязь", подорожавшим на 9,4%, обыкновенным и привилегированным акциям ОАО "ВолгаТелеком", прибавившим 8,3% и 23,6% соответственно, а также обыкновенным акциям ОАО "Сибирьтелеком", цена которых выросла на 5,7%.

Присоединение мелких операторов к двум последним компаниям должно состояться завтра. В этот же день пройдет и конвертация акций присоединяемых обществ в акции ОАО "Центральная телекоммуникационная компания". Остальные укрупненные компании завершили этот этап реорганизации значительно раньше.

ЮКОС ДАЛ САМАРЕ "КОПЕЙКУ"
КоммерсантЪ (газета) СЕРГЕЙ Ъ-КАНУННИКОВ. 29 ноября 2002

Сеть универсамов "Копейка", принадлежащая НК ЮКОС, запускает новую программу регионального развития. 1 декабря будет зарегистрировано ООО "Копейка-Самара" -- филиал "Торгового дома 'Копейка'" в Поволжье. Примечательно, что география экспансии "Копейки" будет существенно отличаться от региональных программ конкурирующих сетей.

САНКТ-ПЕТЕРБУРГ ВЫБИРАЕТ, КОМУ БЫ ЗАПЛАТИТЬ $5 МЛН
КоммерсантЪ (газета) ЕЛЕНА Ъ-ГЕРУСОВА, Санкт-Петербург. 29 ноября 2002

В Санкт-Петербурге вчера был объявлен долгожданный список участников конкурса на проект нового здания Мариинского театра. К участию в конкурсе приглашены одиннадцать команд -- пять российских и шесть зарубежных.

Пока что Минкульт и петербургские власти держатся данного ими обещания выставить проект театра на конкурс. После скандала, с которым был отвергнут проект американца Эрика Оуэна Мосса, они решили продемонстрировать свою неангажированность и непредвзятость.

ОТМЕНА ЛЬГОТЫ НЕ МЕШАЕТ ИНВЕСТИЦИЯМ
Ведомости (газета) Борис Грозовский. 29 ноября 2002

Предприниматели и промышленные лоббисты периодически требуют от правительства вернуть инвестиционную льготу по налогу на прибыль, отмененную в этом году. Рост инвестиций действительно замедлился в три раза, но расчеты экономистов показывают - в целом налоговые новации вовсе не сократили инвестиционные возможности предприятий.

В 2000 г. инвестиции компаний в основной капитал выросли на 17,4%, а в 2001 г. - на 8,7% (ВВП рос примерно в два раза медленнее). За январь - октябрь инвестиции выросли всего на 2,5%, и, по оценке Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования, годовой прирост составит 2,8 - 3%. На 2003 г. Минэкономразвития прогнозирует рост инвестиций на 6,3 - 7,5%, а в ЦМА считают и эту оценку завышенной.

РАВНЕНИЕ НА МЕКСИКУ
Ведомости (газета) Елена Мязина, Михаил Оверченко. 29 ноября 2002

Снижение доходности российских евробондов до исторических минимумов заставило аналитиков задуматься о новом ориентире для наших бумаг. Теперь инвесторам предлагается сравнивать российские еврооблигации с долговыми обязательствами Мексики.

Бурный рост котировок российских еврооблигаций, только за осень подорожавших на 10%, привел инвесторов в замешательство. Турецкие бумаги, долгое время служившие ориентиром по доходности, перестали устраивать аналитиков, но свято место пусто не бывает. По мере роста уверенности в грядущем повышении международным агентством MoodyХs кредитного рейтинга России на две ступени выбор экспертов пал на обязательства Мексики.

ХАЙ-ТЕК И БУМАЖНАЯ ВОЛОКИТА
Ведомости (газета), 29 ноября 2002

По данным Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР), 38 профучастников, в основном крупных банков - Международный московский банк, ИБГ "НИКойл", Национальный резервный банк - не представили отчетность за III квартал 2002 г. в бумажном виде. Проблемы с отчетностью начались месяц назад, после того как ФКЦБ разработала новую версию электронной анкеты и тут же потребовала сдать отчетность за III квартал в новом формате.

УНИВЕРСАМЫ ЗОВУТ В "СОЮЗ"
Ведомости (газета) Максим Трапезников. 29 ноября 2002

САНКТ-ПЕТЕРБУРГ - Петербургская оптовая компания "Союз" выступила с инициативой создания розничной сети из сохранивших независимость универсамов. По планам создателей сеть должна работать под единой вывеской, а "Союз" берется обеспечить ее общей системой снабжения. Стартовавший полтора года назад аналогичный проект компании "Юнилэнд-Нева" окончился провалом, однако сейчас под знамена "Союза" уже согласились встать пять магазинов.

ООО "Союз" учреждено ассоциацией "Союз предприятий розничной торговли", объединяющей 35 магазинов, а также ОАО "Лиговское" на основе оптовой продовольственной базы "Гастроном".

ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР
Ведомости (газета), 29 ноября 2002

"ВымпелКом" "Ренессанс Капитал".

"Ренессанс Капитал" повысил справедливую цену ADR "ВымпелКома" с $32 до $43, сохранив рекомендацию "покупать". "Результаты "ВымпелКома" [за 9 месяцев текущего года] превысили наши ожидания, - говорится в отчете "Ренессанса". - Рентабельность EBITDA достигла 46% - наивысшего показателя за пять лет работы". Большинство аналитиков настроены в отношении "ВымпелКома" весьма оптимистично. "Результаты оказались лучше самых скептических прогнозов", - говорит аналитик "НИКойла" Константин Чернышев, также рекомендующий "покупать" эти бумаги. Но он считает, что при консервативных оценках риска российского рынка уровень их справедливой цены составляет $39. Вчера ADR "ВымпелКома" выросли на 1,43% - $35,5.

СОРОС ПОКИДАЕТ ЕВРОПУ
Ведомости (газета) Элизабет Ригби. 29 ноября 2002

Soros Fund Management, компания инвестиционной акулы Джорджа Сороса по управлению хедж-фондами, существенно сокращает свои операции в Европе из-за слабости рынка.

Soros Fund Management, одна из крупнейших компаний мира по управлению хедж-фондами, значительно сократила число своих европейских трейдеров. Из 55 человек, работающих в лондонском офисе, 13 были уволены (в основном это трейдеры акциями и трейдеры, проводящие арбитражные сделки), а двое переведены в нью-йоркский офис, где работают 270 сотрудников.

КРЕДИТ НА "ДЕТСКИЙ МИР"
Ведомости (газета) Татьяна Рютина, Сергей Жарков. 29 ноября 2002

АФК "Система" намерена укрепить позиции на рынке девелопмента в Москве, построив элитный жилой дом и начав реконструкцию принадлежащего корпорации "Детского мира". Raiffeisenbank вчера подписал соглашение о предоставлении "Системе" на эти цели кредитной линии в $20 млн более чем на восемь лет.

Проектами в сфере строительства и недвижимости АФК "Система" занимается дочерняя компания - "Система Галс", но кредитная линия оформлена на материнскую корпорацию. Ее президент Евгений Новицкий объяснил это тем, что в обеспечение кредита заложено офисное здание "Галс Тауэр" (1-я Тверская-Ямская, 5), принадлежащее АФК. Заемные средства предназначены для реализации двух проектов - строительства элитного дома в Большом Афанасьевском переулке, 24 - 26, и начала реконструкции "Детского мира", сказал он "Ведомостям".