Финансы. Обзор прессы

Парк.ру - аналитика, мониторинги
Гарант-Парк - все российское законодательство онлайн

Финансы. Обзор прессы
Готовится на основе свежих поступлений в Систему Парк

БАНКРОТСТВО: БУДЕТ ЛИ РАБОТАТЬ НОВЫЙ ЗАКОН?
Ведомости (газета) Александр Ерофеев. 27 ноября 2002

Режим несостоятельности должен защищать права добросовестных кредиторов и предоставлять должнику последний шанс на спасение. У нас же процедуры банкротства до сих пор не только не достигали этих целей, но и получили дурную репутацию как инструмент передела собственности.

Подписанный недавно президентом новый закон О несостоятельности (банкротстве) исправляет ряд пробелов старого, принятого в 1998 г. Однако многие ключевые моменты режима несостоятельности остаются по-прежнему неотрегулированными, и это порождает определенные сомнения в работоспособности закона.

Все сказанное ниже не преследует цель просто раскритиковать только что принятый закон. Однако очередная неудача в создании работающей системы банкротства будет иметь негативные последствия как для развития в России цивилизованной рыночной экономики, так и для улучшения репутации нашей страны в глазах иностранных инвесторов.

Поэтому необходимо отслеживать практику применения нового закона и принимать необходимые поправки и подзаконные акты. К этой работе следует привлечь лучших российских и зарубежных экспертов.

АКЦИЯМ "БАЛТИКИ" МЕШАЮТ ЗАТРАТЫ
Деловой Петербург (газета, С.-Петербург), 27 ноября 2002

Вчера ОАО "Пивоваренная компания "Балтика" опубликовало финансовые результаты по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) за 9 месяцев 2002 года. Несмотря на улучшение показателей выручки и прибыли компании, некоторые аналитики рассматривают возможность понижения прогнозов по акциям "Балтики".

Для "Балтики", основным владельцем которой является шведский Baltic Beverages Holding, российская отчетность является не такой важной. Покупателей акций компании, среди которых преобладают иностранные инвесторы, больше интересуют "международные" цифры.

Согласно отчетности по стандартам GAAP выручка "Балтики" за 9 месяцев 2002 года выросла на 41,2%, до $560,9 млн. Себестоимость росла не такими высокими темпами -- на 29,5%, до $281,9 млн. Благодаря этому валовая прибыль "Балтики" увеличилась более чем в 1,5 раза, а операционная рентабельность достигла 50%. С начала года компания реализовала 129,7 млн дал продукции, включая пиво, лимонады и минеральную воду, что на 21,6% выше, чем за аналогичный период 2001 года.

В ДЛТ МОЖЕТ ПРИЙТИ ИНВЕСТОР
Ведомости (газета) Максим Трапезников. 27 ноября 2002

САНКТ-ПЕТЕРБУРГ - Третий по величине универмаг Петербурга - ДЛТ может сменить собственника. Как стало известно "Ведомостям", городская администрация, крупнейший акционер предприятия, получила заявку на приобретение контрольного пакета акций ДЛТ от инвестиционной компании TPG Aurora, одним из акционеров которой является ЕБРР. Если переговоры закончатся успешно, то город получит, по разным оценкам, от $10 млн до $15 млн, а инвестор - 9000 кв. м торговых площадей в центре Петербурга.

ЗАО "ДЛТ" образовано в 1991 г. в результате приватизации универмага "Дом ленинградской торговли". ЗАО принадлежит здание на Большой Конюшенной (торговая площадь 9000 кв. м) и 14 филиалов в разных районах города. Комитет по управлению государственным имуществом администрации Санкт-Петербурга (КУГИ) владеет 74% акций ДЛТ, остальные акции распределены между сотрудниками. По данным ДЛТ, годовой оборот универмага в 2001 г. составил 900 млн руб.

ФАРИТ ГАЗИЗУЛЛИН -- ДРУГ ПРЕЗИДЕНТА
Время новостей (газета) Вера СИТНИНА, Владислав ДОЛГОВ. 27 ноября 2002

На Всероссийском совещании Министерства имущественных отношений министр Фарит Газизуллин, обычно держащийся в тени, выступил с большим докладом, в котором весьма эмоционально рассказал о новой роли Минимущества в системе государственной власти и стоящих в связи с этим задачах. Главная из них -- оптимизация управления имуществом, находящимся в федеральной собственности. Г-н Газизуллин намерен действовать крайне решительно: все ненужное продать, а за оставшимся строго следить, чтобы у руководства не осталось ни малейшей возможности решать свои проблемы за государственный счет. Собственно, такие задачи стояли перед министерством с момента его создания, но, видимо, какие-то темные силы мешали их исполнению раньше.

... Таким образом, без всяких громоздких согласительных процедур федерация станет главным земельным собственником. Правда, потом Минимущества поделится полученной землей с собственниками предприятий в целях создания единых земельно-имущественных комплексов. В министерстве даже готовы продавать землю по минимальным ставкам. Но, конечно, не всем без разбора. Например, вся земля под КрАЗом оценена всего лишь в 30 млн руб., но министр заверил, что меньше чем за 100 млн землю не отдадут. Г-н Газизуллин не преминул заметить, что предлагал закрепить землю под приватизированными предприятиями в федеральной собственности еще два года назад, но тогда его не поддержали. Из-за этого, несмотря на принятый Земельный кодекс, рынок земли никак не складывается.

МАЛЕНЬКАЯ РЕВОЛЮЦИЯ
Время новостей (газета) Ирина СКЛЯРОВА. 27 ноября 2002

Заморозив активную фазу налоговой реформы, власть стала проявлять повышенный интерес к реформе поимущественных налогов. Хотя по своей фискальной значимости они не могут сравниться с налогами на доходы (на прибыль, подоходный) или на товары (акцизы, НДС, пошлины), взимать эти налоги легче. Как правило, они устанавливаются в виде стабильных платежей. Минэкономразвития в течение уже нескольких месяцев отдельными порциями выпускает за пределы министерства информацию о готовящейся реформе этих налогов. Однако только вчера на парламентских слушаниях оно представило полную картину предполагаемой реформы. Правда, у Минфина она вызвала немалый скептицизм.

Реформировать МЭРТ предлагает сразу все пять поимущественных налогов: на имущество организаций, на имущество физлиц, на наследование или дарение, на недвижимость (введенные в двух регионах в плане эксперимента) и земельный налог.

СУБЪЕКТИВНЫЙ CAMEL
Время новостей (газета) Юрий ВЕРЕТЕННИКОВ. 27 ноября 2002

Законопроект о страховании банковских вкладов снова внесен в правительство и будет рассмотрен на завтрашнем заседании кабинета. Новая редакция документа пополнилась статьями о полномочиях Агентства по реструктуризации кредитных организаций (АРКО) и особых условиях членства в системе для Сбербанка. Кроме того, Центробанк доработал критерии, по которым банки будут допускаться к работе с частными вкладами, как того требовал Белый дом и глава Минэкономразвития Герман Греф. Первый зампред ЦБ Андрей Козлов говорит, что закон надо принять "либо в конце этого, либо в начале следующего года".

... Впрочем, никаких концептуальных перемен в формулировках не произошло. Единственным объективным критерием по-прежнему остается финансовая устойчивость, которую ЦБ будет оценивать по системе, близкой к американскому стандарту CAMEL. Он включает в себя оценку достаточности капитала, качества активов, качества менеджмента (этот показатель у ЦБ представлен в виде отдельного критерия), доходности и ликвидности банка.

ПЕТЕРБУРГСКИЕ АУДИТОРЫ ПОШЛИ ДВУМЯ ДОРОГАМИ
Деловой Петербург (газета, С.-Петербург) Владимир Лавицкий. 27 ноября 2002

В Аудиторской палате Петербурга -- раскол. Более десятка компаний заявили о выходе из этого общественного объединения.

Причиной демарша послужили разногласия о дальнейшем пути развития Аудиторской палаты. Камнем преткновения стал процедурный вопрос -- аккредитация местного объединения при Минфине РФ. Большинство местных аудиторов выступили "за", но "сепаратисты" решили, что этот шаг, с одной стороны, нарушит единство российских аудиторов, а с другой -- помешает петербургским фирмам работать на московском аудиторском рынке.

Владимир Романовский, директор Института проблем предпринимательства

"Мы не случайно отстаивали предложение об аккредитации в составе Аудиторской палаты России (а не самостоятельной -- при Минфине), руководствуясь необходимостью для большинства аудиторских компаний выхода на федеральный рынок аудиторско-консалтинговых услуг. Петербургский регион -- самый жесткий в стране: больше 300 компаний конкурируют за откровенно малый объем заказов. Сотрудничество с Москвой и регионами -- это спрос на аудиторские услуги, многократно превышающий предложение; совершенно другие цены, более широкий экономический кругозор, возможность профессионального роста за счет обмена опытом с коллегами."...

ИПОТЕКА: И ЕСТЬ, И НЕТ
Время МН (газета) СЕРГЕЙ ГУК. 27 ноября 2002

Темпы решения жилищной проблемы в стране настолько низки, что могут стать причиной обострения социальной ситуации. Такой вывод содержится в федеральной целевой программе "Жилище" на 2002-2010 годы.

Этой проблеме были посвящены вчерашние парламентские слушания в Госдуме. Основная причина застоя: низкая платежеспособность населения и недоступные цены за новые квартиры. Выходом из положения могла бы стать система ипотечного кредитования. Она в России есть, и в то же время она никак не может выбраться из пеленок. Тогда в чем же дело? В деталях.

РИСК - ДЕЛО БЛАГОРОДНОЕ?
Время МН (газета) ОКСАНА КАРПОВА. 27 ноября 2002

Сегодня в Госдуме пройдет второе чтение законопроекта о негосударственных пенсионных фондах (НПФ). Правительство наделяет их самостоятельностью. Но не гарантирует пенсионерам сохранность их вкладов в НПФ.

Разговор об участии НПФ в инвестировании накопительной части трудовой пенсии граждан ведется с начала запуска новой пенсионной системы, то есть с января 2002 г. Правда, уже через полгода правительство решило, что для деятельности НПФ в новых условиях необходим свой закон. А точнее, принятие поправок к уже действующему закону о НПФ, согласно которым они с 2004 г. могли бы на равных правах с Пенсионным фондом России (ПФР) привлекать для инвестирования деньги будущих пенсионеров. И таким образом гарантировать им более достойную пенсию, в отличие от государственной.

ПЛАСТИК БЕЗОПАСНЕЕ МАТРАСА
Ведомости (газета) Светлана Петрова. 27 ноября 2002

Среди банковских услуг жители столицы больше всего ценят операции по "пластику", а открывают в банке счет в первую очередь из соображений безопасности, а уж потом - сохранения сбережений от инфляции и для получения прибыли. Об этом свидетельствуют данные опроса москвичей, проведенного компанией Interactive Research Group (IRG). Правда, банкиры отмечают, что уровень информированности наших граждан о банках и банковских продуктах оставляет желать лучшего, а приводит их в банки обычно потребность в "разовых услугах".

IRG в конце лета провела телефонный опрос около 400 москвичей, мужчин и женщин в возрасте 22 - 55 лет, сталкивавшихся с проблемой выбора банка и способных "отложить" за год более $2500, а также он-лайн фокус-группы. Задачей исследования было определение факторов, влияющих на выбор банка, и заинтересованности потребителей в разных банковских услугах.

Безопасность превыше всего "Люди хотят минимизировать риски, связанные с хранением денег дома", - комментирует итоги опроса директор IRG по исследованиям Татьяна Воронина. Парадоксальный на первый взгляд вывод о том, что наши граждане на первое место ставят безопасность своих сбережений, а не получение прибыли, легко объясним. Как правило, счета в банках открывают наиболее "продвинутые" россияне, уже осведомленные о том, что заработать на размещении денег в депозиты довольно сложно - доход "съедают" инфляция и курсовая разница.

"НОРНИКЕЛЬ" ПОКУПАЕТ "ТОРПЕДО-ЗИЛ"
Ведомости (газета) Юлия Полякова, Мария Рожкова. 27 ноября 2002

Российские олигархи все сильнее интересуются спортом как объектом инвестиций. Как стало известно "Ведомостям", ГМК "Норильский никель" хочет купить футбольный клуб "Торпедо-ЗИЛ" и, возможно, даже увезти его в Красноярск. Акционеры "Торпедо" - АМО "ЗИЛ" и его "дочки", по данным "Ведомостей", и сами собирались продать клуб. Но достанется ли он "Норникелю", станет известно до конца года.

Холдинг "Интеррос", куда входит "Норникель", известен своими спортивными проектами - владеет баскетбольным клубом ЦСКА и контрольным пакетом акций одноименного хоккейного клуба. ФК "Торпедо-ЗИЛ", команда которого выступает в премьер-лиге, учрежден АМО "ЗИЛ" (принадлежит сегодня АМО и его дочерним предприятиям), контрольным пакетом акций которого владеет правительство Москвы.

"ГАЗПРОМ" ВЕРНУЛ СВОИ АКЦИИ
Ведомости (газета) Юлия Бушуева, Ирина Резник. 27 ноября 2002

Аналитики говорят, что на первый взгляд сделка выглядит выгодной для "Газпрома". Ведь в оплату акций стоимостью $900 млн он отдал двухлетние векселя на сумму $150 млн. Однако их разочаровал тот факт, что газовая монополия пока не получила эти акции непосредственно в собственность, как обещала. "То, что "Газпром" наконец вернул контроль над 4,8% своих акций, является хорошей новостью. Однако победа выглядит неполной, ведь этот пакет так и не перешел в собственность компании, - говорит аналитик "Атона" Стивен Дашевский. - Возникает резонный вопрос: почему "Газпром", имея все козыри на руках, передал акции в совместную компанию и каков механизм управления этими акциями? " А специалист Commerzbank Иван Мазалов считает, что "Газпром" пока выкупил у "Стройтрансгаза" не 4,8% своих акций, а только право голосовать ими. "Продать же этот пакет без согласования со "Стройтрансгазом" компания не сможет, наверняка такие решение принимаются коллегиально", - предполагает аналитик.

В МИРЕ НИЗКОЙ ДОХОДНОСТИ
Ведомости (газета) Борис Сафронов. 27 ноября 2002

ЖЕНЕВА - Затяжное падение на мировых фондовых рынках заставило финансистов изобретать для частных инвесторов новые инструменты. Большинство выступавших на организованном компанией Shorex ежегодном форуме по управлению частными капиталами говорили, что теперь главным требованием инвесторов стали не доходы, а гарантии сохранности вложенных средств.

"У нас в Credit Suisse изменилась парадигма. Если кто-то хочет преуспеть, он должен вести себя совсем не так, как всю жизнь", - говорит вице-президент Credit Suisse Паскаль Пернэ. По его словам, раньше банкиры советовали клиентам вкладываться в акции надолго: рано или поздно они вырастут, и надо только дождаться этого момента, чтобы зафиксировать прибыль. Сейчас - другое дело. Рынок акций останется слабым еще много лет, считает Пернэ. "Сейчас самые худшие "медвежьи" рынки за 50 лет, - говорит директор по инвестициям Bank Leu Алекс Хиндер. - От жадности инвесторы перешли к страху [перед падением акций] и отвращению [к ним]". Пернэ из Credit Suisse в своей презентации привел убийственный по простоте расчет: 30 сентября 2002 г. акция Microsoft стоила $43,9, упав с достигнутого два года назад максимума в $119,9 на 64%.

МАП ИЩЕТ КОМПРОМИСС
Ведомости (газета) Светлана Витковская. 27 ноября 2002

Министерство по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства (МАП) планирует в ближайшие полгода разработать методику взаиморасчетов сотовых и фиксированных операторов связи. Таким образом МАП надеется ликвидировать часто возникающие между ними конфликты. Аналитики полагают, что новый документ может повлечь рост расходов сотовых компаний.

Идея написания единой методики, позволяющей регулировать взаимоотношения операторов, возникла в МАПе несколько месяцев назад. Однако уже на вчерашней коллегии руководитель департамента по регулированию деятельности естественных монополий в области связи МАПа Валерий Горячев сообщил, что в течение первого полугодия следующего года его департамент представит методику на утверждение правления министерства. Пока ведомство не распространяет подробности самой методики, однако обещает согласовать ее с той и другой сторонами.

В ДОМЕ ИНФОБАНКА СНОВА ФИНАНСИСТЫ
Ведомости (газета) Елена Березанская. 27 ноября 2002

В знаменитом здании обанкроченного Инфобанка, пустовавшем полтора года, снова работают финансисты: две недели назад оно стало центральным офисом банка "Славянский кредит". Новые жильцы считают арендодателем продавца бытовой техники - компанию "Мир", которая категорически отрицает причастность к зданию.

Оригинальное здание на проспекте Вернадского, выдвигавшееся на Государственную премию, было построено в 1996 г. В здании расположился центральный офис Инфобанка, который до начала 2001 г. чувствовал себя там вполне комфортно.

Но затем между акционерами и менеджерами Инфобанка начались разногласия, в мае 2001 г. он начал задерживать платежи, в августе 2001 г. ЦБ отозвал у него лицензию, а год спустя он был признан банкротом.

РЫНОК СОТОВЫХ ТЕЛЕФОНОВ ВОЗРОЖДАЕТСЯ
Ведомости (газета) Грен Мэнюел. 27 ноября 2002

ЛОНДОН - В III квартале мировые продажи сотовых телефонов выросли на 7,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это позволило аналитикам из Gartner Dataquest сделать вывод о начале возрождения рынка мобильных телекоммуникаций.

В штучном исчислении продажи сотовых трубок конечным потребителям достигли 104,3 млн, что существенно выше прогнозировавшегося значения. По мнению исследователей из Gartner, рост спроса на эту продукцию продолжится в IV квартале и в 2003 г.

ЦИФРА НЕДЕЛИ: 2800 РУБ. ОЦЕНЩИКИ
Ведомости (газета), 27 ноября 2002

Аппетиты страховщиков слишком высоки: обязательный базовый полис у них получился дороже добровольного. Лимит ответственности по обязательному страхованию составит 160 000 руб. за испорченное имущество и 240 000 руб. за причинение вреда здоровью. Итого 400 000 руб., или $12 500. По данным сайта www.strahovka.info, стоимость полиса страхования автогражданской ответственности с лимитом $10 000 30-летнего владельца новой "десятки" с пятилетним стажем вождения составляет от $115 в Национальной страховой группе и Промышленно-страховой компании до $160 в "Ингосстрахе" и $163 в "РЕСО-Гарантии". Лишь у "попавшего" на телерекламу "РОСНО" полис стоит дороже, чем оценивает РСА ($196).

ПЕНСИОННАЯ РЕФОРМА СТАНЕТ БЕЗВРЕДНОЙ
КоммерсантЪ (газета) ЛИЗА Ъ-ГОЛИКОВА. 27 ноября 2002

Как заявил Ъ источник в аппарате правительства, Белый дом намерен изменить концепцию законопроекта, а старый вариант отозвать из Думы. "Конфликт правительства, депутатов, работодателей, профсоюзов зашел в тупик,-- заявили Ъ в аппарате правительства.-- Правительству этот проект невыгоден в нынешнем виде. Его концепция будет полностью изменена". Так, профсистемы предполагается перенести на добровольную основу -- работодатель будет волен вообще не уплачивать взносы за "вредных" работников.

"Проект может быть трансформирован в добровольные системы",-- считает замруководителя департамента социальной сферы Минэкономики Максим Корогодин. Разумеется, этот вариант выгоден работодателям. Однако профсоюзы, скорее всего, снова окажутся против. "Получается, что миллионы людей окажутся брошенными на произвол судьбы",-- заявил Ъ зампредседателя Горно-металлургического профсоюза России Александр Кузнецов.

"Те границы, которые очертила Дума после первого чтения, оказались для правительства неприемлемы,-- говорит зампред банковского комитета Думы Николай Брусникин.-- Требования депутатов в значительной мере учитывали постановки профсоюзов и работодателей: например, двукратное снижение финансовой нагрузки на фонд оплаты труда. Для правительства такая постановка оказалась невыполнимой".

ЧЕКИСТЫ СОЗДАЛИ ФОНД В ПОДДЕРЖКУ СЕБЯ
КоммерсантЪ (газета) МУСА Ъ-МУРАДОВ. 27 ноября 2002

...Список попечителей фонда впечатляет: заместитель председателя ВГТРК генерал-лейтенант Александр Зданович, заместитель директора ФСБ генерал-майор Петр Переверзев, начальник военно-мобилизационного отдела ФСБ генерал-майор Геннадий Самцов и т. д. Всего 14 человек. Все -- действующие или отставные генералы ФСБ, за исключением трех: художественного руководителя Малого театра Юрия Соломина, депутата Госдумы Николая Рыжкова и президента Российского союза промышленников и предпринимателей Аркадия Вольского.