Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Фондовый рынок

  Все выпуски  

Аналитический прогноз российского фондового рынка от компании 'Инвестиционные Торговые Технологии'


Аналитический прогноз российского фондового рынка на 9 неделю (25.02.08 – 02.03.08)
от компании "Инвестиционные Торговые Технологии" (http://www.i-tt.ru)

 

Наверху у рынка сильнейший уровень сопротивления

Вадим Зверьков, аналитик компании "ИТТ"

Динамика индекса ММВБ (годовое окно, недельные свечи)

     За неделю высоколиквидные акции подорожали в цене, в среднем, на 4% - на такое значение поднялся индекс ММВБ.
    За две недели роста рынок отыграл практически половину своего четырехнедельного падения. Наверху у рынка сильнейший уровень сопротивления O, который совпадает с линией трехлетнего восходящего тренда. Эта линия была пробита рынком в конце января, и сейчас рынок возвращается к этой линии снизу.
    Текущая ценовая динамика пока вписывается в модель понижательного движения, поэтому закрытие длинных и открытие коротких позиций является разумным и логичным.
    Информация из программы PIAdviser:
    - За неделю количество акций, у которых наблюдается повышательная тенденция (тип тренда – Long), увеличилось с 15 до 27 или до 30%.
    - Количество мировых фондовых индексов, имеющих повышательную динамику (тип тренда – Long), выросло с 2 до 5 или до 41%.
    - Динамика основных товаров практически не изменилась.

Ожидание по рынку на неделю:

    Наиболее вероятен рост.
    Существует вероятность консолидации рынка на уже достигнутых ценовых уровнях. Вероятность падения сохраняется.

Ожидание по акциям на неделю:

    Высоколиквидные акции могут вырасти в цене, в среднем, на 2,8%.
    Больше других подорожать в цене могут акции Лукойла (+3,8%), Татнефти (+3,6%), ГМК Норильского никеля (+3,3%) и др.

Программа PIAdviser – это аналитическая программа, в расчетную базу которой входит 58 самых ликвидных российских акций, 9 главных мировых фондовых индексов, 10 фьючерсных контрактов, 8 валютных пар, 6 важнейших драгоценных и цветных металлов.  
Профит-фактор (ПФ) – это статистический показатель, рассчитанный на основе семилетних ценовых данных. ПФ объединяет статистическую вероятность получения прибыли/убытка и статистический размер прибыли/убытка. Он показывает уровень надежности получения прибыли при покупке. Чем больше значение ПФ, тем выше шансы получения прибыли при покупке.


Компания "ИТТ" представляет новый раздел сайта "Финансовое состояние компаний".

     На этой странице сайта собрана фундаментальная информация по российским компаниям. Эта ценнейшая информации, поможет вам быть в курсе финансового состояния многих российских компаний, вы сможете отслеживать динамику их финансовых показателей, что, несомненно, позволит вам более разумно и взвешенно выбирать акции для инвестирования и получать доход при торговле.

N п/п Наименование на ММВБ Финансовые показатели (отчетность РСБУ или МСФО) 2005 г. 2006 г. 6 мес. 2007 г. 9 мес. 2007 г. 2007 г. Кол-во акций, шт. Рыночная цена, руб. P/E P/S
Сектор экономики: Машиностроение
14 АвтоВАЗ-3 активы, млн. руб.
(темп роста)
110 216.000 118 024.000
(7.1%)
117 245.000
(-0.7%)
120 918.000
(2.5%)
  2 719 462 400 43.8 11.48 0.81
выручка, млн. руб.
(темп роста)
132 531 152 445
(15.0%)
67 458
(-11.5%)
109 619
(-4.1%)
 
чистая прибыль, млн. руб.
(темп роста)
1 400 2 512
(79.4%)
5 100
(306.1%)
7 785
(313.2%)
 
15 ИРКУТ-3 активы, млн. руб.
(темп роста)
32 807.144 41 515.103
(26.5%)
50 628.276
(22.0%)
50 754.189
(22.3%)
  978 131 612 21.985   2.12
выручка, млн. руб.
(темп роста)
7 987.464 16 882.501
(111.4%)
3 335.630
(-60.5%)
7 618.902
(-39.8%)
 
чистая прибыль, млн. руб.
(темп роста)
-725.197 1 138.358
(-257.0%)
-559.574
(-198.3%)
-358.012
(-141.9%)
 
16 КАМАЗ активы, млн. руб.
(темп роста)
65 405.617 66 623.058
(1.9%)
71 828.40
(7.8%)
73 311.927
(10.0%)
  785 747 574 147.5 13.96 1.34
выручка, млн. руб.
(темп роста)
50 551.547     64 630.957  
чистая прибыль, млн. руб.
(темп роста)
133.390 721.151
(440.6%)
1 723.50
(378.0%)
6 226.945
(1051.3%)
 
17 ОМЗ ао активы, млн. руб.
(темп роста)
  5 393.855 4 809.279
(-10.8%)
4 909.169
(-9.0%)
  35 480 186 174.95   262.03
выручка, млн. руб.
(темп роста)
  206.576 7.075
(-93.2%)
17.767
(-88.5%)
 
чистая прибыль, млн. руб.
(темп роста)
  0.414 -122.402
(-59231.4%)
-201.111
(-64868.4%)
 
18 СевсталАвт активы, млн. руб.
(темп роста)
9 712.489 13 384.336
(37.8%)
  16 203.246
(21.1%)
  34 270 159 1 440.99 68.23 9.05
выручка, млн. руб.
(темп роста)
1 012.409 1 515.173
(49.7%)
2 374
(213.4%)
4 093.932
(260.3%)
 
чистая прибыль, млн. руб.
(темп роста)
488.091   1 298 542.835  
19 УАЗ ао активы, млн. руб.
(темп роста)
11 879.387 11 946.724
(0.6%)
13 648.12
(14.2%)
13 862.718
(16.0%)
  3 725 819 763 2.925 10.62 0.52
выручка, млн. руб.
(темп роста)
15 197.402 17 120.358
(12.7%)
10 154.99
(18.6%)
15 815.015
(23.2%)
 
чистая прибыль, млн. руб.
(темп роста)
370.169 920.094
(148.6%)
469.189
(2.0%)
769.999
(11.6%)
 
Среднее значение по сектору  26.07 2.77
Среднее значение (по всем секторам)  31.69 3.74

Описание показателей

     Активы, млн. руб. – материальные (недвижимость, оборудование, сырье, продукция, деньги и пр.) и нематериальные (лицензии, товарные знаки и пр.) активы, которыми обладает компания и использует в своей производственно–хозяйственной деятельности (Источник: бухгалтерская отчетность).
     Рост активов означает, что компания вкладывает средства в свое развитие, это нравится инвесторам и, как правило, приводит к росту курсовой стоимости акций. Если же активы уменьшаются, значит, происходит вывод активов, что для инвесторов не очень хорошо.
     Выручка, млн. руб. – выручка продаж, которую получила компания от своей производственно–хозяйственной или от основной деятельности, т.е. от проданных товаров и оказанных услуг (Источник: бухгалтерская отчетность).
     Увеличение выручки на протяжении длительного периода времени потенциально увеличивает будущие финансовые потоки компании, что, несомненно, увеличивает привлекательность данных акций у инвесторов и приводит к росту их курсовой стоимости. Если же у компании выручка имеет отрицательную динамику, то интерес инвесторов к таким акциям снижается, а их курсовая стоимость может упасть.
     Чистая прибыль, млн. руб. – прибыль, полученная компанией от своей производственно–хозяйственной и других видов деятельности, очищенная от расходов, процентов, налогов и пр., и оставшаяся в распоряжении компании и ее акционеров (Источник: бухгалтерская отчетность). Чистую прибыль еще называют чистым финансовым потоком компании.
     Положительная динамика чистой прибыли на продолжительном периоде времени, ее хорошие темпы роста – отличный показатель работы компании, ее будущих перспектив, повышение вероятности получения высоких дивидендов в будущем. Акции таких компаний всегда будут пользоваться популярностью среди инвесторов, а их динамика курсовой стоимости будет выше, чем у других компаний. Акции компаний, у которых чистая прибыль падает, имеют высокие шансы к снижению курсовой цены.
     Внимание!
     Однако все вышесказанное справедливо по отношению к финансовым показателям, если за этим стоит реальное ухудшение или улучшение производственно–хозяйственной деятельности компании, а не манипуляции с цифрами, сезонный фактор или другие не производственные факторы.
     Темп роста, % - показывает, на сколько в процентах изменились показатели (активы, выручка, чистая прибыль) по сравнению с предыдущими своими значениями. Чем выше темпы роста, тем лучше. Акции компаний, показывающие высокие темпы роста активов, выручки и чистой прибыли очень часто демонстрируют самые высокие темпы роста курсовой стоимости и наоборот.
     Рыночная цена, руб. – курсовая цена акции (цена закрытия) на бирже ММВБ.
     P/E – этот показатель называется «кратное прибыли», он демонстрирует сколько готовы платить инвесторы за один рубль чистой прибыли. Чем выше этот показатель, тем больше инвесторы готовы платить за акции и тем дороже стоит компания. Показатель сравнивается с аналогичными компаниями отрасли. Компании, имеющие более низкие показатель P/E по сравнению с другими компаниями отрасли, называются недооцененными, а компании, имеющие более высокий P/E называются переоцененными.
     P/S – этот показатель называется «кратное выручки», он демонстрирует сколько готовы платить инвесторы за один рубль выручки. Чем выше этот показатель, тем больше инвесторы готовы платить за акции и тем дороже стоит компания. Данный показатель сравнивается с аналогичными компаниями отрасли. Компании, имеющие более низкие показатель P/S по сравнению с другими компаниями отрасли, называются недооцененными, а компании, имеющие более высокий P/S - переоцененными. Обычно P/S используют вместе с показателем P/E.


Справедливые цены акций

      Справедливые или целевые цены акций рассчитанны российскими и зарубежными инвестиционными банками и компаниями. Компании в своих расчетах делают предположение, что в течение года стоимость акции достигнет этой справедливой цены. Источник информации: www.quote.ru.
      Используя эту информацию, вы можете узнать, как фундаментально оценивают инвестиционные банки и компании российские акции, и есть ли у них потенциал для роста курсовой стоимости.
      Наблюдая за динамикой изменения справедливой стоимости, вы сможете более эффективно инвестировать и торговать.

    - свежие значения за последние 2 дня.

  Предыдущее Текущее  
N п/п Компания Код Cправедливая цена, $ (Консенсус) Дата рекомендации Справедливая цена, $ (Консенсус) Дата последней рекомендации Рыночная цена, $ Потенциал, % Изменение справедливой цены, %
 1   НОВАТЭК   NVTK   7.7   21.02.2008  20.51   26.02.2008   7.83   161.94  166.36 
 2   ВолгаТелеком прив.   NNSIP   7.46   13.11.2007  7.24   26.02.2008   3.15   129.84  -2.95 
 3   Сибирьтелеком прив.   STKMP   0.1475   13.11.2007  0.1376   26.02.2008   0.0618   122.65  -6.71 
 4   Трубная Металлургическая Компания   TRMKG   15.47   20.02.2008  20.4   22.02.2008   9.2372   120.85  31.87 
 5   Уралсвязьинформ прив.   URSIP   0.075   13.11.2007  0.0712   26.02.2008   0.0325   119.08  -5.07 
 6   ТГК-5   TGKE   0.0016   13.02.2008  0.0017   19.02.2008   0.0008   112.5  6.25 
 7   ГУМ   GUMM        4.1   06.10.2005   1.97   108.12   
 8   ТГК-14   TGKN   0.0006   04.12.2007  0.0006   25.01.2008   0.0003   100  0 
 9   ВолгаТелеком   NNSI   7.87   08.02.2008  7.87   15.02.2008   4.08   92.89  0 
 10   Северо-Западный Телеком прив.   SPTLP   2.03   13.11.2007  1.96   26.02.2008   1.037   89.01  -3.45 
 11   Сибирьтелеком   STKM   0.1445   19.02.2008  0.1511   21.02.2008   0.0817   84.94  4.57 
 12   Сургутнефтегаз прив.   SNGSP   1.09   16.11.2007  0.9838   26.02.2008   0.54   82.19  -9.74 
 13   Сбербанк России прив.   SBERP03   4.03   12.02.2008  3.93   13.02.2008   2.1879   79.62  -2.48 
 14   Северо-Западный Телеком   SPTL   2.03   13.02.2008  2.03   15.02.2008   1.19   70.59  0 
 15   ЦентрТелеком   ESMO   1.11   25.01.2008  1.13   08.02.2008   0.67   68.66  1.80 
 16   Дагэнерго   DGEN   0.042   01.11.2007  0.0327   20.02.2008   0.02   63.5  -22.14 
 17   Уралсвязьинформ   URSI   0.0787   18.02.2008  0.0788   26.02.2008   0.0485   62.47  0.13 
 18   Якутскэнерго   YKEN   0.0435   31.01.2007  0.053   30.10.2007   0.0331   60.12  21.84 
 19   ЮТК прив.   KUBNP   0.2063   13.11.2007  0.211   26.02.2008   0.133   58.65  2.28 
 20   Дальсвязь прив.   DLSVP   6.46   13.11.2007  6.4   26.02.2008   4.1281   55.04  -0.93 
 21   Банк ВТБ   VTBR   0.0063   18.02.2008  0.0063   21.02.2008   0.0041   53.66  0 
 22   РАО ЕЭС России   EESR   1.8   06.02.2008  1.79   26.02.2008   1.194   49.92  -0.56 
 23   РАО ЕЭС России прив.   EESRP   1.52   18.02.2008  1.51   26.02.2008   1.0117   49.25  -0.66 
 24   Транснефть прив.   TRNFP   2300.43   20.02.2008  2300.43   21.02.2008   1550   48.41  0 
 25   Сургутнефтегаз   SNGS   1.45   21.02.2008  1.42   26.02.2008   0.96   47.92  -2.07 
 26   Дальсвязь   ESPK   6.73   08.02.2008  6.73   15.02.2008   4.55   47.91  0 
 27   Концерн Калина   KLNA   51.34   13.02.2008  51.11   20.02.2008   34.7825   46.94  -0.45 
 28   Сбербанк России   SBER   5.11   14.02.2008  5.1   21.02.2008   3.49   46.13  -0.20 
 29   МОЭСК   MSRS   0.1339   24.01.2008  0.1351   19.02.2008   0.0928   45.58  0.90 
 30   Аптечная сеть 36,6   APTK   84.24   15.02.2008  84.24   19.02.2008   59   42.78  0 
 31   ЮТК   KUBN   0.2246   13.02.2008  0.2248   15.02.2008   0.158   42.28  0.09 
 32   ЛУКОЙЛ НК   LKOH   104.07   14.02.2008  105.81   26.02.2008   75.75   39.68  1.67 
 33   Роснефть НК   ROSN   11.31   11.02.2008  11.59   26.02.2008   8.4   37.98  2.48 
 34   Газпром   GAZP   17.03   20.02.2008  17.38   26.02.2008   12.97   34  2.06 
 35   ТГК-1   TGKA   0.0016   14.02.2008  0.0016   22.02.2008   0.0012   33.33  0 
 36   ТГК-9   TGKI   0.0004   06.02.2008  0.0004   13.02.2008   0.0003   33.33  0 
 37   Балтика   PKBA   59.47   22.02.2008  58.91   26.02.2008   45   30.91  -0.94 
 38   Седьмой континент   SCON   30.59   20.02.2008  30.59   21.02.2008   23.5   30.17  0 
 39   Иркутскэнерго   IRGZ   1.29   13.02.2008  1.32   21.02.2008   1.029   28.28  2.33 
 40   МТС   MTSI   16.79   08.02.2008  16.79   18.02.2008   13.1818   27.37  0 
 41   Вимм-Билль-Данн Продукты Питания   WBDF   91.46   24.01.2008  104.46   08.02.2008   83   25.86  14.21 
 42   Московская городская электросетевая комп   MGSV   0.0873   19.02.2008  0.0876   21.02.2008   0.0709   23.55  0.34 
 43   ВСМПО-АВИСМА   VSMO   324.22   21.02.2008  324.22   26.02.2008   263   23.28  0 
 44   Банк Возрождение   VZRZ   79.62   15.02.2008  79.87   21.02.2008   65   22.88  0.31 
 45   Банк ВТБ Северо-Запад   PRSB   2.09   01.11.2007  2.09   26.11.2007   1.7057   22.53  0 
 46   Лебедянский   LEKZ   99.1   08.02.2008  99.1   15.02.2008   81   22.35  0 
 47   ММК   MAGN   1.44   20.02.2008  1.43   26.02.2008   1.189   20.27  -0.69 
 48   ТГК-2   TGKB   0.0013   18.02.2008  0.0012   19.02.2008   0.001   20  -7.69 
 49   Банк Москвы   MMBM   59.77   19.02.2008  58.58   21.02.2008   49.0062   19.54  -1.99 
 50   Верофарм   VRPH   63.86   14.02.2008  64.49   20.02.2008   54.5   18.33  0.99 
 51   ТГК-6   TGKF   0.0013   19.02.2008  0.0013   21.02.2008   0.0011   18.18  0 
 52   Мосэнерго   MSNG   0.2573   21.02.2008  0.2713   26.02.2008   0.23   17.96  5.44 
 53   Иркут   IRKT   1.01   23.01.2008  1.03   26.02.2008   0.875   17.71  1.98 
 54   Мосэнергосбыт   MSSB   0.025   14.12.2006  0.0285   22.05.2007   0.0246   15.85  14.00 
 55   Магнит   MGNT   57.72   15.02.2008  57.72   26.02.2008   50   15.44  0 
 56   РИТЭК   RITK   10.14   13.02.2008  10.14   21.02.2008   9   12.67  0 
 57   Полиметалл   PMTL   9.67   20.02.2008  9.7   26.02.2008   8.75   10.86  0.31 
 58   ОГК-3   OGKC   0.1394   21.02.2008  0.1394   26.02.2008   0.129   8.06  0 
 59   Северсталь-авто   SVAV   58.6   22.02.2008  63.4   26.02.2008   58.75   7.91  8.19 
 60   ОГК-4   OGKD   0.1237   21.02.2008  0.134   26.02.2008   0.125   7.2  8.33 
 61   Норильский никель ГМК   GMKN   320.84   22.02.2008  320.84   26.02.2008   300   6.95  0 
 62   Распадская (г. Междуреченск)   RASP   7.15   21.02.2008  7.95   26.02.2008   7.4682   6.45  11.19 
 63   РБК-Информационные системы   RBCI   11.12   13.02.2008  11.22   20.02.2008   10.6179   5.67  0.90 
 64   ОМЗ   OMZZ        7.35   30.10.2007   7   5   
 65   Дальэнерго   DALE   0.0308   28.11.2006  0.0337   31.01.2007   0.0327   3.06  9.42 
 66   Татнефть   TATN   5.72   21.02.2008  5.93   26.02.2008   5.815   1.98  3.67 
 67   ОГК-5   OGKE   0.1635   21.02.2008  0.1642   26.02.2008   0.1655   -0.79  0.43 
 68   Полюс золото   PLZL   56.04   21.02.2008  56.04   26.02.2008   56.6   -0.99  0 
 69   Северсталь   CHMF   26.18   21.02.2008  26.35   26.02.2008   26.8   -1.68  0.65 
 70   ЮТэйр (UTair)   UTAR   0.696   22.02.2008  0.7528   26.02.2008   0.7745   -2.8  8.16 
 71   Ростелеком прив.   RTKMP   2.21   01.11.2007  2.17   06.02.2008   2.25   -3.56  -1.81 
 72   РОСБАНК АКБ   ROSB   7.13   11.02.2008  7.13   22.02.2008   7.4388   -4.15  0 
 73   ТГК-10   TGKJ   4.59   19.02.2008  3.67   26.02.2008   3.8563   -4.83  -20.04 
 74   ЮГК-ТГК-8   TGKH   0.0014   19.02.2008  0.0014   26.02.2008   0.0015   -6.67  0 
 75   Татнефть прив.   RU14TATN3014   2.58   01.11.2007  2.88   26.02.2008   3.1378   -8.22  11.63 
 76   Аэрофлот   AFLT   3.77   15.02.2008  3.94   22.02.2008   4.42   -10.86  4.51 
 77   Газпром Нефть   SIBN   5   20.02.2008  5.22   26.02.2008   5.9265   -11.92  4.40 
 78   МГТС   RU14MGTS5007   29.56   05.09.2007  29.56   15.02.2008   33.7403   -12.39  0 
 79   Новолипецкий МК   NLMK   3.91   19.02.2008  3.93   26.02.2008   4.55   -13.63  0.51 
 80   УАЗ   UAZA        0.0975   30.03.2007   0.1196   -18.48   
 81   АВТОВАЗ прив.   AVAZPG        0.48   26.02.2008   0.6101   -21.32   
 82   Группа Разгуляй   GRAZ   6   08.02.2008  6   26.02.2008   7.9374   -24.41  0 
 83   Акрон   AKRN   40.51   14.02.2008  56.61   21.02.2008   79   -28.34  39.74 
 84   Пава (Хлеб Алтая АПК)   AKHA        0.845   30.01.2007   1.2875   -34.37   
 85   АВТОВАЗ   AVAZG   11.04   14.02.2008  1.11   26.02.2008   1.7699   -37.28  -89.95 
 86   КАМАЗ   KMAZ   2.43   13.02.2008  3.36   26.02.2008   6.0287   -44.27  38.27 
 87   Дорогобуж   DGBZG   0.5383   06.02.2008  0.572   20.02.2008   1.0831   -47.19  6.26 
 88   Ростелеком   RTKM   2.5   23.01.2008  2.5   13.02.2008   11.35   -77.97  0 
Среднее значение  29.79 4.45

Методика и особенности расчета справедливой стоимости акций
     Для расчета справедливой или целевой цены акции применяется метод дисконтирования денежных потоков (DCF). Метод DCF представляет собой расчет денежного потока компании от будущей производственно-хозяйственной деятельности. Деятельность компании обычно прогнозируется на 5–12 лет вперед. Этот метод позволяет определить свободные денежные потоки, доступные для акционеров компании, что дает возможность рассчитать справедливую цену акции. Слабость доходного подхода заключается в том, что из-за большого количества прогнозируемых параметров вероятность ошибки сильно возрастает. Поэтому не стоит слепо доверять справедливым ценам, которые публикуют инвестиционные компании.

Применение справедливой стоимости акций
     Если справедливая стоимость акции существенно больше ее текущей курсовой стоимости, то акции считаются недооцененными, а если справедливая стоимость акции меньше ее курсовой стоимости, то акции считаются переоцененными. Чем больше положительная разница между справедливой стоимостью акции и ее текущей курсовой стоимостью, тем больше акции недооценены и значит, обладают большим потенциалом к повышению курсовой стоимости.
     Недооцененные акции надо покупать, а переоцененные акции - продавать, так как их курсовая стоимость должна стремиться к справедливой цене. Но цена акций на бирже идет к справедливой цене не по прямой линии, а по синусоиде.

 


В избранное