Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Фондовый рынок

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Секреты инвестирования" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Октябрь 2007   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
Автор
Сергей Спирин

Статистика

4.032 подписчиков
-16 за неделю
←   Все выпуски   →

Аналитический прогноз российского фондового рынка от компании 'Инвестиционные Торговые Технологии'


Аналитический прогноз российского фондового рынка на 44 неделю (29.10.07 – 04.11.07)
от компании "Инвестиционные Торговые Технологии" (http://www.i-tt.ru)

 

Настрой на рост

Вадим Зверьков, аналитик компании "ИТТ"

Динамика индекса ММВБ (годовое окно, недельные свечи)

     За неделю высоколиквидные акции подорожали, в среднем, на 2,94%, - на такое значение вырос индекс ММВБ. Объемы торгов увеличились почти на 10%.
    Сильно упав в начале прошлой недели, рынок затем уверенно вырос и установил новый исторический максимум.
    За неделю произошел перелом понижательного движения, «быки» продемонстрировали свою силу и настрой на рост.
    Информация из программы PIAdviser:
    За неделю количество акций, у которых наблюдается повышательное ценовое движение (тип тренда – Long), увеличилось с 17 до 25. На мировых товарных площадках произошло изменение ценовой динамики, в частности количество товаров имеющих повышательное ценовое движение (тип тренда – Long) повысилось с 4 до 6. Существенных изменений в динамике мировых фондовых индексов за неделю не произошло.
    Вероятность роста резко увеличилась. В ближайшие несколько недель рынок имеет высокие шансы подняться до уровня сопротивления S (потенциал роста 2,5%). Способствовать росту рынка будет положительная информация с мировых фондовых площадок.
    При этом существует вероятность консолидации рынка на уровне R.

Ожидание на неделю:

    Курсовая стоимость высоколиквидных акций может повыситься, в среднем, на 3,3%.
    Сильнее других подорожать в цене могут акции Татнефти (4,9%), Уралсвязьинформа (+4,2%), ГМК Норильского никеля (+4,1%), РАО ЕЭС России (+3,8%).

Программа PIAdviser – это аналитическая программа, в расчетную базу которой входит 58 самых ликвидных российских акций, 9 главных мировых фондовых индексов, 10 фьючерсных контрактов, 8 валютных пар, 6 важнейших драгоценных и цветных металлов.  
Профит-фактор (ПФ) – это статистический показатель, рассчитанный на основе семилетних ценовых данных. ПФ объединяет статистическую вероятность получения прибыли/убытка и статистический размер прибыли/убытка. Он показывает уровень надежности получения прибыли при покупке. Чем больше значение ПФ, тем выше шансы получения прибыли при покупке.

 

 

Компания "ИТТ" представляет новый раздел сайта "Финансовые состояние компаний".

     На этой странице сайта собрана фундаментальная информация по российским компаниям. Эта ценнейшая информации, поможет вам быть в курсе финансового состояния многих российских компаний, вы сможете отслеживать динамику их финансовых показателей, что, несомненно, позволит вам более разумно и взвешенно выбирать акции для инвестирования и получать доход при торговле.

 

Наименование на ММВБ Финансовые показатели (отчетность РСБУ или МСФО) 2005 г. 2006 г. 3 мес. 2007 г. 6 мес. 2007 г. Кол-во акций, шт. Рыночная цена, руб. P/E P/S
Сектор экономики: Цветная металлургия
Верхнесалд активы, млн. руб.
(темп роста)		 20 446.62 28 315.89
(38.5%) 		29 583.32
(4.5%) 		  11 529 538 7 690 16.49 3.14
выручка, млн. руб.
(темп роста)		 16 800.41 28 364.39
(68.8%) 		6 626.76
(-6.5%) 		14 127.16
(-0.4%)
чистая прибыль, млн. руб.
(темп роста)		 3 174.14 5 859.93
(84.6%) 		1 381.36
(-5.7%) 		2 688.33
(-8.2%)
ГМКНорНик активы, млн. руб.
(темп роста)		 336 626.830 362 587.208
(7.7%) 		403 298.454
(11.2%) 		555 540.01
(53.2%) 		190 627 747 7 206 8.81 4.53
выручка, млн. руб.
(темп роста)		 171 137.508 262 600.253
(53.4%) 		69 609.456
(6.0%) 		151 495.15
(15.4%)
чистая прибыль, млн. руб.
(темп роста)		 58 159.465 121 174.531
(108.3%) 		34 679.166
(14.5%) 		77 947.206
(28.7%)
Полиметалл активы, млн. руб.
(темп роста)		 4 466.163 8 597.850
(92.5%) 		10 247.444
(19.2%) 		10 115.51
(17.7%) 		315 000 000 171.65   1 126.22
выручка, млн. руб.
(темп роста)		 40.648 18.498
(-54.5%) 		13.417
(190.1%) 		24.005
(159.5%)
чистая прибыль, млн. руб.
(темп роста)		 -74.736 54.522
(-173.0%) 		57.332
(320.6%) 		-15.097
(-155.4%)
ПолюсЗолот активы, млн. руб.
(темп роста)		   69 105.019 69 428.259
(0.5%) 		70 007.77
(1.3%) 		190 627 747 1 110   13.17
выручка, млн. руб.
(темп роста)		       8 034
чистая прибыль, млн. руб.
(темп роста)		   644.662 281.992
(75.0%) 		-2 418
(-850.2%)
Среднее значение по сектору  12.65 6.95
Средние значения (общие)  133.98 3.36

Описание показателей

     Активы, млн. руб. – материальные (недвижимость, оборудование, сырье, продукция, деньги и пр.) и нематериальные (лицензии, товарные знаки и пр.) активы, которыми обладает компания и использует в своей производственно–хозяйственной деятельности (Источник: бухгалтерская отчетность).
     Рост активов означает, что компания вкладывает средства в свое развитие, это нравится инвесторам и, как правило, приводит к росту курсовой стоимости акций. Если же активы уменьшаются, значит, происходит вывод активов, что для инвесторов не очень хорошо.
     Выручка, млн. руб. – выручка продаж, которую получила компания от своей производственно–хозяйственной или от основной деятельности, т.е. от проданных товаров и оказанных услуг (Источник: бухгалтерская отчетность).
     Увеличение выручки на протяжении длительного периода времени потенциально увеличивает будущие финансовые потоки компании, что, несомненно, увеличивает привлекательность данных акций у инвесторов и приводит к росту их курсовой стоимости. Если же у компании выручка имеет отрицательную динамику, то интерес инвесторов к таким акциям снижается, а их курсовая стоимость может упасть.
     Чистая прибыль, млн. руб. – прибыль, полученная компанией от своей производственно–хозяйственной и других видов деятельности, очищенная от расходов, процентов, налогов и пр., и оставшаяся в распоряжении компании и ее акционеров (Источник: бухгалтерская отчетность). Чистую прибыль еще называют чистым финансовым потоком компании.
     Положительная динамика чистой прибыли на продолжительном периоде времени, ее хорошие темпы роста – отличный показатель работы компании, ее будущих перспектив, повышение вероятности получения высоких дивидендов в будущем. Акции таких компаний всегда будут пользоваться популярностью среди инвесторов, а их динамика курсовой стоимости будет выше, чем у других компаний. Акции компаний, у которых чистая прибыль падает, имеют высокие шансы к снижению курсовой цены.
     Внимание!
     Однако все вышесказанное справедливо по отношению к финансовым показателям, если за этим стоит реальное ухудшение или улучшение производственно–хозяйственной деятельности компании, а не манипуляции с цифрами, сезонный фактор или другие не производственные факторы.
     Темп роста, % - показывает, на сколько в процентах изменились показатели (активы, выручка, чистая прибыль) по сравнению с предыдущими своими значениями. Чем выше темпы роста, тем лучше. Акции компаний, показывающие высокие темпы роста активов, выручки и чистой прибыли очень часто демонстрируют самые высокие темпы роста курсовой стоимости и наоборот.
     Рыночная цена, руб. – курсовая цена акции (цена закрытия) на бирже ММВБ.
     P/E – этот показатель называется «кратное прибыли», он демонстрирует сколько готовы платить инвесторы за один рубль чистой прибыли. Чем выше этот показатель, тем больше инвесторы готовы платить за акции и тем дороже стоит компания. Показатель сравнивается с аналогичными компаниями отрасли. Компании, имеющие более низкие показатель P/E по сравнению с другими компаниями отрасли, называются недооцененными, а компании, имеющие более высокий P/E называются переоцененными.
     P/S – этот показатель называется «кратное выручки», он демонстрирует сколько готовы платить инвесторы за один рубль выручки. Чем выше этот показатель, тем больше инвесторы готовы платить за акции и тем дороже стоит компания. Данный показатель сравнивается с аналогичными компаниями отрасли. Компании, имеющие более низкие показатель P/S по сравнению с другими компаниями отрасли, называются недооцененными, а компании, имеющие более высокий P/S - переоцененными. Обычно P/S используют вместе с показателем P/E.

 

 

Справедливые цены акций

      Справедливые или целевые цены акций рассчитанны российскими и зарубежными инвестиционными банками и компаниями. Компании в своих расчетах делают предположение, что в течение года стоимость акции достигнет этой справедливой цены. Источник информации: www.quote.ru.
      Используя эту информацию, вы можете узнать, как фундаментально оценивают инвестиционные банки и компании российские акции, и есть ли у них потенциал для роста курсовой стоимости.
      Наблюдая за динамикой изменения справедливой стоимости, вы сможете более эффективно инвестировать и торговать.

    - свежие значения за последние 2 дня.

  Предыдущее Текущее  
Компания Код Cправедливая цена, $ (Консенсус) Дата рекомендации Справедливая цена, $ (Консенсус) Дата последней рекомендации Рыночная цена, $ Потенциал, % Изменение справедливой цены, %
 ЮКОС НК   YUKO        1.03   31.10.2006   0.27   281.48   
 ВолгаТелеком прив.   NNSIP        7.46   23.10.2007   3.8   96.32   
 Сибирьтелеком прив.   STKMP        0.1367   23.10.2007   0.0708   93.08   
 ГУМ   GUMM        4.1   06.10.2005   2.1307   92.43   
 Уралсвязьинформ прив.   URSIP   0.075   26.09.2007  0.075   23.10.2007   0.039   92.31  0 
 Банк ВТБ   VTBR        0.0085   15.10.2007   0.0048   77.08   
 Северо-Западный Телеком прив.   SPTLP   2.02   25.09.2007  2.02   23.10.2007   1.17   72.65  0 
 Дагэнерго   DGEN        0.04   18.06.2007   0.024   66.67   
 ЮТК прив.   KUBNP        0.2063   23.10.2007   0.1275   61.8   
 Сургутнефтегаз прив.   SNGSP   1.03   27.09.2007  1.08   15.10.2007   0.67   61.19  4.85 
 МОЭСК   MSRS   0.1258   30.08.2007  0.1301   26.09.2007   0.0817   59.24  3.42 
 Дальсвязь прив.   DLSVP        6.46   23.10.2007   4.4465   45.28   
 Полиметалл   PMTL   9.61   16.04.2007  9.84   05.09.2007   6.8   44.71  2.39 
 РАО ЕЭС России   EESR   1.76   23.10.2007  1.76   25.10.2007   1.237   42.28  0 
 Сбербанк России прив.   SBERP03   4.11   25.10.2007  4.09   29.10.2007   2.9351   39.35  -0.49 
 ВолгаТелеком   NNSI   7.58   20.09.2007  7.58   23.10.2007   5.45   39.08  0 
 Пава (Хлеб Алтая АПК)   AKHA        0.845   30.01.2007   0.6092   38.71   
 РАО ЕЭС России прив.   EESRP   1.54   19.09.2007  1.53   22.10.2007   1.109   37.96  -0.65 
 Мосэнергосбыт   MSSB   0.025   14.12.2006  0.0285   22.05.2007   0.0209   36.36  14.00 
 ТГК-9   TGKI        0.0004   22.10.2007   0.0003   33.33   
 ТГК-6   TGKF   0.0013   15.10.2007  0.0013   22.10.2007   0.001   30  0 
 Полюс золото   PLZL   57.9   13.09.2007  57.79   17.09.2007   44.8   29  -0.19 
 Московская городская электросетевая комп   MGSV   0.0863   30.08.2007  0.0863   26.09.2007   0.0672   28.42  0 
 ТГК-5   TGKE   0.0014   04.10.2007  0.0014   15.10.2007   0.0011   27.27  0 
 Сибирьтелеком   STKM   0.1399   02.10.2007  0.1403   23.10.2007   0.1111   26.28  0.29 
 Банк Возрождение   VZRZ   70.81   24.09.2007  70.81   15.10.2007   56.25   25.88  0 
 ТГК-1   TGKA        0.0016   22.10.2007   0.0013   23.08   
 Концерн Калина   KLNA   49.13   10.10.2007  49.13   22.10.2007   40.4414   21.48  0 
 Уралсвязьинформ   URSI   0.0788   26.09.2007  0.0788   23.10.2007   0.065   21.23  0 
 НОВАТЭК   NVTK   6.56   15.10.2007  6.64   22.10.2007   5.5   20.73  1.22 
 Седьмой континент   SCON   31.51   02.10.2007  31.29   22.10.2007   25.95   20.58  -0.70 
 ТГК-2   TGKB   0.001   10.09.2007  0.0012   15.10.2007   0.001   20  20.00 
 Банк ВТБ Северо-Запад   PRSB   4.1   09.08.2007  2.02   04.09.2007   1.6901   19.52  -50.73 
 Вимм-Билль-Данн Продукты Питания   WBDF   92.13   25.09.2007  95.46   15.10.2007   79.9   19.47  3.61 
 Дальсвязь   ESPK   6.09   28.09.2007  6.09   23.10.2007   5.1   19.41  0 
 РБК-Информационные системы   RBCI   11   12.10.2007  10.9   23.10.2007   9.1748   18.8  -0.91 
 Балтика   PKBA   56.8   05.09.2007  56.11   22.10.2007   48   16.9  -1.21 
 ЮТК   KUBN   0.2218   25.09.2007  0.2218   23.10.2007   0.1914   15.88  0 
 Роснефть НК   ROSN   10.1   17.10.2007  10.1   23.10.2007   8.81   14.64  0 
 Транснефть прив.   TRNFP   2063   16.10.2007  2091.57   29.10.2007   1825   14.61  1.38 
 Магнит   MGNT   52.03   28.09.2007  52.03   16.10.2007   45.4   14.6  0 
 Газпром   GAZP   13.75   15.10.2007  13.71   22.10.2007   12   14.25  -0.29 
 ЛУКОЙЛ НК   LKOH   100.89   22.10.2007  100.16   25.10.2007   87.9   13.95  -0.72 
 Сбербанк России   SBER   4.95   26.10.2007  4.95   29.10.2007   4.36   13.53  0 
 Банк Москвы   MMBM   59.95   05.09.2007  59.95   22.10.2007   53.3182   12.44  0 
 Якутскэнерго   YKEN   0.0408   28.11.2006  0.0435   31.01.2007   0.0388   12.11  6.62 
 Иркут   IRKT   1.06   22.10.2007  1.01   23.10.2007   0.92   9.78  -4.72 
 Сургутнефтегаз   SNGS   1.37   27.09.2007  1.42   15.10.2007   1.302   9.06  3.65 
 Группа Разгуляй   GRAZ   5.09   05.09.2007  5.09   26.10.2007   4.6679   9.04  0 
 ТГК-10   TGKJ        4.34   15.10.2007   4.0622   6.84   
 Лебедянский   LEKZ   97.95   11.09.2007  98.12   22.10.2007   93.75   4.66  0.17 
 Северсталь-авто   SVAV   50.35   22.10.2007  50.98   26.10.2007   49   4.04  1.25 
 ВСМПО-АВИСМА   VSMO   334.17   29.08.2007  318.71   04.10.2007   307.9   3.51  -4.63 
 Дальэнерго   DALE   0.0308   28.11.2006  0.0337   31.01.2007   0.0327   3.06  9.42 
 ЦентрТелеком   ESMO   0.9291   29.08.2007  0.9291   23.10.2007   0.915   1.54  0 
 Северо-Западный Телеком   SPTL   1.85   05.10.2007  1.85   23.10.2007   1.825   1.37  0 
 МТС   MTSI   13.23   15.10.2007  13.49   22.10.2007   13.4   0.67  1.97 
 УАЗ   UAZA        0.0975   30.03.2007   0.0982   -0.71   
 Иркутскэнерго   IRGZ   1   05.09.2007  1.05   26.10.2007   1.06   -0.94  5.00 
 РИТЭК   RITK   9.72   05.09.2007  9.87   15.10.2007   10   -1.3  1.54 
 МГТС   RU14MGTS5007   27.27   15.08.2007  29.56   05.09.2007   30.498   -3.08  8.40 
 Мосэнерго   MSNG   0.2461   05.09.2007  0.2465   10.09.2007   0.256   -3.71  0.16 
 ОГК-4   OGKD   0.1232   04.09.2007  0.1241   17.10.2007   0.1295   -4.17  0.73 
 ОГК-5   OGKE   0.1611   05.10.2007  0.1612   23.10.2007   0.1694   -4.84  0.06 
 ОГК-3   OGKC   0.1463   11.10.2007  0.1467   19.10.2007   0.155   -5.35  0.27 
 Норильский никель ГМК   GMKN   274.64   24.10.2007  274.64   26.10.2007   290.8   -5.56  0 
 Татнефть   TATN   5.37   23.10.2007  5.57   26.10.2007   5.9   -5.59  3.72 
 Аптечная сеть 36,6   APTK   77.13   22.10.2007  71.27   24.10.2007   75.5   -5.6  -7.60 
 РОСБАНК АКБ   ROSB   6.96   25.09.2007  6.96   22.10.2007   7.4444   -6.51  0 
 Газпром Нефть   SIBN   4.41   23.10.2007  4.44   26.10.2007   4.7753   -7.02  0.68 
 ММК   MAGN   1.12   19.10.2007  1.14   23.10.2007   1.2623   -9.69  1.79 
 Ростелеком прив.   RTKMP   2.21   04.07.2007  2.21   08.08.2007   2.55   -13.33  0 
 Аэрофлот   AFLT   2.84   05.09.2007  2.92   24.10.2007   3.4   -14.12  2.82 
 ЮТэйр (UTair)   UTAR   0.5985   05.09.2007  0.5613   22.10.2007   0.6599   -14.94  -6.22 
 Распадская (г. Междуреченск)   RASP        3.86   22.10.2007   4.5471   -15.11   
 Новолипецкий МК   NLMK   3.19   19.10.2007  3.19   22.10.2007   3.97   -19.65  0 
 Татнефть прив.   RU14TATN3014   2.15   23.10.2007  2.58   26.10.2007   3.218   -19.83  20.00 
 Акрон   AKRN   29.22   23.10.2007  29.22   26.10.2007   36.5   -19.95  0 
 Северсталь   CHMF   18.38   18.10.2007  18.82   22.10.2007   23.7   -20.59  2.39 
 КАМАЗ   KMAZ   1.63   26.06.2007  1.9   05.09.2007   4.024   -52.78  16.56 
 АВТОВАЗ   RU0009071187   67.28   09.07.2007  67.28   17.08.2007   158.3937   -57.52  0 
 Ростелеком   RTKM   2.68   10.08.2007  2.68   21.08.2007   9.935   -73.02  0 
Среднее значение  19.44 1.41

Методика и особенности расчета справедливой стоимости акций
     Для расчета справедливой или целевой цены акции применяется метод дисконтирования денежных потоков (DCF). Метод DCF представляет собой расчет денежного потока компании от будущей производственно-хозяйственной деятельности. Деятельность компании обычно прогнозируется на 5–12 лет вперед. Этот метод позволяет определить свободные денежные потоки, доступные для акционеров компании, что дает возможность рассчитать справедливую цену акции. Слабость доходного подхода заключается в том, что из-за большого количества прогнозируемых параметров вероятность ошибки сильно возрастает. Поэтому не стоит слепо доверять справедливым ценам, которые публикуют инвестиционные компании.

Применение справедливой стоимости акций
     Если справедливая стоимость акции существенно больше ее текущей курсовой стоимости, то акции считаются недооцененными, а если справедливая стоимость акции меньше ее курсовой стоимости, то акции считаются переоцененными. Чем больше положительная разница между справедливой стоимостью акции и ее текущей курсовой стоимостью, тем больше акции недооценены и значит, обладают большим потенциалом к повышению курсовой стоимости.
     Недооцененные акции надо покупать, а переоцененные акции - продавать, так как их курсовая стоимость должна стремиться к справедливой цене. Но цена акций на бирже идет к справедливой цене не по прямой линии, а по синусоиде.
В избранное