Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Новости фондового рынка

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Отраслевая аналитика и исследования" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Май 2011   →
 1
 2
 3
 4
 5
05.05.2011
12:35:12
14:15:13
 6
 7
 8
 9
10
11
12
12.05.2011
12:30:34
14:50:22
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
Автор
Hamburg Score

Статистика

3.992 подписчиков
-1 за неделю
←   Все выпуски   →

Новости фондового рынка Продолжит ли золото рост?


За год золото выросло на 22% и в мае этого года достигло исторического максимума - $1557.6 Инвесторы, которые последовали нашим рекомендациям вкладываться в обезличенные металлические счета (ОМС) и форварды на золото получили очень хорошую прибыль.

Что же послужило причиной этому движению?

Если посмотреть на график, то можно увидеть, что золото демонстрирует долгосрочный повышательный тренд и существенную устойчивость цен к падениям. Чего нельзя сказать о фондовых индексах.

Однако нам важно понимать закончен ли повышательный тренд по золоту или мы еще увидим новые исторические максимумы? Для этого посмотрим на основные причины его роста в последнее время.

Основная причина роста цен на золото с конца 2008 года - снижение процентных ставок и два этапа количественного смягчения в США - выкуп правительством ипотечных и гособлигаций на сумму $2,3 трлн. Первый раунд программы выкупа активов в 2009 году составил $1,7 трлн., и привел к многомесячному ралли на рынках сырья и акций. После объявления в 2010 г о втором раунде количественного смягчения, рынки сырья и акций вновь продолжили рост.

Что самое интересное, падение доллара заставило сами центробанки увеличивать свои резервы золота. Мексиканский нацбанк купил 100 т. золота, Россия в марте увеличила золотые резервы на 18,8 т. до 811,1 т., Таиланд — на 9,3 т. до 108,9 т., В совокупности за февраль и март центробанки этих стран добавили в резервы золота на $6 млрд. Индия в прошлом году купила 200 т. у МВФ. Надо заметить, что исторически центробанки в основном являлись продавцами на рынке золота.

Сообщения S&P о возможном понижении рейтинга США и нестабильность на Ближнем Востоке также подстегнули рост цен.

Китай является одной из крупнейших золотодобывающих стран, и постоянно увеличивал импорт золота. По оценкам Всемирного золотого совета, в 2010 г. на Китай пришлось 19% мирового спроса на ювелирные изделия, выше спрос был только в Индии (36%). Несмотря на рост цен на золото, уровень его потребления в Китае оставался высоким и в 2009 г., и в 2010 г., когда он достиг рекордного уровня в 400 т, что на 13% больше по сравнению с предыдущим годом.

На этом фоне, Джордж Сорос больше года назад называл рынок золота «огромным пузырем», но в начале этого года предсказал рынкам сырья еще пару лет непрерывного роста. Надо признать пока его прогноз оправдывался. Хотя недавно стало известно, что  фонд Сороса начал продавать принадлежащее фонду золото и серебро в сумме свыше 500 тыс. унций, которое они приобретали в целях защиты капитала в условиях угрозы дефляции в американской и мировой экономике.

Активы крупнейшего фонда, инвестирующего в золото - SPDR Gold Trust, за последние 30 дней существенно не изменились, а с начала года произошло небольшое 5% снижение физических объемов золота в активах фонда. В течение 2009 и 2010 гг. активы фонда держались на уровне- 1100-1200 т. золота. Что же ждет цену в будущем? Давайте разберемся.

Есть несколько факторов, которые могут определить движение цен на золото в среднесрочной перспективе.

1)  Экономическая ситуация в США в настоящее время стабилизируется. Экономика и инфляция достигли предкризисных уровней и их резкое изменение маловероятно в ближайшем будущем. В июне 2011 г. заканчивается второй этап программы QE2 по выкупу активов, что снизит ликвидность в экономике. Данные условия позволят ФРС США начать этап повышения процентных ставок в ближайшие полгода, что приведет к росту доллара и негативно скажется на ценах на золото.

2) Высокие цены на золото снижают спрос на ювелирные изделия со стороны населения, что в свою очередь скажется на ценах.

3) Вероятность дефолта Греции, Ирландии или Португалии небольшая, но все же, она есть.

Госдолг Греции уже достиг 328 млрд. евро, это 143% от ВВП. В 2012-2013 гг. В данный момент обсуждается помощь Греции еще на 60 млрд. евро, что поддержит страну еще на некоторое время.

В случае дефолта Греции или других европейских стран и фондовые и сырьевые рынки ждет обвал. Золото также будет снижаться, т.к. инвесторы будут продавать любые активы, чтобы вывести деньги с рынка, но в дальнейшем оно будет чувствовать себя лучше других активов.

Выводы

Долгосрочным инвесторам, имеющим золото в активах, разумно будет сохранять имеющиеся позиции и в случае возможной коррекции подумать об ее увеличении. Среднесрочным инвесторам можно зафиксировать прибыль или переложиться в структурированные продукты, где в качестве базового актива выступает золото или акции золотодобывающих компаний. Это поможет получить прибыль даже в случае просадки, т.к. золото в долларовом эквиваленте, скорее всего, будет либо консолидироваться возле текущего уровня, либо корректироваться, в краткосрочном периоде.
В избранное