Как и ожидали аналитики «Форекс Клуба», окончание сезона отпусков вносило изменение в характер торгов на валютных рынках. Как правило, это характеризуется повышением волатильности и довольно большой амплитудой изменения курсов основных валют. Тем более в течение недели публиковались довольно важные экономические показатели, которые также накладывали свой отпечаток.

Хотя в целом начало недели могло показаться спокойным. Дело в том, что в понедельник финансовые компании Великобритании были закрыты в связи с банковскими каникулами. Поэтому трейдеры реагировали еще на пятничные события. Стоит заметить, что появление в пятницу слухов о готовящихся терактах в азиатских финансовых центрах, в том числе, и в Японии, привели к тому, что иена вела себя довольно слабо в этот день: мы наблюдали снижение ее котировок к доллару. Причем дополнительное давление на японскую валюту оказывал и продолжающийся рост цен на нефть.

Что касается публиковавшихся макроэкономических показателей, то они были не в пользу доллара. Дело в том, что Мичиганский индекс потребительского настроения снизился в большем, чем прогнозировалось объеме. Эта публикация привела к краткосрочному снижению американской валюты. Но вскоре доллар вернул потери из-за выступления главы ФРС Алана Гринспена, который подтвердил ожидания рынка по поводу повышения американских ставок.

Рост доллара продолжился и в понедельник. Новые рекордные уровни цен на нефть (70 долл. за баррель) из-за урагана Катрина, конечно же, сдерживали повышение американской валюты, т.к. все инвесторы понимали, что это может нанести большой ущерб экономике Соединенных Штатов. Однако это не помешало доллару укрепиться к концу дня.

Как отмечают аналитики «Форекс Клуба» и в первой половине недели публиковались довольно оптимистичные европейские показатели. Так в Германии выросла потребительская уверенность, да и цифры по безработице во Франции оказались лучше, чем ожидали аналитики, и количество безработных в этой стране все же уменьшилось по сравнению с рекордно высокими уровнями, отмеченными в предыдущем отчетном месяце. Что касается данных по ВВП Еврозоны, то они соответствовали прогнозам, поэтому не оказали влияния на рынок.

Наибольший же сюрприз по доллару преподнесли данный из самих Штатов. Американские экономические данные, которых так ждали трейдеры, оказались убийственными для «зеленого»: индекс менеджеров по снабжению Чикаго за август вышел на уровне 49.2 против прогноза 61.0, при этом некоторые из его составляющих были самыми низкими в истории. Столь неожиданная весть привела к тому, что трейдеры стали избавляться от долларов. При этом котировки конкурентов американской валюты только за 1 день укрепились более чем на 100 пунктов.

В дальнейшем обеспокоенность ущербом, который нанес ураган, все больше и больше овладевала инвесторами. Серьезный ущерб и многочисленные жертвы могут означать, что Федеральный Резерв может предпринять какие-то шаги по смягчению денежно-кредитной политики для стимулирования потребительских настроений. А это может означать некую паузу в цикле повышения американских ставок, что снизит привлекательность долларовых активов.

Данные вышедшие в пятницу также не порадовали участников рынка. Так списочная численность в несельскохозяйственном секторе составила всего 169 тысяч вместо прогнозируемых 190. И хотя уровень безработицы уменьшился до 4.9%, однако доллар все же выглядел неуверенно.

«Таким образом, доллар закончил неделю все же на слабых позициях. Причем если будут пройдены значимые технические уровни, то его курс только ускорит падение», - сказал дилер «Форекс Клуба» Кирилл Кощиенко.

Прогноз на следующую неделю

Аналитики Форекс Клуба продолжают оценивать текущие движения на валютных рынках, как отсутствие тренда. Как заметил Алексей Трифонов, начальник аналитического отдела «Форекс Клуб»: «Пока мы не видим главенствующей торговой идеи на рынке, что выражается в боковом движении котировок. Да, пока рынок предпочитает продавать американскую валюту в рамках бокового канала, но сейчас это связано со стихийными бедствиями, ростом цен на нефть и, как следствие, падением потребительской уверенности. Но следует понимать, что перечисленные факторы обладают высокой волатильностью, т.е. уже в следующем месяце их влияние будет полностью нивелировано. Кроме того, и в Японии и в Германии приближаются выборы. А геополитическая напряженность вряд ли будет благоприятствовать сильному росту спроса на активы этих стран. Поэтому доллар может еще вернуть утраченные позиции.

Что касается экономических публикаций, то на следующей неделе их будет не так много. Стоит выделить данные по британскому промышленному производству и индекс деловой активности ISM в непромышленном секторе 6 сентября. Затем - это индекс опережающих индикаторов по Японии 7 сентября. Кроме того, следует помнить о заседании Банка Англии. Его решение будет озвучено 8 сентября. Вероятность того, что ставка будет снижена, достаточно низка. Однако спекуляции на тему процентных ставок, несомненно, будут продолжаться. И если финансовый мир начнет склоняться к мнению, что дальнейшего снижения ставок в стране не будет в этом году, то это будет плюсом для фунта.

В этой связи для фунт/доллара критичным уровнем сопротивления может стать район 1.8180. Преодоление данного рубежа открывает дорогу для дальнейшего рывка валюты наверх.

Наименее определенна ситуация с иеной. Вполне возможно, что она будет испытывать давление в эти дни, т.к. кроме проблем с нефтью Япония будет готовиться к выборам 11 сентября.

Календарь экономических новостей на неделю с 5 по 9 сентября

Календарь предоставлен Агентством Экономической Информации Прайм-Тасс

www.djforex.ru

Дата	Событие, индикатор	Прогноз	Фактическое значение	Предыдущий показатель
4 сентября 2005 года, воскресенье
23.50 Япония	Изменение капитальных расходов во втором квартале	3.8%		6.9%
23.50 Япония	Изменение капитальных расходов (включая расходы на ПО) во втором квартале	6.6%		7.4%
5 сентября 2005 года, понедельник
07.45 Италия	Индекс менеджеров по снабжению (PMI) в сфере услуг за август
07.50 Франция	Индекс менеджеров по снабжению (PMI) в сфере услуг за август	55.4
07.55 Германия	Индекс менеджеров по снабжению (PMI) в сфере услуг за август	53.4		53.5
08.00 ЕС	Индекс менеджеров по снабжению (PMI) в сфере услуг за август	53.2
08.30 Великобритания	Индекс менеджеров по снабжению (PMI) в сфере услуг за август	56.0
08.30 Великобритания	Денежная масса М0 за август	0.6 % м/м 5.4% г/г		0.7 % м/м 4.7% г/г
08.40 Великобритания	Изменение размера официальных резервов в августе			-317 млн. долл.
23.01 Великобритания	Данные по розничной торговле от BRC
США	День труда; все рынки, банки и правительственные учреждения закрыты
6 сентября 2005 года вторник
05.00 Япония	Расходы домашних хозяйств в июле		-2.6% г/г	-0.1% г/г
06.45 Франция	Бюджет за июль			-35.7 млрд. евро
08.30 Великобритания	Промышленное производство за июль	0.1% м/м -1.0% г/г		0.0% м/м -1.9% г/г
08.30 Великобритания	Производство в обрабатывающей промышленности за июль	0.0 % м/м -0.2% г/г		0.2% м/м -1.0% г/г
09.00 ЕС	Розничная торговля в июле	-0.2% м/м 0.9% г/г		0.4 % м/м 0.9% г/г
10.00 Германия	Заказы в обрабатывающей промышленности за июль (предварительные данные)	-0.9 % м/м 2.5% г/г		2.4 % м/м 6.1% г/г
14.00 США	Непроизводственный индекс Института управления поставками за август	60.0		60.5
21.00 США	Индекс потребительского доверия ABC-Washington Post за неделю 21-27 августа			-12
23.01 Великобритания	Общенациональный индекс уверенности потребителей за август			101
23.01 Великобритания	Оценка роста ВВП от NIESR на август			0.4%
23.50 Япония	Валютные резервы в августе			839.4 млрд. долл.
7 сентября 2005 года, среда
05.00 Япония	Опережающие экономические индикаторы за июль (предварительные данные)	+44.4%		+63.6%
05.00 Япония	Запаздывающие экономические индикаторы за июль (предварительные данные)	22.2%		100.0%
07.30 Италия	Потребительское доверие в августе	101.1		100.9
08.00 Италия	Баланс торговли со странами, не входящими в ЕС, в июле	479.0 млн. евро		-150.0 млн. евро
10.00 Германия	Промышленное производство за июль (предварительные данные)	-0.3% м/м 1.8% г/г		1.6% м/м 3.0% г/г
11.00 США	Индекс рефинансирования Ассоциации ипотечных банков за неделю 28 августа-3 сентября			-4.5%
12.30 США	Пересмотренные данные по производительности труда вне сельского хозяйства за II квартал	2.1%		+2.2%
12.30 США	Окончательные данные по удельным расходам на оплату труда за II квартал	1.4 %		+1.3%
12.30 Канада	Число разрешений на строительство в июле	1.0 %		1.5%
13.00 Канада	Решение по ставкам Банка Канады	2.75%		2.50%
14.00 Канада	Индекс PMI от Ivey за август	57.5		51.5
18.00 США	Бежевая книга
23.50 Япония	Банковское кредитование в августе			-2.1% г/г
23.50 Япония	Объем банковского кредитования в августе			-2.1% г/г
23.50 Япония	Денежная масса за август (М2 + депозитные сертификаты)	1.7% г/г		-1.7% г/г
Великобритания	Заседание Комитета по денежно-кредитной политике Банка Великобритании
8 сентября 2005 года, четверг
05.00 Япония	Заказы на машины и оборудование за август	-5.4% м/м		+11.1% м/м +8.1% г/г
06.00 Япония	Ежемесячный отчет Банка Японии за сентябрь
06.00 Германия	Текущий счет платежного баланса за июль	8.3 млрд. евро		10.4 млрд. евро
06.00 Германия	Баланс внешней торговли за июль	14.7 млрд. евро		16.8 млрд. евро
06.00 Германия	Объем импорта в июле	1.5% м/м		-5.5% м/м
06.00 Германия	Объем экспорта в июле	1.0% м/м		-0.4% м/м
06.30 Япония	Пресс-конференция главы Банка Японии Фукуи
07.30 Италия	Индекс настроений в деловых кругах за август	85.5		86.0
11.00 Великобритания	Решение Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии по процентным ставкам	4.50%		4.50%
12.30 США	Первичные заявки на пособие по безработице за неделю 28 августа-3 сентября	315 000		+32 000
12.30 Канада	Коэффициент загрузки производственных мощностей во втором квартале	86.4%		86.4%
12.30 Канада	Индекс цен на жилье на первичном рынке в июле	0.5% м/м		0.8% м/м
14.00 США	Оптовая торговля в июле	0.6 м/м		+0.7
19.00 США	Потребительское кредитование за июль	10.0 млрд. долларов		14.5 млрд. долларов
9 сентября 2005 года, пятница
06.00 Германия	Индекс оптовых цен в августе			0.5 м/м 2.5 г/г
06.45 Франция	Промышленное производство за июль	0.3% м/м 0.5% г/г		0.3% м/м -0.4% г/г
06.45 Франция	Производство в обрабатывающей промышленности за июль	0.4% м/м 0.5% г/г		0.3% м/м -0.4% г/г
08.00 Италия	Объем заказов в промышленности в июне	0.6% м/м 1.8% г/г		-0.2% м/м 7.2% г/г
08.00 Италия	Объемы продаж в промышленности в июне			-1.6% м/м 5.1% г/г
08.30 Великобритания	Сальдо баланса внешней торговли со странами, не входящими в ЕС (млн. фунтов)	-1900 млн.		-1440 млн.
09.00 Италия	Окончательные данные по ВВП во втором квартале	0.7% кв/кв 0.1% г/г		-0.5% кв/кв -0.2% г/г
10.00 ЕС	Индекс опережающих индикаторов от ОЭСР за июль			104.9
11.00 Канада	Уровень безработицы в августе	6.8%		6.8%
11.00 Канада	Изменение числа занятых в августе	20 тыс.		5.9 тыс.
12.15 Канада	Число закладок новых домов в августе	230.0 тыс.		242.3 тыс.
12.30 США	Индекс импортных цен в августе	1.4% м/м		1.1% м/м 7.7% г/г
12.30 Канада	Индекс производительности труда во втором квартеле	0.1%		0.2%

Примитивный технический взгляд на 5 сентября