Уходящая неделя на рынке форекс привнесла определенную ясность в тенденциях мировых валют, и вместе с этой ясностью на торговой арене стали вновь возникать долгосрочные инвесторы, чье присутствие позволяет надеяться на преобладание в будущем устойчивых трендов, а не хаотичных колебаний.
Одним из основных событий понедельника, которое сразу задало бойкий темп торгов по основным валютам, стало сообщение, пришедшее из Японии, в котором говорилось о намерениях Министерства Финансов продолжать интервенции, с целью ограничить рост иены. Эта информация стала весьма неожиданной для спекулянтов, которые уже успели привыкнуть к отсутствию всяческих вмешательств со стороны Банка Японии, в результате чего, пара USD/JPY за короткий период времени преодолела более ста пунктов. Однако сила доллара оказалось не долгосрочной, и, начиная с европейкой сессии, котировки с тем же напором ринулись в обратном направлении. По словам аналитиков Форекс Клуба, инвесторы опасались держать длинные позиции по доллару в связи с обострившейся геополитической ситуацией, а в частности из-за убийства лидера группировки Хамаз - Ахмеда Яссина, который был уничтожен в результате военной операции, проведенной израильскими войсками. В связи с этим, угрозы новых террористических актов подталкивали инвесторов увеличить денежные вливания в швейцарские франки, которые в положение нестабильности уже не первый раз становятся валютой убежищем. Укреплению единой европейской валюты способствовали данные, свидетельствующие о профиците внешней торговли в еврозоне. Показатель за январь продемонстрировал прибыль в 1.2 млрд. евро, хотя прогноз говорил о дефиците в объеме 2 млрд. евро. Во вторник торги проходили в менее напряженном ритме, и на рынке наблюдалось снижение инвестиционной активности. Основной тому причиной стали страх и отсутствие важных экономических данных в этот день. Тем не менее, это не помешало евровалютам слегка компенсировать минувшие потери. Согласно комментариям аналитика Форекс Клуба Кощиенко Кирилла, спекуляции на рынке совершались на основании анализа второстепенных данных, а непосредственно евро снижалось за счет ожидания снижения ставок по еврозоне, что не исключал в своем заявлении один из членов Совета управляющих ЕЦБ, выступавший днем раньше. В среду котировки евровалют обвалились за границы недельного канала, и на рынке стал прослеживаться пока еще не явный тренд. Одной из наиболее значимых предпосылок к укреплению доллара стало выступление Главы ЕЦБ г-на Трише, который заявил, что в ближайшее время существует возможность снижения основных процентных ставок, в случае если потребительский спрос в регионе не оправдает ожидаемого значения. Помимо этого, представитель Министерства Финансов Германии выразил свое недовольство низкими темпами роста германской экономики, что, по его мнению, вызвано высоким курсом евро. С другой стороны, мы наблюдали ряд позитивных данных с экономического фронта США, а именно, прирост продемонстрировали заказы на товары длительного пользования и продажи новых домов. Несмотря на рост курса доллара против евро, относительно японской иены его значение в этот день преимущественно снижалось, что объяснялось возведением кредитного рейтинга Японии агентством S&P из ранга 'негативный' в 'стабильный'. В четверг на рынке снова возникали спекуляции на тему снижения процентных ставок по еврозоне. И если евро никак не удавалось пробить сильную поддержку на отметке 1.21, то 'британец' катился вниз полным ходом. Этому способствовало выступление управляющего Банка Англии г-на Кинга, в котором говорилось о том, что укрепление фунта усложняет задачу сбалансирования экономического роста в Великобритании. Помимо этого, Кинг заявил о намерениях Комитета по денежной политике 'смотреть вперед и действовать на опережение', и тем самым он увеличил вероятность повышения процентных ставок в апреле.
Пятничные данные по США и германскому индексу делового настроения Ifo не привели к значительному колебанию валютных курсов. Тем не менее, учитывая более слабое значение Ifo, говорящее о возможном снижении европейских ставок в следующем месяце, и немногим более оптимистичные цифры по мичиганскому индексу потребительского настроения, доллар снова откатился к своим дневным максимумам.

За минувшую неделю курсы основных валют продемонстрировали следующую динамику

GBP/USD снизился с отметки 1.8315 до 1.8125 или на 1.04%
EUR/USD снизился с отметки 1.2280 до 1.2115 или на 1.34%
USD/CHF вырос с отметки 1.2700 до 1.2850 или на 1.18%
USD/JPY снизился с отметки 106.75 до 105.95 или на 0.76%

Прогноз на неделю с 29 марта по 2 апреля

Главным событием следующей недели, по мнению старшего аналитика компании Форекс Клуб Алексея Трифонова, станет публикация 2 апреля данных по американскому рынку труда. Инвесторы продолжают с большим вниманием ожидать цифр по списочной численности в несельскохозяйственном секторе и по уровню американской безработице. И хотя две последние публикации этого индикатора были разочаровывающими и приводили к резкому росту европейских валют, финансовые игроки надеются на изменение ситуации на рынке труда, что будет означать приближение времени повышения американских ставок, что является поддержкой для доллара в последние дни, и, вполне вероятно, будет ей служить в начале следующей неделе. Возможное снижение ставок Европейским Центральным Банком уже на следующей неделе (четверг 11:45GMT) также, скорее всего, будет оказывать давление на евро, вынуждая его сделать попытку тестирования поддержки на 1.2000, а в случае ее пробития и ухода в район 1.1800.
Что касается доллар/иены, то следующая неделя будет представлять собой завершение отчетного периода в Японии, что позволяет рассматривать возможность пробития уровня 105 иен за доллар, который активно защищал Банк Японии. Фундаментально по иене пока нет серьезных изменений: экономика демонстрирует стабильный прирост, а экспорт растет опережающими темпами. Из экономических показателей трейдеров будет волновать ситуация на японском рынке труда и публикация в четверг цифр по влиятельному квартальному индикатору деловой активности в Японии Tankan. 'С учетом общего роста интереса к доллару кажется маловероятным активное падение иены ниже 105.00 уже в начале недели. Однако в случае выхода хороших цифр в четверг медвежье движение пары вполне может набрать силу', - так считает г-н Трифонов.

Понедельник, 29 марта 2004
08:30 Великобритания: февраль, чистый потребительский кредит: (прог. GBP9.7 млрд.; пред. GBP10.6 млрд.)
09:15 Италия: аукционы по размещению казначейских векселей BOT и CTZ
13:00 Франция: результаты еженедельного аукциона казначейских векселей
13:30 Германия: ЕЦБ принимает заявки на основные операции рефинансирования
15:00 ЕС: парламентские дебаты по финансовым рынкам и новой системы по защите анкетных данных воздушных пассажиров
17:40 США: выступление главы ФРС Сан-Франциско на открытии конференции реинвестирования сообществ в Голливуде, Калифорния
23:30 Япония: февраль, уровень безработицы: (прог. 5.0%; пред. 5.0%)
23:50 Япония: февраль, (предварительное значение) промышленное производство: (прог. -3.2% мм; пред. +3.4% мм)
н/д ЕС: представитель ЕС Шрейер принимает парламентскую группу CDU Ландтага Шесвига Холстейна для обсуждения финансовых перспектив
н/д ЕС: представитель ЕС Шрейер принимает экономический и финансовый комитеты парламента Норвегии
н/д ЕС: визит представителя ЕС Барньера в Великобританию и встреча с членом парламента Гордоном Брауном
н/д ЕС: визит представителя ЕС Бискуина в Dow Corning на индустриальном Parc SENEFFE
н/д ЕС: встреча представителя ЕС Виторино в рамках диалога ЕС-Украина
н/д ЕС: пленарная сессия Парламента ЕС 29.03-01.04 в Страсбурге
н/д США: выход экономических данных не запланирован

Календарь экономических новостей с 30 марта по 2 апреля

Вторник, 30 марта 2004
06:00 Великобритания: март, общенациональный индекс цен на жилье строительных кооперативов: (прог. +0.8% мм; пред. +3.1% мм; прог. +16.0% гг; пред. +17.1% гг)
06:45 Франция: февраль, индекс цен производителей: (прог. +0.3%; пред. +0.3%)
06:45 Франция: февраль, данные по новому строительству
06:50 Франция: март, индекс деловой активности: (прог. 102; пред. 103)
07:30 Италия: январь, данные по безработице: (прог. 8.6% кк; пред. 8.5% кк)
09:15 Германия: ЕЦБ принимает заявки на основные операции рефинансирования
09:30 Великобритания: март, индекс потребительского доверия от GfK: (прог. -2; пред. -2)
09:30 Италия: аукционы по размещению казначейских векселей BTP и CCT
10:30 Италия: март, (предварительное значение) индекс потребительских цен в городах: (прог. +0.3% мм; пред. +0.2% мм; прог. +2.3% гг; пред. +2.3% гг)
12:55 США: индекс оптовых продаж ICS-UBS за неделю, закончившуюся 27-го марта: (пред. +0.2%)
13:00 ЕС: совместные заявления Совета ЕС и Еврокомиссии на тему ситуации в мире, на Ближнем Востоке и в Косово
13:00 Германия: еженедельные комментарии ЕЦБ по валютному рынку и ценам на золото
13:30 Германия: ЕЦБ принимает заявки на долгосрочные операции рефинансирования
13:30 Канада: январь, доходы наемных рабочих: (прог. +1.7%; пред. +1.6%)
13:30 Канада: январь, обращения за страхованием рабочих: (прог. неизм.; пред. +1.6%)
13:55 США: индекс розничных продаж Redbook Retail за неделю, закончившуюся 27-го марта: (пред. -0.2%)
14:30 США: выступление главы ФРС Гуинна на Форуме Экономики и Развития в Джексоне, штат Миссури
15:00 США: март, индекс потребительского доверия Conference Board: (прог. 87; пред. 87.3)
15:30 США: выступление представителя правительства Бернанке на тему занятости и торговли в Университете Duke в Дюрхеме
19:30 США: отчет заместителя министра финансов Розеборо перед финансовым комитетом Сената
20:00 Франция: 1кв., обзор Экономического Бюро Статистики
23:30 США: индекс потребительского доверия ABC/Money за неделю, закончившуюся 28-го марта: (пред. -21)
н/д США: выступление главы ФРС Сент-Луиса в Эвансилле, штат Индиана
н/д США: предварительные выборы президента на Аляске
н/д США: встреча представителей ЕС Патттена и Лами с помощником генерального секретаря ООН Луизой Фречетт, Страсбург
н/д ЕС: посещение нового греческого уполномоченного ЕС Димаса заседания Комитета по вопросам занятости и социальной политики

Среда, 31 марта 2004
04:30 Япония: февраль, данные по импорту нефти от METI: (пред. -3.5% гг)
05:00 Япония: февраль, начала жилищных строительств: (прог. +4.2% гг; пред. +7.3% гг)
05:00 Япония: февраль, заказы на строительство: (пред. +4.1% гг)
05:00 Япония: февраль, экспорт стали: (пред. +17.7% гг)
06:45 Франция: февраль, безработица и обращения за пособиями по безработице: (прог. 9.6%; пред. 9.6%)
07:00 Франция: председатель ЕС Р. Проди и Ахерн подводят итоги саммита ЕС в Брюсселе, 25-26 марта
08:00 Франция: еженедельное заседание Кабинета Министров
09:15 Германия: ЕЦБ принимает заявки на долгосрочные операции рефинансирования
10:00 Великобритания: март, дистрибутивный объем розничных продаж от Конфедерации британских производителей: (прог. +27; пред. +26)
12:00 США: индекс рефинансирования Ассоциации ипотечных банков за неделю, закончившуюся 27-го марта: (пред. +0.1%)
13:00 ЕС: рассмотрение заявления Хорватии о вступлении в ЕвроСоюз
13:30 Канада: январь, ВВП: (прог. +0.1%; пред. +0.5%)
13:30 Канада: февраль, цены на промышленную продукцию: (прог. +0.5%; пред. +0.4%)
13:30 Канада: февраль, цены на сырье: (прог. +1.2%; пред. +2.4%)
15:00 США: март, индекс деловой активности Ассоциации Менеджеров Чикаго: (прог. 62.0; пред. 63.6)
15:00 США: обращение помощника министра финансов Абернати к Конференции по производным и обмену, Чикаго
15:00 США: февраль, производственные заказы: (прог. +1.5%; пред. -0.5%)
20:00 США: участие помощника министра финансов Абернати в круглом столе, посвященном банковским проблемам, Чикаго
20:25 США: выступление представителя федерального правительства Грэмлиха на деловом завтраке экономистов, Лос-Анджелес
23:50 Япония: еженедельные данные по динамике портфельных инвестиций
23:50 Япония: март, индекс Tankan от ЦБ: (прог. 10; пред. 7)
н/д ЕС: отчет европейского центра по контролю за проявлениями расизма и национальной ненависти по ситуации с антисемитизмом за 2002-03
н/д Великобритания: новые данные по торговле
н/д ЕС: визит представителя ЕС Лами в Литву; запланированы встречи с министром иностранных дел Валионисом, министром финансов Грибаускайте, министром экономики Чесной и председателем парламента Палаускасом
н/д ЕС: участие представителя ЕС Лийканена в конференции по вопросам разработки цифровых основ управления
н/д ЕС: участие представителя ЕС Паттена в конференции по вопросам восстановления Афганистана, Берлин

Четверг, 1 апреля 2004
05:00 Япония: март, продажи автомобилей: (пред. -1.6% гг)
06:00 Германия: февраль, розничные продажи: (прог. -0.5% мм; пред. +3.1% мм; прог. -1.0% гг; пред. -1.0% гг)
06:45 Франция: март, индекс потребительской активности: (прог. -23; пред. -23)
07:00 Германия: заседание Управляющего Совета ЕЦБ
07:50 Франция: март, индекс PMI для обрабатывающей промышленности
07:55 Германия: март, индекс PMI для обрабатывающей промышленности: (прог. 53.0; пред. 53.4)
08:00 ЕС: рассмотрение ЕвроПарламентом процесса вступления в ЕС Турции
08:30 Великобритания: март, индекс PMI: (прог. 53.7: пред. 53.2)
09:00 Франция: аукцион по размещению облигаций QAT
10:00 Франция: регистрация новых автомобилей
10:00 ЕС: голосование ЕвроПарламента по составу ЕвроКомиссии, включая С. Димаса
11:45 Германия: решение ЕЦБ по процентной ставке
13:30 США: февраль, затраты на строительство: (прог. неизм.; пред. -0.3%)
13:30 США: обращения за пособиями по безработице за неделю, закончившуюся 27-го марта: (прог. +1K; пред. +1K)
15:00 США: март, производственный индекс ISM: (прог. 60.2; пред. 61.4)
15:00 США: индекс деловой активности DJ-BTM за неделю, закончившуюся 20-го марта: (пред. +0.1%)
15:30 США: выступление помощника министра финансов Бернанке на ежегодном финансовом отчете, Вашингтон
17:00 США: выступление главы ФРС Чикаго Москоу на симпозиуме в Дайтоне, штат Огайо
17:00 США: выступление министра финансов Сноу в Cenco Manufacturing Co., Альбукерке
17:30 США: выступление представителя правительства Кохна на тему валютной политики и дисбаланса в экономике в Университете Виденер, Честер
21:30 США: выступление министра финансов Сноу в колледже GateWay Community, Финикс
21:30 США: денежные агрегаты
23:50 Япония: март, денежная масса: (пред. +16.2% гг)
23:50 Япония: апрель, прогнозы по денежному рынку
н/д ЕС: визит представителя ЕС Лами в Латвию и Эстонию, встречи с главными лицами государств
н/д ЕС: участие представителя ЕС Солбса в консультативном Совете Управляющих, Франкфурт

Пятница, 2 апреля 2004
GMT Expected Previous
05:00 Япония: февраль, совокупные расходы домашних хозяйств: (пред. +1.3% гг)
13:30 США: март, численность работников, определяемая по платежным ведомостям, за исключением сельскохозяйственных рабочих: (прог. +120K; пред. +21K)
13:30 США: март, уровень безработицы: (прог. 5.6%; пред. 5.6%)
14:40 США: март, индекс инфляции ECRI: (пред. 116.0)
17:30 США: выступление помощника министра финансов Абернати на конференции, посвященной системе заклада
н/д ЕС: неофициальные консультации министра финансов, Дублин
н/д ЕС выступление представителя ЕС Монти на конференции "Cofindustria Convegno Centro Studi", Милан