Фундаментальные обзоры рынка FOREX Аналитические обзоры рынка FOREX

Аналитические обзоры рынка FOREX
за 15 ноября

Аналитические обзоры рынка за неделю с 11 по 15 ноября

     Доллар
     
      Подводя итоги минувшей недели, можно отметить, что доллару удалось скорректироваться от многомесячных минимумов достигнутых в течение прошлой и в начале этой торговой недели.
      В понедельник, курс доллара продолжил снижение по отношению к основным валютам, которое началось ещё на позапрошлой неделе. Напомним, что 6го ноября,  ФРС США преподнесла  участникам рынка сюрприз, понизив процентные ставки сразу на 50 базисных пунктов и изменив приоритеты в своей денежной политике на нейтральные, тем самым  предопределив развитие событий в среднесрочной перспективе. Реакция рынков была ожидаемой - американские акции и доллар снизились сразу после объявления этого решения. Также, негативное воздействие на доллар в начале этой недели оказывало заявлением официального чиновника из Багдада, в котором Ирак отказывался принять резолюцию СБ ООН, требующую от Ирака дачи разрешения на въезд международных военных инспекторов. В свете вышеупомянутых событий и в преддверии выступления главы ФРС инвесторы предпочитали не рисковать, и закрывали имеющиеся длинные позиции по доллару. Курс пары EUR/USD достиг в понедельник отметки 1.0170, а пара GBP/USD 1.596! 0.
      Однако позже, на неделе, участники рынка были воодушевлены заявлениями главы ФРС и новостями о благоприятном разрешение вопросов с Ираком.
      Выступая в Конгрессе США, Алан Гринспан заявил, что основной причиной снижения основных процентных ставок в стране на 0,50% послужило желание руководства ФРС обезопасить экономику от наступления худшего развития событий, а низкий уровень инфляции позволил это сделать. По мнению Гринспана, снижение ставок на большую величину по сравнению с прогнозами большинства экономистов не нанесет вреда экономике. Также, он заметил, что если снижение  ставок на 50 базовых пунктов окажется слишком значительным, ФРС всегда может повысить ставки. Таким образом, слова Гринспана, свидетельствовали о 'гибкости' ФРС  нацеленной на стимулирование роста экономики, что оказывало значительную поддержку доллару.
      В четверг, участники были порадованы неожиданно хорошим экономическим отчётом из США, по данным которого, индекс розничных продаж  в США за октябрь, при прогнозе в сторону понижения  вышел без изменения, а индекс розничных продаж без учета продаж автомобилей в США за октябрь превысил прогноз экономистов и  составил +0,7%.
      Количество заявлений на пособие по безработице в США за неделю к 9 ноября  снизилось и составило 388тыс  вопреки прогнозу в 402тыс. Основным положительным фактором является то, что количество заявлений снижается уже на протяжении двух недель подряд и находится ниже по мнению правительства ключевого уровня в 400тыс.
      Однако уже в пятницу экономические данные снова изменили отношение инвесторов к американской валюте. В целом, они носили смешанный характер. Так, Мичиганский индекс потребительского настроения  оказался сильнее прогнозного значения, укрепившись с октябрьского значений 80.6 до 85.0, что вместе с достаточно высоким уровнем розничных продаж, говорит о некоторой стабилизации потребительской уверенности в США. После такого скачка индекса доллар попробовал продолжить повышательную тенденцию этой недели. Однако его рост был не слишком продолжителен, т.к. инвесторы обратили особое внимание на падение американского промышленного производства на 0.8%. Кроме того, в свете последнего снижения ставок Федеральным Резервом, особое опасение вызвал рост цен производителей - индикатора, который характеризует инфляцию. Рост PPI составил 1.1%, а ядро индекса выросло на 0.5%. Таким образом, повышается риск того, что снижение ставок может вызвать развитие инфляционных процессов в стране, что! в условиях, близких к стагнации, крайне негативно характеризует состояние американской экономики. В этой связи трейдеры предпочитали закрывать длинные долларовые позиции к концу рабочей недели, что отразилось на снижении курса доллара в пятницу.
     

Евро

     Единая валюта на этой неделе находилась под давлением плохих экономических показателей. В первой половине недели был опубликован обзор центра исследований европейской  экономики ZEW. По данным центра, индекс деловых ожиданий в Германии за ноябрь составил 4,2. Показатель упал ниже самых пессимистичных ожиданий, поразив полутора годовой минимум. Глава центра Франц заявил, что снижение данного показателя предвещает резкий спад экономики страны в первой половине следующего года. Далее, ряд новостей продолжил весьма пессимистичный отчет Еврокомиссии, в котором был пересмотрен прогноз дефицита бюджета Германии, Франции и Италии в сторону повышения, и  в сторону понижения прогноз роста экономики Еврозоны на 2002 и 2003 г.
      Президента Бундесбанка Велтеке в своём заявлении подтвердил, что на данный момент экономический рост в Еврозоне является слабым, но риски для ценовой стабильности по его словам сбалансированы, и ЕЦБ постоянно следит за экономическим развитием региона. Большинство аналитиков склоняются к мнению, что ЕЦБ снизит уровень  процентных ставок в Есрорегионе на 1% в течение  следующих трёх месяцев.

Фунт

     Самым сильным на сегодняшний день остаётся британский фунт. Поддержку фунту на этой неделе оказывали хорошие данные по состоянию экономики и выступление Королевы, в котором тема  вступления Великобритании в Евросоюз не была достаточно определённо подчёркнута.
      Данные по рынку труда Великобритании вышли в соответствии с прогнозными значениями,  подтвердив тем самым сохранение достаточно устойчивого положения, что, в свою очередь, стимулировало потребительский спрос в стране. Средняя зарплата +3,8% за три месяца. Численность заявок на пособия 3,1%.
      В  среду был опубликован доклад Банка Англии, в своём докладе банк подчеркнул, что непривычно высокие цены на нефть и возросшие цены на жильё вызывают рост инфляции потребительского спроса но, тем не менее  ЦБ делает прогноз, что индекс инфляции RPIX, который включает процентные платежи по ипотечным кредитам вернётся  к 2,5% годовых к концу 2-хлетнего периода, взятого за основу прогноза.
      Некоторый негатив оказало вышедшее в четверг сообщение о том, что  британская компания HSBC Holdings намерена потратить 13 млр. долларов  на приобретение американской компании Household International.

Йена

     Хорошие экономические показатели из Японии не оказывали поддержку  йене. Вызвано сие событие было нежеланием японских властей видеть укрепление национальной валюты. Согласно заявлениям официальных лиц, чрезмерное укрепление йены, вредит экономике странны на данном этапе.
      Иными словами, угрозы проведения валютной интервенции двигали пару USD/JPY вверх.
      Предварительное значение индекса валового внутреннего продукта (GDP) в Японии за третий квартал 2002 года составило +0,7% за квартал, +3,0% за год. Показатель превысил средний прогноз экономистов в +0,5%, а предыдущее значение пересмотрено в сторону увеличения. Потребление в частном секторе выросло на 0,8% в третьем квартале.
       Окончательное значение индекса промышленного производства  за сентябрь составило -0,1% за месяц +5,2% за год (прогноз был -0,3% за месяц +4,9% за год, предварительное значение -0,3% за месяц +4,9% за год). Индекс заказов в области машиностроения в Японии за сентябрь составил +12,7% за месяц, -2,7% за год. Показатель превысил прогнозируемое ранее экономистами значение более чем в два раза.
      Экономисты отмечают, что рост экономики Японии наблюдается уже третий квартал

По итогам прошедшей недели курсы основных валют изменились следующим образом:

     EUR/USD снизился с отметки 1,0130 до 1,0085 или на 0,44%
     
      GBP/USD снизился с отметки 1,5900 до 1,5805 или на 0,60%
     
      USD/JPY вырос с отметки 119,70 до 120,35 или на 0,54%
     
      USD/CHF вырос с отметки 1,4430 до 1,4525 или на 0,66%
     
     
     

Прогноз на следующую неделю.

     Учитывая, что на этой неделе доллар, как и ожидалось, сумел несколько отыграть свои позиции, т.е. сделать неплохую коррекцию, есть вероятность, что тенденция к снижению стоимости американской валюты продолжится. Этому способствуют и неуверенные экономические данные по Соединенным Штатам. Однако фундаментальные факторы по странам Еврозоны также не внушают оптимизма, что может сдерживать рост евро, франка и фунта против доллара.
      Что касается доллар/йены, то она снова может упасть ниже уровня 120.00, но при таком падении существенно возрастает риск проведения интервенции японскими финансовыми институтами.

На следующей неделе, наибольшее внимание рынок уделит следующим экономическим индикаторам

Вторник:
1230 U.S. October CPI

Среда:
        Japan    BOJ Policy Board Meeting and BOJ Monthly Report
0930 U.K.  BOE minutes

Четверг:
0700 Germany 3Q GDP
0930 U.K. October Retail Sales
1100 U.K. Quarterly and Monthly CBI Industrial Trends Survey
        E.U. ECB Governing Council Meeting  

Пятница
0745 France  3Q GDP prov.

Календарь экономических новостей на следующую неделю с 18 по 22 ноября

Monday, November 18, 2002
GMT
0500 Japan        October Steel Output (last +6.8% YY)
1100 Germany      Bundesbank November Report
1400 France       Results weekly T-bill auction
N/A    U.S.         San Francisco Fed President Parry, Federal Reserve Governor Olson speak

Tuesday, November 19, 2002
GMT
1245 U.S.         BTM-UBS Warburg Chain Store Sales for Nov. 16 Week (last +0.5%)
1230 U.S.         October Consumer Price Index (last +0.2%)
1230 U.S.         October Consumer Price Index, ex-food and energy (last +0.1%)
1230 U.S.         September Trade Deficit (last $38.46 Bln)
1400 U.S.         Redbook Retail Sales for Nov. 16 Week (last +0.9%)
1400 France       Government answering questions in parliament
1530 U.K.         Auction announcement for 5% gilt due 2025
1700 U.S.         November NAHB Housing Index (last 62)                  

Wednesday, November 20, 2002
GMT
N/A    Japan        Bank of Japan Policy Board Meeting
0500 Japan        Bank of Japan Monthly Report
0745 France       September Current Account
0900 France       Government answering questions in parliament
0900 France       Weekly cabinet meeting
0930 U.K.         Bank of England minutes of Nov. 7 monetary meeting
0930 U.K.         October British Banking Groups' lending
0930 U.K.         October preliminary M4 money supply and M4 lending
0930 U.K.         October Public Sector Finances
1200 U.S.         MBA Refinancing Index (last -1%)
1330 U.S.         October Housing Starts (last +13.3%)
1355 U.S.         Chicago Fed President Moskow speaks at Business Leaders Breakfast in Chicago
N/A    Germany      Bundesbank allocates bids on EUR10B 5-Yr Bobl auction
N/A    U.S.         ABC/Money Consumer Confidence (last -19)


Thursday, November 21, 2002
GMT
2330 Japan        10-year Government Bond Auction
2350 Japan        September Tertiary Activity Index (last +0.5%MM)
0400 Japan        10-year Government Bond Auction results
0600 Japan        Bank of Japan Governor Hayami's Press Conference
0700 Germany      Third-Quarter Gross Domestic Product (last +0.3% QQ, +0.5% YY)
0745 France       October Consumer Spending
0930 U.K.         October Retail Sales
1000 France       Organization Economic Cooperation and Development economic outlook
1100 U.K.         Quarterly and Monthly CBI Industrial Trends Survey
1330 U.S.         Initial Jobless Claims for Nov. 16 Week (last -8K)
1500 U.S.         DJ-BTM Business Barometer (last -0.3%)
1400 U.S.         October Chicago Fed National Activity Index (last -0.35)
1630 U.S.         Fed Governor Bernanke speaks at a National Economists Club luncheon
1730 U.S.         Federal Reserve Governor Bernanke addresses National Economists Club
N/A    E.U.         European Central Bank Governing Council Meeting          
           

Friday, November 22, 2002
GMT
0500 Japan        October 10-11 Bank of Japan Meeting Minutes
0745 France       Third-Quarter Provisional Gross Domestic Product
0750 France       Final October Consumer Price Index
1115 U.K.         T-bill auction results
1345 U.S.         Philadelphia Fed President Santomero participates in panel discussion on policymaking in a global context at the Philadelphia Fed's Crises, Contagion and Coordination: Issues for Policymakers in the Global Economy forum in Philadelphia
2100 U.S.         Philadelphia Fed Pres Santomero,San Francisco Fed Pres Parry  participate in panel discussion at the Philadelphia Fed's Crises, Contagion and Coordination: Issues for Policymakers in the Global Economy forum in Philadelphia
2100 U.S.         San Francisco Fed President Parry speaks on"Policymaking in a Global Context"  at the Philadelphia Fed's Crises, Contagion and Coordination: Issues for Policymakers in the Global Economy forum in Philadelphia

 Copyright (c) 2001, Moscow, ForexClub, http://www.fxclub.org,
ФЕМ: (095) 238-64-94, 236-03-54, e-mail: info@fxclub.org