Многие экономисты, изучая проблему возможной войны против терроризма, считают, что она вряд ли будет способствовать экономическому росту. Наоборот, ожидается попадание американской экономики в рецессию.
В понедельник американский фондовый рынок сумел вырасти впервые после сильных потерь, вызванных террористическими атаками на США. Доу Джонс вырос на 4.46%, а Nasdaq - на 5.36%.
Подобное поведение фондового рынка благоприятно отразилось на долларе, который также укрепился против йены и швейцарского франка.
Что касается экономических индикаторов, то американский опережающий экономический индикатор снизился в августе на 0.3% до 109.6. Считается, что он отражает те объективные экономические трудности, с которыми США придется бороться. В своем выступлении Буш выразил неуверенность в том, что террористические атаки смогут оказать серьезное влияние на экономику США. Тем не менее, Буш подчеркнул, что фундаментальные показатели США остаются достаточно сильными, что может означать, что проблемы американской экономики являются краткосрочными.
Кроме этих событий, экономисты также отмечали значительное снижение цен на нефть, которая упала ниже 22 долларов. Тем не менее, ОПЕК планирует сохранить объем добычи нефти на прежнем уровне, что вызвано давлением со стороны Соединенных Штатов.
Евро
Снизившись в первой половине дня к отметке 91 цент, евро затем довольно быстро укрепилось почти до 92 центов. Ходили слухи о том, что ЕЦБ появился на рынке и покупает евро за йены.
Как обычно, Европейский Центральный Банк отказался давать комментарии по поводу своего участия на рынке и покупки/продажи евро или йены.
Экономические же данные показали, что промышленное производство 12 стран Еврорегиона в июле упало на 1.4% по сравнению с июнем, и снизилось на 1.1% по сравнению с июлем прошлого года. Эти цифры оказались достаточно слабее прогнозировавшегося экономистами снижения на 0.6% м/м и роста на 0.4% г/г.
Тем временем, в свете террористических актов в США эксперты обсуждают вопрос нового снижения европейских ставок ЕЦБ в ближайшее время. Считается, что из-за этих атак значительно снизилась уверенность как среди компаний, так и потребителей по обе стороны Атлантики. Скорее всего, на ближайшем заседании ЕЦБ ставка останется на прежнем уровне 3.75%, а в октябре ожидается ее снижение как минимум на 0.25 базисных пунктов.
Рост американских акций во второй половине дня может снова увеличить привлекательность американских рынков для инвесторов, что может стать причиной увеличения американских активов за счет европейских. А это, в свою очередь, является негативным фактором для евро, что в какой-то мере нашло свое отражение в поведении курса единой европейской валюты во второй половине дня, когда евро не смогло пробить уровень 0.9150.
Швейцарский франк
Финансовое руководство снова предприняло неожиданные меры для ослабления национальной валюты. Так Национальный Банк Швейцарии принял решение о снижении процентной ставки до 1.75-2.75%, что предворялось снижением ставки овернайт до 2.25%.
Фунт
Британские финансовые лидеры также считают, что террористические атаки нанесут урон по потребительской уверенности в стране. Об этом заявил вчера глава Банка Англии Edward George, который считает, что падение уверенности отразится на экономических показателях Великобритании в 3 и 4 квартале. Члены британской национальной ассоциации экономистов ожидают, что в 3 квартале экономика страны вырастет всего на 0.2%, а в 4 квартале сократится на 0.5%.
Йена
Банк Японии снова выступил в понедельник на рынке с целью ослабления йены. Причем дилеры отмечали его появление дважды за сегодняшний день. Это уже четвертая интервенция банка за 2 недели, проведенная с целью стимулирования экспорта и противодействие экономическому спаду. Как известно, экономика Японии замедлилась на 0.8% во втором квартале, и экономисты ожидают еще одного замедления в следующем квартале. А снижение ВВП в течение 3 месяцев подряд многими экономистами расценивается как рецессия. Таким образом, при участии центрального банка доллар/йена выросла со 116.65 до 117.35.
Во второй раз Банк Японии активно скупал доллары за йены около 117.10-117.30, что способствовало росту американской валюты еще на 25 пунктов относительно йены. Вице-министр финансов Kuroda сказал, что Япония предприняла необходимые в текущей ситуации меры, и Банк Японии продолжит внимательное наблюдение за поведением рынка.
Тем не менее, некоторые эксперты отметили невпечатлительные успехи интервенции. Они указывают на то, что американская валюта ослабла и против евро, что связано со сбрасыванием инвесторами американских активов из-за террористических атак в США и возможной войной, что может оказать давление на экономику Соединенных Штатов.
Прогноз на вторник 25 сентября
В целом, на поведение валютных курсов сегодня влияние может оказать подготовка рынка к выходу данных по американской потребительской уверенности (14:00GMT), которая по прогнозам упадет со 114.3 до 100.0, что связано с увеличением увольнений и экономической неопределенности в стране после террористических атак 11 сентября. Многие экономисты верят в то, что террористические акты в США могли привести к рецессии, однако, ожидаемы экономический рост также будет значительным. Восстановление экономики возможно весной следующего года.
Обсуждая возможность новой интервенции, эксперты отмечают низкую эффективность ее проведения только при участии одной Японии, которая только обеспечит возможность японским страховщикам и экспортерам продать доллары. В то же время вероятность интервенции совместно с США маловероятна до тех пор, пока доллар и американские акции одновременно значительно не упадут. Однако интерес у инвесторов будет также вызывать приезд премьер-министра Koizumi в Нью-Йорк для встречи в среду с президентом США Бушом.
С технической точки зрения, по доллар/йене создается слабо "бычья" картина, что позволяет говорить о возможном движении курса к сопротивлению на 118.30 сегодня, пробитие которого сигнализирует об окончании медвежьего тренда. Кроме того, многие дилеры говорят о том, что в связи с опасениями новой интервенции около 117.00 многие трейдеры предпочитают открывать длинные позиции по доллару сегодня. Однако большое количество стоп-лоссов ожидается ниже 117.00, срабатывание которых может вызвать движение курса к сильной поддержке на 115.80.
Из экономических данных по Еврорегиону интерес будет представлять показатели инфляции в Германии (6:00GMT) и Франции (6:45GMT), а также французская потребительская уверенность (6:50GMT) и итальянская безработица (7:00GMT). Для евро наиболее вероятно колебание курса в пределах 0.9140-0.9180 в первой половине дня.
В свете последних беспокойств финансовых лидеров Великобритании по поводу экономического роста в стране трейдеры могут также обратить внимание на значение британского ВВП во втором квартале, которое появится в 8:30GMT.
Дата Время Эк-ский индикатор Период Прогноз Ед.изм Мин/Макс Пред.Знач
25Sep 0600 DE PPI (M/M) Aug -0.1 Pct -0.3/0.3 -0.5
25Sep 0600 DE PPI (Y/Y) Aug 2.7 Pct 2.5/3.1 3.1
25Sep 0645 FR CPI (M/M) Final Aug 0.0 Pct 0.0/0.0 0.0
25Sep 0645 FR CPI (Y/Y) Final Aug 1.9 Pct 1.9/1.9 1.9
25Sep 0645 FR HICP (M/M) Final Aug N/F Pct N/A 0.0
25Sep 0645 FR HICP (Y/Y) Final Aug N/F Pct N/A 2.0
25Sep 0650 FR Consumer Spending (M/M) Jul -0.1 Pct -2.2/0.9 1.5
25Sep 0650 FR Consumer Spending (Y/Y) Jul 1.6 Pct -0.5/3.3 2.7
25Sep 0650 FR Consumer Spending (M/M) Aug 0.0 Pct -1.7/1.8 N/A
25Sep 0650 FR Consumer Spending (Y/Y) Aug 2.7 Pct 1.5/4.0 N/A
25Sep 0700 IT Unemployment SA Jul 9.6 Pct 9.4/9.8 9.6
25Sep 0730 IT ISAE Business Conf Aug 91.1 Ind 89.0/93.0 92
25Sep 0830 GB GDP (Q/Q) Q2 0.3 Pct 0.2/0.3 0.3
25Sep 0830 GB GDP (Y/Y) Q2 2.1 Pct 2.0/2.1 2.1
25Sep 1255 US Redbook W/E N/F Pct N/A -3.2
25Sep 1300 US BTM/UBSW Sales W/E N/F Pct N/A -1.4
25Sep 1400 US Consumer Confidence Aug 100 Ind N/A 114.3
25Sep 1400 US Existing Homes Aug 5.2 Mln N/A 5.17
25Sep 1500 US ISI Co. Index W/E N/F Ind N/A 38.8